Fed hạ lãi suất khẩn cấp, Việt Nam nên làm gì?
Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) đã bất ngờ cắt giảm 0,5% lãi suất cơ bản mà không cần chờ tới cuộc họp chính thức ngày 17 – 18/3. Với Việt Nam, nhiệm vụ ưu tiên số 1 hiện nay là phòng chống dịch Covid-19 hiệu quả, từ đó góp phần quan trọng ổn định kinh tế – xã hội và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Chính phủ cần sớm trình Quốc hội chính thức cho phép giảm thuế thu nhập đối với doanh nghiệp nhỏ và vừa xuống mức 15 – 17%. Ảnh: Internet
Đó là đề xuất của TS. Cấn Văn Lực và nhóm tác giả Viện Đào tạo và Nghiên cứu BIDV trong báo cáo nghiên cứu vừa công bố: “Fed hạ lãi suất khẩn cấp – liệu đã đúng bệnh và hàm ý đối với Việt Nam?”
Chưa đúng bệnh?
Động thái cắt giảm mạnh lãi suất của Fed lần này được lý giải nhằm hỗ trợ nền kinh tế Mỹ đối phó với những rủi ro từ dịch Covid-19, nhất là giảm thiểu tiêu cực đối với hoạt động xuất nhập khẩu và tiêu dùng (giảm cú sốc cầu), qua đó, giúp nền kinh tế đạt được những mục tiêu về việc làm và ổn định giá cả. Động thái này cũng thể hiện việc Fed cần có hành động để củng cố niềm tin, ổn định thị trường tài chính (thị trường chứng khoán Mỹ trong tuần từ 24 – 28/2/2020 đã suy giảm mạnh từ 10 – 12%).
Dịch Covid-19 đã và đang có tác động tiêu cực đến cả tổng cung (các ngành sản xuất theo chuỗi) và tổng cầu ( du lịch – nhà hàng – khách sạn, vận tải, giao thương, giải trí, bán lẻ).
Tuy nhiên, khó khăn lớn nhất hiện nay của nền kinh tế, người dân và doanh nghiệp (DN) là dòng t.iền, thanh khoản và niềm tin, cần hỗ trợ tức thì, trong khi chính sách t.iền tệ như giảm lãi suất cơ bản lại có độ trễ.
Video đang HOT
Thay vào đó, quan trọng hơn là cần giảm, giãn các nghĩa vụ trả nợ của người dân, DN.
Vì thế, việc giảm lãi suất cơ bản của Fed chưa phải là đúng bệnh, nhất là trong bối cảnh dư địa giảm lãi suất không còn nhiều (ở Nhật Bản và châu Âu thậm chí lãi suất cơ bản âm); động thái giảm mạnh lãi suất này chứng tỏ tiềm ẩn nhiều rủi ro phía trước; vì vậy thị trường có phản ứng trái chiều (nhiều chuyên gia kinh tế Mỹ cũng có chung nhận định này).
Ngoài ra, Chủ tịch Jerome Powell của Fed lưu ý rằng, Fed không sẵn sàng sử dụng thêm bất kỳ công cụ nào để kích thích nền kinh tế ngoài việc hạ lãi suất. Đây có thể cũng là yếu tố gây thất vọng đối với các nhà đầu tư, bởi họ mong đợi nhiều động thái mạnh mẽ hơn từ Fed.
Nhanh chóng hỗ trợ doanh nghiệp
Theo Nhóm nghiên cứu của BIDV, các gói chính sách kinh tế cần hướng đến hỗ trợ ổn định, khắc phục khó khăn, vượt qua cú sốc về cả phía cung và cầu, cũng như chuẩn bị tốt nhất để tạo đà phục hồi mạnh ngay sau khi dịch bệnh kết thúc.
Trong những trường hợp chống cú sốc ngắn hạn như hiện nay, chính sách tài khóa nên được ưu tiên hơn là chính sách t.iền tệ, do hiệu quả tức thì, ít độ trễ hơn chính sách tài khóa. Tuy nhiên, vẫn phải kết hợp hài hòa cả hai nhóm chính sách này thì hiệu quả hỗ trợ mới tốt hơn.
Để hỗ trợ hộ kinh doanh và DN về dòng t.iền và tính thanh khoản, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã yêu cầu các tổ chức tín dụng (TCTD) xem xét cho phép bên vay giãn, hoãn nợ, giảm lãi/phí, không chuyển nhóm nợ, cho vay mới phục vụ sản xuất kinh doanh. Các TCTD đã tung ra hàng loạt gói tín dụng với lãi suất giảm từ 0,5 – 2%/năm, giảm một số loại phí, rà soát, xem xét từng khách hàng, khoản vay để có biện pháp hỗ trợ tương ứng.
Theo đó, NHNN cần sớm ban hành văn bản hướng dẫn, quy định tiêu chí hỗ trợ để các TCTD nhất quán thực hiện, tiếp tục hỗ trợ gián tiếp như cho vay tái cấp vốn, cho vay trên thị trường mở để các TCTD có thể tiếp cận một phần nguồn vốn chi phí thấp hơn.
Đối với chính sách tài khóa, Chính phủ chỉ đạo sớm cho phép giãn, hoãn các nghĩa vụ tài chính (nộp thuế, chi trả bảo hiểm xã hội, t.iền thuê đất…). Chính phủ sớm trình Quốc hội chính thức cho phép giảm thuế thu nhập DN nhỏ và vừa xuống mức 15 – 17% (Luật Hỗ trợ DN nhỏ và vừa năm 2017 cho phép điều này, nhưng cần được Quốc hội thông qua). Đồng thời, đẩy mạnh giải ngân đầu tư công, đặc biệt là lĩnh vực y tế, giáo dục, bảo vệ môi trường, các dự án lớn, các dự án đầu tư hạ tầng đã được phê duyệt theo kế hoạch.
