Thị trường điều chỉnh, cơ hội mới cho nhà đầu tư
Ông Võ Văn Cường, Giám đốc Đầu tư, Công ty Chứng khoán Everest cho rằng, thị trường điều chỉnh là cơ hội mới cho nhà đầu tư tìm kiếm cổ phiếu có giá rẻ hơn và ở mức độ an toàn hơn.
Sau khi phục hồi lên ngưỡng 1.000 điểm, VN-Index có diễn biến điều chỉnh. Trong ngắn hạn, ông nhận định thị trường sẽ diễn biến theo xu hướng nào?
Tính từ đầu năm đến nay, VN-Index đã tăng 11% và là một trong những thị trường chứng khoán tăng tốt nhất trên toàn cầu trong vòng 2 tháng đầu năm 2019. Sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường chứng khoán Việt Nam xuất phát từ những yếu tốt tích cực nội tại như: dòng tiền nhà đầu tư nước ngoài, đặc biệt là từ các quỹ đầu tư theo chỉ số ETF; lực cầu mạnh đối với nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn; tâm lý lạc quan của nhà đầu tư trước và trong sự kiện Hội nghị thượng đỉnh Mỹ – Triều Tiên tại Việt Nam vào cuối tháng 2; sự cộng hưởng tích cực theo sự tăng trưởng chung của thị trường chứng khoán toàn, nhất là thị trường Trung Quốc.
Tuy nhiên, từ nay cho đến hết tháng 3, tôi cho rằng, thị trường nhiều khả năng sẽ có xu hướng điều chỉnh, với các lý do sau. Thứ nhất, dự báo tăng trưởng lợi nhuận của các công ty niêm yết trong quý I/2019 sẽ giảm tốc, mức tăng khoảng 4 – 5%, trong khi mức tăng của quý I/2018 là 23%.
Ông Võ Văn Cường, Giám đốc Đầu tư, Công ty Chứng khoán Everest
Thứ hai, dự báo tăng trưởng kinh tế Việt Nam trong quý I/2019 sẽ thấp hơn so với quý I/2018, xuất khẩu hàng hóa của Việt Nam có thể bị ảnh hưởng do căng thẳng thương mại và chủ nghĩa bảo hộ cho hàng hóa từ các nước, tăng trưởng tín dụng ở mức thấp, lạm phát có thể gia tăng khi giá xăng và giá điện điều chỉnh tăng trong tháng 3/2019. Thứ ba, thị trường chịu áp lực chốt lời của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn cũng như dòng tiền được dự báo sẽ dịch chuyển sang nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa.
Video đang HOT
Bên cạnh đó, thị trường còn chịu tác động bởi các yếu tố bên ngoài như: dự báo tăng trưởng kinh tế thế giới chậm lại, đàm phán thương mại giữa Mỹ – Trung chưa ấn định được thời hạn cụ thể, ít nhất là đến hết tháng 3; căng thẳng thương mại giữa Mỹ và một số nước lớn có thể leo thang.
Một số chuyên gia phân tích kỹ thuật cho rằng, thị trường hiện ở vùng quá mua, dòng tiền cũng trở nên thận trọng hơn sau một đợt tăng điểm nóng và tâm lý chốt lời có xu hướng gia tăng. Quan điểm của ông như thế nào?
Quan sát về dòng tiền và thanh khoản của thị trường, tôi cho rằng, dòng tiền sẽ suy giảm trong thời gian tới theo biến động của chỉ số và áp lực chốt lời ngắn hạn gia tăng hơn là việc nhà đầu tư rút ra khỏi thị trường.
Do đó, theo tôi, nhà đầu tư nên giảm dần tỷ lệ cổ phiếu, gia tăng tỷ trọng tiền mặt và có thể sử dụng các công cụ phái sinh nhằm tìm kiếm lợi nhuận trong ngắn hạn. Ngoài ra, nhà đầu tư nên xem xét giải ngân vào những cổ phiếu có nền tảng cơ bản tích cực, trong khi giá cổ phiếu giảm mạnh, đặc biệt là các cổ phiếu có định giá P/E dưới 10 lần.
Vậy rủi ro trong ngắn hạn là cơ hội cho đầu tư dài hạn, nhưng làm thế nào để hạn chế rủi ro, theo ông?
Tôi cho rằng, thị trường điều chỉnh trong ngắn hạn là tích cực và hầu hết nhà đầu tư đều lỡ nhịp tăng vừa qua. Do đó, thị trường điều chỉnh là cơ hội mới cho nhà đầu tư tìm kiếm cổ phiếu rẻ hơn và ở mức độ an toàn hơn.
Dự báo, VN-Index trong ngắn hạn sẽ tiếp tục điều chỉnh, mức hỗ trợ quanh 900 điểm. Theo đó, chiến lược hiện nay là chốt lời ở thời điểm hiện tại và giảm tỷ trọng đầu tư của cổ phiếu lớn, đồng thời chờ thị trường điều chỉnh về mức hấp dẫn hơn để giải ngân. Triển vọng trong dài hạn của thị trường vẫn rất tích cực, nhất là trong trường hợp thị trường điều chỉnh về mức định giá thấp, P/E dưới 15 lần, sẽ kích hoạt dòng tiền mới vào thị trường nhiều hơn.
Các tiêu chí để lựa chọn danh mục tốt, hạn chế rủi ro bao gồm: Thứ nhất, nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa, từ trên 1.000 tỷ đồng đến 13.000 tỷ đồng; định giá theo P/E của nhóm này đang tiến về vùng thấp nhất với P/E quanh 9 lần, thấp hơn mức bình quân 10 năm là P/E 10 lần.
