Các tín hiệu cảnh báo cổ phiếu BIDV đã bắt đầu xuất hiện

Lý Thu11:46 25/11/2019

Mô hình lợi nhuận của BID vẫn dựa trên tín dụng truyền thống lấy chênh lệch tiền gửi và cho vay làm chủ đạo nhưng ngày càng cho thấy bất cập và chưa đáp ứng được yêu cầu phát triển bền vững trong thời đại mới.

Giá cổ phiếu của Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (HOSE: BID) đã tăng trưởng liên tục trong thời gian qua. Tuy nhiên, các tín hiệu cảnh báo đã bắt đầu xuất hiện.

Hội sở Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (HOSE: BID). Nguồn: Internet

Hiệu quả sinh lời kém

Thu nhập lãi thuần của BID thường xuyên đứng đầu trong ngành ngân hàng (chỉ tính các ngân hàng có giao dịch trên HOSE, HNX và UPCoM). Tuy nhiên, ngân hàng này tỏ ra khá yếu về mặt hiệu quả sinh lời. BID ít khi chen chân được vào top 5 các ngân hàng có ROE và ROA cao nhất trên thị trường Việt Nam.

Tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR – Compounded Annual Growth Rate) của thu nhập lãi thuần của ngân hàng này trong giai đoạn 2014-2018 chỉ ở mức 15.88%. Nếu nhìn sang sự tăng trưởng bùng nổ của Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank, HOSE: VPB) hay Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam ( Techcombank, HOSE: TCB) thì ta sẽ thấy kết quả này rất khiêm tốn.

Nguồn: VietstockFinance

Tỷ lệ đòn bẩy quá cao

Các ngân hàng có tỷ lệ đòn bẩy thấp hơn mức trung bình ngành không phải lúc nào cũng an toàn. Nhà đầu tư còn phải xét đến nhiều yếu tố khác như uy tín, bề dày kinh nghiệm… Tuy nhiên, những ngân hàng có tỷ lệ đòn bẩy quá cao thì chắc chắn sẽ rủi ro.

Tỷ lệ Equity Multiplier của BID trong năm 2018 đạt 24.07 và gấp 1.66 lần mức trung bình ngành ngân hàng. Hiện tại, người viết vẫn chưa thấy có dấu hiệu gì cho thấy tỷ lệ này sẽ được cải thiện theo chiều hướng tích cực trong năm 2019.

Nguồn: VietstockFinance

Video đang HOT

Mô hình thu nhập truyền thống

Mô hình lợi nhuận của BID vẫn dựa trên tín dụng truyền thống lấy chênh lệch tiền gửi và cho vay làm chủ đạo. Mô hình này ngày càng cho thấy những bất cập và chưa đáp ứng được yêu cầu phát triển bền vững trong thời đại mới.

Tổng thu nhập hoạt động (TOI – Total Operating Income) của BID được đóng góp phần lớn bởi thu nhập lãi thuần (NII – Net Interest Income). Tăng trưởng của thu nhập ngoài lãi (NOII – Non-Interest Income) không thực sự ấn tượng. Tỷ lệ NOII/TOI chỉ duy trì quanh mức 21%. Tỷ lệ NOII/TOI đạt mức cao thể hiện chất lượng tăng trưởng và ở một khía cạnh nào đó là đẳng cấp của ngân hàng.

Nguồn: VietstockFinance

Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng mạnh (năm 2018 tăng 27.26% so với năm 2017) trong những năm gần đây. Chi phí dự phòng 9 tháng đầu năm 2019 đã tăng 14.77% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, lợi nhuận trước thuế 9 tháng đầu năm 2019 thậm chí còn giảm nhẹ 3.12%. Điều này cho thấy BID đang kiểm soát nợ xấu khá kém.

Chỉ số NIM thường xuyên duy trì dưới mức 3% cũng phần nào khiến cho các nhà đầu tư không hào hứng với cổ phiếu của BID.

Nguồn: VietstockFinance

Phát hành cổ phiếu cho cổ đông chiến lược

Ngày 31/10/2019, BID thông báo đã hoàn tất thủ tục bán 603.3 triệu cổ phiếu, hạn chế chuyển nhượng trong vòng 5 năm cho đối tác KEB Hana Bank. Như vậy, ngân hàng ngoại đến từ Hàn Quốc đã chính thức trở thành cổ đông lớn của BIDV.

Sau chào bán, BID tăng vốn điều lệ từ hơn 34,187 tỷ đồng lên mức hơn 40,220 tỷ đồng và trở thành ngân hàng lớn nhất về vốn điều lệ trong hệ thống. Điều này sẽ là nền tảng cho phép BID tăng trưởng tín dụng nhiều hơn và giảm áp lực huy động vốn. BID có thêm nguồn lực để đẩy mạnh mảng ngân hàng bán lẻ, ngân hàng số…

Tuy nhiên, bên cạnh các yếu tố tích cực dài hạn thì việc phát hành thêm cổ phiếu cho cổ đông chiến lược cũng khiến cho cổ phiếu bị pha loãng khá nhiều. Đây là điều mà nhà đầu tư cũng cần lưu ý trong thời gian tới.

