Chứng khoán năm 2020 có nhiều tín hiệu khả quan
Dù kinh tế thế giới và môi trường kinh tế vĩ mô của Việt Nam trong năm 2020 còn tiềm ẩn nhiều rủi ro, nhưng thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam có thể vẫn tăng điểm tích cực.
Trong năm 2019, dù kinh tế vĩ mô của Việt Nam vẫn ổn định, nhưng TTCK Việt Nam giao dịch kém sôi động do khối ngoại liên tục bán ròng.
Diễn biến thị trường chứng khoán Việt Nam trong năm 2019
Lình xình năm 2019
Mặc dù Việt Nam đang đối mặt với nhiều thách thức, nhưng vẫn đạt mức tăng trưởng cao và kiểm soát lạm phát tốt trong năm 2019, cho thấy Việt Nam đang là điểm sáng của thế giới và cả khu vực. Trong khi đó, những nỗ lực trong việc cổ phần hóa, thoái vốn ngoài ngành cũng đã đạt được những kết quả đáng khích lệ, mặc dù khó hoàn thành lộ trình thoái vốn 93 DNNN từ nay đến 2020…
TTCK năm 2019 phần nào cũng phản ánh được bối cảnh kinh tế khi VN-Index tăng từ mốc 860 điểm lên vùng 960 điểm giai đoạn cuối tháng 12/2019. Như vậy, VN-Index vẫn tăng 11,62% trong năm 2019 so mới mức giảm hơn 12% của năm 2018 cho dù giai đoạn 2018- 2019 Việt nam đạt được mức độ tăng trưởng GDP khá tốt. Chính vì VN-Index tăng quá mạnh giai đoạn trước- mọi thông tin phản ánh vào giá cũng đã khiến thị trường chung cần nhiều thời gian để điều chỉnh tích lũy thêm. Việc thị trường điều chỉnh nhiều lần quanh mốc 1.000 điểm cũng không phải là vấn đề quá tệ so với mức tăng trưởng quy mô và số lượng doanh nghiệp niêm yết như hiện nay.
Một trong những lý do khiến thị trường rơi vào giai đoạn lình xình trong năm nay do giao dịch của khối ngoại. Kể từ tháng 6/2019 cho đến nay, nếu không tính các giao dịch thỏa thuận thì khối ngoại liên tiếp bán ròng. Điển hình trong tháng 11 và 12/2019, khối ngoại đã bán ra hơn 22 nghìn tỷ đồng là hiện tượng tương đối hiếm gặp trong nhiều năm trở lại đây. Bên cạnh việc cơ cấu danh mục của các quỹ đầu tư, các quỹ ETFs thì có thể là việc “tháo chạy” của dòng t.iền tại các thị trường mới nổi. Trong khi đó, chính sách t.iền tệ đang thay đổi, kỳ vọng của nhà đầu tư và khẩu vị rủi ro của các tổ chức tài chính cũng thay đổi, chưa kể quá trình tái cơ cấu danh mục của các quỹ đầu tư. Dù thế nào đi nữa, thì quá trình bán ròng của khối ngoại cũng sẽ không kéo dài khi mà bối cảnh kinh tế Việt Nam vẫn đang là điểm sáng trong khu vực.
Video đang HOT
Diến biến phân hóa năm 2020
Năm 2020 là năm mà kinh tế Việt Nam vẫn sẽ phải đối mặt với nhiều thách thức. Chính sách t.iền tệ thế giới vẫn khó dự báo khi mà chính sách t.iền tệ của các NHTW đang bị ảnh hưởng bởi những quyết sách mang đậm dấu ấn chính trị. Kinh tế Việt Nam vẫn bị phụ thuộc và vẫn cần phải điều chỉnh chính sách linh hoạt mỗi khi tình hình thế giới biến động.
Mặc dù vậy, WB, IMF vẫn dự báo tăng trưởng GDP của Việt Nam trong năm 2020 là 6,8%, FDI vẫn đang đổ mạnh vào Việt Nam… Do vậy, năm 2020 giá trị mua ròng của khối ngoại sẽ tăng trở lại, và việc ra mắt nhiều bộ chỉ số mới cũng sẽ khiến dòng t.iền ngoại có nhiều lựa chọn hơn. Khi nhà đầu tư nước ngoài mua vào trở lại thì VN-Index/VN30 sẽ tăng trở lại cho dù khả năng tăng mạnh sẽ ít có khả năng xảy ra hơn.
Tính từ tháng 4/2018 đến nay, TTCK Việt Nam đã điều chỉnh và đi ngang hơn 1,5 năm. Đây có thể coi là mức điều chỉnh kỹ thuật thông thường và không quá ngạc nhiên trong bối cảnh địa chính trị thế giới quá nhiều rủi ro, tâm lý nhà đầu tư suy giảm đã khiến dòng t.iền tham gia vào thị trường giảm sút. Năm 2019 là năm thứ 2 liên tiếp chúng ta chứng kiến sức mạnh của dòng t.iền nội. Trong khi các cổ phiếu lớn bị khối ngoại bán ra liên tục thì dòng t.iền nội lại khá ổn định và duy trì ở mức tốt đã giúp thị trường neo giữ tại khu vực 950 – 1.000 điểm.
Trong ngắn hạn, VN-Index đang tạo đáy tại vùng hỗ trợ mạnh 960 ( /- 10 điểm) kèm theo lực cầu bắt đáy mạnh trong tháng 12/2019, các cổ phiếu bluechips đã có dấu hiệu chạm đáy và quay đầu hồi phục. Kịch bản cơ bản đối với TTCK Việt Nam năm 2020 là hồi phục tốt ngay giai đoạn đầu năm khi VN-Index có thể quay trở lại vùng 1.000 – 1.100 điểm trước khi điều chỉnh. Đến giai đoạn cuối năm 2020, VN-Index sẽ dao động quanh mốc 1.080 – 1.100 điểm.
