Triển vọng lãi suất của ECB khi đồng euro mạnh lên
Đồng euro đã tránh được việc giảm xuống ngang giá với đồng USD nhờ tình hình kinh tế khả quan hơn.
Biểu tượng đồng euro tại Frankfurt, Đức. Ảnh: THX/TTXVN
Điều này giúp các nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu ( ECB) cảm thấy nhẹ nhõm hơn trong bối cảnh họ đang gặp khó khăn trong việc tách khỏi triển vọng chính sách t.iền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Chỉ một tháng trước, việc đồng euro giảm xuống mức thấp nhất 5 tháng đã khiến một số nhà phân tích dự đoán về việc đồng euro sẽ ngang giá với đồng USD do sự mong manh của Khu vực đồng t.iền chung châu Âu ( Eurozone). Điều này trái ngược với “sự khỏe mạnh” của nền kinh tế Mỹ, nhân tố đã thúc đẩy đồng USD mạnh hơn và khiến các nhà đầu tư giảm bớt kỳ vọng về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất.
Lãi suất của Khu vực Eurozone thấp hơn lãi suất ở Mỹ vẫn là một cản trở, song đồng euro dường như mạnh hơn nhờ một phần nhờ vào bối cảnh kinh tế vĩ mô đang được cải thiện. Chẳng hạn kết quả khảo sát các nhà quản lý mua hàng mới nhất cho thấy hoạt động kinh doanh tại Khu vực Eurozone đã tăng với tốc độ nhanh hơn so với Mỹ trong tháng 4/2024, ghi dấu lần đầu tiên trong một năm. Điều đó đã giúp đồng euro phục hồi khoảng 1,7% từ mức thấp nhất của tháng 4/2024 lên khoảng 1,0708 USD/euro.
Chiến lược gia thị trường Fiona Cincotta tại City Index nhận xét sự phân kỳ giữa hiệu suất kinh tế của Eurozone và Mỹ đang thu hẹp lại, qua đó hỗ trợ phần nào cho đồng euro. Đó cũng là lý do để ECB an tâm hơn.
Video đang HOT
Trên cơ sở các giao dịch thương mại, đồng euro đã tăng 0,5% trong năm nay và áp sát mức cao kỷ lục của năm 2023. Điều này phần lớn là do sự mất giá của các đồng t.iền như NDT của Trung Quốc và đồng yen Nhật Bản, giúp mang lại bức tranh ít tiêu cực hơn cho đồng euro so với việc chỉ nhìn qua lăng kính của đồng USD.
Tuy nhiên, nếu đồng euro sụt giảm kéo dài có thể đẩy giá nhập khẩu lên và khơi lại lạm phát, qua đó hạn chế khả năng cắt giảm lãi suất của ECB.
Trong một cuộc phỏng vấn được công bố ngày 8/5, Thống đốc Ngân hàng trung ương Áo Robert Holzmann nói với tờ Handelsblatt rằng ở một mức độ nào đó, quyết định của ECB tự nhiên bị ảnh hưởng bởi Fed.
Các yếu tố khác như giá dầu tăng vọt hay căng thẳng địa chính trị leo thang có thể làm suy yếu Khu vực Eurozone khi một lần nữa làm ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng và phóng đại tác động lạm phát của đồng t.iền yếu hơn.
Hiện thị trường cho thấy các nhà giao dịch tin rằng ECB sẽ thực hiện ba lần cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm, đưa lãi suất chuẩn xuống khoảng 3,25% vào cuối năm. Fed dự kiến chỉ cắt giảm hai lần, xuống phạm vi 4,75 – 5,25%, khiến mức chênh lệch lãi suất của Mỹ so với Eurozone ở mức 175 điểm cơ bản.
Một số nhà phân tích cho rằng nếu ECB cắt giảm lãi suất ba lần và Fed không có lần cắt giảm nào trong năm nay, khiến khoảng cách lãi suất lên tới 213 điểm cơ bản, có thể đẩy đồng euro quay trở lại mức ngang bằng, điều này có thể gióng lên hồi chuông cảnh báo tại ECB nếu sự mất giá của t.iền tệ đe dọa thúc đẩy lạm phát.
Lần gần đây nhất đồng euro và đồng USD ngang giá là vào khoảng tháng 8/2022, khi đó khoảng cách lãi suất giữa hai ngân hàng trung ương là 238 điểm cơ bản.
