Năm hứa hẹn của thị trường trái phiếu doanh nghiệp
Thông thường, khi cần huy động vốn, doanh nghiệp chỉ nghĩ đến việc vay ngân hàng hoặc phát hành tăng vốn đối với những doanh nghiệp đại chúng. Tuy nhiên, còn một kênh huy động vốn nữa là phát hành trái phiếu doanh nghiệp, bản chất đây cũng là 1 hình thức cấp tín dụng nhưng linh hoạt và giúp doanh nghiệp chủ động nguồn vốn huy động hơn.
Gỡ nút thắt
Thông thường, khi cần huy động vốn, doanh nghiệp chỉ nghĩ đến việc vay ngân hàng hoặc phát hành tăng vốn đối với những doanh nghiệp đại chúng. Tuy nhiên, còn một kênh huy động vốn nữa là phát hành trái phiếu doanh nghiệp, bản chất đây cũng là 1 hình thức cấp tín dụng nhưng linh hoạt và giúp doanh nghiệp chủ động nguồn vốn huy động hơn.
Sở dĩ nhiều doanh nghiệp chưa sử dụng phương thức huy động vốn bằng cách phát hành trái phiếu bởi vì: không hiểu về cách làm, thị trường trái phiếu doanh nghiệp quá sơ khai, mới vẻ và còn nhiều ràng buộc về mặt hồ sơ, pháp lý.
Để gỡ nút thắt cho kênh trái phiếu doanh nghiệp và kích hoạt thị trường này, Nghị định số 163/2018/NĐ-CP Quy định về phát hành trái phiếu doanh nghiệp đã chính thức có hiệu lực từ ngày 1/2/2019 thay thế cho nghị định 90/2011/NĐ-CP. Thị trường trái phiếu doanh nghiệp hứa hẹn sẽ sôi động hơn, không chỉ doanh nghiệp được nới lỏng điều kiện để phát hành trái phiếu, mà nhà đầu tư có thêm nhiều cơ hội đầu tư mới trên thị trường chứng khoán.
Video đang HOT
Đồ thị tỷ trọng trái phiếu so với GDP các nước. Nguồn: Asianbondonline.adb.org.
Theo Asianbondsonline.adb.org, tỷ trọng thị trường trái phiếu so với GDP của Nhật Bản đang dẫn đầu (211% GDP), tiếp sau là Malaysia (97,7%), Singapore (85,53%), Thái Lan (75,23%) trong khi đó Việt Nam chỉ chiếm 22,98%.
Thủ tướng Chính phủ đã có quyết định số 1191/QĐ-TTg phê duyệt lộ trình phát triển thị trường trái phiếu giai đoạn 2017-2020, tầm nhìn đến năm 2030 với nhiều điêm nhấn trọng tâm.
Đối với thị trường trái phiếu doanh nghiệp: Các bộ ban ngành tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu và tăng cường tính công khai minh bạch trong quá trình huy động vốn trái phiếu.
Ngoài ra, yêu cầu các doanh nghiệp, đặc biệt là doanh nghiệp lớn huy động vốn trung và dài hạn qua kênh phát hành trái phiếu doanh nghiệp; khuyến khích đa dạng hóa các loại hình trái phiếu doanh nghiệp khi thị trường phát triển ở trình độ cao hơn, như giấy tờ có giá có lãi suất thả nổi, chương trình phát hành trái phiếu trung – dài hạn, chứng khoán hóa trên cơ sở các khoản vay mua nhà hoặc các tài sản đảm bảo.
Như vậy, dư địa tăng trưởng của thị trường trái phiếu, đặc biệt là trái phiếu doanh nghiệp và các công cụ đầu tư cho nhà đầu tư là tương đối lớn trong các năm tiếp theo.
Động lực tăng trưởng từ phía cầu
Theo báo cáo Global Investment Oulook 2019 của Blackrock Investment Institute, tăng trưởng toàn cầu có thể sẽ chững lại khi nền kinh tế Mỹ bước vào pha cuối của chu kỳ kinh tế.
Cơ hội đầu tư đối với các tài sản tài chính sẽ co hẹp lại, thay vào đó, nhà đầu tư có xu hướng phân bổ tài sản vào những tài sản tài chính ít rủi ro hơn như trái phiếu, các tài sản tài chính có thu nhập cố định hơn thay vì đầu tư trên thị trường cổ phiếu.
Thực tế cho thấy, xu hướng nhà đầu tư cá nhân đầu tư trái phiếu doanh nghiệp thay vì đầu cơ lướt sóng cổ phiếu đang được ưa chuộng hơn trong vòng 2 năm trở lại đây. Trước đây, đầu tư trái phiếu doanh nghiệp chỉ dành cho các nhà đầu tư tổ chức như ngân hàng, công ty bảo hiểm, công ty quản lý quỹ thì hiện nay, nhà đầu tư cá nhân với số vốn không cần quá lớn cũng có thể đầu tư trái phiếu doanh nghiệp.
