Quỹ PYN kỳ vọng đáy chứng khoán đã nằm ở tháng 3
Sau khi bán ròng hơn 27 triệu cổ phiếu tại thị trường chứng khoán Việt Nam, ông Petri Deryng, người sáng lập PYN Fund Management, nhà quản lý Quỹ PYN Elite cho biết, Quỹ đã tái cơ cấu danh mục đầu tư trong thời gian qua với chiến lược nhắm tới các cổ phiếu có mức sinh lợi tối thiểu 100% trong vài năm tới.
Những tháng đầu năm 2020, PYN Elite đã tái cơ cấu danh mục đầu tư với suy nghĩ: “Cổ phiếu nào sẽ mang tới khả năng thu về lợi nhuận tốt nhất trong giai đoạn mục tiêu 1 – 2 năm tới?”.
Theo đó, ở chiều bán ra, khoản đầu tư mang lại lợi nhuận bền vững nhất là cổ phiếu MWG đã được bán vào tháng 11/2019, sau đó là tháng 3/2020. Sau những giao dịch này, tỷ trọng nắm giữ cổ phiếu của MWG chỉ còn 6%, so với mức 18% trước đó.
Bên cạnh MWG, PYN Elite còn bán thêm một số khoản đầu tư nhỏ khác và tập trung củng cố vị thế ở một số doanh nghiệp.
Chẳng hạn, quỹ này nắm giữ lượng lớn hơn cổ phiếu VietinBank (CTG). PYN Elite nhận định, giá cổ phiếu CTG đang ở mức thấp hơn so với hiệu quả hoạt động kinh doanh vì một số lý do tạm thời. Hiện cổ phiếu này chiếm 8% trong danh mục đầu tư của Quỹ.
Cổ phiếu nhóm hàng không đã giảm mạnh hơn so với chỉ số VN-Index trong thời gian qua, do đó, PYN Elite lựa chọn 2 doanh nghiệp đã có phần quen thuộc khi giá cổ phiếu chạm đáy là ACV – Tổng công ty Cảng hàng không Việt và SCS – Công ty cổ phần Dịch vụ Hàng hóa Sài Gòn.
Cả 2 cổ phiếu này đều được mua với khối lượng lớn khi lực bán ra mạnh trong tháng 3. Hiện nhóm hàng không chiếm 8% tỷ trọng danh mục đầu tư, trong đó ACV chiếm 5%, SCS chiếm 3%.
POW, công ty năng lượng lớn nhất Việt Nam cũng nằm trong danh mục đầu tư của PYN Elite với tỷ trọng 4%.
Đây là doanh nghiệp có sản lượng điện đầu ra chiếm 10% tổng nhu cầu tiêu thụ điện tại Việt Nam. PYN Elite mua vào cổ phiếu này trong tháng 3 với giá 7.000 đồng/cổ phiếu. POW đã tăng giá 29,35% trong 1 tháng qua.
Video đang HOT
“Không có khoản đầu tư mới nào có mục tiêu thu về lợi nhuận nhanh chóng khoảng 20%. Thay vào đó, chúng tôi nhắm tới các cổ phiếu với mục tiêu có thể thu lợi tối thiểu 100% trong vài năm tới. Chiến lược này cũng được chúng tôi sử dụng khi tái cơ cấu lại các khoản đầu tư hiện tại dựa vào đ.ánh giá tiềm năng của doanh nghiệp. Nếu kế hoạch tái phân bổ đầu tư này thành công, hiệu quả đầu tư của Quỹ trong 12 – 24 tháng tới thậm chí sẽ cao hơn nhờ dịch Covid-19 diễn ra, tạo nên đà bán tháo vừa qua”, ông Petri Deryng cho biết.
Thực tế, hiệu quả đầu tư của PYN Elite trong thời gian qua không lấy làm tích cực, khi Quỹ đã có 6 tháng thua lỗ liên tiếp, với giá trị tài sản ròng trên mỗi chứng chỉ quỹ (NAV per share) giảm 29% so với hồi đầu năm (tính tới cuối tháng 3).
