Trung Quốc chuẩn bị ra sao trước dòng vốn nước ngoài tháo chạy khỏi thị trường?
Lần cuối cùng Trung Quốc chứng kiến tình trạng dòng vốn nước ngoài tháo chạy khỏi thị trường một cách ồ ạt như vậy là trong giai đoạn 2015-2017.
Tình trạng này chỉ dừng lại khi chính phủ thực hiện các biện pháp kiểm soát vốn và giải phóng dự trữ ngoại hối.
Theo báo Bưu điện Hoa Nam Buổi sáng (SCMP), trong bối cảnh Mỹ chuyển hướng tăng cường thắt chặt lãi suất, Bắc Kinh xuất hiện lo ngại về dòng vốn nước ngoài chảy ra và sức ép lên đồng nhân dân tệ. Một câu hỏi mà các nhà đầu tư và phân tích đặt ra ở đây là “Trung Quốc đã chuẩn bị như thế nào để đối phó trước tình trạng này?”.
Trong hai tháng qua, các nhà đầu tư đã rút tiền khỏi Trung Quốc với tốc độ chưa từng thấy, xuất phát từ nguyên do thị trường kỳ vọng về việc Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ ( FED) tăng lãi suất, sự bùng phát mạnh mẽ của biến thể Omicron và xung đột Nga-Ukraine.
Ngoài việc bán trái phiếu chính phủ, các nhà đầu tư nước ngoài đã bán phá giá cổ phiếu của Trung Quốc, dẫn đến sự thay đổi của thị trường chứng khoán khiến các quan chức phải cam kết hỗ trợ thị trường và nền kinh tế.
Tốc độ dòng vốn chảy ra “chưa từng có” đã trở nên đáng báo động đối với các quan chức Trung Quốc và khiến Chủ tịch Tập Cận Bình cảnh báo về “hiệu ứng lan tỏa” chính sách tiêu cực từ “một số quốc gia”. Lần cuối cùng Trung Quốc trải qua đợt vốn nước ngoài bị bán tháo ồ ạt và nghiêm trọng như vậy là vào năm 2015-2017.
Hiện các nhà quan sát thận trọng cảnh báo bất kỳ sai sót nào trong chu kỳ lãi suất hiện tại của FED đều có thể khiến nền kinh tế Trung Quốc trả giá đắt. “Việc điều chỉnh chính sách tiền tệ hiện tại của Mỹ chắc chắn là chưa từng có về quy mô và tốc độ”, cựu Thứ trưởng Tài chính Zhu Guangyao phát biểu tại Diễn đàn Quản lý Tài sản Trung Quốc 50 tổ chức ngày 24/4.
Video đang HOT
Tuần trước, Chủ tịch FED Jerome Powell cho biết mức tăng 50 điểm cơ bản sẽ được đưa ra thảo luận vào tháng 5 tới. Thị trường kỳ vọng vào quyết định tăng lãi suất tại 6 cuộc họp còn lại trong năm nay của FED để kiềm chế lạm phát, vốn đã đạt mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Lãi suất được dự báo sẽ tăng vọt trên 2% so với mức hiện tại là 0,25-0,5%. Ngoài việc tăng lãi suất, FED có kế hoạch thu hẹp bảng cân đối kế toán từ mức 9.000 tỷ USD cao kỷ lục cũng trong tháng 5.
Cựu quan chức Zhu nhận định: “Đây là thách thức lớn nhất mà chúng tôi đang phải đối mặt, khi nói đến kế hoạch thắt chặt chính sách tiền tệ của FED”.
Triển vọng kinh tế ảm đạm do chính sách “Không COVID” của Trung Quốc gây ra và lợi thế lợi tức so với Kho bạc Mỹ biến mất cũng đang gây áp lực lên đồng nhân dân tệ.
Trong tuần qua, đồng nhân dân tệ đã suy yếu gần 2% so với đồng USD trên thị trường trong nước trước khi có sự can thiệp của ngân hàng trung ương.
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã làm chậm đà trượt giá của đồng nhân dân tệ bằng cách cắt giảm một điểm phần trăm yêu cầu dự trữ ngoại hối của các ngân hàng xuống còn 8% kể từ ngày 1/5. Động thái này sẽ giải phóng khoảng 10 tỷ USD vào thị trường.
Bên cạnh đó, các nhà chức trách Trung Quốc đã thực hiện nhiều biện pháp phòng ngừa khác nhau để đề phòng việc tháo chạy vốn, cũng như tình trạng các doanh nghiệp thua lỗ trên các sàn chứng khoán và thị trường hoảng loạn.
Cách đây một năm, Cơ quan Quản lý Ngoại hối Nhà nước (SAFE) thực hiện kiểm soát hành vi thao túng thị trường ngoại hối. Kể từ đó, cơ quan này hoạt động để thuyết phục các nhà xuất khẩu trung lập với rủi ro tỷ giá hối đoái, yêu cầu họ quản lý tốt hơn mức độ rủi ro ngoại hối và sử dụng các công cụ phòng ngừa rủi ro. Quy định cũng được mở rộng sang các sòng bạc ở nước ngoài, ngân hàng ngầm và giao dịch Bitcoin.
Bà Wang Chunying, Phó giám đốc SAFE, cho biết Trung Quốc vẫn có khả năng thích ứng với những thay đổi trong chính sách tiền tệ của Mỹ. Nhà chức trách chỉ ra thặng dư thương mại của Trung Quốc, khoản đầu tư trực tiếp nước ngoài vào nước này, giá trị tài sản ròng ở nước ngoài 2.000 tỷ USD cùng khoản tiền gửi ngoại tệ có thể bù đắp cho tình trạng thoái vốn.