Danh mục trái phiếu. Nguồn: TCBS.
Ví dụ điển hình là khách hàng của công ty chứng khoán TCBS có thể đặt lệnh mua/bán trái phiếu thông qua giao diện website của công ty giống như việc giao dịch cổ phiếu. Việc mua buôn-bán lẻ trái phiếu doanh nghiệp và tối ưu hóa quy trình mua bán cũng đang trở thành xu hướng và được các công ty chứng khoán hướng tới và triển khai mạnh tay trong năm 2019.
Như vậy, với việc kích hoạt thị trường trái phiếu bằng nghị định 163/2018/NĐ-CP, các doanh nghiệp có thêm một kênh để huy động vốn, ít bị phụ thuộc vào kênh cổ phiếu và ngân hàng như trước đây, và nhà đầu tư có thêm công cụ đầu tư để đa dạng hóa danh mục đầu tư.
Theo thegioitiepthi.vn
Standard Chartered Việt Nam đã thu xếp phát hành 2.318 tỷ đồng trái phiếu cho REE lãi suất cố định 7%/năm
Đợt phát hành được bảo lãnh thanh toán bởi Quỹ GGIF. Kỳ hạn trái phiếu 10 năm với lãi suất cố định 7%/năm, thấp hơn mức lãi suất tối đa mà HĐQT của REE đã thông qua trước đó (tối đa 7,3%/năm).
Theo tin từ Ngân hàng Standard Chartered Việt Nam, Ngân hàng này vừa thu xếp phát hành thành công đợt trái phiếu đầu tiên của CTCP Cơ Điện Lạnh (mã REE) trị giá 2.318 tỷ đồng (tương đương 100 triệu USD) với lãi suất cố định 7%/năm, kỳ hạn 10 năm.
Đợt phát hành được bảo lãnh thanh toán bởi Quỹ đầu tư và bảo lãnh tín dụng (Credit Guarantee and Investment Facility - CGIF"), một quỹ đầu tư tín thác của Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB) được S&P đánh giá tín nhiệm hạng AA trên toàn cầu.
Đây là lần thứ 6 Ngân hàng Standard Chartered Việt Nam đóng vai trò là đại lý thu xếp phát hành trái phiếu doanh nghiệp bằng Việt Nam Đồng (VND) được bảo lãnh.
Và cũng là lần bảo lãnh thứ 8 của CGIF cho trái phiếu phát hành tại thị trường trái phiếu bằng VND, với tổng giá trị quy đổi sang USD lên tới 532 triệu USD, đồng thời củng cố vai trò của CGIF trong việc thúc đẩy sự phát triển mạnh mẽ của thị trường trái phiếu trong nước trong những năm gần đây.
Tuần trước, Hội đồng quản trị của REE đã thông qua việc triển khai phương án phát hành trái phiếu có tổng trị giá 100 triệu USD quy đổi sang VND tương đương, kỳ hạn 10 năm, lãi suất trái phiếu 10 năm tối đa 7,3%/năm, lãi trả mỗi 6 tháng/lần, trả nợ gốc một lần vào ngày đáo hạn.
REE huy động 100 triệu USD trái phiếu cho việc phát triển các dự án bất động sản văn phòng cho thuê trên quỹ đất hiện hữu ở TP. HCM; và dùng thanh toán tiền sử dụng đất/mua đất đối với việc phát triển dự án mới trong khu e.town; hoặc phát triển thêm quỹ đất mới để xây dựng văn phòng cho thuê ở TP. HCM, nhưng không phải phát triển quỹ đất ở Khu đô thị mới Thủ Thiêm.
REE thế chấp 60,37% cổ phần trong CTCP Thủy điện Thác Bà (mã TBC) và 25,76% cổ phần trong CTCP Thủy điện Sông Ba Hạ (mã SBH) của REE.
HỒNG QUÂN
Theo bizlive.vn
Vietcombank năm 2018 đạt lợi nhuận hợp nhất hơn 18.000 tỷ đồng, tăng 63% nhưng vẫn có 5 vấn đề cần lưu ý Một trong những rủi ro là cho vay tập trung vào một số khách hàng, nhóm khách hàng có liên quan chủ yếu là các tập đoàn, tổng công ty nhà nước với dư nợ lớn. Phát biểu khai mạc Hội nghị triển khai nhiệm vụ kinh doanh năm 2019, ông Nghiêm Xuân Thành, Chủ tịch HĐQT Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt...