Sabeco thành “gà vàng” của Thaibev
Ông chủ Thái đứng trước áp lực phải tăng doanh số tại thị trường Việt Nam.
Ảnh: thanhnien.vn
Thai Beverage ( ThaiBev) đang xem xét một đợt chào bán công khai lần đầu (IPO) cho hoạt động kinh doanh bia của mình lên sàn chứng khoán SGX của Singapore. Bloomberg nhận định ThaiBev có thể định giá mảng bia lên tới 10 tỉ USD. Trong khi đó, ThaiBev năm 2017 đã chấp nhận mua Sabeco (SAB) với giá khá cao gần 5 tỉ USD. Bộ Công Thương được cho là đã thoái vốn thành công khỏi Sabeco, nhưng thị trường tiêu thụ tại Việt Nam sẽ phải “đáp” lại mức kỳ vọng cho số tiền khổng lồ này.
Với mức định giá 10 tỉ USD, công ty bia của ThaiBev sẽ được xếp hạng trong số các công ty bia lớn nhất khu vực, ngang bằng với Tsingtao của Trung Quốc. ThaiBev nổi tiếng với việc sản xuất bia Chang, chai màu xanh lá cây với hình ảnh của 2 con voi. Ngoài ra, còn có các thương hiệu Archa, Federbrau, Tapper, Huntsman, Black Dragon và các thương hiệu của Sabeco. Báo cáo tài chính của ThaiBev lấy năm tài chính kết thúc ngày 30.9 hằng năm, theo đó năm 2019, việc mua lại Sabeco đã giúp nâng doanh thu của mảng bia lên 4 tỉ USD, tăng 27% so với năm trước, lợi nhuận tăng 50% lên 104 triệu USD. ThaiBev cũng nhận định tăng trưởng đến từ đóng góp của Sabeco ở thị trường Việt Nam, còn thị trường Thái Lan và khu vực đang suy yếu.
Nhìn lại định giá Sabeco, năm 2017, chi nhánh Việt Nam của ThaiBev đã mua cổ phần kiểm soát 53,59% tại Sabeco, nhà sản xuất bia lớn nhất Việt Nam, với giá khoảng 4,8 tỉ USD. Trong khi nếu tính theo 4 quý kết thúc ngày 30.9.2019 như ThaiBev, doanh thu SAB các năm gần đây khoảng 1,5-1,7 tỉ USD, thấp hơn nhiều so với con số 4 tỉ USD doanh thu kia. Có thể thấy ThaiBev vẫn đánh giá rất cao về tăng trưởng tiêu thụ bia của người Việt Nam.
Trong các công bố thông tin của ThaiBev về thương vụ mua Sabeco như báo cáo thường niên và phát biểu báo chí, không thấy công ty này đặt mục tiêu gì về thúc đẩy tiêu thụ bia ở Việt Nam. ThaiBev chỉ cho rằng Sabeco hấp dẫn vì là công ty bia có vị thế hàng đầu ở thị trường Việt Nam cùng bề dày lịch sử. Tuy nhiên, với việc chấp nhận trả mức định giá cao cao hơn 32 mức thu nhập trước thuế cho Sabeco và sắp tới là niêm yết mảng bia lên sàn chứng khoán SGX, nếu muốn thu hút nhà đầu tư, có lẽ ThaiBev phải thúc đẩy tăng trưởng của Sabeco cũng như thị trường Việt Nam trong khi các thị trường khác của ThaiBev đang dần suy giảm. Euan McLeish, một chuyên gia phân tích tại Bernstein, cho rằng ThaiBev không có nhu cầu huy động vốn ở thời điểm hiện tại nên động thái IPO có thể là bước đi thu hút Budweiser APAC tham gia mua cổ phần Sabeco. Budweiser APAC đang có cơ hội rất lớn để có thể mua lại Sabeco.
Video đang HOT
Dù tiêu thụ bia tại các thị trường lớn như Mỹ, Nhật và Trung Quốc hầu như không tăng trưởng thì tại Đông Nam Á, thị trường bia vẫn là một trong những điểm sáng của ngành. Theo số liệu từ Euromonitor, tầng lớp trung lưu và dân số trẻ gia tăng khiến nhu cầu tiêu thụ bia tại Việt Nam tăng 300% trong giai đoạn 2002-2017.
Năm 2019, tổng khối lượng bán bia của ThaiBev ghi nhận mức 2,7 tỉ lít, tăng 31% so với năm trước. Báo cáo mảng kinh doanh bia quốc tế của ThaiBev cho thấy sản lượng tăng 44% được dẫn dắt bởi Sabeco. Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC) nhận định, Sabeco hiện chiếm khoảng 43% thị phần bia năm 2018. Sau thành công của chiến dịch tái tung thương hiệu Bia Sài Gòn hồi giữa năm nay, Sabeco đang tiến hành chiến dịch định vị lại thương hiệu cho bia 333. Công ty này vừa giới thiệu mẫu bao bì mới cho bia 333 với diện mạo hiện đại và cao cấp hơn so với bao bì cũ. Theo báo cáo tài chính của Sabeco, chi phí bán hàng trong 3 quý đầu năm 2019 đạt 2.099 tỉ đồng, cao nhất trong các chu kỳ 5 năm trở lại đây. VCSC ước tính tổng lượng bia tiêu thụ tại Việt Nam năm 2018 là 4,2 tỉ lít, tương đương sức tiêu thụ 44,4 lít/người/năm hay khoảng 11,2 lon bia/người/tháng, trong đó có 4,8 lon là Sabeco (43% thị phần).
ThaiBev không công bố rõ kế hoạch tăng trưởng sau khi mua Sabeco, nhưng theo mục tiêu năm 2019 tại Đại hội cổ đông, sản lượng tiêu thụ sẽ tăng lên hơn 1.908 triệu lít bia. Riêng VCSC cho rằng với chiến lược thương hiệu và hoạt động marketing hiệu quả này, tỉ lệ tăng trưởng kép (CAGR) trong sản lượng tiêu thụ bia Sabeco giai đoạn 2019-2021 ước tính tới 7% (cao hơn tổng ngành bia là 5%). Tức là với tốc độ tăng dân số kép như hiện tại 1% thì đến năm 2021, sức tiêu thụ sẽ là 5,7 lon bia Sabeco/người/tháng.
Thương vụ bán cổ phần Sabeco cho ThaiBev được ghi nhận là thành công với người bán. Tuy nhiên, đánh đổi lại, dưới áp lực nhà đầu tư, ThaiBev có lẽ phải gia tăng doanh thu của Sabeco trong tương lai. Điều đó cũng đồng nghĩa mỗi người dân Việt Nam có thể sẽ “phải uống thêm 1 lon bia Sabeco mỗi tháng” để đáp lại kỳ vọng của nhà đầu tư, mặc dù lượng tiêu thụ bia của Việt Nam đang được xếp vào hạng quán quân trên thế giới.
Theo Nhipcaudautu.vn
Mục đích thực của việc ThaiBev IPO mảng bia trên sàn Singapore: Bán cổ phần Sabeco?
Theo nhiều nguồn tin của Financial Times, ThaiBev dường như đang muốn IPO để thu hút nhà đầu tư mua lại cổ phần của của hãng tại Sabeco. Tờ này dẫn lời của ông Euan McLeish, một chuyên gia phân tích tại Bernstein, luận điểm đưa ra là ThaiBev không có nhu cầu về vốn ở thời điểm hiện tại. Thương vụ IPO có thể là một bước đi nhằm lôi kéo Budweiser APAC chào mua cổ phần Sabeco.
ThaiBev đang muốn thoái vốn tại Sabeco? (Nguồn: Reuter)
Tập đoàn Thái Beverage (ThaiBev) được cho là đang lên kế hoạch phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) đối với mảng sản xuất bia tại Thái Lan và Việt Nam trên sàn chứng khoán Singapore, với mục tiêu huy động 2,5 tỉ USD.
Hai nguồn tin của Financial Times cho biết thương vụ IPO mà ThaiBev đang xem xét sẽ định giá mảng bia của tập đoàn lên tới con số 12 tỉ USD.