Trưởng bộ phận nghiên cứu ngoại hối G10 toàn cầu tại BofA, ông Athanasios Vamvakidis, cho biết nếu thị trường loại bỏ khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong năm nay và đẩy việc cắt giảm sang năm sau, trong khi định hướng của ECB vẫn giữ nguyên lãi suất ở mức hiện tại, thì việc hai đồng t.iền ngang giá hoàn toàn có thể xảy ra.
Giám đốc danh mục đầu tư Neil Mehta tại BlueBay Asset Management, nhận định thị trường ngoại hối là nơi diễn ra rõ ràng nhất sự phân kỳ về lãi suất, trong đó đồng USD nổi lên là đồng t.iền chiến thắng, ngang giá với đồng euro.
Ông Mehta nhận định mặc dù đây không phải kịch bản chính, nhưng chúng tôi nhận thấy rủi ro đang nghiêng về hướng đó. Chúng tôi cho rằng bước đi đầu tiên sẽ là mức 1,05 USD/euro.
ECB lần thứ ba tăng lãi suất lên mức cao kỷ lục để chống lạm phát
Ngày 27/10, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) quyết định tăng lãi suất chủ chốt thêm 0,75% lên 2%. Đây là lần tăng lãi suất thứ ba liên tiếp và là lần tăng lớn thứ hai trong lịch sử của ngân hàng này.
Biểu tượng đồng euro tại Frankfurt, Đức. Ảnh: THX/TTXVN
Theo phóng viên TTXVN tại Đức, trong bối cảnh các cơ quan giám sát t.iền tệ châu Âu đang phải gồng mình ứng phó với mức lạm phát cao kỷ lục ở Khu vực đồng t.iền chung châu Âu (Eurozone), ECB tại cuộc họp ngày 27/10 đã thông báo tiếp tục tăng các mức lãi suất chủ chốt. Cụ thể, ECB tăng lãi suất t.iền gửi lên 1,5% và lãi suất tái cấp vốn lên 2%.
Chủ tịch ECB Christine Lagarde cho biết ngân hàng sẽ làm những gì phải làm, đó là việc tăng lãi suất nhằm bảo đảm ổn định giá cả, qua đó hạn chế những thiệt hại cho nền kinh tế.
Trước đó, tại cuộc họp ngày 21/7, ECB đã tăng lãi suất thêm 0,5% ở khu vực Eurozone lần đầu tiên sau 11 năm và tới ngày 8/9, ECB tiếp tục tăng lãi suất 0,75%, mức tăng cao nhất trong một lần của ngân hàng này, trong đó lãi suất t.iền gửi tăng từ mức 0% lên 0,75% và lãi suất tái cấp vốn chính được tăng lên 1,25%.
Các biện pháp của ECB được đưa ra trong bối cảnh lạm phát ở Eurozone tiếp tục tăng trong tháng 9 lên mức cao kỷ lục. So với cùng kỳ tháng 9/2021, giá tiêu dùng tăng 9,9%, mức cao nhất kể từ khi đồng euro được đưa vào sử dụng năm 1999.
Dự kiến, ECB có thể tiếp tục tiếp tục xem xét tăng lãi suất trong tháng 12 tới để ứng phó với mức lạm phát cao hiện nay.
Các nhà kinh tế cho rằng việc tăng lãi suất cao hơn là cần thiết để chống lạm phát hiệu quả. Tuy nhiên, cũng có những lo ngại rằng nền kinh tế vốn đang bị tắc nghẽn nguồn cung và hậu quả của cuộc chiến tranh Ukraine đối với thị trường năng lượng có thể bị chững lại. Trong khi đó, Quỹ T.iền tệ quốc tế (IMF) kêu gọi tăng lãi suất hơn nữa. Lãi suất cao hơn rất có thể sẽ ảnh hưởng đến nhu cầu về nhà ở, đồ nội thất, các mặt hàng tiêu dùng khác, hoặc các dịch vụ giải trí và văn hóa.
Giới chuyên gia kinh tế nhận định nếu việc điều chỉnh chính sách t.iền tệ giúp giảm tỷ lệ lạm phát của hàng hóa xuống 1 điểm phần trăm, thì tỷ lệ lạm phát chung sẽ chỉ giảm 0,51 điểm phần trăm.
Những yếu tố thúc đẩy khu vực đồng euro thoát khỏi suy thoái Khu vực đồng euro đã phục hồi trở lại sau đợt suy thoái kỹ thuật nhẹ với hiệu quả hoạt động mạnh mẽ hơn mong đợi của 4 nền kinh tế lớn trong ba tháng đầu năm 2024. Ảnh minh hoạ: Getty Images Theo trang The Guardian (Anh), sau hai quý liên tiếp giảm 0,1% vào nửa cuối năm 2023, 20 quốc gia...
