VDSC: Lợi nhuận Vietcombank năm 2020 có thể tăng trưởng âm do tăng mạnh chi phí dự phòng

Thu Thủy07:44 06/12/2020

Quý cuối năm 2020, Vietcombank có thể sẽ chứng kiến một kết quả tích cực đáng kể nhờ ghi nhận phí trả trước. Tuy nhiên, cho năm 2020, VDSC ước tính LNTT tăng trưởng âm 2%, trong khi thu nhập hoạt động tăng nhẹ 5%. Điều này là do chi phí hoạt động tăng 6% và chi phí dự phòng tăng 24%.

Công ty chứng khoán Rồng Việt (VDSC) vừa có báo cáo phân tích về ngân hàng Vietcombank (VCB).

VDSC cho rằng triển vọng năm 2020/2021 của ngân hàng vẫn là lạc quan nhờ kiểm soát dịch bệnh và tăng vốn.

Quý cuối năm 2020 có thể sẽ chứng kiến một kết quả tích cực đáng kể nhờ ghi nhận phí trả trước. Nhóm phân tích ước tính lợi nhuận trước thuế (LNTT) tăng trưởng 23% trong quý cuối năm, trong đó thu nhập bất thường đóng góp 22%. Cho năm 2020, VDSC ước tính LNTT tăng trưởng âm 2%, trong khi thu nhập hoạt động tăng nhẹ 5%. Điều này là do chi phí hoạt động tăng 6% và chi phí dự phòng tăng 24%. Nhìn chung, khoản phí trả trước chỉ giúp bù đắp một phần sự giảm tốc của hoạt động cho vay chính và thu nhập ngoài lãi.

NIM ước tính giảm còn 2,9%. Nợ xấu có thể ổn định ở mức 1,0%, nhờ vào việc xóa nợ bù đắp cho tỉ lệ hình thành nợ xấu mới. Tỷ lệ chi phí tín dụng trên dư nợ cho vay được dự đoán là 1,1%, tương đương với việc chi phí dự phòng tăng 24%, giữ tỷ lệ bao phủ nợ xấu trên 200%.

“Năm 2021, chúng tôi kỳ vọng rằng việc kiểm soát được đại dịch sẽ thúc đẩy sự phục hồi kinh tế và hoạt động cho vay của VCB”, VDSC cho biết. Nhóm phân tích kỳ vọng tín dụng của VCB sẽ tăng trưởng 13-15%, do nhu cầu vay trở lại và đợt tăng vốn VCB thông qua đợt phát hành riêng lẻ, mà chúng tôi giả định trong mô hình một đợt bán vốn bằng 50% kế hoạch (kế hoạch là 6,5% vốn điều lệ) với mức giá 80.000 đồng/cổ phiếu.

Video đang HOT

Ngoài đà tăng trưởng cho vay mạnh mẽ kéo theo NIM phục hồi, dự đoán chênh lệch tăng trưởng cho vay và huy động vẫn duy trì ở mức dương (2-3%) do thanh khoản dồi dào. LNTT năm 2021 sẽ tăng trưởng 16% (26.375 tỷ đồng), trong khi chi phí tín dụng tăng với tốc độ chậm hơn (4%) do nền so sánh cao.

Trên thực tế, VDSC cho rằng tỷ lệ chi phí tín dụng trên cho vay sẽ giảm nhẹ xuống 1,0%. Phí trả trước sẽ chiếm khoảng một phần ba mức tăng LNTT, trong khi đó thu nhập lãi mở rộng mạnh mẽ (14%) là chìa khóa cho đà tăng trưởng năm 2021.

Lợi nhuận các ngân hàng niêm yết sẽ đạt gần 111 nghìn tỷ đồng năm 2020?

SSI đánh giá Khả quan đối với ngành ngân hàng trong năm 2021. Các yếu tố hỗ trợ tích cực liên quan đến cổ tức bằng cổ phiếu cũng sẽ hỗ trợ tăng giá của cổ phiếu ngân hàng trong Q4/2020.