Hiệu suất đầu tư theo tháng của PYN Elite.
Theo ông Petri Deryng, một số công ty đã báo cáo lợi nhuận suy yếu trong quý I, nhưng khủng hoảng hiện tại không quá nghiêm trọng, khi tăng trưởng GDP của Việt Nam trong năm 2020 vẫn ở con số tích cực.
PYN Elite dự báo lợi nhuận doanh nghiệp sẽ leo dốc trong năm 2021, nhất là khi kết quả năm 2020 có phần ảm đạm. Trong khi đó, tăng trưởng kinh tế Việt Nam sẽ ở mức 3% trong năm nay và 7% năm 2021.
PYN Elite đ.ánh giá, sẽ không có các đợt bán tháo một cách hoảng loạn như những gì từng xảy ra, tuy nhiên triển vọng thị trường trong những năm tới sẽ có sự phân hóa rõ rệt.
Đó là lý do tại sao từ nay cho tới cuối năm, cũng như trong ngắn hạn, thị trường sẽ chứng kiến các cổ phiếu có màn biểu diễn khác biệt, thay vì suy giảm giá hàng loạt như trong tháng 3.
“Đối với thị trường Việt Nam, tôi tin rằng, mức đáy năm nay đã nằm ở tháng 3 và chỉ số VN-Index sẽ kết thúc năm cao hơn 770 điểm”, vị giám đốc quỹ này cho biết.
PYN Elite trong thời gian gần đây khiến nhiều thành viên thị trường bối rối bởi các thông điệp và hành động có phần trái ngược.
Chẳng hạn, sau khi tuyên bố “tất tay” (all in) vào thị trường Việt Nam khi đại dịch bùng phát vào tháng 2/2020, quỹ này đã liên tiếp thoát hàng, trở thành quỹ có sức bán ra mạnh nhất trên thị trường.
Đồng thời, tỷ trọng nắm giữ t.iền mặt gia tăng so với thời điểm trước khi nhấn mạnh việc giá cổ phiếu đã ở mức rẻ khó có thể làm ngở.
Hay sau khi dành những lời “có cánh” về triển vọng tăng trưởng của MWG, PYN Elite đã nhanh chóng hạ tỷ lệ nắm giữ từ 18% về 6%, thu lời hàng trăm tỷ đồng. Được biết, giá trị danh mục Quỹ quản lý tính đến hết tháng 3/2020 là 299 triệu Euro.
Dẫn chứng 'bài học Thái Lan', lãnh đạo PYN Elite khẳng định TTCK Việt Nam đang rất rẻ
Lãnh đạo quỹ PYN Elite cho rằng các biến cố trên thị trường chứng khoán là một phần không thể thiếu trong thế giới đầu tư và mang lại cơ hội để kiếm lợi nhuận dài hạn.
Dẫn chứng 'bài học Thái Lan', lãnh đạo PYN Elite khẳng định TTCK Việt Nam đang rất rẻ
Ông Petri Deryng, Giám đốc Quỹ đầu tư PYN Elite vừa tiếp tục gửi "tâm thư" đến các nhà đầu tư trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam diễn biến xấu do ảnh hưởng bởi dịch Covid-19, chỉ vài ngày sau bức "tâm thư" trước đó (Xem thêm: Thị trường chứng khoán Việt Nam bị bán tháo, lãnh đạo quỹ PYN Elite nói gì?).
Trong thư, ông cho hay trong cuộc khủng hoảng 2008 - 2009, thị trường chứng khoán Mỹ đã rớt 57% giá trị từ đỉnh.
Trong khi đó, sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1929 có cường độ tương tự 50%, nhưng sau đó là một cuộc khủng hoảng ngân hàng kéo dài khoảng ba năm. Tổng cộng thị trường đã rớt 90% giá trị. Nói cách khác, 90 USD đã bị mất trên mỗi 100 USD đầu tư.