Thứ hai, cổ phiếu của doanh nghiệp tăng trưởng lợi nhuận tích cực trong năm 2018, nhưng giá cổ phiếu hầu như đi ngang. Thứ ba, doanh nghiệp có triển vọng lợi nhuận cao trong quý I và cả năm 2019. Thứ tư, nhóm cổ phiếu hàng tiêu dùng (thực phẩm và đồ uống, phân phối và bán lẻ, vận tải và dịch vụ logistics).
Thứ năm, doanh nghiệp có kế hoạch kinh doanh 2019 khả quan và có các yếu tố tích cực như chia cổ tức, chia cổ phiếu thưởng… trong mùa đại hội đồng cổ đông sắp tới.
Hoàng Anh
Theo tinnhanhchungkhoan.vn
Vốn phải chảy trong sự minh bạch
Một trong những công việc nêu tại ề án "Cơ cấu lại TTCK và thị trường bảo hiểm đến 2020 và định hướng đến 2025" được Thủ tướng Chính phủ ban hành mới đây là phải tăng cường kiểm tra, giám sát hoạt động tài trợ không chính thức cho giao dịch chứng khoán trên thị trường.
Theo đó, Thủ tướng yêu cầu xử lý nghiêm các công ty chứng khoán vi phạm quy định về giao dịch ký quỹ, hoặc tham gia hỗ trợ các hoạt động tài trợ không chính thức cho giao dịch trên TTCK.
Vậy vấn đề tài trợ không chính thức trên TTCK phải chăng "nặng" đến mức Thủ tướng phải lên tiếng? Lần giở lại việc giám sát dòng chảy của tiền sẽ thấy, thời gian qua, khá nhiều công ty chứng khoán từng bị xử phạt vì lý do để dòng chảy của tiền vượt quá quy định cho phép.
Chẳng hạn, Công ty Chứng khoán Beta bị phạt vì vi phạm quy định về giao dịch ký quỹ chứng khoán (tại một số thời điểm đã cho một số khách hàng thực hiện giao dịch ký quỹ vượt quá sức mua trên tài khoản giao dịch ký quỹ của khách hàng); Công ty Chứng khoán Trí Việt bị phạt vì cho khách hàng nộp, rút tiền mặt tại Công ty (đến nay Công ty đã khắc phục); Công ty Chứng khoán VSM, Công ty Chứng khoán SmartInvest bị phạt vì vi phạm quy định về hạn chế đầu tư của công ty chứng khoán;
Công ty Chứng khoán Quốc tế Việt Nam bị phạt vì cho khách hàng thực hiện giao dịch ký quỹ khi chưa nộp báo cáo và được cơ quan quản lý công bố về việc đã nhận đủ tài liệu báo cáo hợp lệ việc thực hiện giao dịch ký quỹ...
Tuy nhiên, những công ty chứng khoán bị xử phạt ở trên hầu như là các công ty quy mô nhỏ, chưa có tên tuổi trên bản đồ thị phần thị trường. Lỗi vi phạm cũng chỉ ở quanh nghiệp vụ cho vay margin hoặc tự doanh vượt quá tỷ lệ cho phép. Vậy với các định chế tài chính trung gian lớn thì sao?
Công ty chứng khoán lớn có lợi thế tài chính nên có thể đầu tư vào hệ thống quản trị hiện đại, nhưng trước áp lực cạnh tranh, áp lực giữ và giành thị phần, họ có hay không việc sáng tạo thêm các sản phẩm tài trợ vốn mà ở đó có những dòng vốn ngầm chảy mạnh?
Quan sát thị trường cho thấy, các công ty chứng khoán lớn, bên cạnh các nghiệp vụ thông thường như cho vay margin, ứng trước tiền bán chứng khoán và cầm cố, repo cổ phiếu, một số đơn vị đã sáng tạo thêm dịch vụ như cung cấp trước sức mua để khách hàng sử dụng được ngay dựa trên tiền bán chưa về, hay hợp tác kinh doanh chứng khoán...
Một số công ty hỗ trợ khách hàng hợp tác với bên thứ ba và sẵn sàng cung cấp dịch vụ cho vay ngoài danh mục cổ phiếu được phép vay ký quỹ, hoặc cho vay với tỷ lệ margin rất lớn. Mảng việc này nhà đầu tư nào cũng dễ dàng "chạm" vào, thậm chí nhà đầu tư còn có thể được mời chào tham gia "vòng liên kết" cùng hợp tác xác lập vùng giá mới cho một hoặc một số loại cổ phiếu...
Trước sự đa dạng của các dịch vụ hỗ trợ thị trường, nếu nhà quản lý chỉ giám sát trên tỷ lệ margin và chỉ tiêu an toàn tài chính của các tổ chức tài chính trung gian là không đủ. Còn một không gian nữa, vốn chảy theo sức sáng tạo của các sản phẩm, dịch vụ tài trợ nhà đầu tư không chính thức, chưa được giám sát rõ ràng.
VN-Index vừa chạm lại mốc 1.000 điểm, nhưng chỉ số sẽ không nhiều ý nghĩa nếu thị trường không cải thiện được niềm tin về sự minh bạch của doanh nghiệp, của dòng chảy vốn. Chỉ đạo giám sát chặt hoạt động tài trợ vốn không chính thức của Thủ tướng là một thông điệp cho thấy, các thành viên cần nhìn lại xem có thực sự tuân thủ quy định pháp lý hay chưa.
Người quan sát
Theo tinnhanhchungkhoan.vn
Chứng khoán Mỹ giảm điểm 3 phiên liên tiếp Nhà đâu tư không hê hài lòng ngay cả khi mà chính phủ Bắc Kinh đã đưa ra nhiêu biên pháp kích câu kinh tê trong nô lực vực dây nên kinh tê lớn thứ 2 trên thê giới. Ảnh: Fortune Thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa giảm điểm phiên thứ 3 liên tiếp sau khi số liệu từ Khảo sát kinh...











