Xuất hiện trái phiếu doanh nghiệp lãi suất tới 20%/năm, bên cạnh giao dịch lượng lớn cổ phiếu ACB
Lãi suất phát hành thực tế của đợt phát hành này lên đến 20%/năm, cao hơn nhiều so với mặt bằng chung từ 9,5 – 11,5% hiện nay.
Ảnh minh họa.
Huy động được hàng nghìn tỷ đồng trái phiếu với lãi suất kỷ lục
CTCP Đầu tư Thương mại Hồng Hoàng mới đây đã thông báo hoàn tất đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp với tổng giá trị phát hành hơn 1.402 tỷ đồng. Các trái phiếu có kỳ hạn 5 năm và được bán toàn bộ cho nhà đầu tư nước ngoài.
Lãi suất phát hành thực tế của đợt phát hành này lên đến 20%/năm, cao bất thường so với mặt bằng chung từ 9,5 – 11,5% hiện nay. Mức lãi suất này bỏ xa những mức lãi suất vốn khá cao khác như 14,5% của trái phiếu Phát Đạt hay 13% của Pharmacity.
Đáng chú ý, Hồng Hoàng được thành lập năm 2016 với vốn điều lệ chỉ 5 tỷ 20 triệu đồng, người đại diện pháp luật là bà Phạm Thị Khánh Hồng. Tuy nhiên, đây không phải là trường hợp đầu tiên một doanh nghiệp “lạ lẫm” huy động được hàng nghìn tỷ đồng qua kênh trái phiếu.
Trước đó vào đầu năm 2019, Công ty TNHH Yamagata (Yamagata) đã tiến hành 5 đợt phát hành trái phiếu kỳ hạn 10 năm với số dư gốc trái phiếu lên tới 10.035 tỷ đồng. Tổng dư nợ trái phiếu của công ty này theo báo cáo đã tăng lên 15.902 tỷ đồng tại thời điểm cuối tháng 6 vừa qua.
Theo thống kê của Sở GDCK Hà Nội, trong tháng 10 có 132 đợt đăng ký phát hành trái phiếu của 34 doanh nghiệp với tổng giá trị đăng ký lên tới 32,3 nghìn tỷ đồng.
Hồng Hoàng đã mua toàn bộ 32,2 triệu cổ phiếu quỹ mà ACB bán ra?
Một ngày sau khi Hồng Hoàng hoàn tất phát hành trái phiếu, vào ngày 30/10, thị trường xuất hiện một loạt các giao dịch thỏa thuận số lượng lớn cổ phiếu ACB tại mức giá 23.800 đồng/cổ phiếu với tổng giá trị tương ứng 1.446 tỷ đồng.
Video đang HOT
Tổng khối lượng giao dịch của các thỏa thuận trên lên đến 60,77 triệu đơn vị, đúng bằng số lượng cổ phiếu ACB mà Hồng Hoàng đang nắm giữ. Trong đó bao gồm 3 lệnh với tổng khối lượng 35,2 triệu đơn vị, tương đương số cổ phiếu quỹ mà ACB bán ra. Không loại trừ khả năng, Hồng Hoàng chính là bên mua trong đợt bán cổ phiếu quỹ vừa qua của ACB.
Ngày 01/11/2019, hơn 60,77 triệu cổ phiếu ACB do công ty Hồng Hoàng sở hữu đã được dùng làm tài sản bảo đảm với bên nhận đảm bảo là Saigon Asia Credit Limited. Do đó nhiều khả năng Saigon Asia Credit Limited chính là trái chủ của số trái phiếu trên.
Như vậy, một giả thiết đặt ra, toàn bộ số t.iền huy động được từ phát hành trái phiếu đã được Hồng Hoàng sử dụng để mua thỏa thuận cổ phiếu ACB sau đó dùng chính số cổ phiếu này làm tài sản đảm bảo cho lô trái phiếu nói trên?
Với thị giá ACB kết thúc ngày 12/11 với 24.700 đồng/cổ phiếu, tài sản bảo đảm (bằng lượng cổ phiếu nói trên) ước tính có giá trị hơn 1.500 tỷ đồng, cao hơn đôi chút so với giá trị trái phiếu phát hành.