Chiến lược đầu tư

Giá BID đã liên tục tăng trưởng từ tháng 06/2019 đến nay. Xu hướng tăng đã được xác lập thông qua việc các đỉnh mới và đáy mới cao hơn (higher high, higher low) liên tục xuất hiện.

Vùng 43,000-47,000 đang là kháng cự chính của cổ phiếu này trong trung hạn. Đây là vùng khá mạnh và là đỉnh cũ tháng 04/2018. Giới phân tích kỹ thuật cho rằng BID sẽ khó có thể phá vỡ vùng này trong ngắn hạn.

Phân kỳ giá xuống của MACD đã xuất hiện. Khối lượng giao dịch cũng đi xuống và thường xuyên nằm dưới mức trung bình 20 phiên gần nhất. Điều này chứng tỏ dòng tiền đang yếu đi.

Việc bắt đáy có thể được thực hiện nếu giá BID về lại vùng 37,000-39,000.

Nguồn: VietstockUpdater

Theo vietnamdaily.net.vn

Nợ xấu NamABank vọt tăng

Tổng nợ xấu NamABank tăng 91%, từ 784,7 tỷ đồng lên hơn 1.496 tỷ đồng, khiến tỷ lệ nợ xấu trên dư nợ cho vay tăng mạnh lên mức 2,37%.

Ngân hàng TMCP Nam Á (NamABank) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý III với kết quả kém khả quan. Theo đó, lợi nhuận trước và sau thuế trong quý sụt giảm so với cùng kỳ năm trước, chỉ còn gần 131 tỷ đồng và 103 tỷ đồng, tức giảm lần lượt 3,39% và 4,47%.

Vẫn theo báo cáo, thu nhập lãi thuần trong quý đạt gần 481 tỷ đồng, tăng 11% so với cùng kỳ năm trước.

NamABank đi lùi lợi nhuận, nợ xấu tăng mạnh. (Ảnh minh họa: NamABank)

Trong thời gian trên, hoạt động dịch vụ mang về lợi nhuận 18,9 tỷ đồng, tăng 19,7%; hoạt động khác lãi 0,5 tỷ đồng, tăng 1,468%.

Ở chiều ngược lại, mảng kinh doanh ngoại hối và vàng chỉ ghi nhận lãi 7,3 tỷ đồng, giảm 32%.

Hoạt động mua bán chứng khoán kinh doanh không ghi nhận lợi nhuận. Đáng chú ý, hoạt động mua bán chứng khoán đầu tư lỗ 21,5 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ lãi 9,5 tỷ đồng.

Do các hoạt động kinh doanh chính không mấy tăng trưởng nên lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh của NamABank chỉ tăng nhẹ 6%, đạt gần 133 tỷ đồng.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, thu nhập lãi thuần NamABank đạt hơn 1.500 tỷ đồng, tăng 25,5% nhờ tăng trưởng cho vay khá tốt 24,3%.

Tuy nhiên, kết quả kinh doanh các mảng chính của NamABank có xu hướng không đồng nhất. Trong khi lãi thuần từ hoạt động dịch vụ tăng 69% so với cùng kỳ, đạt gần 59 tỷ đồng thì các hoạt động kinh doanh khác lại giảm mạnh. Trong đó, lãi thuần từ hoạt động kinh doanh ngoại hối giảm 27%, lãi thuần từ mua bán chứng khoán đầu tư giảm 79% và lãi thuần từ hoạt động khác giảm 67%.

Dù lợi nhuận thuần tăng hơn 28% đạt 620,1 tỷ đồng nhưng chi phí hoạt động trong 9 tháng đầu năm là hơn 980 tỷ đồng, tăng 12,8% và chi phí dự phòng rủi ro là 45,9 tỷ đồng, tăng 327%, nên lợi nhuận ròng ghi nhận hơn 452 tỷ đồng, tăng 20,7%.

Đáng chú ý, chất lượng nợ vay của NamABank cho thấy dấu hiệu suy giảm khi tổng nợ xấu tăng đến 91% lên mức hơn 1.496 tỷ đồng. Trong đó, nợ dưới tiêu chuẩn gấp 3,5 lần ghi nhận hơn 757 tỷ đồng và nợ nghi ngờ gấp 3,1 ghi nhận hơn 178 tỷ đồng, tăng lần lượt 252% và 214% so với đầu năm. Nợ có khả năng mất vốn hiện ghi nhận hơn 559 tỷ đồng, tăng 9%.

Dư nợ cho vay khách hàng tăng 24% so với đầu năm lên mức gần 63.025 tỷ đồng song do nợ xấu đồng thời tăng cao nên tỷ lệ nợ xấu trên dư nợ cho vay của NamABank tăng mạnh lên mức 2,37% so với mức 1,54% hồi đầu năm.