Bên cạnh đó, việc Fed giảm lãi suất khiến đồng USD và thị trường chứng khoán biến động, giá vàng tăng, Chính phủ chỉ đạo dùng nhiều công cụ, biện pháp để kiểm soát lạm phát, ổn định tỷ giá, thị trường ngoại hối và thị trường vàng – cũng là động lực quan trọng góp phần ổn định kinh tế vĩ mô, giúp người dân và DN yên tâm làm ăn hơn.
Xuân Yến
Theo baodauthau.vn
ADB: Ngân hàng Nhà nước cần điều hành tỷ giá linh hoạt hơn
Theo các chuyên gia của Ngân hàng phát triển Châu Á (ADB), Ngân hàng Nhà nước nên cân nhắc chuyển từ điều hành bằng cách kiểm soát tín dụng sang điều hành về giá, tỷ giá cần linh hoạt hơn.
Tại buổi họp báo công bố báo cáo Cập nhật Triển vọng phát triển Châu Á (ADO) 2019, được Ngân hàng phát triển Châu Á (ADB) tổ chức ngày 25/9, các chuyên gia ADB đ.ánh giá, trong bối cảnh trong bối cảnh phức tạp của môi trường kinh tế vĩ mô trên thế giới, Việt Nam đang thận trọng triển khai các chính sách tài khoá và t.iền tệ để duy trì sự ổn định trong khi hỗ trợ tăng trưởng.
Theo đó, bàn về việc Ngân hàng Nhà nước (NHNN) giảm 0,25% lãi suất điều hành vừa qua, ông Eric Sidgwick, Giám đốc Quốc gia của ADB tại Việt Nam đ.ánh giá, mức giảm này chưa thể tác động ngay lập tức đến thị trường. Bởi cơ chế chuyển đổi lãi suất dẫn tới những thay đổi trong hoạt động kinh tế là một quá trình phức tạp và cần có thời gian.
Phân tích cụ thể hơn về nhận định nay, theo ông Eric Sidgwick, chính sách t.iền tệ của Việt Nam được vận hành chủ yếu là kiểm soát số lượng, có ngưỡng về tăng trưởng tín dụng cho các ngân hàng, còn lãi suất liên quan tới giá, được dùng như một công cụ, có tác động gián tiếp so với công cụ số lượng.
"Điều này chỉ ra rằng dần NHNN sẽ chuyển sang công cụ gián tiếp như giá, t.iền tệ. Chính sách lãi suất điều hành và chiết khấu sẽ có tác động tới thanh khoản và lãi suất của các ngân hàng nhiều hơn", ông Eric Sidgwick nói.
Chuyên gia đến từ ADB còn cho rằng, ý định giảm lãi suất điều hành của cơ quan quản lý là tạo tín hiệu cho thị trường thấy ngân hàng trung ương rất thận trọng và quan tâm đến mục tiêu tăng trưởng và kiểm soát lạm phát. Khi tăng trưởng cao và lạm phát thấp như hiện nay sẽ trở thành cặp bài trùng không có xung đột. Nhưng nếu ngược lại, NHNN sẽ khó giải quyết.
Cùng với những vấn đề nêu trên, nói về tác động từ thị trường bên ngoài tới chính sách t.iền tệ của Việt Nam, theo ông Eric Sidgwick, nhiều nước trên thế giới đã bị tác động mạnh mẽ bởi cuộc chiến tranh thương mại, đặc biệt đồng nội tệ của một số nước đã mất giá, tuy nhiên tỷ giá VND không biến động quá nhiều.
"Những biến động về t.iền tệ, tỷ giá, lãi suất là biến động rất nhanh, cần phải giám sát. Nhưng rõ ràng, NHNN cũng đang giám sát chặt chẽ hàng ngày", Giám đốc Quốc gia của ADB tại Việt Nam khuyến nghị.
Chia sẻ thêm về vấn đề này, ông Nguyễn Minh Cường, chuyên gia kinh tế trưởng của ADB Việt Nam, cho rằng, trong dài hạn, cần cải tổ hệ thống tài chính ngân hàng, đặc biệt trong vấn đề nợ xấu, tăng cường thực hiện theo tiêu chuẩn Basel II. Đặc biệt, NHNN nên cân nhắc chuyển từ điều hành bằng cách kiểm soát tín dụng sang điều hành về giá, để thông qua đó điều hành kinh tế vĩ mô. Hơn nữa, vị chuyên gia này còn nhấn mạnh NHNN cần điều hành tỷ giá linh hoạt hơn.
Hương Dịu
Theo Haiquanonline.com.vn
Vì sao lãi suất liên ngân hàng "thấp bất thường" dịp cận Tết năm nay? Chỉ còn 10 ngày nữa là Tết Nguyên đán, như mọi năm nhu cầu thanh khoản trên thị trường thời điểm này rất mạnh và sẽ đẩy lãi suất liên ngân hàng lên rất cao, nhưng những ngày này lãi trển liên ngân hàng lại bất ngờ rơi xuống sâu dưới 1%/năm. Các ngân hàng như BIDV, VietinBank đang phải chuyển dịch vốn...