Bà Zhang Monan, trưởng nhóm nghiên cứu về Mỹ và châu Âu tại Trung tâm Trao đổi Kinh tế Quốc tế Trung Quốc ở Bắc Kinh, cho hay quy mô của các dòng vốn bị thoát tháo vẫn còn khá nhỏ so với năm 2015.
Bà Zhang chỉ ra tài sản bằng nhân dân tệ có thể trở nên hấp dẫn hơn cho các mục đích bảo hiểm rủi ro. “So với giai đoạn 2015-2017, thời thế đã thay đổi. Đồng nhân dân tệ đã trở thành ‘nơi trú ẩn an toàn’ trong bối cảnh khủng hoảng Nga-Ukraine”.
Tại sao việc Saudi Arabia bán dầu bằng nhân dân tệ lại quan trọng?
Không phải lần đầu tiên Trung Quốc tìm cách mua dầu bằng đồng nhân dân tệ thay vì USD và bây giờ họ có thể đã tìm được người bán có thiện chí.
Các bể chứa và cơ sở hạ tầng dầu của Aramco tại nhà máy lọc dầu thô Ras Tanura ở Saudi Arabia. Ảnh: Reuters
Theo tờ Wall Street Journal, quốc gia đó là Saudi Arabia, nước bán 1/4 dầu xuất khẩu sang Trung Quốc và đang xem xét bán mặt hàng này bằng đồng nhân dân tệ.
Các cuộc đàm phán này, vốn đã diễn ra trong nửa thập kỷ qua, không có khả năng sớm thành công. Trước hết là vì Saudi Arabia neo đồng riyal với đồng USD, vì vậy tổn hại vô tình đối với đồng USD sẽ làm tổn hại đến đồng tiền của chính nước này. Vị thế quyền bá chủ địa chính trị của Mỹ dựa đáng kể vào đồng đô la dầu mỏ khi 80% giao dịch dầu mỏ toàn cầu được tính bằng USD. Vậy điều gì sẽ xảy ra nếu đồng nhân dân tệ dầu mỏ trở thành đồng tiền giao dịch của ngành dầu?
Trước hết, cần hiểu về vị thế mạnh mẽ của đồng USD. Đồng tiền này trở thành đồng tiền dự trữ là nhờ rất nhiều vào sức mạnh của nền kinh tế Mỹ. Nhưng vị thế của USD cũng là nhờ tính thanh khoản dồi dào và một phần là do các quốc gia duy trì các quỹ dự trữ USD để mua dầu.
Mối liên kết đó đã được hình thành vào đầu những năm 1970, không lâu sau khi Tổng thống Mỹ Richard Nixon tách đồng USD khỏi vàng. Năm 1974, Mỹ và Saudi Arabia đã đạt được một thỏa thuận mà theo đó Saudi Arabia có thể mua các tín phiếu kho bạc của Mỹ trước khi chúng được bán đấu giá. Đổi lại, Saudi Arabia sẽ bán dầu của mình bằng USD, không chỉ tăng tính thanh khoản của đồng tiền này mà còn sử dụng số USD đó để mua nợ và các sản phẩm của Mỹ.
Saudi Arabia đã thuyết phục các quốc gia khác trong Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC) xuất hóa đơn dầu bằng USD thay vì bằng một rổ tiền tệ khác nhau.
Đồng tiền mệnh giá 100 nhân dân tệ tại Bắc Kinh, Trung Quốc ngày 14/1/2020. Ảnh: AFP/ TTXVN
Nếu đồng nhân dân tệ thay thế đồng USD ở một mức độ vừa đủ trong thương mại dầu toàn cầu trị giá 14.000 tỷ USD hàng năm, các quốc gia sẽ phải duy trì dự trữ bằng đồng nhân dân tệ.
Hiện tại, 2,48% dự trữ của thế giới được giữ bằng đồng nhân dân tệ, so với 55% của đồng USD.
Các nhà sản xuất dầu nhận được đồng nhân dân tệ sẽ phải chi số tiền này thanh toán nợ và hàng nhập khẩu của Trung Quốc, tiếp tục củng cố nền kinh tế Trung Quốc. Nhưng nếu thế giới đặc biệt tràn ngập đồng nhân dân tệ, thì các giao dịch khác có thể bắt đầu được tính bằng đồng nhân dân tệ: như kim loại hoặc đậu nành.
Ảnh hưởng đối với cả Trung Quốc và Mỹ sẽ rất sâu sắc. Để duy trì vai trò mới của đồng nhân dân tệ, Trung Quốc sẽ phải đảm bảo ổn định chính trị và minh bạch tài chính, giống như những gì Mỹ đã cam kết trong thế kỷ 20. Khả năng của Mỹ trong việc phát hành nợ bằng USD và kiếm USD cho xuất khẩu sẽ giảm, do đó nền kinh tế Mỹ sẽ thu hẹp. Trong tình huống này, sự suy yếu của đồng USD có thể gây ra một vòng luẩn quẩn: dòng vốn thoát khỏi đồng USD và hướng tới đồng nhân dân tệ, làm suy yếu đồng USD hơn nữa.
Các chuyên gia cho rằng những sự kiện này khó có thể xảy ra. Tuy nhiên, phân tích những trường hợp này là một lời nhắc nhở hữu ích về thời điểm hiện đại: Sở dĩ các lệnh trừng phạt và tiến triển chuyển đổi sang năng lượng xanh thành công đều là nhờ sức mạnh của đồng đô la Mỹ.
Ngân hàng trung ương Trung Quốc bơm thanh khoản vào thị trường Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC tức ngân hàng trung ương) đã bơm tiền mặt vào hệ thống tài chính thông qua các hoạt động thị trường mở hôm 15/3 để duy trì tính thanh khoản trên thị trường. Trụ sở Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc tại Bắc Kinh. Ảnh: AFP/TTXVN Theo PBoC, tổng cộng 200 tỷ nhân dân tệ (khoảng...