Vietcombank kéo giảm tăng trưởng lợi nhuận của toàn ngành trong quý 3

Theo báo cáo ngành ngân hàng vừa được Chứng khoán SSI công bố ngày 18/11,

Ghi nhận 13 ngân hàng niêm yết gồm ACB, BID, CTG, HDB, LPB, MBB, TCB, TPB, SHB, STB, VCB, VIB và VPB đã đạt kết quả kinh doanh đáng khích lệ trong Q3/2020 với tổng lợi nhuận trước thuế đạt 29,7 nghìn tỷ đồng ( 6,6% so với cùng kỳ).

Kết quả này có vẻ tương đối thấp so với mức tăng trưởng lợi nhuận trước thuế ấn tượng của Q2/2020 ( 24,6% so với cùng kỳ).

Trên thực tế, mức sụt giảm -21% lợi nhuận trước thuế của Vietcombank trong Q3 đã tác động tiêu cực đến kết quả chung của toàn ngành. Nếu loại trừ Vietcombank, lợi nhuận trước thuế được cải thiện ở mức 14,7% so với cùng kỳ trong Q3/2020 do tổng thu nhập hoạt động tăng trưởng mạnh ( 14% so với cùng kỳ) và sư gia tăng thấp hơn của chi phí dự phòng ( 5,7% so với cùng kỳ) và chi phí hoạt động ( 10% so với cùng kỳ).

Tuy nhiên, đáng chú ý là mức trích lập dự phòng khác biệt đáng kể giữa ngân hàng thương mại nhà nước (NHTMNN) và ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP). Trong khi Vietcombank và VietinBank có mức trích lập dự phòng tăng từ 35% -39%, thì NHTMCP lại giảm -10,7% so với cùng kỳ.

Lũy kế 9T2020, lợi nhuận trước thuế của các ngân hàng này đạt 86,2 nghìn tỷ đồng ( 11% so với cùng kỳ). Mặc dù tốc độ tăng trưởng thấp hơn nhiều so với mức tăng lợi nhuận trước thuế là 26,9% của cùng kỳ năm 2019, hoạt động của ngành vẫn vượt trội so với các ngành khác.

NHTMCP là động lực chính của lợi nhuận trước thuế trong Q3/2020. Lợi nhuận trước thuế của các ngân hàng tư nhân tăng 18,6% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận trước thuế của các NHTMNN chỉ tăng 0,9% so với cùng kỳ.

Ngành ngân hàng vẫn còn khả quan trong năm 2021?

Với kết quả đó, SSI ước tính tăng trưởng tín dụng năm 2020 sẽ đạt từ 9% -10% so với đầu năm và cho rằng NHNN có thể có thêm một đợt tăng hạn mức tín dụng cho một số ngân hàng vào Q4/2020.

Các khoản tiền gửi lãi suất cao đang dần đáo hạn, trong khi đó lãi suất huy động đã được cắt giảm từ 20-40 điểm phần trăm trong tháng 10. NIM của ngành được kỳ vọng sẽ cải thiện trong những quý tới. Tuy nhiên, chi phí dự phòng có thể tăng nhanh trong Q4/2020.

Theo SSI, triển vọng chung của ngành ngân hàng tốt hơn so với ước tính trước đây do ít bị ảnh hưởng từ đợt bùng phát thứ 2 của dịch Covid-19, do đó SSI điều chỉnh tăng ước tính lợi nhuận trước thuế cho các ngân hàng này lên 9,2% và 10,5% cho năm 2020 và 2021, tương ứng đạt 110,7 nghìn tỷ đồng ( 2,7% so với cùng kỳ) và 129,3 nghìn tỷ đồng ( 16,8% so với cùng kỳ).

Trong đó, ước tính lợi nhuận trước thuế của các NHTMNN giảm -6,2% trong năm 2020, và sau đó phục hồi 21,8% trong năm 2021. Còn lợi nhuận các NHTMCP sẽ tăng trưởng 9,3% trong năm 2020 và tăng 13,7% trong năm 2021.

