Nghĩ ngược để lướt sóng chứng khoán phái sinh
“Trước đây, giá phái sinh biến động cùng chiều với chỉ số, nhưng nay thường xuyên loạn nhịp, nên nhiều khi tôi phải ra quyết định trái với thông thường”, một nhà đầu tư lướt sóng chia sẻ.
Nhà đầu tư (NĐT) trên cho biết, trong khoảng 2 tháng qua, thị trường cơ sở không có nhiều biến động, chỉ số chứng khoán tăng/giảm nhẹ trong hầu hết các phiên giao dịch.
Theo đó, giá cả trên TTCK phái sinh dao động trong biên độ hẹp, thậm chí hẹp hơn nhiều mức biến động trên thị trường cơ sở. Diễn biến này khiến rủi ro khi đầu tư chứng khoán phái sinh không cao như trước. Nguy cơ thua lỗ lớn, phải bổ sung tiề.n ký quỹ được giảm thiểu, nhưng cơ hội thu lãi đột biến hiếm khi xuất hiện.
Đáng chú ý, diễn biến giá chứng khoán phái sinh bây giờ không dễ phán đoán. Trong phiên, giá không “chạy” theo chỉ số cơ sở như trước, mà thường “đi trước đón đầu”. Nhiều khi, chỉ số VN30 đang tăng, nhưng giá hợp đồng tương lai lại giảm và ngược lại; hoặc chỉ số tăng ít, giá phái sinh tăng nhiều và ngược lại.
Do đó, để tăng khả năng thành công của thương vụ lướt sóng chứng khoán phái sinh, NĐT phải linh hoạt chiến lược đầu tư, nâng cao năng lực phán đoán tâm lý các NĐT khác, đặc biệt là phân tích động thái giao dịch của NĐT lớn.
NĐT tại Công ty Chứng khoán VNDIRECT cho hay, mức phí giao dịch mà công ty này áp dụng hiện là 6.000 đồng/hợp đồng (nếu giao dịch đóng/mở vị thế trong ngày với tổng khối lượng dưới 100 hợp đồng), thuế thu nhập khoảng 6.400 đồng/hợp đồng tại mức giá 980 điểm.
Thời gian qua, giá chứng khoán phái sinh có xu hướng tăng nhẹ theo đà tăng của chỉ số, nhưng trong phiên chủ yếu đi ngang, nhích lên vài lai rồi lại dịch xuống vài lai (1 lai bằng 0,1 điểm, tương đương 10.000 đồng).
Chênh lệch giá thấp và diễn biến giá khó lường là lý do cơ bản khiến thanh khoản giảm so với trước, sau khi Trung tâm Lưu ký chứng khoán Việt Nam tăng tỷ lệ ký quỹ giao dịch từ 10% lên 13% kể từ ngày 18/7.
“Nhìn chung, diễn biến giá bây giờ trái với phán đoán thông thường và mức tăng/giảm không nhiều, cũng không kéo dài. Do đó, chỉ cần lãi 2 lai là tôi hiện thực hóa lợi nhuận.
Nếu tham lãi nhiều hơn, giá có thể quay đầu, dẫn tới thua lỗ”, NĐT nói và cho hay, một số công ty chứng khoán khác áp dụng mức phí 3.000 – 5.000 đồng/hợp đồng, nhưng anh vẫn thích hệ thống giao dịch của VNDIRECT. Tuy nhiên, trong thời gian tới, có thể anh sẽ cân nhắc chuyển sang giao dịch tại công ty có mức phí thấp.
Thực tế, đối với NĐT lướt sóng, phí giao dịch thấp là một lợi thế rất lớn. Bởi lẽ, chỉ cần giá thay đổi vài lai như dự đoán là NĐT có thể hiện thực hóa lợi nhuận, trong khi các NĐT khác (có mức phí giao dịch cao hơn) phải chờ giá thay đổi nhiều hơn.
Video đang HOT
Cụ thể, với phí giao dịch 3.000 đồng tại mức giá 980 điểm thì thuế và phí cho một thương vụ lướt sóng là gần 19.000 đồng, tương đương 0,19 điểm, chỉ cần giá thay đổi 0,3 điểm như dự đoán là NĐT có lãi.
