Phái sinh hút t.iền
VN30 vận động với biên độ lớn trong tháng qua, hấp dẫn nhà đầu tư tham gia thị trường phái sinh nhằm tìm kiếm mức sinh lời cao.
Giao dịch phái sinh sôi động
Chứng khoán phái sinh giao dịch sôi động trong tháng 11, giá trị giao dịch (GTGD) bình quân tính trên cả 2 sàn HOSE và HNX trong tháng 11 đạt mức 4.100 tỷ đồng, giảm 21% so với mức trung bình của tháng 10. Tính tổng cả 3 sàn, thanh khoản thị trường đạt 4.450 tỷ đồng, giảm 29,7% so với tháng trước. Giá trị giao dịch thị trường cơ sở sụt giảm trong bối cảnh thị trường tương lai tiếp tục hút t.iền.
Tháng 11 chứng kiến sự khác biệt so với giai đoạn trước đó khi thị trường phái sinh vẫn giao dịch sôi động mặc dù VN-Index và VN30-Index hồi phục. Hiện tượng này được giải thích thông qua mức biến động trong phiên cao hơn so với các tháng tăng điểm trước đây. Biên độ dao động trong phiên bình quân của tháng 11 là 12,39 điểm, cao hơn đáng kể so với mức biến động trong 2 tháng tăng đ.iểm gần nhất là tháng 9 (10,85 điểm) và tháng 8 (10,72 điểm).
Khi VN30 vận động với biên độ lớn, nhà đầu tư sẽ tham gia thị trường phái sinh với các lý do: (1) mức dao động lớn đồng nghĩa với khả năng sinh lời cao hơn khi nhà đầu tư dự đoán đúng xu hướng; (2) tránh được sai sót khi lựa chọn thời điểm giao dịch cổ phiếu trong khi giao dịch T 0 của thị trường phái sinh cho phép cắt lỗ, hạn chế rủi ro ngay trong phiên giao dịch. Khối lượng giao dịch bình quân trên thị trường phái sinh đạt mức 128,247 HĐ/phiên, tiệm cận với mức đỉnh 129,267 HĐ/phiên được ghi nhận vào tháng 7/2018. GTGD đạt mức 11.370 tỷ đồng/phiên, gấp 2,55 lần so với tổng giá trị giao dịch trên thị trường cơ sở.
Tăng điểm với tâm lý thận trọng
Tháng 11 chứng kiến sự hồi phục của thị trường chứng khoán (TTCK) sau khi các chỉ số điều chỉnh sâu trong tháng trước. Áp lực bán trong tháng 10 đẩy định giá của VN-Index về mức 15,5 lần (phiên 30/10), là vùng thấp nhất trong năm 2018 và thấp hơn 18% nếu so sánh với thời điểm đầu năm. VN-Index đóng cửa phiên 30/11 tại mức 926,54 điểm, tăng 11,78 điểm (1,27%) so với phiên cuối tháng 10.
Kết quả kinh doanh (KQKD) quý III của một số công ty vốn hóa lớn công bố vào cuối tháng 10 tương đối khả quan cùng những thông tin từ kỳ họp thứ 6, Quốc hội khóa XIV đã hỗ trợ tích cực cho tâm lý nhà đầu tư, thúc đẩy các chỉ số chứng khoán tích lũy và hồi phục. Tháng 11 ghi nhận phiên tăng điểm mạnh nhất vào ngày 19/11 khi VN-Index tăng 1,99% lên ngưỡng 916 điểm nhờ sự nâng đỡ của nhóm Ngân hàng, Dầu khí. Phiên giao dịch này chấm dứt chuỗi điều chỉnh ngắn hạn trước đó và xác nhận chỉ số bước vào chu kỳ tăng mới trong tháng 11.
Video đang HOT
Khối ngoại bán ròng 16.400 tỷ đồng qua kênh khớp lệnh
Trên sàn HOSE, chỉ tính riêng kênh khớp lệnh, khối ngoại bán ròng thêm 392 tỷ đồng trong tháng 11, do ảnh hưởng từ giao dịch của VIC khi cổ phiếu này ghi nhận 877 tỷ đồng giá trị bán ròng. Lũy kế từ đầu năm 2018, nhà đầu tư nước ngoài (NĐTNN) thực hiện bán ròng 16.400 tỷ đồng qua kênh khớp lệnh.
Kênh giao dịch thỏa thuận cho thấy những tín hiệu tích cực hơn khi khối ngoại đẩy mạnh mua ròng, tập trung vào MSN. Quỹ đầu tư Amolis Investment thuộc Chính phủ Singapore sau khi mua thỏa thuận 24,5 triệu cổ phiếu (2.200 tỷ đồng) trong tháng 10, tiếp tục mua thêm 27,4 triệu cổ phiếu MSN, tương ứng với hơn 2.270 tỷ đồng trong phiên 1/11 qua đó nâng sở hữu tại MSN lên mức 8,87%, trở thành cổ đông lớn thứ hai sau SK Group.