Do đó, SSI đánh giá Khả quan đối với ngành ngân hàng trong năm 2021. Các yếu tố hỗ trợ tích cực liên quan đến cổ tức bằng cổ phiếu cũng sẽ hỗ trợ tăng giá của cổ phiếu ngân hàng trong Q4/2020.

Tuy nhiên cũng cần lưu ý, việc trích lập dự phòng sẽ là yếu tố tác động lớn nhất đến ước tính lợi nhuận này và rủi ro tín dụng sẽ vẫn tồn tại trong năm 2021 trở đi. Rủi ro giảm chính bao gồm tỷ lệ nợ xấu mới hình thành cao hơn ước tính, nền kinh tế phục hồi chậm hơn ước tính và dịch Covid-19 bùng phát trở lại.

Gõ cửa lợi nhuận mang tên thị trường căn hộ cho thuê Đầu tư cho thuê căn hộ luôn minh chứng sức sống bền vững, mang đến thu nhập ổn định, lâu dài cho chủ sở hữu. Chọn đúng thị trường, điểm mặt đúng dự án sẽ giúp hầu bao của khách đầu tư luôn đầy đặn. Bình Dương: Giá cho thuê bình quân 15 triệu/tháng, thị trường luôn "khát" nguồn cung Bình Dương đang...

Bạn thấy bài viết này có hữu ích không?

Có;

Không

Tin liên quan

Xem thêm Share

Xem nhiều

Thông tin mới nhất vụ cô gái bị bắt cóc đòi chuộc 150 triệu đồng02:01

Trung Quốc tung chatbot đấu ChatGPT, cổ phiếu Phố Wall chao đảo bốc hơi 1.000 tỉ14:53

Đường dây lừa đảo 13.000 người: Biệt danh ACE của 3 quản lý cấp cao02:36

Quán bún Hà Nội xin lỗi vụ bán 1,2 triệu đồng 3 bát bún riêu ngày Tết, nói chỉ là 'hiểu lầm'09:39

Vụ xe ôtô lao xuống mương 7 người tử vong: Công an công bố nguyên nhân ban đầu14:39

11 'quái xế' chạy vào cao tốc Nghi Sơn - Diễn Châu bị phạt 78 triệu đồng501:27

CSGT hú còi mở đường cho xe chở người bị điện giật nguy kịch đi cấp cứu01:10

'Trấn lột' 2 tỉ đồng của người bán đào, quất01:32

Tổng thống Trump lên tiếng về 'thảm kịch' hàng không ở thủ đô Washington DC10:41

Thông tin về ô tô 'tự di chuyển' ở sân bay Tân Sơn Nhất09:00

Ông Trump 'mở khóa', Israel lại được nhận bom 900 kg của Mỹ07:33

Tin đang nóng

Tin mới nhất

Bắt khẩn cấp Giám đốc và Phó Giám đốc Trung tâm đăng kiểm xe cơ giới 29-07D

17:03:21 25/02/2023

Ngày 25/2, Công an TP Hà Nội cho biết, Cơ quan CSĐT Công an huyện Đông Anh đã tiến hành bắt khẩn cấp 5 đối tượng và ra lệnh khám xét khẩn cấp Trung tâm đăng kiểm xe cơ giới 29-07D, có địa chỉ tại xã Mai Lâm, Đông Anh, Hà Nội...

Sau khi thay Chủ tịch HĐQT, NCB tiếp tục bổ nhiệm mới một loạt nhân sự cấp cao

18:51:58 04/08/2021

NCB có Quyền Tổng giám đốc mới và 2 Phó Tổng giám đốc, cả 3 đều là nữ.

Tăng trưởng tín dụng tới 21/12 đạt 10,14%

10:40:01 24/12/2020

Sáng 24/12, thông tin tại họp báo triển khai nhiệm vụ ngành ngân hàng năm 2021, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cho biết tính đến ngày 21/12/2020, tín dụng tăng 10,14% so với cuối năm 2019 và tăng 11,62% so với cùng kỳ năm trước.