Năm kém vui của quỹ đầu tư Hàn Quốc vào chứng khoán Việt Nam
Công ty quản lý quỹ KITMC của Hàn Quốc huy động hàng tỷ USD để đầu tư vào thị trường chứng khoán Việt Nam từ cuối năm ngoái nhưng thị trường đã không tiếp tục tăng trưởng như mong đợi.
Đầu năm nay, khi thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục thăng hoa theo xu hướng kéo dài từ năm 2017, nhiều quỹ đầu tư nước ngoài đã đẩy mạnh huy động vốn để đầu tư vào các doanh nghiệp trong nước.
Nổi bật nhất trong số này phải kể tới các quỹ đầu tư từ Hàn Quốc. Trong đó, KITMC (Korea Investment Trust Management Co.) là một trong công ty quản lý quỹ lớn nhất với những quỹ đầu tư trị giá hàng tỷ USD mà hơn 60% tập trung vào cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
KITMC xuất hiện ở Việt Nam từ năm 2006 với quỹ đầu tiên là KIM Vietnam Growth Fund. Trong giai đoạn gần đây, khi thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào chu kỳ tăng trưởng mạnh, KITMC đã lập thêm hàng loạt quỹ để đầu tư vào cổ phiếu đầu ngành tài chính, dầu khí, bất động sản, vật liệu xây dựng.
Điển hình là quỹ KIM Vietnam Growth Securities Master Investment Trust (Equity) được lập từ đầu năm 2016. Đến tháng 11/2017 tổng tài sản của quỹ này chỉ vào khoảng 400 triệu USD. Nhưng trong 2 tháng sau đó tổng tài sản của quỹ đã lên gần 900 triệu USD nhờ vào việc tăng giá của các cổ phiếu trong danh mục và huy động thêm vốn từ các nhà đầu tư.
Những tháng sau đó NAV của quỹ này tiếp tục tăng và vượt ngưỡng 1 tỷ USD khi đà tăng trưởng của VNIndex kéo dài đến tháng 4/2018.
Mặc dù vậy, sau khu vượt đỉnh 1.200 điểm, VNIndex đã giảm trên 30% so với đỉnh khiến tài sản của quỹ trên giảm mạnh. Đến ngày 7/12, tổng tài sản của quỹ này được Bloomberg ghi nhận khoảng 965 triệu USD.
Theo báo cáo danh mục quỹ này hồi tháng 9, ba cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất trong danh mục là HPG (Tập đoàn Hòa Phát chiếm 7,29%), VHM (Vinhomes – 7,08%), CTG (Vietinbank – 6,97%). Khoảng 30% NAV của quỹ này được đóng góp từ 7 cổ phiếu bluechips khác như VNM, MSN, GAS, VIC, HDB, VJC và POW.
Video đang HOT
Danh mục cổ phiếu và tỷ trọng của quỹ KIM Vietnam Growth Securities Master Investment Trust thời điểm tháng 9/2018
Trong số này nhiều mã đã giảm rất mạnh thời gian gần đây như HPG, VNM hay một số cổ phiếu mới niêm yết như VHM, HDB và POW đều có giá thấp hơn giá chào sàn. Điều này phản ánh vào chỉ số tổng tài sản trên mỗi chứng chỉ quỹ (NAV/pershare) đã giảm 20% từ mức đỉnh vào tháng 4 của quỹ đầu tư này.
Các nhà đầu tư tư Hàn Quốc đã rất kỳ vọng vào thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2018 nhờ kế hoạch IPO và niêm yết của các doanh nghiệp lớn cũng như kế hoạch thoái vốn Nhà nước khỏi nhiều doanh nghiệp.
Tuy nhiên, nhìn lại những thương vụ IPO và niêm yết trong năm nay, có thể thấy đa phần các cổ phiếu sau khi lên sàn đều giảm giá mạnh, bất chấp những doanh nghiệp đó đều là công ty có vốn hóa rất lớn và giới đầu tư được đán.h giá cao.
Một chuyên viên làm việc tại quỹ đầu tư của Hàn Quốc tiết lộ, một số quỹ đầu tư đã phải chịu lỗ 20 – 30% trong các thương vụ đầu tư vào các công ty của Việt Nam được IPO và niêm yết thời gian gần đây.
Với KITMC, các nhà quản lý quỹ của công ty này dường như đang chịu áp lực với quy mô danh mục hàng tỷ USD đầu tư vào thị trường cổ phiếu Việt Nam. Chỉ số VNIndex sau khi tăng mạnh trong quý I đã bước vào xu hướng downtrend và hiện đang thấp hơn chỉ số kết thúc của năm 2017.