Một số NĐT khác cho biết, lướt sóng chứng khoán phái sinh giờ đây rất khó thành công, nếu cứng nhắc phân tích và tư duy theo cách “truyền thống” rằng, chỉ số tăng thì giá phái sinh sẽ tăng và ngược lại.
“Điều kiện thị trường, tâm lý giao dịch giờ đây thay đổi. Vì vậy, chiến lược đầu tư phải thay đổi. Tôi không mua đuổi, bán đuổi, mà canh bán khi thấy chỉ số/giá phái sinh tăng, canh mua khi thấy giá giảm và đóng vị thế ngay khi có lãi, dù rất nhỏ”, một NĐT tại Công ty Chứng khoán VPBank (VPBS) chia sẻ.
Theo NĐT này, VPBS áp dụng mức phí 3.000 đồng/hợp đồng, miễn phí giao dịch từ ngày 4/9 – 31/10/2018. Công ty Chứng khoán Rồng Việt cũng áp dụng mức phí 3.000 đồng/hợp đồng.
Trao đổi với Báo Đầu tư Chứng khoán, trưởng phòng môi giới một công ty chứng khoán tại Hà Nội cho biết, trong gần hai tháng qua, tại công ty có rất ít trường hợp NĐT bị buộc phải đóng một phần vị thế để đảm bảo tỷ lệ ký quỹ do thua lỗ.
Tuy nhiên, rủi ro thua lỗ trên TTCK phái sinh luôn ở mức cao, không ít NĐT thường xuyên thua lỗ vẫn mải mê lướt sóng hàng ngày. Số lượng tài khoản giao dịch chứng khoán phái sinh trên thị trường liên tục tăng.
Nhiều tài khoản được NĐT mở ra để tìm hiểu cơ hội, chứ chưa giao dịch, nhưng tỷ lệ tài khoản có giao dịch trong những tháng gần đây tăng mạnh. Trên toàn TTCK phái sinh đang có hơn 45.000 tài khoản, trong đó khoảng 1/3 là có giao dịch.
Hiện tại, phí giao dịch được các công ty chứng khoán hạ thấp nhằm cạnh tranh thu hút NĐT, nên giá chứng khoán phái sinh thay đổi vài lai là NĐT có thể đóng vị thế để hiện thực hóa lợi nhuận, thay vì phải chờ đợi giá thay đổi nhiều gấp đôi, gấp ba như trước.
“NĐT hiện nay có tâm lý năng nhặt chặt bị, trong bối cảnh có điều kiện để hiện thực hóa lợi nhuận sớm hơn và nguy cơ thua lỗ lớn ở mức thấp nên không vội vàng cắt lỗ khi thị trường biến động ngược dự đoán là nguyên nhân chính khiến giá chứng khoán phái sinh trong phiên thường có diễn biến lệch pha so với chỉ số cơ sở. Đặc biệt, động thái mua/bán của NĐT lớn có tác động không nhỏ đến tâm lý các NĐT nhỏ, dẫn đến giao dịch nhiều khi loạn nhịp”, vị trưởng phòng môi giới trên nhìn nhận.
Trí Dũng
Theo tinnhanhchungkhoan.vn
Thị trường chứng khoán phái sinh: Những điều cần biết trước khi tham gia
Với những nhà đầu tư có kinh nghiệm lâu năm, chắc hẳn không ai còn xa lạ với thị trường chứng khoán, tuy nhiên một hình thức chứng khoán mới mang tên chứng khoán phái sinh vẫn còn khá mơ hồ với người Việt Nam. Vậy thị trường chứng khoán phái sinh có gì khác và tiến bộ hơn so với thị trường chứng khoán bình thường? Đây hẳn là câu hỏi lớn mà nhiều người đang đặt ra khi nghe tới cái tên này.
Thị trường chứng khoán phái sinh vẫn còn xa lạ với nhiều nhà đầu tư Việt Nam
Thị trường chứng khoán phái sinh là gì?