Lãnh đạo quỹ PYN Elite nhấn mạnh rằng các biến cố trên thị trường chứng khoán là một phần không thể thiếu trong thế giới đầu tư và mang lại cơ hội để kiếm lợi nhuận dài hạn. Theo ông, vụ sụp đổ năm 1929 là hợp lý, nhưng các sự kiện từ năm 1930 đến năm 1932 có thể tránh được thông qua các biện pháp của chính phủ và FED. Hiểu về điều này là cần thiết để ước tính được thời kỳ tăng giá sau khủng hoảng.
Ông Petri Deryng cho rằng sự sụp đổ của thị trường chứng khoán hiện tại là kết cục sau thời kỳ tăng trưởng lợi nhuận vượt trội trong vài năm qua, được khởi phát bởi dịch Covid-19.
Mặc dù vậy, thị trường chứng khoán Mỹ cho đến nay chỉ giảm 27% từ đỉnh hồi tháng 2/2020. Trong khi đó, chỉ số chứng khoán Việt Nam thì đã giảm tới 43% từ đỉnh thiết lập hồi tháng 4/2019. Trong khoảng thời gian gần hai năm qua, chỉ số chứng khoán S&P của Mỹ chỉ giảm 5,3%.
Dẫn bài học từ Thái Lan, lãnh đạo quỹ PYN Elite cho hay quỹ đã đầu tư vào thị trường Thái Lan trong cuộc khủng hoảng 2008 - 2009. Tổng mức giảm thời kỳ đó là 58%.
Tuy nhiên điểm khác biệt là trong giai đoạn cuối của cuộc khủng hoảng, thị trường chứng khoán Mỹ đã giảm thêm 30%, trong khi chỉ số chứng khoán Thái Lan lại không thay đổi đáng kể. Nói cách khác, chỉ số này đã không phụ thuộc vào diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ, bất chấp hoạt động xuất nhập khẩu chịu ảnh hưởng nghiêm trọng.
Lãnh đạo PYN Elite đ.ánh giá thị trường chứng khoán Việt Nam hiện đang rất rẻ sau khi đã giảm tới 43% trong 2 năm qua. Trong khi đó, thị trường chứng khoán Mỹ vẫn còn dư địa giảm bất chấp chính phủ Mỹ và FED đang triển khai nhiều biện pháp rất mạnh nhằm cứu thị trường.
Ông đ.ánh giá châu Á sẽ là khu vực đầu tiên phục hồi sau cuộc suy thoái này và thị trường tiêu dùng nội địa sẽ là yếu tố chính thúc đẩy tăng trưởng kinh tế trong các năm tới.
Ông Petri Deryng chia sẻ rằng mặc dù ông không thể dự đoán được VN-Index sẽ kết thúc đợt giảm này với mức giảm thêm 10% hay 15% nữa nhưng ông cho rằng đây là thời điểm thuận lợi để cơ cấu lại danh mục và rót t.iền đầu tư.
Lãnh đạo PYN Elite cho biết gần đây quỹ đã giảm một nửa tỷ trọng hedge cặp tỷ giá EUR/USD, giúp tăng t.iền mặt và qua đó giảm nhu cầu bán cổ phiếu ở mức giá hiện tại. Bằng cách này, quỹ có thể tăng tỷ trọng đầu tư vào cổ phiếu.
Ông Petri Deryng bày tỏ rằng cá nhân ông đã tích lũy được một số t.iền mặt và sẽ mua thêm chứng chỉ quỹ PYN Elite vào đợt đăng ký ngày 31/3 tới.
Thanh Long
PYN Elite thành cổ đông lớn của Chứng khoán Bản Việt PYN Elite đã mua thêm 1,3 triệu cổ phiếu VCI và trở thành cổ đông lớn từ 13/4. VCI báo lợi nhuận quý I giảm 41% do hoạt động tự doanh giảm lãi. PYN Elite Fund thông báo mua vào 1,3 triệu cổ phiếu Chứng khoán Bản Việt (HoSE: VCI). Giao dịch này giúp quỹ ngoại nâng sở hữu lên 8,9 triệu cổ...
