Tài chính toàn cầu chao đảo, vàng có mức sinh lời cao nhất

Làn sóng nới lỏng tiền tệ lan rộng toàn cầu, lãi suất danh nghĩa trung bình của 95 ngân hàng trung ương trên thế giới đã giảm 38 điểm phẩm trăm từ đầu năm và vàng trở thành kênh đầu tư sinh lời lớn.

Giá vàng quốc tế tăng vọt 18,5%/năm khiến giá vàng trong nước leo thăng 16%/năm. (Ảnh: CTV/Vietnam )

Thị trường tài chính toàn cầu có một tháng “chao đảo” mà tâm điểm là những đòn “ ăn miếng, trả miếng” theo mức độ ngày càng gay gắt giữa Mỹ và Trung Quốc.

Trong nước, Ngân hàng Nhà nước bơm ròng 68.400 tỷ đồng trên thị trường mở, cùng với giao dịch mua vào ngoại tệ đã hỗ trợ nguồn cung VND khá dồi dào trong suốt tháng Tám, theo đó lãi suất trên thị trường liên ngân hàng dao động quanh mức 3%/năm với kỳ hạn qua đêm.

Lãi suất nóng lên vào những ngày cuối tháng

Tuy nhiên về cuối tháng, lãi suất liên ngân hàng bất ngờ bật lên 4,35% mặc dù Ngân hàng Nhà nước đã bơm ròng hơn 31.000 tỷ đồng chỉ riêng trong tuần cuối tháng.

Ông Nguyễn Đức Hùng Linh, Giám đốc Phân tích và Tư vấn đầu tư khách hàng cá nhân Công ty Chứng khoán-SSI cho biết, nguyên nhân dẫn đến việc trên là do nhu cầu VND tăng cao trước kỳ nghỉ lễ 2/9. Bên cạnh đó yêu cầu về nguồn dự trữ bắt buộc trong bối cảnh khối ngân hàng thương mại cổ phần Nhà nước giảm nguồn cung là nguyên nhân khiến lãi suất trên thị trường liên ngân hàng tăng mạnh.

[Mỹ và Trung Quốc lại chia rẽ sâu sắc trước vòng đàm phán mới]

“Đây là biến động mang tính chất thời điểm, nhiều khả năng sau đó lãi suất sẽ sớm giảm về vùng 3,5%/năm, chênh lệch lãi suất VND và USD duy trì ở mức 1,4%/năm,” ông Linh dự báo.

Trên thị trường, lãi suất huy động cũng tăng nhiệt trong một vài tuần gần đây. Các ngân hàng thương mại đưa ra mức lãi suất cao trên các kỳ hạn dài đang tăng lên, bình quân ở mức từ 8%-8,5%/năm với kỳ hạn 12 tháng và trên 9% với các kỳ hạn từ 24 tháng trở lên (thông qua sản phẩm chứng chỉ tiền gửi).

Theo số liệu từ Ngân hàng Nhà nước, trong tổng mức tăng trưởng tín dụng 7,36% của 6 tháng đầu năm 2019, nhóm các hoạt động dịch vụ khác vẫn là nhóm tăng trưởng mạnh nhất (9,07%), mảng tín dụng tiêu dùng cũng được xếp trong nhóm này. Lãi suất huy động thời gian tới sẽ tiếp tục phân hóa mạnh, phụ thuộc vào tỷ trọng vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn và cơ cấu tín dụng của từng ngân hàng, chênh lệch giữa các nhóm ngân hàng với tiền gửi cùng kỳ hạn bị giãn rộng ra.

Tám tháng qua, vàng trở thành kênh đầu tư có mức sinh lời cao nhất trên cả thị trường trong nước và quốc tế. (Nguồn: TTXVN)

Nhân dân tệ giảm giá mạnh nhất trong 25 năm qua

Trên thị trường tài chính quốc tế, chiến tranh thương mại Mỹ – Trung Quốc leo thang sau một tháng lắng dịu. Cuộc chiến khởi động lại bằng tuyên bố áp thuế lên 300 tỷ USD hàng hóa Trung Quốc (từ ngày 1/9) của Tổng thống Donald Trump. Bên cạnh sự đáp trả bằng thế quan, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) đã chủ động nâng tỷ giá tham chiếu khiến đồng nhân dân tệ mất giá qua mốc 7.0 CNY/USD.