Trong tháng 11, NĐTNN mua ròng 1.800 tỷ đồng qua kênh thỏa thuận và nếu tính tổng mức giao dịch qua hai kênh, khối ngoại mua ròng hơn 1.400 tỷ đồng trên HOSE. Sàn Hà Nội cho thấy xu hướng bán ròng rõ ràng hơn của NĐTNN với tổng giá trị bán ròng đạt mức 280 tỷ đồng, trong đó 231 tỷ đồng qua kênh khớp lệnh chủ yếu do giao dịch tại VCG. Vinaconex thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư thông qua đợt thoái vốn của SCIC, đây cũng là nguyên nhân khiến ETF đang nắm giữ VCG bán toàn bộ do room VCG giảm về 0.
Rung lắc dữ dội trong phiên chiều, Vn-Index mất gần 4 điểm trong ngày đáo hạn thị trường phái sinh
Theo Lê Hải
Người đồng hành
Dòng t.iền ồ ạt chảy vào phái sinh, CTCK đua nhau giảm sốc phí giao dịch - từ 30.000 đồng về vỏn vẹn 4.000 đồng/hợp đồng!
Theo xu hướng dòng t.iền, các CTCK hiện đang đua nhau giảm phí giao dịch đối với sản phẩm phái sinh nhằm thu hút khách hàng, bất chấp nguy cơ lũng đoạn thị trường hay những can thiệp từ phía chính quyền đối với lĩnh vực này.
Trong bối cảnh thị trường cơ sở chịu nhiều tổn thương, thị trường phái sinh trở thành một điểm sáng khi thu hút mạnh dòng t.iền. Theo ghi nhận, tổng giá trị giao dịch của chứng khoán phái sinh thời gian gần đây có phiên vượt mức tổng giao dịch mười nghìn tỷ đồng, trong khi con số trên thị trường cơ sở chỉ dừng lại tại mức vài nghìn tỷ, thậm chí dẹo dặt hơn.
Các báo cáo cập nhật của CTCK cũng liên tục lưu ý đến tính thanh khoản cao kỷ lục trên sàn phái sinh. Theo ghi nhận của Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) gần đây, giai đoạn VN-Index tạo đáy tại vùng gần 900 điểm trong tuần thứ hai của tháng 7 cũng ghi nhận thanh khoản thấp kỷ lục với chỉ 2.700 tỷ đồng giá trị khớp lệnh bình quân trên cả 2 sàn cơ sở; trong cùng giai đoạn, giá trị giao dịch phái sinh cũng lại ghi nhận mức cao nhất từ trước tới nay, đạt 13.700 tỷ. Điều này cho thấy sự dịch chuyển rõ rệt của dòng t.iền từ thị trường cơ sở sang thị trường phái sinh, VDSC nói.
Và, theo xu hướng dòng t.iền, các CTCK hiện đang đua nhau giảm phí giao dịch đối với sản phẩm phái sinh nhằm thu hút khách hàng, bất chấp nguy cơ lũng đoạn thị trường hay những can thiệp từ phía chính quyền đối với lĩnh vực này.
Giảm phí sốc từ 30.000 đồng/hợp đồng về chỉ còn 4.000 đồng/hợp đồng
Chi tiết, nếu đầu năm mức phí đưa ra từ 20.000-30.000 đồng/hợp đồng, thì đến nay thậm chí có đơn vị giảm một mạch hơn 4 lần về chỉ còn 4.000 đồng/hợp đồng.
Đầu tiên, nếu từ 11/11/2017, Chứng khoán SSI (SSI) thu phí 20.000-30.000 đồng/hợp đồng, căn cứ vào tổng số lượng hợp đồng giao dịch mua, bán và đáo hạn trong ngày thì đến nay đã giảm về chỉ còn 5.000 đồng/hợp đồng/lượt, bắt đầu áp dụng từ ngày 16/7/2018. Được biết, đây là mức phí ưu đãi của SSI trong vòng 3 tháng kể từ ngày mở tài khoản.
Một ông lớn khác, Chứng khoán VNDirect (VND) cũng bắt đầu thu phí giao dịch mở/đóng/đáo hạn 20.000 đồng/hợp đồng; phí giao dịch 2 chiều đối với các vị thế được mở và đóng ngay trong cùng ngày giao dịch là 30.000 đồng/giao dịch 2 chiều trong ngày/hợp đồng (trong đó, phí mở là 20.000 đồng và phí đóng là 10.000 đồng) từ tháng 11/2017. Đến nay, các mức phí giảm chỉ còn còn 12.000 đồng/hợp đồng, giao dịch trong ngày 7.000 đồng/hợp đồng.
Hay Chứng khoán HSC (HCM) - xếp thứ hai về phái sinh - đầu năm nay thu phí giao dịch mở, đóng ở mức 14.400 đồng/hợp đồng (nếu giao dịch từ 1-100 hợp đồng/ngày) thì theo bảng phí mới Công ty hạ xuống chỉ còn 9.000 đồng/hợp đồng trường hợp không có nhân viên quản lý tài khoản. Chưa kể, đối với khách hàng tự đặt lệnh, HSC còn giảm thêm 10% trên tổng phí giao dịch và hoàn vào ngày làm việc đầu tiên của tháng tiếp theo.
Thậm chí, Chứng khoán BIDV (BSC) từ mức thu phí giao dịch 15.000 đồng/hợp đồng giảm về chỉ còn 4.000 đồng/hợp đồng (áp dụng từ ngày 18/6-30/9/2018)!
Một số đơn vị khác, nếu đầu năm 2018 Chứng khoán MB (MBS) thu phí giao dịch 10.000 đồng/hợp đồng, Chứng khoán Ngân hàng Việt Nam Thịnh Vượng (VPBS) là 10.000 đồng/hợp đồng... thì đến thời điểm hiện tại giảm mạnh, về lần lượt ở các mức 5.000-7.000 đồng/hợp đồng (MBS áp dụng đến cuối năm 2018 cho giao dịch trong ngày) và 5.000 đồng/hợp đồng.
Như vậy, thanh khoản trên thị trường phái sinh liên tục tăng thời gian qua đã mang lại nguồn thu phí giao dịch lớn cho các CTCK. Và, động thái giảm mạnh phí giao dịch của các CTCK lần này còn nhằm tạo điều kiện hơn nữa cho khách hàng tham gia thị trường này, tăng tính cạnh tranh của mình trong bối cảnh dòng t.iền đổ vào phái sinh đang lên cao.
Bất chấp nguy cơ lũng đoạn thị trường
Tuy nhiên, lợi trước mắt chỉ thấy tại các đơn vị kinh doanh chứng khoán, còn cho thị trường nói chung liệu rằng được đảm bảo? Khi hiện nay, giao dịch hợp đồng tương lai có mức độ rủi ro cao, nhưng cơ hội thu lãi lớn với số vốn nhỏ khiến đa số nhà đầu tư liên tục thực hiện lướt sóng trong phiên.
Thực tế cho thấy, giá trị giao dịch tăng chóng mặt khiến phái sinh trở thành tâm điểm của dư luận, giao dịch mở và đóng vị thế liên tục ngay trong ngày giao dịch chứ không nắm giữ dài hạn. Như vậy, ngày càng có nhiều nhà đầu tư quan tâm và tham gia vào sản phẩm này mặc dù vẫn còn đó nhiều rủi ro lũng đoạn thị trường. Bởi, phái sinh có đặc điểm là tính thanh khoản ngày một cao, chưa kể đòn bẩy lớn, có thể linh hoạt đóng hay mở vị thế ngay trong phiên giao dịch theo cả hai chiều lên, xuống của thị trường.
Việc CTCK hạ thấp phí như một đòn bẩy hỗ trợ việc tham gia mạnh hơn nữa của nhóm nhà đầu tư, trong khi chính quyền đang đau đầu để kiểm soát tính an toàn trên thị trường này. Hiện, chưa có một quy định chính thức về giao dịch phái sinh khiến các CTCK chủ động trong việc điều chỉnh mức phí giao dịch, đây chính là cơ sở cho hành động giảm phí nhằm tăng lợi nhuận của CTCK thời gian này!
Song, trước tình hình trên, Bộ Tài chính cũng vừa công bố dự thảo Thông tư quy định giá dịch vụ trong lĩnh vực chứng khoán, điểm mới là quy định về giá dịch vụ môi giới mua, bán Hợp đồng tương lai trong chứng khoán phái sinh. Cụ thể, áp dụng tối đa 30.000 đồng/hợp đồng với Hợp đồng tương lai chỉ số và tối đa 35.000 đồng/hợp đồng với Hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ. Giá dịch vụ quản lý vị thế cũng được quy định tối đa 15.000 đồng/hợp đồng/tài khoản/ngày và giá dịch vụ quản lý tài sản ký quỹ tối đa 0,015% số dư giá trị tài sản ký quỹ lũy kế (t.iền giá trị chứng khoán tính theo mệnh giá)/tài khoản/tháng (tối đa không quá 10.000.000 đồng/tài khoản/tháng, tối thiểu không thấp hơn 1.500.000 đồng/tài khoản/tháng).
Như vậy, nếu dự thảo này chính thức được thông qua và áp dụng, các CTCK sẽ phải thay đổi mức phí cho phù hợp, thị trường theo đó kỳ vọng sẽ được kiểm soát chặt chẽ hơn.
Tri Túc
Theo Trí thức trẻ
150 tài khoản phái sinh được mở mới mỗi ngày, nhà đầu tư nước ngoài cũng không thể đứng ngoài. Chỉ tính riêng tháng 6, khối lượng giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài đã bằng 1/3 tổng khối lượng giao dịch của khối này trong 6 tháng đầu năm. Thị trường chứng khoán phái sinh chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ trong thời gian qua, đặc biệt là giai đoạn tháng 5 và tháng 6 khi chỉ số tham chiếu...