Diễn biến phân hóa sẽ vẫn tiếp tục diễn ra trên TTCK Việt Nam. Nhóm cổ phiếu ngành ngân hàng, dầu khí, xây dựng và vật liệu, dược phẩm, công nghệ, bảo hiểm và tiện ích sẽ thu hút dòng t.iền.n
TS. Lê Đức Khánh, Chuyên gia chứng khoán
Theo Enternews.vn
Lo ngại trái phiếu kém chất lượng và cho vay margin ảnh hưởng đến chứng khoán Việt năm 2020
Sự phát triển quá nhanh của thị trường trái phiếu doanh nghiệp tạo ra khả năng nhiều sản phẩm không có chất lượng vẫn được bán đến nhà đầu tư. Đồng thời hoạt động cho vay margin của các công ty chứng khoán cũng gây rủi ro khi quy mô ngày càng lớn.
Theo báo cáo "Kinh tế vĩ mô và TTCK Việt Nam 2020: Triển vọng và cơ hội" của Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), bối cảnh vĩ mô quốc tế, môi trường lãi suất thấp là yếu tố chính tác động tới thị trường chứng khoán toàn cầu, trong đó có thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam.
Bên cạnh đó, các sự kiện quan trọng như cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, diễn biến tiếp theo của cuộc chiến tranh thương mại Mỹ-Trung vẫn có nhiều diễn biết khó lường và tạo ra rủi ro với thị trường chứng khoán nếu cuộc chiến này leo thang trở lại.
Bối cảnh vĩ mô trong nước năm 2020 tiếp tục diễn biến thuận lợi, là cơ sở tốt để thị trường chứng khoán tăng trưởng. Tăng trưởng GDP giảm tốc nhẹ, nhưng vẫn là điểm sáng trong bối cảnh tăng trưởng chậm trên toàn thế giới, mặt bằng lãi suất ổn định, biến động tỷ giá trong tầm kiểm soát.
Ước tính tình hình vĩ mô 2020 của BVSC
BVSC cũng dự báo kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp năm 2020 tăng nhanh hơn so với năm 2019, ước tính 13,9% trong năm 2020, đóng góp chính là nhóm cổ phiếu ngân hàng, các cổ phiếu thuộc nhóm Vingroup và có sự hồi phục từ các doanh nghiệp khác như nhóm tài nguyên cơ bản (thép), bán lẻ, công nghệ thông tin.
Dự báo EPS năm 2020 tăng 10,5%. Sự lan tỏa về tăng trưởng kết quả kinh doanh ở nhiều doanh nghiệp có vốn hóa nhỏ hơn có thể là cơ sở đề kỳ vọng thị trường tăng trưởng trên mặt bằng rộng hơn.
Với bối cảnh 2020 được dự báo tương đương năm 2019, BVSC cho rằng mức P/E hiện nay là hợp lý, điều này là cơ sở để BVSC kỳ vọng VN-Index có thể tăng được 10% trong năm 2020. Dự báo VN-Index năm 2020 đóng cửa ở mức 1.070-1.110 điểm.
Theo BVSC, nhóm cổ phiếu ngân hàng sẽ tiếp tục đóng góp lớn vào tỷ trọng lợi nhuận toàn thị trường. Nhóm ngành này dự báo có lợi nhuận tăng trưởng trên 20% trong năm 2020 với sự đóng góp lớn của VCB.
Một số nhóm ngành phi tài chính khác như thép (HPG), bản lẻ (MWG), công nghệ thông tin (FPT) cũng sẽ có lợi nhuận sẽ tăng trưởng nhanh hơn mức trung bình của thị trường trong năm 2020.
Nguồn: BVSC.
Bên cạnh đó, thị trường còn có khả năng đón nhận được dòng vốn ngoại mới, dòng vốn này chảy vào thị trường thông qua các quỹ ETF, quỹ đầu tư bám theo chỉ số MSCI Frontier. Nếu được MSCI đưa vào danh sách theo dõi nâng hạng, FTSE chính thức nâng hạng, thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ có đợt tăng điểm mạnh nhờ vào kỳ vọng dòng vốn mới.
Dù vậy, theo BVSC, thị trường vẫn còn ghi nhận một số rủi ro tiềm ẩn đó là rủi ro về khả năng Mỹ rà soát danh sách các quốc gia thuộc diện có khả năng thao túng t.iền tệ, trong đó có Việt Nam; rủi ro lạm phát tăng cao do dịch tả lợn châu Phi.
Rủi ro về sự phát triển quá nhanh của thị trường trái phiếu doanh nghiệp tạo ra khả năng xuất hiện những sản phẩm không có chất lượng vẫn được bán đến nhà đầu tư; cuối cùng là rủi ro tiềm ẩn đến từ hoạt động cho vay margin của các công ty chứng khoán khi quy mô ngày càng lớn.
Anh Nhi
Theo vietnamdaily.net.vn
Cơn sốt đầu năm, vàng tiến tới 45 triệu đồng/lượng Giá vàng tăng nhanh trong những ngày đầu năm mới và đang hướng tới ngưỡng 45 triệu đồng/lượng trong bối cảnh một số khu vực trên thế giới đã rơi vào tầm khó kiểm soát và sự bất định vẫn ngự trị trên nhiều thị trường. Tăng thêm 2 triệu trong 1 tháng Giá vàng trong nước liên tục xác lập những mặt...