Trong ngắn hạn, tương lai của danh mục đầu tư tỷ USD này cũng không sáng sủa khi thị trường chứng khoán vẫn chịu nhiều yếu tố rủi ro như xung đột thương mại Mỹ – Trung, xu hướng tăng lãi suất…
Mặt khác, những cổ phiếu mà quỹ này đang cầm với tỷ trọng lớn cũng có vấn đề của riêng mình. Chẳng hạn, cổ phiếu đang chiếm tỷ trọng lớn nhất trong danh mục là HPG của Tập đoàn Hòa Phát, đã giảm giá tới hơn 20% chỉ trong 2 tháng qua và chịu cảnh bán tháo của nhiều quỹ ngoại.
Theo theleader.vn
Quỹ mở: Chờ hàng tốt bật tăng
Các quỹ đầu tư không nằm ngoài tâm bão của thị trường khi trong quý II/2018, chỉ số VN-Index giảm 18,2%, nhất là khi danh mục của các quỹ thường tập trung ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn - nhân tố chính khiến chỉ số giảm điểm. Tuy nhiên, thị trường đi xuống cũng là cơ hội để các quỹ đầu tư cơ cấu lại danh mục, mua vào cổ phiếu cơ bản tốt.
Các quỹ chờ đợi cổ phiếu tốt sớm trở lại mặt bằng giá phù hợp
(ĐTCK) Các quỹ đầu tư không nằm ngoài tâm bão của thị trường khi trong quý II/2018, chỉ số VN-Index giảm 18,2%, nhất là khi danh mục của các quỹ thường tập trung ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn - nhân tố chính khiến chỉ số giảm điểm. Tuy nhiên, thị trường đi xuống cũng là cơ hội để các quỹ đầu tư cơ cấu lại danh mục, mua vào cổ phiếu cơ bản tốt.
Kết thúc quý II/2018, NAV/chứng chỉ quỹ của Quỹ Đầu tư chứng khoán Việt Nam (VF1) giảm 3,8% trong tháng 6 và 2,7% tính từ đầu năm, mức giảm của chỉ số tham chiếu cùng kỳ lần lượt là 1% và 1,2% (tăng trưởng của chỉ số tham chiếu VFMVF1 Benchmark = 80% tăng trưởng của chỉ số VN-Index 20% tăng trưởng của chỉ số HNX Bond Index 2 năm).
Quỹ VF1 đã nâng tỷ trọng tiề.n và chứng khoán nợ lên 20,1% NAV vào cuối tháng 6 và cân nhắc thận trọng cho các cơ hội đầu tư có mức định giá hợp lý. Trong danh mục đầu tư của VF1, nhóm cổ phiếu ngân hàng chiếm tỷ trọng lớn nhất (27,3%). Kế đến là nhóm cổ phiếu bất động sản (9,6%). Top 5 cổ phiếu có tỷ trọng lớn nhất trong NAV là TCB, ACB, PNJ, VPB, VNM.
Theo đán.h giá của VFM, ngành bất động sản đang trở thành điểm nhấn thu hút vốn đầu tư khi các yếu tố kinh tế vĩ mô được duy trì tích cực. Thị trường bất động sản diễn biến tốt với tỷ lệ tiêu thụ ở mức 54% tại TP.HCM và 23% tại Hà Nội.
Lãi suất thấp và lạm phát ổn định đã giúp việc chào bán căn hộ tại các dự án bất động sản mới dễ dàng hơn. Bên cạnh đó, hoạt động kinh doanh bất động sản còn nhận được nguồn vốn FDI dồi dào, vượt qua ngành công nghiệp chế biến về vốn FDI đăng ký mới. Cụ thể, trong 6 tháng đầu năm, vốn FDI đăng ký cho lĩnh vực bất động sản đạt 4,9 tỷ USD, chiếm 42,1% tổng vốn đăng ký mới.
Trong danh mục của VF1, nhóm ngành bất động sản được dẫn dắt bởi cổ phiếu của Tập đoàn Vingroup (VIC) với mức tăng trưởng 60,6% kể từ đầu năm đến nay (YTD), cao hơn nhiều so với các cổ phiếu cùng ngành. Đóng góp sau VIC là Công ty Khang Điền (KDH) với mức tăng trưởng 11,9% YTD nhờ ghi nhận lãi từ việc chuyển nhượng quỹ đất.
Cổ phiếu Tập đoàn Đất Xanh (DXG) cũng có lợi suất tốt 4,2% YTD và chỉ số cơ bản hấp dẫn. Tăng trưởng lợi nhuận sau thuế của DXG ở khoảng 50%, tỷ suất ROE hiện tại là 24,2%, nhưng mức P/E trượt chỉ là 8,7x so với trung bình ngành là 15x.