Tiêu điểm
Tin đang nóng
Tin mới nhất

Bộ trưởng Quốc phòng Mỹ công du châu Á vào tuần tới

Ukraine tấn công dồn dập lãnh thổ Nga sau tối hậu thư đầu hàng ở Kursk

Mỹ tung tiêm kích thế hệ 6: "Át chủ bài" mới của lực lượng không quân

Ông Trump nói đang đàm phán phân chia lãnh thổ Nga, Ukraine

Ông Trump: Sẽ sớm có lệnh ngừng bắn toàn diện cho xung đột Nga - Ukraine

Nữ Tổng thống Namibia đầu tiên tuyên thệ nhậm chức

Thủ đô Tokyo, Nhật Bản bắt đầu bước vào mùa hoa anh đào

Nhật - Trung - Hàn khẳng định tầm quan trọng của tăng cường hợp tác với ASEAN

Mỹ nhập khẩu trứng để giải quyết khủng hoảng do dịch cúm gia cầm gây ra

Nhật - Hàn nỗ lực thúc đẩy quan hệ, giải quyết các vấn đề lịch sử còn tồn đọng

Bộ An ninh Nội địa Mỹ cắt giảm trên 100 nhân viên của các cơ quan giám sát

Đặc phái viên Mỹ: Ukraine 'về cơ bản' chấp nhận từ bỏ gia nhập NATO
Có thể bạn quan tâm

NSƯT Bảo Quốc viên mãn bên vợ gần 60 năm, Bảo Thy tự tin khoe dáng gợi cảm
Sao việt
23:41:45 22/03/2025
NewJeans bị toà án cấm hoạt động độc lập
Nhạc quốc tế
23:36:10 22/03/2025
Lý do diễn viên phim "Âm dương lộ" từ chối quay trong phim trường
Hậu trường phim
23:32:21 22/03/2025
Con trai mất khi chữa cháy rừng, mẹ đau đớn nhớ khoảnh khắc cuối cùng
Tin nổi bật
23:29:46 22/03/2025
Bước ngoặt "đáng ghét" của Kang Ha Neul
Phim châu á
23:24:59 22/03/2025
Concert Anh Trai Vượt Ngàn Chông Gai mở màn đỉnh nóc kịch trần, dàn Anh Tài quá "chiến" bùng nổ MXH
Nhạc việt
23:14:27 22/03/2025
Ông Park gửi tặng hoa cưới cho Văn Toản
Sao thể thao
22:54:54 22/03/2025
Anh em sinh 3 được cả làng ngưỡng mộ, cùng đỗ đại học, cưới cùng 1 ngày
Netizen
22:54:01 22/03/2025
Mẹo luộc cua, ghẹ không rụng càng
Ẩm thực
22:52:40 22/03/2025
Minh Tú 'đáp trả' khi Á hậu Quỳnh Châu đôi co, chất vấn giám khảo
Tv show
22:46:24 22/03/2025