Tín dụng chưa có nhiều tiến triển khi lệnh giãn cách kéo dài

Theo Trung tâm phân tích của Chứng khoán Sài Gòn ( SSI Research), tín dụng sẽ chưa có nhiều tiến triển trong tháng 9 và 10/2021 khi lệnh giãn cách xã hội vẫn còn áp dụng ở nhiều thành phố lớn.

Thanh khoản dồi dào, tăng trưởng tín dụng chưa thể bứt tốc, nguồn vốn giá rẻ chảy về bất ngờ chậm lại, nhiều ngân hàng buộc phải hạ lãi suất tiền gửi tiết kiệm để cân đối mức giảm lãi suất cho vay, hỗ trợ doanh nghiệp đã áp dụng từ tháng 7 và tháng 8/2021. Ảnh: Sao Mai.

Hiện, thanh khoản trên hệ thống vẫn duy trì trạng thái dồi dào và lãi suất liên ngân hàng vẫn duy trì ở mức thấp. Báo cáo thị trường tiền tệ tuần của SSI Research cho biết: Các hoạt động thị trường mở không phát sinh giao dịch mới trong tuần qua. Mặt bằng lãi suất liên ngân hàng trong tuần giảm nhẹ khoảng 2 điểm cơ bản, kết tuần ở 0,7% cho kỳ hạn qua đêm và 0,84% cho kỳ hạn 1 tuần.

Số liệu từ Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cho biết, tăng trưởng tín dụng đến hết tháng 8/2021 đạt 7,4% so với thời điểm cuối năm 2020. Tuy nhiên, mức tăng này lại chủ yếu đến từ 6 tháng đầu năm, bởi lẽ trong hai tháng gần nhất, tín dụng chậm lại rõ rệt dưới ảnh hưởng của dịch bệnh và giãn cách xã hội . Mặc dù tín dụng vẫn duy trì đà hồi phục kể từ tháng 4/2020, tăng trưởng nhưng trong tháng 8/2021 có phần chậm lại dưới ảnh hưởng của dịch bệnh và giãn cách xã hội. Trong tháng 7 và 8/2021, tổng giá trị tín dụng chỉ tăng thêm khoảng 88 nghìn tỷ đồng, chủ yếu vào giai đoạn cuối tháng 8/2021, thấp hơn nhiều so với mức tăng thêm 600 nghìn tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm.

SSI Research dự báo: Lãi suất huy động kỳ vọng vẫn tiếp tục đi ngang, thậm chí có thể giảm trong trường hợp Ngân hàng Nhà nước cần phải có các biện pháp nới lỏng chính sách tiền tệ mạnh mẽ hơn để hỗ trợ sự hồi phục của nền kinh tế sau đại dịch.

Hiện, mặt bằng lãi suất huy động vẫn ở mức thấp nhất trong vòng nhiều năm qua, dao động ở 2,7 – 4% cho kỳ hạn dưới 6 tháng, 3,7 – 5% cho kỳ hạn 6 – 12 tháng và 4,6 – 6,5% cho kỳ hạn trên 12 tháng. Tính đến hết tháng 7/2021, tổng tiền gửi chỉ tăng 4% so với cùng kỳ (thấp hơn so với mức tăng 4,35% trong năm 2020) và chênh lệch tiền gửi – tín dụng tiếp tục thu hẹp.

Các chuyên gia của SSI Research cho biết: Mức chênh lệch này chưa thực sự tạo áp lực lên thanh khoản hệ thống khi vẫn cao hơn so với giai đoạn trước COVID-19 nên SSI kỳ vọng lãi suất huy động vẫn tiếp tục đi ngang, thậm chí có thể giảm trong trường hợp NHNN cần phải có các biện pháp nới lỏng chính sách tiền tệ mạnh mẽ hơn để hỗ trợ sự hồi phục của nền kinh tế sau đại dịch.

Theo SSI, tuần qua, lãi suất huy động ở nhiều kỳ hạn được điều chỉnh giảm 10 – 30 điểm cơ bản ở các ngân hàng thương mại lớn (MBB, ACB và TCB). Nhìn chung, thanh khoản hệ thống trong tháng 8/2021 duy trì dồi dào nhờ khối lượng lớn hợp đồng mua kỳ hạn USD 6 tháng đáo hạn. Mặt bằng lãi suất liên ngân hàng và lợi suất trái phiếu duy trì ở mức thấp, trong khi lãi suất huy động lại tăng nhẹ từ 10 – 30 điểm cơ bản ở một số ngân hàng ở kỳ hạn trên 12 tháng dưới áp lực của Thông tư điều chỉnh tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn, có hiệu lực vào tháng 10/2021.

“Trong giai đoạn khó khăn hiện tại của dịch bệnh, chúng tôi không loại trừ trường hợp NHNN sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ trong điều kiện lạm phát được kiểm soát”- Chuyên gia của SSI Research nhận định.

Theo đó, các biện pháp ngành Ngân hàng hỗ trợ có thể bao gồm: Giảm lãi suất điều hành và trần lãi suất huy động 6 tháng; ban hành thông tư sửa đổi Thông tư 03/2020/TT-NHNN (đã ban hành Thông tư 14/2021/TT-NHNN) nhằm kéo dài thời hạn trích lập dự phòng, mở rộng phạm vi cơ cấu nợ xấu hỗ trợ cho nhóm ngân hàng và có thể tiếp tục lùi thời gian có hiệu lực của Thông tư quy định tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn.