Ngân hàng đẩy mạnh phát hành trái phiếu trong quý II
Nếu như quý I/2020, nhóm Bất động sản dẫn đầu về giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp khi chiếm tỷ trọng lên tới 55% thì sang quý II/2020, tính riêng tháng 4 và tháng 5, nhóm Ngân hàng lại chiếm thế thượng phong với tỷ trọng giá trị phát hành lên tới 45%. Dù vậy, tính chung 5 tháng đầu năm, nhóm Bất động sản vẫn nhỉnh hơn nhóm Ngân hàng.
Chỉ trong 2 tháng đầu quý II/2020, BIDV đã phát hành khoảng 9.000 tỷ đồng trái phiếu
Thống kê của VietnamFinance cho thấy trong tháng 4 và tháng 5/2020, tổng giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp tại Việt Nam đạt trên 57.000 tỷ đồng, cao hơn khoảng 60% so với quý I/2020, hàm ý hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp đã khởi sắc rõ rệt, nhờ lực kéo từ nhóm Ngân hàng.
Cụ thể, các tổ chức tín dụng (nhóm Ngân hàng) đã phát hành gần 26.000 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp, chiếm tỷ trọng 45,3% trong tổng giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp toàn thị trường. BIDV, VPBank và HDBank là 3 ngân hàng dẫn đầu, giá trị phát hành lần lượt 9.000 tỷ đồng, 7.000 tỷ đồng và 4.000 tỷ đồng.
Xếp sau nhóm Ngân hàng là nhóm Bất động sản với gần 14.400 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp được phát hành, chiếm tỷ trọng 25,2%.
Video đang HOT
Kế đến là nhóm Dịch vụ với trên 7.000 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng 12,3%. Còn lại là nhóm Xây dựng (5,1%), Sản xuất (2,4%), Chứng khoán (1%) và các nhóm khác (8,7%).
Trước đó, dữ liệu tổng hợp quý I/2020 cho thấy tổng lượng phát hành trái phiếu doanh nghiệp đạt khoảng 35.000 tỷ đồng, trong đó có tới 55% đến từ nhóm Bất động sản. Nhóm Ngân hàng chỉ chiếm tỷ trọng vỏn vẹn 2,8% với giá trị phát hành chưa đầy 1.000 tỷ đồng.
Lũy kế 5 tháng đầu năm 2020, tổng lượng phát hành trái phiếu doanh nghiệp đạt khoảng 92.000 tỷ đồng; trong đó, nhóm Bất động sản dẫn đầu với gần 34.000 tỷ đồng (tỷ trọng 36,6%), kế đến là nhóm Ngân hàng với 26.900 tỷ đồng (tỷ trọng 29%), nhóm Dịch vụ với trên 11.600 tỷ đồng (tỷ trọng 12,5%), còn lại là Xây dựng (tỷ trọng 6,5%), Chứng khoán (1,9%), Sản xuất (1,6%) và các nhóm khác (11,9%).
Riêng trong tháng 5/2020, đã có 30 doanh nghiệp phát hành trái phiếu thành công với tổng giá trị phát hành đạt trên 27.000 tỷ đồng. Kỳ hạn phát hành bình quân là 3,87 năm, trong đó kỳ hạn được ưa chuộng nhất là 3 năm với tổng giá trị phát hành của riêng kỳ hạn này lên đến trên 16.600 tỷ đồng.
Lũy kế 5 tháng, có 100 doanh nghiệp phát hành trái phiếu thành công với kỳ hạn bình quân 3,92 năm.
Trái phiếu doanh nghiệp tăng nóng: Coi chừng bỏng tay
Bộ Tài chính mới đây lại cảnh tỉnh các nhà đầu tư (NĐT) cá nhân lao vào đầu tư trái phiếu DN mà không lường trước được những rủi ro có thể phát sinh. Thị trường này đang bung nở chóng mặt tạo ra sự lo ngại lớn với những thành viên tâm huyết với thị trường.
Trái phiếu doanh nghiệp bùng nổ với lãi suất khủng
4 tháng đầu năm 2020, trong tổng số 58.000 tỷ đồng vốn trái phiếu mà các DN huy động thành công trên thị trường sơ cấp, thì NĐT cá nhân nhỏ lẻ mua tới 26,8%, tăng mạnh nếu so với con số 8,8% của cả năm 2019. Bóc tách kỹ số liệu quý I có thể thấy, lượng phát hành trái phiếu DN tăng trưởng khoảng 39% so với cùng kỳ 2019. Trong đó, có 33 DN bất động sản phát hành 23.202 tỷ đồng, chiếm tới 49% khối lượng phát hành trái phiếu DN toàn thị trường, tăng 10% so với cùng kỳ.
Các tên t.uổi phát hành lớn năm 2020 vẫn là những DN đã phát hành lớn từ năm 2019 như: Sunshine, Sun Group, Novaland, CII, Đất Xanh... Ngoài ra có rất nhiều các tên t.uổi mới như: Công ty TNHH Phát triển bất động sản An Khang, Tân Hoàn Cầu Bến Tre, Đầu tư cù Lao Chàm....