Trong thị trường có các loại hàng hóa, tài sản, dịch vụ được giao dịch hằng ngày, đó là hoạt động mua bán tài sản. Nhưng đối với thị trường chứng khoán phái sinh, thay vì mua bán tài sản thông thường, các nhà đầu tư sẽ giao thương các quyền, các hợp đồng, các nghĩa vụ được chuyển nhượng quyền sở hữu từ người này sang người khác.
Thị trường phái sinh là nơi dành cho các công cụ tài chính phái sinh, các công cụ mang tính hợp đồng hoặc tương tự như hợp đồng, chúng cần phải có sự thoả thuận giữa hai bên mua và bán. Những hợp đồng này sẽ có mức giá, và người mua sẽ muốn mua với mức giá rẻ và người bán lại muốn bán với mức giá cao.
Những loại chứng khoán phái sinh được triển khai trên thị trường chứng khoán tại Việt Nam
Chứng khoán phái sinh bao gồm 4 loại chính:
- Hợp đồng kỳ hạn: Là một thỏa thuận giữa hai bên tham gia để mua và bán một loại tài sản ở một thời điểm nhất định trong tương lai với mức giá được xác định trước ngay ở thời điểm hiện tại.
- Hợp đồng tương lai: Là hợp đồng kỳ hạn được chuẩn hóa, niêm yết và giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán.
- Hợp đồng quyền chọn:Người nắm giữ hợp đồng quyền chọn có quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua hoặc bán một loại tài sản cơ sở tại một thời điểm nhất định trong tương lai theo mức giá được xác định trước. Người bán hợp đồng có nghĩa vụ thực hiện giao dịch khi người nắm giữ hợp đồng chọn thực hiện quyền. Hợp đồng quyền chọn bao gồm quyền chọn mua và quyền chọn bán.
- Hợp đồng hoán đổi:Hợp đồng hoán đổi là một thỏa thuận giữa hai bên về việc hoán đổi các dòng tiề.n phát sinh từ các công cụ tài chính trong tương lai. Hợp đồng sẽ quy định rõ thời điểm hoán đổi dòng tiề.n và phương pháp tính toán cụ thể.
Trong đó, hợp đồng tương lai sẽ là sản phẩm chứng khoán phái sinh đầu tiên được niêm yết và giao dịch trên thị trường Việt Nam, cụ thể là Hợp đồng tương lai trên chỉ số cổ phiếu (VN30 và HNX30) và Hợp đồng tương lai trên trái phiếu chính phủ (kỳ hạn 5 năm).
Các sản phẩm này được lựa chọn trước tiên do tính chất sản phẩm đơn giản, tài sản cơ sở đều là các công cụ có độ rủi ro thấp và có tính đại diện cao. Nguyên tắc giao dịch Hợp đồng tương lai cũng không quá khác biệt so với giao dịch cổ phiếu trên thị trường cơ sở.
Ưu điểm của thị trường chứng khoán phái sinh
Trong thị trường chứng khoán, chứng khoán phái sinh được biết đến với nhiều ưu điểm dành cho các nhà đầu tư và các thành viên tham gia trên cùng một sàn giao dịch chứng khoán. Nó sẽ làm ổn định hơn những biến động trên sàn chứng khoán, nâng cao khả năng thanh toán bằng tiề.n mặt.
Đồng thời, giúp giảm thiểu rủi ro và những sự cố đối với các nhà đầu tư. Tuy nhiên, thị trường này cũng sẽ có những bất cập mà các nhà đầu tư cần phải chú ý. Đó là những tình huống như bán khống, có thể gây thua lỗ nặng nề và làm mất khả năng chi trả nợ đối với bạn.
Thị trường chứng khoán phái sinh có thể mang lại lợi ích cho nhiều thành viên với các mục tiêu như phân tán rủi ro, bảo vệ lợi nhuận hoặc tạo ra lợi nhuận. Do đó, trên thị trường chứng khoán, chứng khoán phái sinh đã phát triển mạnh và đóng vai trò vô cùng quan trọng trong hệ thống tài chính toàn cầu.