Tương tự, tại một quỹ khác do CTCP Quản lý quỹ đầu tư Việt Nam (VFM) quản lý là Quỹ Đầu tư doanh nghiệp hàng đầu Việt Nam (VF4), nhóm cổ phiếu bất động sản đã có những đóng góp tích cực, đạt mức tăng trưởng ấn tượng 33,9% YTD, với đóng góp từ mức tăng 65,6% của cổ phiểu VIC và 11,9% của KDH.
Trong tháng 6, VF4 đã nâng tỷ trọng tiề.n từ 7,8% lên 12,2% để tìm kiếm các cơ hội đầu tư có tỷ suất sinh lời cao và ít biến động so với thị trường. Quỹ sẽ giải ngân thận trọng vào các cổ phiếu có yếu tố cơ bản tốt tại mức giá hợp lý. Trong danh mục đầu tư của VF4 tại ngày 30/6, ngân hàng chiếm tỷ trọng 30,3% NAV; thực phẩm, nước giải khát và thuố.c l.á chiếm 9,9%; bất động sản 7,9%. Trong đó, Top 5 cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất là TCB (7,8%), VNM (7,5%), PNJ (6,1%), ACB (5,4%), VPB (5%).
Tại thời điểm cuối tháng 6, NAV/chứng chỉ quỹ của VF4 giảm 4,6%, so với sự sụt giảm chung của toàn thị trường là 1,1%. Lũy kế từ đầu năm, VF4 đã giảm 4,1%, trong khi chỉ số VN-Index giảm 2,4%.
Công ty liên doanh Quản lý quỹ đầu tư chứng khoán Vietcombank (VCBF) hiện đang quản lý 2 quỹ mở là Quỹ Đầu tư cân bằng chiến lược (VCBF-TBF) và Quỹ Đầu tư cổ phiếu hàng đầu (VCBF-BCF). Ông Vũ Quang Đông, Giám đốc VCBF cho biết, quý I/2018, khi thị trường tăng trưởng mạnh, VCBF đã gặp khó khăn trong việc giải ngân và phải nắm giữ tỷ trọng tiề.n gửi cao.
Khi thị trường điều chỉnh trong 2 tháng vừa qua, VCBF đã có cơ hội mua một số cổ phiếu với định giá hấp dẫn, cổ phiếu của doanh nghiệp mà Quỹ tin tưởng được quản lý tốt và được hưởng lợi từ tăng trưởng của nền kinh tế Việt Nam trong dài hạn.
Là một trong những quỹ mở cổ phiếu có mức tăng trưởng tốt nhất trong năm 2017 với mức tăng 47,5%, nhưng 6 tháng đầu năm nay, NAV/chứng chỉ quỹ của BVFED đã giảm 7% so với thời điểm cuối năm 2017. Danh mục đầu tư của Qũy bao gồm cổ phiếu chiếm tỷ trọng 94,6% NAV, trong đó lớn nhất là VIC 9,84%; HPG 8,47%; VNM 8,39%; VJC 6,64%; MSN 5,73%.
Tương tự, Quỹ Đầu tư cổ phiếu triển vọng Bảo Việt (BVPF) đang có NAV 97,3 tỷ đồng, NAV/chứng chỉ quỹ đạt 10.875 đồng, giảm 6,4% so với thời điểm cuối năm 2017. Cổ phiếu niêm yết chiếm 85,72% NAV. Danh mục Top 5 cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất gồm HVN 10,46%; MBB 8,7%; PNJ 7,88%; IDC 5,55%; ACB 5,55%. Quỹ đang nắm giữ tiề.n mặt hơn 14%. Phần lớn danh mục đầu tư của quỹ mở là các cổ phiếu thuộc nhóm bluechips. Đây cũng là nhóm được kỳ vọng sẽ là tâm điểm hút dòng tiề.n và hồi phục, giúp các quỹ lấy lại những gì đã mất và trở lại phong độ tăng trưởng cao.
Nhã An
Theo_Tin Nhanh Chứng Khoán
Lịch sự kiện và tin vắn chứng khoán ngày 8/8 Tổng hợp toàn bộ tin vắn nổi bật liên quan đến doanh nghiệp niêm yết trên hai sàn chứng khoán. Tin doanh nghiệp FMC - CTCP Thực phẩm Sao Ta - Doanh số trong tháng 7 đạt 13,7 triệu USD, giảm 22,5% so mức 17,7 triệu USD của cùng kỳ năm trước chủ yếu do cỡ tôm nhỏ hơn, đơn giá thấp hơn...