Tại thời điểm ngày 30/9, tổng tài sản của NamABank đạt hơn 87.820 tỷ đồng, tăng 17% so với đầu năm.

Tiền gửi của khách hàng của ngân hàng tại thời điểm kết thúc quý III cũng đạt mức hơn 65.372 tỷ đồng, tăng gần 21%.

Hồi tháng 9, Ngân hàng Nhà nước có văn bản chấp thuận việc tăng vốn điều lệ của nhà băng này từ 3.353 tỷ đồng lên hơn 3.890 tỷ đồng.

Tại đại hội cổ đông thường niên năm nay, Hội đồng quản trị NamABank xin ý kiến cổ đông về việc tăng vốn điều lệ lên 5.000 tỷ đồng, thông qua hình thức phát hành cổ phiếu để trả cổ tức với tỷ lệ 16%, chào bán cổ phiếu riêng lẻ, chào bán cổ phiếu ra công chúng cho cổ đông hiện hữu và phát hành cổ phiếu theo chương trình lựa chọn cho người lao động...

NamABank gần đây cũng xảy ra nhiều sóng gió liên quan đến ông Nguyễn Chấn tố cáo con trai Nguyễn Quốc Toàn - Chủ tịch Hội đồng quản trị tự mở két sắt lấy giấy tờ, tài sản để sang tên đổi chủ nhằm chiếm đoạt.

Trong khi đó, ba người con gái của ông Chấn và bà Tư Hường (người sáng lập NamABank) cũng có đơn cho rằng cha mình thiếu minh mẫn nên bị lợi dụng, xúi giục...

HOÀNG HƯNG

Theo Vtc.vn

BIDV quyết định chi trả cổ tức bằng tiền mặt với 4.786 tỷ đồng Với tổng cộng hơn 3,41 tỷ cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường, BIDV sẽ chi ra khoảng hơn 4.786 tỷ đồng cho đợt chia cổ tức này. Giao dịch tại BIDV. (Nguồn: BIDV) Ngân hàng Thương mại cổ phần Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV) vừa thông báo về việc chi trả cổ tức, theo đó tổng tỷ lệ...

Bạn thấy bài viết này có hữu ích không?

Có;

Không

Tin liên quan

Xem thêm Share

Xem nhiều

Quán bún Hà Nội xin lỗi vụ bán 1,2 triệu đồng 3 bát bún riêu ngày Tết, nói chỉ là 'hiểu lầm'09:39

Vụ xe ôtô lao xuống mương 7 người tử vong: Công an công bố nguyên nhân ban đầu14:39

11 'quái xế' chạy vào cao tốc Nghi Sơn - Diễn Châu bị phạt 78 triệu đồng501:27

Tiết lộ về nữ doanh nhân ở Hải Dương nhảy xuống hồ cứu 3 cháu bé02:38

Hé lộ kế hoạch mới của ông Trump về xung đột Nga-Ukraine08:31

Công an bắt giữ một số đối tượng đánh người, cướp giật tài sản ở chùa Kim Tiên01:18

Tổng thống Trump lên tiếng về 'thảm kịch' hàng không ở thủ đô Washington DC10:41

Iran công bố tên lửa đạn đạo mới nhất08:23

Hàn Quốc sắp nhận trực thăng mới từ Mỹ để đối phó tàu ngầm Triều Tiên09:58

Máy bay rơi gần trung tâm thương mại ở Mỹ, nhiều người thương vong03:42

Triều Tiên lần đầu chỉ trích chính quyền Tổng thống Trump08:06

Tin đang nóng

Tin mới nhất

Bắt khẩn cấp Giám đốc và Phó Giám đốc Trung tâm đăng kiểm xe cơ giới 29-07D

17:03:21 25/02/2023

Ngày 25/2, Công an TP Hà Nội cho biết, Cơ quan CSĐT Công an huyện Đông Anh đã tiến hành bắt khẩn cấp 5 đối tượng và ra lệnh khám xét khẩn cấp Trung tâm đăng kiểm xe cơ giới 29-07D, có địa chỉ tại xã Mai Lâm, Đông Anh, Hà Nội...

Sau khi thay Chủ tịch HĐQT, NCB tiếp tục bổ nhiệm mới một loạt nhân sự cấp cao

18:51:58 04/08/2021

NCB có Quyền Tổng giám đốc mới và 2 Phó Tổng giám đốc, cả 3 đều là nữ.

Tăng trưởng tín dụng tới 21/12 đạt 10,14%

10:40:01 24/12/2020

Sáng 24/12, thông tin tại họp báo triển khai nhiệm vụ ngành ngân hàng năm 2021, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cho biết tính đến ngày 21/12/2020, tín dụng tăng 10,14% so với cuối năm 2019 và tăng 11,62% so với cùng kỳ năm trước.