Nhiều người đang bỏ t.iền mua trái phiếu doanh nghiệp do lãi suất tăng cao thời gian qua. Ảnh: Phạm Hùng
Điểm thu hút NĐT lao vào các đợt phát hành là lãi suất ngân hàng đang giảm song lãi suất trái phiếu lại tăng khá cao so với năm ngoái, hiện dao động quanh 11 - 12%/năm, cao hơn tới 4 - 5%/năm so với cùng kỳ hạn của ngân hàng.
Về mặt DN, trái phiếu đang trở thành kênh huy động vốn cứu cánh. Bởi dòng vốn tín dụng từ ngân hàng sẽ ngày càng bị siết chặt hơn vào lĩnh vực bất động sản. Do vậy, các DN có xu hướng tìm kiếm thêm các nguồn vốn khác ngoài ngân hàng đặc biệt là thông qua kênh phát hành trái phiếu DN.
Lo dòng t.iền cá nhân đổ vào trái phiếu
Thực tế nhiều DN huy động vốn trái phiếu với tần suất phát hành cao, cùng với số vốn huy động vượt nhiều lần vốn chủ sở hữu. Điều này lại càng đáng quan ngại khi số lượng NĐT cá nhân tham gia giao dịch trái phiếu DN đông đảo. Câu hỏi đặt ra là tại sao trái phiếu DN lại có thể thu hút len lỏi mạnh mẽ vào kênh NĐT cá nhân, trong khi theo quy định phát hành riêng lẻ chỉ áp dụng cho dưới 100 NĐT và chủ yếu là các NĐT chuyên nghiệp, có năng lực đ.ánh giá và quản trị rủi ro?
Thực tế, các ngân hàng tham gia vào phong trào này (nhân viên ngân hàng chào bán trái phiếu DN tới khách hàng cá nhân, có nơi yêu cầu giá trị trái phiếu tối thiểu 1 - 2 tỷ đồng nhưng có nơi không yêu cầu, khách hàng mua giá trị bao nhiêu cũng được).
Bên cạnh đó là sự tham gia của nhiều công ty chứng khoán, nhiều công ty lập hẳn phòng kinh doanh trái phiếu và nhân viên chào bán tới các NĐT. Những công ty này có cơ sở dữ liệu khách hàng lớn, có tiềm năng nên lượng trái phiếu được bán rộng rãi và tăng lên là điều dễ hiểu.
Một thực tế nữa cần lưu ý là hiện nay nhiều ngân hàng và nhiều công ty chứng khoán kết hợp với DN "lách luật". Họ sẽ ôm lô trái phiếu đó hoặc phân phối cho dưới 100 NĐT theo hình thức F1, rồi lại chào bán cho NĐT cá nhân F2. Vì tin công ty chứng khoán, tin ngân hàng nên nhiều NĐT cá nhân bỏ t.iền v.ào kênh này mà không hề tìm hiểu DN phát hành trái phiếu có năng lực ra sao, đến bản QC (cung cấp thông tin cho NĐT) công ty chứng khoán cũng không bao giờ đưa ra, nếu có cũng rất sơ sài.
Thực trạng này khiến cơ quan quản lý lo lắng, bởi chỉ cần một sự đổ vỡ, một DN không trả được nợ có thể gây mất niềm tin, hệ dụy dây chuyền. Tháng 10/2019, Bộ Tài chính đã có khuyến nghị NĐT cá nhân cân nhắc kỹ và thận trọng khi mua trái phiếu DN phát hành riêng lẻ. Nay ở thời điểm giữa tháng 5/2020, cơ quan này tiếp tục đưa ra lời cảnh tỉnh NĐT.
Phó Vụ trưởng Vụ Tài chính Ngân hàng (Bộ Tài chính) Nguyễn Hoàng Dương khuyến nghị, khi đầu tư vào trái phiếu DN, NĐT cần trả lời được 4 câu hỏi: DN nào phát hành, với mục đích gì? Trái phiếu được hay không được bảo đảm bằng tài sản, cam kết của DN với trái phiếu ra sao? Kỳ hạn trái phiếu phát hành và phương thức trả lãi trái phiếu của DN? Tình hình tài chính của DN như thế nào?
Nhà quản lý thì nói vậy nhưng câu hỏi đặt ra là cần có chế tài và nâng điều kiện phát hành trái phiếu riêng lẻ chặt chẽ hơn hiện nay để lọc bớt các DN rác. Dự thảo Nghị định sửa đổi Nghị định 163/2018/NĐ-CP về phát hành trái phiếu riêng lẻ đã được Bộ Tài chính trình Chính phủ để áp dụng ngay trong năm 2020 nhằm chấn chỉnh những bất cập trên thị trường. Tuy nhiên cho đến nay đã đến gần giữa năm, Nghị định vẫn chưa được ký ban hành. Trớ trêu hơn là các DN lại viện dẫn vào những khó khăn do dịch Covid-19 để đề nghị Chính phủ xem xét nới lỏng các quy định này.
Tạo điều kiện cho doanh nghiệp huy động vốn qua trái phiếu doanh nghiệp Việc phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp thời gian qua đã giúp doanh nghiệp tiếp cận kênh huy động vốn trên thị trường, bù đắp kênh vay tín dụng của ngân hàng. Đồng thời cũng phù hợp với định hướng của Chính phủ là đa dạng hóa các nguồn vốn huy động trong xã hội, từng bước giảm sự phụ thuộc...
