Trong “cơn bão” vàng, chứng khoán: Ngồi im, bán ra hay mua vào?
Trao đổi với phóng viên báo Kinh tế & Đô thị, chuyên gia kinh tế Phan Dũng Khánh cho biết, giá bán vàng hiện được các nhà vàng đẩy tăng rất nhanh, song giá họ mua vào lại tăng rất chậm.
Chuyên gia kinh tế Phan Dũng Khánh.
Chênh lệch mua vào – bán ra cũng được kéo rộng nên dù dự báo giá vàng vẫn tiếp tục tăng nhưng nếu đầu tư ngắn hạn, nhà đầu tư vẫn có nguy cơ lỗ nặng.
Covid-19 chỉ là cơn gió thổi thêm vào “lửa vàng”
Thời gian gần đây, giá vàng liên tục lập hết đỉnh này đến đỉnh khác. Có phải lo ngại về dịch bệnh Covid-19 khiến giá kim loại quý này leo thang không, thưa ông?
- Nếu theo dõi diễn biến giá vàng những năm gần đây, có thể thấy, dịch Covid-19 không phải là lý do chính khiến giá vàng tăng sốc thời gian qua. Covid-19 chỉ là làn gió khiến “lửa vàng” bùng lên.
Thực tế, từ trước khi dịch Covid-19 xảy ra, tâm lý bất an về khủng hoảng kinh tế thế giới đã xuất hiện từ năm 2018 lại có cơ hội bùng lên. Ngoại trừ Mỹ, hầu hết các nền kinh tế lớn đều liên tục đi xuống: Tăng trưởng GDP Trung Quốc liên tục giảm 12 năm, nhiều nước như Nhật, Đức và nhiều nước EU khác cũng rơi vào cảnh tương tự. Vì thế, làn sóng tăng giá của vàng đã bắt đầu từ thời điểm này.
Quan sát thị trường cho thấy, các quỹ đầu tư, các định chế tài chính lớn đã có động thái mua vàng từ 3 – 4 năm trước đó (khoảng từ năm 2016). Mặc dù các nhà đầu tư gom mạnh vàng, song do bất động sản, chứng khoán tăng mạnh nên giá vàng năm 2018 – 2019 chỉ tăng âm thầm, chưa được nhà đầu tư nhỏ lẻ chú ý.
Bên cạnh đó, một lý do nữa khiến giá vàng tăng mạnh là dòng tiền đổ vào vàng của các ngân hàng T.Ư trên thế giới cũng tăng rất mạnh. Thống kê của Hội đồng vàng thế giới năm 2019 cho thấy, lượng mua vàng của các Ngân hàng T.Ư ước tính gần 700 tấn – mức mua vào nhiều nhất trong vòng 60 năm qua.
Từ năm 2019 trở lại đây, ngoài Ngân hàng T.Ư các quốc gia, các định chế tài chính, ngân hàng mua vào ngày càng nhiều và lan nhanh. Riêng các quỹ ETF vàng đã có 7 tháng mua ròng liên tục, tính đến tháng 6/2020, đây là một chu kỳ mua ròng dài nhất lịch sử.
Mặt khác, gần như tất cả định chế tài chính, các ngân hàng T.Ư trên thế giới đều không có ý định bán vàng. Theo khảo sát của Hội đồng vàng thế giới năm 2019, hơn 50% ngân hàng T.Ư các nước không có kế hoạch bán vàng trong vòng 5 năm tới. Điều này có nghĩa, vàng đang được hỗ trợ trong một chu kỳ dài hạn.
Video đang HOT
Sau nhiều phiên lập kỷ lục, giá vàng phiên 28/7 đã có lúc quay đầu giảm. Đây có phải là dấu hiệu cho thấy, đỉnh giá của kim loại quý này đã qua?