Tin đang nóng
Tin mới nhất

Bắt khẩn cấp Giám đốc và Phó Giám đốc Trung tâm đăng kiểm xe cơ giới 29-07D

Sau khi thay Chủ tịch HĐQT, NCB tiếp tục bổ nhiệm mới một loạt nhân sự cấp cao

Tăng trưởng tín dụng tới 21/12 đạt 10,14%

Giá cà phê hôm nay 24/12: Arabica quay đầu tăng, Robusta lừng khừng khi nhà đầu cơ nghỉ lễ Giáng sinh

Giá tiêu hôm nay 24/12: Chưa nhìn thấy đáy đợt suy giảm, giá tiêu Ấn Độ đảo chiều tăng

Chứng khoán 2020: Phiên giao dịch chưa từng có, vượt ngưỡng 1 tỷ USD

Giá Bitcoin hôm nay 24/12: Bitcoin rực cháy giữa biển lửa thị trường

Tỷ giá USD hôm nay 24/12: Tiếp tục suy giảm

Cổ phiếu HDC tăng nóng, Vietinbank Securities muốn thoái toàn bộ vốn

Giá vàng hôm nay 24/12: Vàng đang trend tăng trong bối cảnh USD suy yếu

VietinBank sẽ trả cổ tức 5% trong năm 2020 thay vì kế hoạch sang 2021

Chứng khoán ngày 24/12: Những cổ phiếu nào được khuyến nghị?
Có thể bạn quan tâm

Quang Hùng MasterD đánh bại Đức Phúc, phũ với Negav, bị bắt bài vẫn đắt show
Sao việt
07:30:49 01/03/2025
Phim 'Chốt đơn' có Quyền Linh, Thùy Tiên dời lịch chiếu
Hậu trường phim
07:14:45 01/03/2025
Sao nữ xuất hiện là sang chảnh tràn màn hình nhưng chỉ cần thở nhẹ thôi cũng thấy ác
Phim việt
07:11:39 01/03/2025
Phim Hàn 18+ hay "vượt mức cho phép" khiến 170 triệu người điên đảo, nữ chính đẹp bá cháy còn có cảnh nóng gây sốc
Phim châu á
07:02:22 01/03/2025
Sao Hàn trẻ trung hơn tuổi nhờ chăm diện 5 món thời trang
Phong cách sao
06:39:39 01/03/2025
Muốn nói chuyện thời trang mà chưa biết Y3K là gì thì hơi trật nhịp đấy
Thời trang
06:32:49 01/03/2025
Siêu phẩm chiếu 11 năm đột nhiên hot rần rần trở lại: Dàn cast tài sắc đỉnh cao, ai không xem là tiếc cả đời
Phim âu mỹ
06:31:31 01/03/2025
Thót tim cảnh nhấc xe bán tải cứu bé trai bị kẹt dưới gầm
Tin nổi bật
06:19:06 01/03/2025
Nga và Mỹ thảo luận điều gì trong 6 tiếng tại Thổ Nhĩ Kỳ?
Thế giới
06:14:55 01/03/2025
Nóng: Mẹ Từ Hy Viên tuyên bố cho con rể cũ tất cả, nghi từ bỏ quyền nuôi cả 2 cháu
Sao châu á
06:10:47 01/03/2025