Một điểm đáng quan tâm chính là nguồn thu của Hồng Hoàng dồi dào như thế nào để có thể đáp ứng mức lãi suất kỷ lục 20%/năm, tương ứng số lãi phải trả hàng năm lên đến gần 290 tỷ đồng. Với việc ACB có “thói quen” trả cổ tức bằng cổ phiếu trong nhiều năm trở lại đây, Hồng Hoàng có lẽ phải trông vào những nguồn thu khác.
THANH HÀ
Theo Bizlive.vn
1.400 tỷ trái phiếu lãi suất cực cao của DN họ ACB
Lô trái phiếu "khủng" có liên hệ tới nhà Chủ tịch HĐQT Ngân hàng ACB Trần Hùng Huy.
Lô trái phiếu nghìn tỷ
CTCP Đầu tư Thương mại Hồng Hoàng ngày 29/10/2019 đã phát hành thành công gần 1.403 tỷ đồng trái phiếu cho một nhà đầu tư tổ chức nước ngoài không tiết lộ danh tính.
Đây là lô trái phiếu không chuyển đổi, có đảm bảo bằng tài sản của tổ chức phát hành và của tổ chức/cá nhân liên quan khác theo thỏa thuận cụ thể. Kỳ hạn 5 năm hoặc theo thỏa thuận với nhà đầu tư.
Ông Trần Hùng Huy được đ.ánh giá là một trong những Chủ tịch ngân hàng tài năng nhất hiện nay
Đáng chú ý, lãi suất phát hành thực tế là 20%/năm, là mức cao bất thường so với mặt bằng chung từ 9,5-11,5% hiện nay.
Dù vậy, quan sát kỹ hơn về Hồng Hoàng sẽ giúp mang tới những giải thích hợp lý cho mức lãi suất tưởng như phi lý này.
Theo tìm hiểu, CTCP Đầu tư Thương mại Hồng Hoàng có vốn điều lệ 5 tỷ đồng, được thành lập vào ngày 2/11/2016, hoạt động trong lĩnh vực tư vấn quản lý. Người đại diện theo pháp luật kiêm Tổng giám đốc là bà Phạm Thị Khánh Hồng.
Ngoài Hồng Hoàng, nữ doanh nhân sinh năm 1964 còn đứng tên Tổng giám đốc CTCP Đầu tư Thương mại Nghi Lan - một pháp nhân mới được thành lập ngày 9/8/2019 và cũng có vốn điều lệ vỏn vẹn 5 tỷ đồng.
Tham gia vào thương vụ nghìn tỷ dù chỉ có vốn điều lệ vài tỷ đồng, sẽ không bất ngờ nếu những Hồng Hoàng hay Nghi Lan chỉ là các SPE (Special Purpose Entity) - tức là doanh nghiệp được lập ra để phục vụ mục đích đặc biệt. Vậy thì các SPE này của ai, và vai trò là gì?
Dấu ấn nhà Chủ tịch ACB
Cổ đông lớn nhất, nắm 90% vốn Nghi Lan là bà Trần Thị Minh Hà. Bà Minh Hà thường trú tại quận Phú Nhuận (TP.HCM), cũng là cổ đông sáng lập của CTCP Đầu tư Thương mại Bách Thanh - pháp nhân hồi đầu năm từng thu hút sự chú ý của giới đầu tư khi cùng hai đơn vị liên quan là CTCP Đầu tư Thương mại Vân Môn và CTCP Đầu tư Thương mại Giang Sen nhận chuyển nhượng 51,7 triệu cổ phiếu ACB có thị giá 1.600 tỷ đồng từ gia đình Chủ tịch ACB Trần Hùng Huy.
Trả lời báo chí khi đó, ông Trần Hùng Huy cho biết đây chỉ là việc cơ cấu lại sở hữu và hình thức đầu tư trong nội bộ gia đình, không bán ra thị trường bất kỳ cổ phiếu nào, các thành viên trong gia đình vẫn tiếp tục gắn bó lâu dài và đồng hành cùng ACB.