- Rất có thể, bây giờ hoặc vài tuần tới, giá vàng sẽ giảm, song chỉ giảm tạm thời. Theo dự báo của tôi, giá vàng sẽ còn tăng mạnh, ít nhất vài ba năm tới. Lý do là chu kỳ tăng của chứng khoán Mỹ đã kéo dài 12 năm; Chu kỳ tăng của bất động sản cũng đã 6 – 7 năm, nhưng chu kỳ tăng giá của vàng thì mới bắt đầu 2 năm nên nhiều khả năng sẽ còn tiếp tục kéo dài. Vì thế, 90% khả năng giá vàng sẽ lên tới 60 – 70 triệu đồng/lượng, nhưng có thể chưa phải trong ngắn hạn mà trong vòng 1 năm tới, hoặc lâu hơn một chút.
Người tiêu dùng mua vàng trên phố Nguyễn Trãi. Ảnh: Thanh Hải
Ngoài ra, dịch Covid-19 đang diễn biến phức tạp, mà ngay cả khi có được khống chế thì hậu quả của nó cũng phải kéo dài nhiều năm. Điều này khiến dòng tiền vẫn phòng thủ vào vàng.
Giá vàng sẽ vẫn tăng, theo ông, có nên mua vào lúc này không?
- Từ năm 2018, tôi đã rất nhiều lần khuyến cáo nhà đầu tư mua vàng. Còn hiện nay, tôi cho rằng, những người đang nắm vàng thì nên giữ, còn những người chưa có vàng thì nên đợi nhịp giảm rồi mới mua thêm. Bởi giá bán vàng được các nhà vàng đẩy tăng rất nhanh, song giá họ mua vào lại tăng rất chậm, nếu là nhà đầu tư ngắn hạn cần hết sức cẩn trọng nếu không sẽ rơi vào nguy cơ lỗ nặng.
Chứng khoán vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro
Trong khi giá vàng tăng sốc thì chứng khoán có phiên lại xuống đáy. Có vẻ như hai thị trường này thường diễn biến trái chiều nhau, thưa ông?
- Nói vàng tăng khiến VN-Index giảm là không đúng. 2 tuần trước, vàng lên giá mạnh nhưng chứng khoán cũng tăng điểm “vù vù”. Chưa kể, dù vàng tăng song nhu cầu mua vàng tại Việt Nam hiện khá yếu.
Trong bối cảnh dịch Covid-19 vẫn diễn biến phức tạp, ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất, kinh doanh của DN cũng như tâm lý nhà đầu tư. Vậy, ông dự đoán thế nào về thị trường này thời gian tới?
- Thị trường chứng khoán, theo tôi vẫn còn tiềm ẩn nhiều rủi ro, khả năng từ nay đến cuối năm, VN-Index sẽ còn nhiều phiên giảm sâu. Thị trường sẽ còn “dày vò” nhà đầu tư bằng cách xen lẫn nhiều phiên giảm sẽ có vài phiên xanh để nhà đầu tư nuôi hy vọng.
Vậy là nên giữ lại tiền, thưa ông?
- Theo tôi, thị trường chứng khoán sẽ có sóng ngắn nhưng nhà đầu tư nào không quen thì nên đứng ngoài. Đầu tư chứng khoán giai đoạn này rất rủi ro.
Xin cảm ơn ông!
Thị trường tài chính chao đảo vì dịch Covid-19, nên đầu tư vào đâu?
Giá vàng và chứng khoán được coi là hai kênh đầu tư chịu ảnh hưởng nặng nề nhất của dịch Covid-19, điều đó khiến các nhà đầu tư băn khoăn liệu tình trạng này có kéo dài?
Dù được coi là kênh đầu tư an toàn nhưng những ngày vừa qua, vàng vẫn khiến nhiều nhà đầu tư "thót tim"
Chưa rõ "đáy" chứng khoán
Chứng khoán Mỹ đang trong những phiên đỏ lửa với những mức giảm kỷ lục. Ngày 27-2, chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm tới 1.190,95 điểm, tương đương 4,4%. Trước đó, ngày 24-2, chỉ số này cũng rớt tới 1.030 điểm. Cũng giống như chứng khoán thế giới, thị trường chứng khoán Việt Nam đã chứng kiến những phiên lao dốc. Trong tuần qua, chỉ số VN-Index xuyên thủng ngưỡng 900 điểm. Hôm 28-2, VN-Index giảm 12,24 điểm (1,36%) xuống 886. Phiên giảm cao nhất trong tuần là 24-2 với mức giảm gần 30 điểm (tương đương 3,19%).