Bên cạnh đó, hoạt động của thị trường phái sinh sẽ góp phần làm tăng tính thanh khoản của các loại chứng khoán. Các nhà đầu tư có thể kiếm lời dựa vào các giao dịch phái sinh mà không cần phải thực hiện mua bán chứng khoán thực tế.
3 lời khuyên đắt giá khi tham gia thị trường chứng khoán phái sinh
Ông Kang Moon Kyung - giám đốc chứng khoán tại Mirae Asset đã chia sẻ những kinh nghiệm giao dịch trên thị trường phái sinh
Thị trường phái sinh có những đặc điểm riêng, với đòn bẩy tài chính cao, do đó mức độ rủi ro cũng không hề nhỏ, nhà đầu tư cần có những chiến lược và có kỹ năng phù hợp nhất định để có thể giao dịch và kiếm được lợi nhuận trên thị trường CK phái sinh.
Từ góc độ là công ty chứng khoán Hàn Quốc, với kinh nghiệm thị trường phái sinh Hàn Quốc đã có mặt từ cách đây hơn 20 năm, ông Kang Moon Kyung - giám đốc chứng khoán tại Mirae Asset đã chia sẻ những kinh nghiệm giao dịch trên thị trường phái sinh để giúp nhà đầu tư có thêm hiểu biết khi tham gia phương pháp đầu tư mới mẻ này.
Giai đoạn đang phát triển như hiện tại, số lượng thành viên tham gia thị trường chưa nhiều, nên giá chỉ số đôi lúc biến động quá nhanh và phụ thuộc vào những lệnh lớn sẽ gây bất lợi cho những nhà đầu tư mới và ít kinh nghiệm. Điều này sẽ dần được cải thiện khi thị trường có nhiều thành viên tham gia hơn và điều quan trọng hơn cả là nhà đầu tư cần xác định được xu hướng chính của thị trường để có điểm vào lệnh phù hợp, thuận chiều xu hướng chính, tránh vào lệnh theo những biến động nhiễu sóng trong ngắn hạn.
Ngoài ra, nhà đâu tư cần phải có một chiến lược rõ ràng khi tham gia thị trường phái sinh, tránh rơi vào 2 thái cực trong giao dịch phái sinh là hoặc mua bán quá nhiều trong một ngày hoặc vào lệnh xong bỏ mặc không quan tâm đến trạng thái lệnh. Nhà đầu tư nên lưu ý đây là kênh đầu cơ ngắn hạn, chúng ta sẽ giao dịch và đóng trạng thái trong ngắn hạn, không thể nắm giữ lâu dài giống chứng khoán cơ sở vì phái sinh đến hạn là phải tất toán trạng thái.
Một trong những điều lưu ý quan trọng khác là yếu tố tâm lý chi phối sự thành công trong giao dịch chứng khoán phái sinh. Tỷ lệ đòn bẩy cao là một bất lợi về mặt tâm lý khi mà lãi lỗ quá nhanh trong ngắn hạn sẽ khiến tâm lý nhà đầu tư dễ dao động và khó đưa ra quyết định sáng suốt. Nhà đầu tư nên bắt đầu bằng tài khoản thật nhỏ để quen với nhịp của thị trường trước khi tham gia những vị thế lớn trên thị trường, nhà đầu tư nên tập quen với khái niệm stoploss (cắt lỗ) trong phái sinh trước khi quen với khái niệm chốt lời.
Minh Hạnh
Theo anninhthudo.vn
Doanh nghiệp đấu giá cổ phiếu trên HNX thu về 205 tỷ đồng Tháng 9, Sở giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) đã tổ chức bốn phiên đấu giá 497,2 triệu cổ phần của doanh nghiệp và thu về hơn 205 tỷ đồng. Ảnh minh họa. (Nguồn: TTXVN) Cụ thể, trong tháng có ba phiên đấu giá cổ phần lần đầu (IPO) của Tổng công ty Hàng hải Việt Nam, Công ty Lâm nghiệp Nguyễn...