Gemini 4, tác tử AI và những điều đáng mong chờ ở Google I/O 2026

Google có ra mắt Gemini 4 ở I/O 2026 hay không là điều được nhiều người quan tâm nhất.

Cổ phiếu Alphabet đã tăng 140% trong một năm qua, trong bối cảnh mảng điện toán đám mây của công ty tăng trưởng nhanh hơn cả Amazon lẫn Microsoft. Song cách đây 18 tháng, công ty mẹ Google từng bị xem là “đã chuẩn bị suốt cả thập kỷ cho kỷ nguyên AI nhưng lại để OpenAI định hình thị trường trước”.

Giờ đây, Phố Wall đang định giá Alphabet như một trong số ít công ty có khả năng kiếm tiền từ mọi tầng của làn sóng AI tạo sinh.

I/O từ lâu đã là nơi Google cho các nhà phát triển thấy hướng đi tương lai của công ty. Năm nay, mức độ quan trọng còn lớn hơn nhiều.

Phố Wall đã tưởng thưởng cho Alphabet nhờ màn trở lại mạnh mẽ trong cuộc đua AI, nhưng các nhà đầu tư muốn biết liệu sự tự tin đó có được hậu thuẫn bằng lộ trình sản phẩm thực sự ấn tượng hay không, trải dài từ tìm kiếm, điện toán đám mây, Android, chip đến phần mềm doanh nghiệp.

“Google có lẽ là công ty có vị thế tốt nhất để kiếm tiền từ AI ở quy mô lớn vì kiểm soát gần như mọi tầng của hệ sinh thái”, ông Lo Toney, nhà sáng lập kiêm đối tác quản lý hãng đầu tư mạo hiểm Plexo Capital, nhận định.

“Chúng ta hiếm khi thấy một công ty có sự tích hợp dọc hoàn chỉnh từ trên xuống dưới như vậy để hỗ trợ AI”, Lo Toney nói thêm. Ông là nhà đầu tư sớm vào Anthropic.

Gene Munster – đối tác quản lý tại công ty đầu tư mạo hiểm Deepwater Asset Management – cho rằng lợi thế của việc kiểm soát nhiều tầng công nghệ không chỉ nằm ở quy mô mà còn ở tốc độ.

“Khi sở hữu toàn bộ hệ thống, bạn có thể đổi mới nhanh hơn. Ví dụ, khi tự phát triển chip riêng, bạn có lợi thế về tốc độ. Khi có sẵn nguồn điện và hạ tầng, bạn sẽ xây trung tâm dữ liệu nhanh hơn. Tốc độ là yếu tố rất quan trọng”, Gene Munster nhấn mạnh.

Infographic: SV

Dưới đây là 7 lĩnh vực chính mà giới đầu tư mong chờ tại Google I/O 2026 (diễn ra lúc 0 giờ ngày 20/5 giờ Việt Nam):

Gemini 4 có xuất hiện hay không?

Google có ra mắt mô hình Gemini thế hệ mới hay không là điều được chú ý nhất tại I/O 2026.

Các báo cáo trước thềm I/O 2026 cho rằng Gemini 4 có thể xuất hiện, nhưng giới phân tích vẫn chưa hoàn toàn chắc chắn. Tập đoàn tài chính Citigroup nhận định rằng với việc Gemini 3.1 Pro mới ra mắt hồi tháng 2, Google đang duy trì chu kỳ cập nhật khoảng 3 đến 4 tháng. Điều đó khiến khả năng xuất hiện Gemini 3.2 hoặc 3.5 cao hơn một bước nhảy lớn sang Gemini 4.

Câu chuyện Gemini 4 không chỉ đơn thuần là số phiên bản. Nếu đạt bước tiến lớn, Google sẽ có câu trả lời mạnh mẽ hơn trước OpenAI và Anthropic. Tập đoàn tài chính Mizuho nhận định: “Việc công bố Gemini 4 sẽ đưa Google trở lại nhóm dẫn đầu công nghệ AI, còn nếu chỉ là bản cập nhật dòng Gemini 3 thì sẽ giống nỗ lực bắt kịp đối thủ hơn”.