Trước đó, thị trường chứng khoán đã rất nỗ lực chống lại ảnh hưởng của dịch Covid-19 với niềm tin vào tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Tuy nhiên, làn sóng thứ hai của dịch đến từ các quốc gia ngoài Trung Quốc đã khiến những nỗ lực này sụp đổ. Dù thị trường đã có những phiên giảm sâu, nhưng theo chuyên gia tài chính Phan Dũng Khánh - Giám đốc Tư vấn đầu tư Công ty Chứng khoán Maybank Kim Eng, đồng thời là Thành viên sáng lập Hiệp hội các nhà quản trị tài chính Việt Nam - về dài hạn đây vẫn chưa phải là "đáy" của thị trường chứng khoán.
Chứng minh nhận định này, ông Khánh cho rằng, thứ nhất là rất nhiều những bất ổn trên thế giới vẫn chưa được giải quyết, như ở Trung Đông, Hồng Kông; thương chiến Mỹ - Trung; lãi suất các quốc gia có xu hướng tiếp tục hạ khi đã tiệm cận 0, thậm chí âm, có thể dẫn đến kích hoạt một cuộc chiến tiền tệ...
Đáng nói, các ngân hàng Trung ương đua hạ lãi suất nhưng lại mua vàng như một động thái phòng thủ. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ đang thấp nhất trong mọi thời đại, mà lợi suất thấp tức là giá đang rất cao, giá cao tức là dòng tiền đang vào rất lớn. Mua trái phiếu Chính phủ không phải là những nhà đầu tư nhỏ lẻ mà phải những nhà đầu tư lớn. "Như vậy có thể thấy, dòng tiền đang tiếp tục đổ vào những kênh an toàn như vàng, trái phiếu chính phủ. Mà như vậy những kênh rủi ro như chứng khoán, bất động sản sẽ bất lợi. Tôi chưa thấy dấu hiệu đảo ngược, thị trường chứng khoán theo tôi là chưa đạt đáy" - ông Phan Dũng Khánh nhận định.
*"Chứng khoán thế giới đã có những phiên giảm kỷ lục gần đây. Câu chuyện là tình trạng giảm điểm này có tái diễn, đó là áp lực rất lớn lên thị trường trong nước".
*"Vàng ngày càng phát huy vai trò trú ẩn an toàn trong bối cảnh niềm tin ngày càng "đắt giá", nhất là khi những bất ổn ngày càng gia tăng, dịch bệnh chưa kiểm soát được và hậu quả của nó còn chưa thể đong đếm".
Chuyên gia tài chính Phan Dũng Khánh - Giám đốc Tư vấn đầu tư Công ty Chứng khoán Maybank Kim Eng
Ngoài ra, một bất lợi nữa là đồng đô la Mỹ tiếp tục tăng, chỉ số USD đã tiệm cận 100 điểm, đây là mức rất cao. Bình thường, khi đô la tăng thì những tài sản định giá bằng đô la sẽ trở nên đắt và người ta có xu hướng bán ra. Vàng cũng là một tài sản được định giá bằng đô la, tuy nhiên suốt nhiều tháng trở lại đây cả vàng và đô la đều tăng. Điều này là một rủi ro rất lớn đối với các kênh đầu tư còn lại."Vàng đắt như vậy, vì sao người ta vẫn mua vàng, bởi vì họ chỉ muốn "thủ" thôi, chỉ muốn giữ tiền chứ không muốn đầu tư. Đó là rủi ro cho thị trường chứng khoán" - ông Khánh nói.
Cuối cùng, thị trường chứng khoán đã có 11 năm tăng giá liên tiếp, đây là chu kỳ dài nhất trong lịch sử. Mà theo ông Khánh, không có gì lên mãi mãi, đó là lý do nhà đầu tư cảm thấy rất rủi ro, và khi thị trường điều chỉnh thì động thái chốt lời luôn luôn sẵn sàng. "Chứng khoán thế giới đã có những phiên giảm kỷ lục gần đây. Câu chuyện là tình trạng giảm điểm này có tái diễn, đó là áp lực rất lớn lên thị trường trong nước" - ông Khánh phân tích.
Tuy nhiên, theo vị chuyên gia này, thị trường tiếp tục giảm không phải là không có cơ hội cho nhà đầu tư, quan trọng nhà đầu tư phải biết dòng tiền đang chảy vào nhóm nào. Thị trường phái sinh vẫn an toàn hơn cho nhà đầu tư.
Thị trường chứng khoán đang chịu rất nhiều áp lực
Phấp phỏng vàng tăng-giảm
Giá vàng tuần qua đã có những phiên biến động với biên độ cực lớn. Sau phiên tăng kỷ lục ngày 24-2 với mức tăng cao nhất lên đến 3 triệu đồng/lượng thì trong những phiên sau đó, giá vàng lại quay đầu giảm mạnh, đến cuối tuần đã đánh mất toàn bộ thành quả của phiên tăng kỷ lục này. Tuy nhiên, theo ông Phan Dũng Khánh, về dài hạn, triển vọng của giá vàng vẫn rất tích cực khi dòng tiền đổ vào vàng ngày càng nhiều. Bằng chứng là các ngân hàng Trung ương, quỹ đầu tư, định chế tài chính, ngân hàng thương mại trên thế giới đều có xu hướng mua vàng. "Vàng ngày càng phát huy vai trò trú ẩn an toàn trong bối cảnh niềm tin ngày càng "đắt giá", nhất là khi những bất ổn ngày càng gia tăng, dịch bệnh chưa kiểm soát được và hậu quả của nó còn chưa thể đong đếm" - ông Khánh cho biết.
Ngoài ra, giá vàng mới tăng khoảng gần 2 năm, trong khi các kênh khác như chứng khoán, bất động sản, tiền số... đã tăng từ 7- 10 năm nay, do đó khi các kênh đầu tư còn lại đi xuống sẽ là cơ hội để giá vàng đi lên. "Hơn nữa, các tài sản kia là tài sản "niềm tin", nhà đầu tư không nhìn thấy chứng khoán hay tiền số, còn bất động sản thì thanh khoản kém, trong khi vàng thì chắc ăn hơn, an tâm hơn. Theo tôi, có dịch bệnh hay không thì vàng vẫn tăng, dịch bệnh chỉ giúp đẩy nhanh quá trình tăng của giá vàng mà thôi" - vị chuyên gia nhận định.
Trong một dự báo gần đây trên Kitco (một trong những sàn giao dịch vàng), chuyên gia phân tích Edward Meir đến từ ED&F Man Capital Markets cho rằng, vàng thế giới đang ở một giai đoạn đột phá. Mục tiêu ngắn hạn sẽ là 1.700 USD/ounce, trong khi dài hạn vàng được cho là có thể vượt đỉnh lịch sử năm 2011 và chạm ngưỡng 2.000 USD/ounce. Dù những nhận định trên chỉ là những quan điểm cá nhân, nhưng cho thấy các nhà đầu tư đang rất lạc quan về giá vàng.
Tuy nhiên, đầu tư vàng chỉ dành cho các nhà đầu tư dài hạn, còn ngắn hạn ôm vàng là rất nguy hiểm. Minh chứng là phiên giảm điểm đầu tuần, nếu nhà đầu tư "ôm" vàng thì đến cuối tuần đã mất tới gần 4 triệu đồng/lượng, bao gồm cả biên độ giảm của giá vàng và chênh lệch mua - bán. Về thời điểm đầu tư vàng thích hợp, ông Phan Dũng Khánh cho rằng người mua vàng nên canh thời điểm giá vàng điều chỉnh để mua, không nên mua lúc giá đang quá cao.
Theo Anninhthudo.vn
Bớt lo lắng về cúm Vũ Hán, nhà đầu tư bán vàng Nhà đầu tư dù vẫn còn lo sợ về sự lây lan của virus cúm Vũ Hán nhưng cũng đang dần đánh giá lại tình hình và điều chỉnh hoạt động mua vàng. Ảnh: GettyImages Phiên giao dịch ngày thứ Ba, giá vàng giao kỳ hạn giảm khi mà nhà đầu tư dù vẫn còn lo sợ về sự lây lan của virus...