Lô trái phiếu 1.400 tỷ phát hành cho nhà đầu tư ngoại vừa qua, bởi vậy cũng có mối liên hệ mật thiết đến gia tộc họ Trần đang nắm quyền ở ACB.
Giả thiết này thêm phần cơ sở khi dữ liệu của Nhadautu.vn thể hiện Công ty Hồng Hoàng ngày 1/11 vừa qua đã thế chấp 60.771.055 cổ phiếu ACB tại Saigon Asia Credit Limited - một pháp nhân được thành lập ở Cayman Islands.
Số cổ phiếu này gần như chắc chắn có nguồn gốc từ đợt bán 32.200.608 cổ phiếu quỹ ngày 30/10. Trong phiên hôm đó, có 4 giao dịch thoả thuận cổ phiếu ACB, đều ở mức giá 23.800 đồng/CP, gồm 13.200.608 CP, 12.000.000 CP, 10.000.000 CP và 25.570.447 CP; tổng cộng tròn trịa 60.771.055 cổ phần mà Hồng Hoàng đang thế chấp tại Saigon Asia Credit Limited.
4 giao dịch thoả thuận cổ phiếu ACB ngày 30/10/2019
Lưu ý rằng đợt phát hành trái phiếu diễn ra ngày 29/10, tức là ngay trước khi ACB bán cổ phiếu quỹ. Khoản trái phiếu 1.400 tỷ thu về cũng là vừa đủ để Hồng Hoàng mua trọn gần 60,8 triệu cổ phần ACB.
Vậy phải chăng nhóm liên hệ với chủ ACB vay t.iền nước ngoài để mua cổ phần nhà băng này? Hình thức có thể là như thế, song cái tên Saigon Asia Credit Limited phần nào thể hiện pháp nhân này có mối liên hệ mật thiết với Việt Nam.
Hiện nay, không ít đại gia Việt, thông qua các công ty tư vấn, công ty luật thành lập nhiều doanh nghiệp ở các thiên đường thuế như Cayman Islands hay British Virgin Islands nhằm kín đáo hơn trong cấu trúc tài chính của mình.
Ngoài ra, ở thương vụ trái phiếu đang đề cập, trong khi Saigon Asia Credit Limited không chịu thuế thu nhập doanh nghiệp bởi chính sách của Cayman Islands, thì ở chiều ngược lại, Hồng Hoàng sẽ giảm đáng kể khoản thuế phải nộp "nhờ" lãi suất "cắt cổ" 20%/ năm trong 5 năm.
Theo Luật các Tổ chức tín dụng, một nhóm cổ đông không được sở hữu quá 20% cổ phần ngân hàng. Tuy nhiên quy định này dễ dàng bị lách và giới chủ nhà băng không mấy khó khăn để nắm trong tay số cổ phần vượt xa giới hạn cho phép, mà các bài học như TrustBank, OceanBank, VNCB, Southern Bank hãy còn chưa ráo mực.
Một bất cập lớn trong hệ thống pháp luật hiện nay là mâu thuẫn giữa Luật Doanh nghiệp, Luật Chứng khoán và Luật các Tổ chức tín dụng.
Trong khi Luật Doanh nghiệp và Luật Chứng khoán quy định cổ đông lớn có từ 5% cổ phần trở lên và phải công bố thông tin, thì Luật các Tổ chức tín dụng lại yêu cầu cổ đông cá nhân không được sở hữu quá 5% vốn ngân hàng. Sự thiếu thống nhất này dẫn tới thực trạng giới chủ nhà băng chỉ cần chia nhỏ cổ phần cho các cá nhân không thuộc diện "người có liên quan", mỗi cá nhân dưới 5% là thoát quy định công bố thông tin.
Theo nhadautu
Cân đối t.iền tệ trái ngược tích cực, các ngân hàng đang hưởng lợi Diễn biến và kết quả trong điều tiết của chính sách t.iền tệ đang tạo trái ngược tích cực so với năm trước. Chi phí "vay nóng", chi phí cân đối nguồn ngắn hạn của các ngân hàng trở nên dễ chịu hơn nhiều so với cùng thời điểm này năm ngoái. Trong phiên cuối tuần này (ngày 8/11), Ngân hàng Nhà nước...