Hệ sinh thái Gemini cũng là điểm được quan tâm.

Các nhà phân tích tại Mizuho cho biết sẽ theo dõi tiến triển của Project Astra, trợ lý AI đa năng của Google, cùng các tính năng Gemini Live nâng cao như chia sẻ màn hình, hiểu video và khả năng sử dụng công cụ trực tiếp trong Search, Gmail, Calendar, Maps.

Ngoài ra, Google có thể giới thiệu bản cập nhật cho dòng mô hình AI mã nguồn mở Gemma và Gemini Robotics.

Gemini Robotics là dòng mô hình AI dành cho robot, giúp robot có thể nhìn, hiểu môi trường vật lý, suy luận và tự thực hiện hành động ngoài đời thực. Đây được xem là bước mở rộng của Gemini từ thế giới số sang AI vật lý.

Số liệu sử dụng Gemini hiện đã mạnh hơn nhiều so với một năm trước. Số người dùng hoạt động hằng tháng trả phí của Gemini Enterprise tăng 40% trong quý I/2026 so với quý trước. Theo dữ liệu Citigroup, số người dùng ứng dụng Gemini hoạt động hằng tháng tại Mỹ tăng 127% trong tháng 4 so với cùng kỳ năm trước. Tại sự kiện Google Cloud Next cuối tháng 4, Google cho biết mức tiêu thụ token đã đạt 16 tỉ token mỗi phút.

Trong AI, token là đơn vị dữ liệu nhỏ nhất mà mô hình xử lý hoặc tạo ra, có thể là một từ, một phần của từ, hoặc thậm chí là dấu câu. Nhiều công ty sử dụng token như một đơn vị kinh tế để đo lường khối lượng tính toán mà AI thực hiện. Văn bản càng dài thì càng cần nhiều token để xử lý, vì vậy chi phí thường được tính theo số token (trên mỗi nghìn hoặc mỗi triệu token).

Tác tử AI

Tác tử AI sẽ là chủ đề xuyên suốt các phiên thảo luận tại I/O 2026.

Google sẽ có nhiều phiên trình diễn về lập trình với tác tử AI, công cụ AI đa phương thức, tạo nội dung truyền thông và robot.

Mục tiêu là biến Gemini từ chatbot thành một lớp điều hành xuyên suốt các sản phẩm Google, có khả năng hiểu ngữ cảnh và tự thực hiện hành động.

“Đây là vấn đề ai sẽ thắng trong thị trường trợ lý AI văn phòng. Nếu thị trường lớn hơn nằm ở tác tử AI và việc điều phối chúng, từ hạ tầng suy luận, quy trình làm việc đa phương thức cho đến tìm kiếm doanh nghiệp, thì đó là cơ hội lớn để Google thúc đẩy Alphabet tăng trưởng trong tương lai”, Lo Toney nhận định.

Lập trình với tác tử AI cũng là cách Google định vị Gemini để cạnh tranh với Claude Code của Anthropic và Codex của OpenAI. Lĩnh vực này đã trở thành một trong những bằng chứng rõ ràng nhất về giá trị thương mại của AI, đặc biệt là trong phần mềm doanh nghiệp.

Mua sắm bằng tác tử AI

Thương mại điện tử có thể là cơ hội lớn hơn cho Google. Google vốn đã sở hữu công cụ tìm kiếm, dịch vụ mua sắm, tự động điền thông tin và thanh toán. Giờ đây, gã khổng lồ công nghệ Mỹ muốn Gemini kết nối tất cả thành trải nghiệm mua sắm tự động bằng AI.

Google gần đây mở rộng Universal Commerce Protocol, bổ sung đối tác như Meta, Microsoft, Stripe, Klarna và Affirm.