“Đây là ngưỡng tâm lý được coi là sự thể hiện thiện chí của phía Trung Quốc trong đàm phán thương mại với Mỹ,” ông Linh nói.

Ngay sau đó, Mỹ đã “gán nhãn” thao túng tiền tệ song PBOC vẫn tiếp tục hạ giá đồng nội tệ. Cụ thể, nhân dân tệ ghi nhận mức giảm giá mạnh nhất theo tháng kể trong vòng 25 năm qua.

Trên thị trường tiền tệ, tỷ giá tham chiếu tăng mạnh từ 6,884 USD/CNY lên 7,087 USD/CNY, tương đương mức tăng 3%/tháng, theo đó tỷ giá giao dịch tăng từ 6,884 USD/CNY lên 7.156 USD/CNY tương đương mức tăng 3,96%/tháng và 4,04%/năm.

Chưa hết, Cính phủ Trung Quốc tiếp tục bơm mạnh tiền vào nền kinh tế đồng thời thay đổi cơ chế điều hành lãi suất cho vay để tăng hiệu lực điều hành của Ngân hàng Trung ương Trung Quốc sau khi đón nhận các thông tin về tăng trưởng tín dụng, sản lượng công nghiệp và doanh số bán lẻ kém tích cực của tháng Bảy.

Làn sóng nới lỏng tiền tệ trên toàn cầu lan rộng, 23 ngân hàng trung ương giảm lãi suất điều hành trong tháng Tám. Theo Central Bank News, mức lãi suất danh nghĩa trung bình của 95 ngân hàng trung ương trên thế giới đã giảm 38 điểm phẩm trăm kể từ đầu năm.

“Diễn biến này càng hối thúc Tổng thống Mỹ tăng sức ép lên Cục dự trữ liên bang Mỹ (FED), xác suất giảm lãi suất tại phiên họp ngày 18/9 tới đây của FED ở mức rất cao, nhưng nhiều khả năng FED chỉ giảm lãi suất ở mức 25 điểm phần trăm, xuống vùng 1,75% – 2%/năm. Theo đó, USD sẽ tiếp tục tăng giá, dự báo chỉ số DXY sẽ tăng mạnh và lên sát mức 99, khiến các đồng tiền chủ chốt giảm giá so với USD, ngoại trừ các đồng tiền trú ấn như JPY, CHF,” ông Linh cho hay.

Vàng trở thành kênh đầu tư có mức sinh lời

Tám tháng qua, vàng trở thành kênh đầu tư có mức sinh lời cao nhất trên cả thị trường trong nước và quốc tế.

Cụ thể, giá vàng quốc tế tăng vọt 18,5%/năm khiến giá vàng trong nước leo thăng 16%/năm, vượt mức sinh lời của kênh cổ phiếu và bỏ xa các kênh đầu tư trái phiếu, tiền gửi và JPY.

Trong quá khứ, vàng tăng giá mạnh gần nhất trong giai đoạn 2008 – 2012 khi Mỹ vật lộn với cuộc khủng hoảng nợ, FED duy trì chính sách nới lỏng tiền tệ với chính sách USD yếu. Thời điểm đó vàng đã tăng giá liên tục, đỉnh cao nhất 1.918 USD/oz vào (cuối tháng 8/2011) cao hơn 24% so với vùng giá hiện tại song sau đó giá vàng quay đầy lao đốc kể năm 2013.

Tuy nhiên, ông Linh lưu ý, “USD đang mạnh hơn rất nhiều, nếu so sánh tỷ giá USD/EUR, giá trị của USD cao hơn gần 20% so với cuối năm 2011. Điều đó có nghĩa là giá vàng hiện tại đang gần tương đương với vùng giá đỉnh lịch sử. Vàng cũng là hàng hóa có yếu tố đầu cơ khá cao nên các nhà đầu tư cần hết sức thận trọng với các quyết định đầu tư vào vàng tại thời điểm này”./.

Hạnh Nguyễn (Vietnam )