Dự báo “sốc”: Nếu lịch sử lặp lại, giá vàng có thể lên 4.000 USD/ounce

Vàng đã thiết lập mức cao nhất từ trước đến nay, nhưng nhiều chuyên gia cho rằng, đà tăng vẫn chưa dừng lại.

Vàng đang liên tục thiếp lập kỷ lục mới sau khi vượt 1.920USD/ounce vào ngày hôm qua, hiện đã lên tới 1.975 USD/ounce, cao nhất mọi thời đại. Song Frank Holmes, CEO của US Global Investors cho rằng, đà tăng có thể sẽ không dừng lại cho đến khi giá vàng đạt 4.000 USD/ounce. Dự báo này được dựa trên những phân tích về tác động của kích thích tiền tệ trong cuộc quy thoái kinh tế gần đây nhất.

Lịch sử là dữ liệu quan trọng để Holmes đưa ra dự báo này. Mặc dù vàng đã tăng cao nhất mọi thời đại so với nhiều đồng tiền trước đó, nhưng đây là lần đầu tiên kể từ năm 2011, vàng lên mức cao kỷ lục so với đồng USD.

Ở cuộc Đại suy thoái năm 2008, vàng đã bắt đầu đà tăng của mình từ tháng 11/2008 và tăng trong suốt 3 năm cho đến tháng 9/2011 thì đạt đỉnh. Tuy nhiên, năm 2011, vàng đã không duy trì vùng đỉnh lâu mà gần như lao dốc ngay lập tức, bắt đầu một xu hướng giảm dài hạn cho đến tháng 12/2015.

Giá vàng từ năm 2000 đến nay

Kể từ năm 1979, đã có 5 cuộc suy thoái kinh tế, bao gồm cả cuộc suy thoái hiện nay (bắt đầu từ tháng 2/2020), theo nghiên cứu của Cục Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia (NBER). Đáng lưu ý, vàng đã không tăng trong suốt thời gian diễn ra 4 cuộc suy thoái trước đó và chỉ có biểu hiện tăng giá ở giai đoạn cuối của 2 cuộc suy thoái vào năm 2001 và 2008-2009.

Biến động giá vàng (màu vàng) và Lãi suất của FED (màu xanh) từ năm 1979 đến nay

Biểu đồ trên cho thấy tương quan giữa lãi suất của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (màu xanh) và giá vàng (màu vàng). Từ năm 1979 đến 2008, khi lãi suất sụt giảm liên tục từ cuối những năm 1970 đến giữa những năm 2000, vàng cũng đi theo xu hướng giảm này. Chu kỳ giảm giá trong nhiều thập kỷ của vàng đã chạm đáy vào đầu những năm 2000 và tăng đều đặn cùng với lãi suất cho đến năm 2007.

Sự ngược chiều đầu tiên giữa vàng và lãi suất xảy ra vào năm 2008, khi cuộc suy thoái kinh tế đã thúc đẩy nhiều đợt nới lỏng định lượng, đưa lãi suất về gần 0 và duy trì cho đến khi tăng trở lại vào cuối năm 2015. Trong giai đoạn này, khi lãi suất xuống thấp chưa từng thấy, vàng đã tăng cho đến khi đạt đỉnh vào năm 2011. Điều này cho thấy sự khác biệt của thập niên 2000 so với các thập kỷ trước là giá vàng tăng mạnh sau khi lãi suất giảm.

Holmes cho rằng, trong 3 năm tới, nếu lịch sử lặp lại như giai đoạn 2008-2011, khi vàng từ 750 USD lên 1.900 USD; và dựa vào bảng cân đối hiện tại của FED, khi chu kỳ giống nhau, vàng có thể lên tới 4.000 USD/ounce.

Tuy nhiên, một số nhà phân tích cho rằng giá vàng đã tăng quá nóng trong ngắn hạn. Rick Rule, chủ tịch của Sprott U.S nói rằng, khả năng sẽ có điều chỉnh giá trước khi có một đợt tăng quan trọng nữa. “Nếu bạn hỏi tôi về triển vọng giá vàng trong 2-3 năm tới, tôi khẳng định là sẽ tăng rất cao”, Rule nói. “Nhưng nếu hỏi tôi về triển vọng trong 2 tháng tới, tôi nghi ngờ là giá vàng đang đi quá xa, quá nhanh”.