Universal Commerce Protocol (UCP) là giao thức thương mại điện tử mở do Google cùng nhiều đối tác phát triển để giúp các tác tử AI có thể mua sắm thay người dùng một cách tự động và liền mạch.

I/O 2026 được kỳ vọng sẽ thể hiện rõ hơn cách hạ tầng này cho phép AI hoàn tất toàn bộ quy trình mua hàng, thay vì chỉ trả lời truy vấn.

Sameer Samat, Chủ tịch hệ sinh thái Android tại Google, đã mô tả việc nhờ Gemini lên kế hoạch tiệc nướng, tạo thực đơn, mở ứng dụng giao hàng tạp hoá Instacart, thêm nguyên liệu vào giỏ hàng Safeway và thông báo khi hoàn tất.

“Nếu cộng dồn điều đó nhiều lần mỗi ngày trong cả tuần, bạn sẽ tiết kiệm được rất nhiều thời gian. Đó là kiểu tính năng mà nhiều người hứng thú vì rất thiết thực”, ông Sameer Samat nói.

Lo Toney cho rằng trải nghiệm đa phương thức là lợi thế cấu trúc của Google khi quy trình AI ngày càng phức tạp.

“Các quy trình doanh nghiệp ngày càng liên quan video, giọng nói, hình ảnh và mã lập trình. Google đặc biệt mạnh ở hệ thống đa phương thức nhờ kinh nghiệm từ YouTube, Android, Maps, Search, DeepMind và cả TPU”, ông nói. Trong đó, TPU là chip AI do Google phát triển.

Theo Mizuho, việc Google đẩy mạnh thương mại bằng tác tử AI có thể gây áp lực lên các nền tảng như Booking Holdings, Expedia, DoorDash, Zillow và Instacart.

AI Mode

Câu hỏi tiếp theo là Google sẽ kiếm tiền thế nào từ AI.

Theo Citigroup, các chiến dịch quảng cáo tích hợp AI hiện chiếm hơn 30% chi tiêu quảng cáo tìm kiếm. AI Max, tính năng sẽ thay thế Dynamic Search Ads của Google vào tháng 9/2026, đang cho thấy kết quả ban đầu khá tích cực với tỷ lệ chuyển đổi cao hơn.

Citigroup cho rằng AI Mode có thể giúp Google kiếm tiền từ các truy vấn dài và phức tạp vốn trước đây khó gắn quảng cáo. Tuy nhiên, Mizuho lưu ý mặt trái là AI Mode tạo ra ít lượt nhấp vào các website bên ngoài hơn. Mizuho ước tính 93% lượt tìm kiếm bằng AI Mode kết thúc mà không có lượt nhấp sang website bên ngoài, còn tỷ lệ nhấp tự nhiên giảm khoảng 15% với Google AI Overviews.

Vì thế, khả năng kiếm tiền của Google là một trong những câu hỏi lớn nhất tại I/O 2026. Gene Munster cho biết sẽ theo dõi xem Google có giới thiệu định dạng quảng cáo mới trong AI Mode hay không, cách công ty nói về thương mại bằng tác tử AI và trải nghiệm AI cá nhân hóa.

Google Cloud

Với nhà đầu tư, những thông báo quan trọng nhất tại I/O 2026 có thể lại nằm ở Google Cloud và hạ tầng.

Google Cloud hiện là một trong những trụ cột quan trọng nhất của Alphabet. Doanh thu mảng điện toán đám mây này tăng 63% trong quý I/2026, vượt cả Microsoft Azure lẫn Amazon Web Services.

Lượng hợp đồng tồn đọng của Google Cloud đạt 462 tỉ USD, tăng khoảng 90% so với quý trước, với một nửa dự kiến được ghi nhận doanh thu trong 24 tháng tới. Doanh thu sản phẩm AI tạo sinh của Alphabet tăng khoảng 800% trong quý I/2026 so với cùng kỳ năm trước.