Nếu thực tế như vậy, đây sẽ là thương vụ IPO lớn nhất thị trường chứng khoán Singapore trong gần thập kỷ trở lại đây, đồng thời đưa đơn vị này tiến vào hàng ngũ những công ty bia lớn nhất khu vực.
Trước đó năm 2017, ThaiBev chi xấp xỉ 5 tỷ USD để mua lại 54% vốn của Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước Giải khát Sài Gòn (Sabeco - MCK: SAB). Bức tranh kinh doanh sáng màu của Sabeco (hiện đang sở hữu 55% thị phần bia Việt Nam) được cho là đã tạo động lực cho ThaiBev IPO mảng bia của mình lên sàn chứng khoán Singapore.
Cụ thể, trong năm tài chính 2019 (niên độ từ 1/10/2018 - 30/9/2019), Sabeco chiếm tới 76% tổng khối lượng bia bán ra tại ThaiBev. Trong khi đó, doanh thu mảng kinh doanh bia chiếm tới 45% doanh thu của ThaiBev trong cùng khoảng thời gian trên.
Tuy nhiên, theo nhiều nguồn tin của Financial Times, ThaiBev dường như đang muốn IPO để thu hút nhà đầu tư mua lại cổ phần của của hãng tại Sabeco. Tờ này dẫn lời của ông Euan McLeish, một chuyên gia phân tích tại Bernstein, luận điểm đưa ra là ThaiBev không có nhu cầu về vốn ở thời điểm hiện tại. Thương vụ IPO có thể là một bước đi nhằm lôi kéo Budweiser APAC chào mua cổ phần Sabeco.
Ông Euan McLeish cho rằng vấn đề nằm ở chỗ mức định giá của ThaiBev đang quá cao. "Bud APAC không giấu tham vọng mở rộng thị trường tại Việt Nam. Thách thức nằm ở chỗ tìm được một mức định giá Sabeco vẹn cả đôi đường", ông McLeish nhấn mạnh.
ThaiBev đã chi một số tiền có giá trị gấp 32 lần so với thu nhập trước thuế của Sabeco để mua lại cổ phần của doanh nghiệp này. Nếu công ty này bán cổ phần với mức giá thấp hơn giá mua vào, thì cổ phiếu của ThaiBev sẽ biến động mạnh. Để giải quyết vấn đề, ông McLeish cho rằng các doanh nghiệp có thể "liên doanh với nhau dưới một hình thức nào nào đó".
Một số nhà phân tích tại Tập đoàn tài chính Jefferies cũng cho rằng Bud APAC có nhiều lợi thế trong việc mua lại Sabeco.
Ở một góc nhìn khác, đây cũng có thể chỉ là một thương vụ IPO đơn thuần. "Nếu họ có thể tạo ra giá trị cho cổ đông, họ sẽ làm. Đối với tôi đây là một thương vụ IPO thuần túy nhất. Và nếu họ muốn bán mảng kinh doanh bia của mình, họ hoàn toàn có thể chỉ cần bán thôi", một nguồn tin của Financial Times cho hay.
Sau thông tin IPO mảng bia tại Singapore, giá cổ phiếu ThaiBev đã có phiên tăng 5,2%, mức tăng mạnh nhất trong vòng ba tháng gần đây. Trong khí đó, từ đầu năm tới nay, cổ phiếu ThaiBev đã tăng đến 48%.
Chủ tịch ThaiBev, ông Charoen Sirivadhanabhakdi là người giàu nhất Thái Lan với tài sản ròng 19,6 tỉ USD. Ông được biết đến nhiều với bia Chang, một thương hiệu bia với bộ nhận diện màu xanh lá cây chủ đạo và biểu tượng hai con voi quay đầu vào nhau./.
Theo viettimes.vn
Những ông lớn có giá cổ phiếu trên 100.000 đồng làm ăn thế nào? Tính đến cuối tháng 11/2019, trên cả 3 sàn chứng khoán HoSE, HNX và UPCoM ghi nhận chỉ có 20 cổ phiếu có giá trên 100.000 đồng/cp. Trong đó đều là những ông lớn trong ngành và là những thương hiệu rất quen thuộc với hoạt động kinh doanh ổn định như SAB, VNM, VIC, MWG, GAS... Mức giá cao nhất hiện nay...