Giám đốc điều hành Sundar Pichai của Alphabet cho biết động lực tăng trưởng đến từ tốc độ thu hút khách hàng mới nhanh hơn, các hợp đồng lớn hơn và quan hệ sâu hơn với khách hàng hiện tại.

Khi công bố kết quả kinh doanh quý I/2026, Sundar Pichai nói số hợp đồng trị giá trên 1 tỉ USD ký trong năm 2025 đã vượt tổng của ba năm trước cộng lại, còn khách hàng hiện tại đang chi tiêu vượt cam kết ban đầu hơn 30%.

TPU

Ẩn số mới là doanh thu từ TPU khi Google bán cho bên ngoài.

Google tiết lộ trong quý I/2026 rằng sẽ bắt đầu cung cấp TPU cho khách hàng bên ngoài từ nửa cuối năm 2026, trước khi mở rộng mạnh hơn vào 2027. Đây có thể trở thành nguồn doanh thu lớn mới, nhưng giới đầu tư vẫn chưa rõ cách Google định giá.

Theo Mizuho, giới đầu tư sẽ chú ý xem Google công bố doanh thu bán TPU cho khách hàng bên ngoài theo cách nào, biên lợi nhuận ra sao và các hợp đồng đó được ghi nhận thế nào trong lượng đơn hàng tồn đọng của công ty.

Lo Toney cho rằng TPU là một trong những tài sản bị đánh giá thấp nhất của Alphabet. Ông nói chip AI tự phát triển giúp Google xây dựng hạ tầng AI tích hợp chặt chẽ để phục vụ không chỉ Gemini và Cloud mà cả YouTube, Android cùng toàn bộ hệ sinh thái.

Gene Munster ước tính thị trường chip AI hiện có quy mô khoảng 500 tỉ USD mỗi năm, nghĩa là chỉ cần giành thị phần khiêm tốn cũng có thể tạo tác động lớn cho Alphabet.

Anthropic

Mối quan hệ bị soi kỹ nhất tại I/O 2026 sẽ là giữa Google và Anthropic.

Alphabet đang nắm cổ phần lớn trong startup AI phát triển mô hình Claude.

Theo trang The Information, Anthropic cam kết sẽ chi khoảng 200 tỉ USD cho Google Cloud trong 5 năm để thuê hạ tầng AI và TPU. Nếu thông tin này là chính xác, đây có thể là phần đáng kể trong doanh thu đám mây tương lai mà Google đã ký kết.

Google cũng cam kết đầu tư tổng cộng tới 40 tỉ USD vào Anthropic, tạo thành vòng tuần hoàn khi tiền đầu tư chảy vào Anthropic rồi quay lại Google thông qua chi tiêu đám mây và TPU.

Điều đó làm dấy lên lo ngại về sự phụ thuộc vào khách hàng lớn, giống trường hợp Oracle và Microsoft với OpenAI. Cổ phiếu Oracle từng tăng mạnh sau khi công bố lượng hợp đồng tồn đọng tăng vọt, chủ yếu nhờ nhu cầu từ OpenAI. Song sau đó, cổ phiếu Oracle lại giảm khi giới đầu tư bắt đầu lo ngại công ty phụ thuộc quá nhiều vào một khách hàng lớn.

Microsoft hiện cũng đối mặt tranh luận tương tự vì mối quan hệ với OpenAI.

Tuy nhiên, Lo Toney cho rằng mối quan hệ Google – Anthropic giống biện pháp phòng ngừa rủi ro hơn là điểm yếu.

Ông nói: “Ngay cả khi các doanh nghiệp thích dùng Claude hơn Gemini, Google vẫn hưởng lợi vì toàn bộ hệ thống AI đó vẫn phải chạy trên hạ tầng ở đâu đó. Google vẫn hưởng lợi nhờ TPU của họ”