Dự báo lãi suất và tỷ giá USD/VND liên ngân hàng nằm sâu, lạm phát tăng lên

Minh Đức14:52 06/06/2020

Chỉ qua một tháng, diễn biến trên thị trường liên ngân hàng đã thay đổi lớn.

4 chỉ tiêu các thành viên VIRA dự báo cho tháng 6/2020.

Thị trường tiền tệ vừa trải qua một tháng biến động khá mạnh, ở các chỉ tiêu lãi suất và tỷ giá trên thị trường liên ngân hàng. Diễn biến này có thể nằm ngoài những dự báo trước đó.

Trước hết, trong tháng 5 vừa qua, thay đổi lớn nhất và có tác động lớn đến thị trường là quyết định giảm đồng loạt các lãi suất điều hành của Ngân hàng Nhà nước (ngày 13/5).

Cùng đó, lượng lớn tín phiếu Ngân hàng Nhà nước tập trung đáo hạn. Từ khoảng 147.000 tỷ đồng, nguồn vốn này lần lượt trở lại thị trường và tập trung trong tháng 5.

Tháng 5 cũng là tháng đầu tiên nền kinh tế trở lại sau thời gian giãn cách xã hội. Tuy nhiên, cầu tín dụng và đầu ra ở kênh này của hệ thống ngân hàng vẫn rất chậm và thấp. Đến ngày 29/5, tăng trưởng tín dụng mới chỉ ở mức 1,96% so với cuối 2019 (theo số liệu Ngân hàng Nhà nước cập nhật tại họp báo ngày 5/6), tăng không đáng kể so với mức 1,31% vào cuối tháng 3.

Trên thị trường thế giới, chỉ số USD-Index vừa có một tháng giảm mạnh, từ quanh mốc 100 điểm xuống dưới 97 điểm. Cuối tháng 5, Trung Quốc hạ giá đồng Nhân dân tệ xuống mức thấp nhất kể từ năm 2008, nhưng khá nhanh chóng cân bằng lại…

Video đang HOT

Trong bối cảnh trên, cả lãi suất VND và tỷ giá USD/VND cùng biến động khá mạnh, xuống mức thấp trên thị trường liên ngân hàng. Thay đổi này “loại bỏ” hết những mức tăng như một phản ứng của thị trường trước biến cố dịch Covid-19 từ tháng 3, thời điểm dịch bùng phát mạnh với nhiều quan ngại.

Kết quả của diễn biến đó được Hội Nghiên cứu Thị trường liên ngân hàng Việt Nam (VIRA) dự báo tiếp tục duy trì trong tháng 6 này, lãi suất VND và tỷ giá USD/VND cùng nằm rất sâu so với mức bình quân trong tháng 5.

Là hoạt động định kỳ, hàng tháng, các thành viên của VIRA, những đại diện đến từ khối nghiên cứu thị trường của các ngân hàng thương mại, cùng đưa ra dự báo về 4 chỉ tiêu chính, gồm: tỷ giá USD/VND giao ngay liên ngân hàng, lãi suất VND liên ngân hàng kỳ hạn 1 tuần, lợi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 10 năm và chỉ số giá tiêu dùng CPI so với cùng kỳ năm trước.

Sau khi điều chỉnh mạnh trong tháng 5, lãi suất VND liên ngân hàng theo dự báo chung của VIRA sẽ nhích lên trong tháng 6 này. Tuy vậy, mặt bằng chung dự báo không nhiều biến động, ở kỳ hạn đại diện là 1 tuần theo VIRA vẫn nằm sâu dưới mốc 1%/năm; cá biệt duy nhất 1 thành viên dự báo khả năng có thể trở lại vùng 2%/năm.

Tất cả các thành viên của VIRA cùng chung dự báo: tỷ giá USD/VND giao ngay trên thị trường liên ngân hàng sẽ không có biến động lớn và ổn định ở vùng thấp trong tháng này. Mức dự báo xoay quanh 23.247 VND, tiếp tục nằm sâu dưới mức bình quân 23.347 VND của tháng trước. Cá biệt, có thành viên dự báo tỷ giá USD/VND có thể rơi sâu nữa trên thị trường liên ngân hàng, xuống 23.175 VND.

Như dự báo về lãi suất VND liên ngân hàng, lợi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 10 năm có xu hướng tăng lên trong tháng 6, theo dự báo chung của VIRA. Tuy nhiên, đây là tháng mà dự báo của các thành viên VIRA có sự phân hóa lớn: một số thành viên dự báo lợi suất sẽ giảm xuống còn 2,7-2,85%, nhưng một số thành viên khác cho rằng có thể tăng lên 3,23%.

Ở chỉ tiêu chỉ số giá tiêu dùng CPI so với cùng kỳ năm trước, phần lớn các thành viên của VIRA cùng dự báo sẽ tăng lên trong tháng này. Diễn biến liên quan, giá dầu trên thị trường thế giới đã tăng rất mạnh; trong nước, giá thịt lợn vẫn neo cao trong khi cầu tiêu dùng dần trở lại cùng hoạt động sản xuất kinh doanh và đời sống xã hội thiết lập trạng thái “bình thường mới” sau dịch Covid-19.

Đồng USD lên giá ngày cận tết, lãi suất qua đêm giảm sâu kỷ lục

Lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm bất ngờ giảm xuống dưới mức 1%/năm trong 4 phiên giao dịch gần đây. Nguồn cung dồi dào khi tỷ lệ huy động vốn/tín dụng của các ngân hàng thương mại Nhà nước giảm từ 90% xuống 85% từ đầu năm là nguyên nhân đáng kể.

Lãi suất qua đêm giảm sâu trong nửa đầu tháng 1

Thị trường liên ngân hàng ghi nhận biến động bất thường trong những ngày đầu năm với lãi suất giảm mạnh trong khi doanh số giao dịch cũng tăng khá. Theo cập nhật mới nhất của Ngân hàng Nhà nước (NHNN), lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm ngày 14/1 chỉ còn ở mức 0,74%/năm. Đây đã là ngày thứ tư liên tiếp lãi suất qua đêm rơi xuống dưới mức 1%/năm. Lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn 1 tháng và 3 tháng lần lượt là 3,42%/năm và 3,95%/năm, thấp hơn đáng kể so với mặt bằng huy động trên thị trường dân cư (khoảng 4,1-5%/năm với kỳ hạn dưới 6 tháng).

Doanh số giao dịch riêng ở kỳ hạn qua đêm hôm 14/1 tăng lên gần 41.700 tỷ đồng. Tổng cộng tại các kỳ hạn, doanh số giao dịch khá cao, xấp xỉ 55.000 tỷ đồng. Trong tuần giao dịch cuối năm 2019, giá trị giao dịch bình quân 45.440 tỷ đồng/ngày.

Thực tế, một dòng vốn khá lớn từ các ngân hàng thương mại có vốn Nhà nước đang dịch chuyển sang kinh doanh trên thị trường liên ngân hàng. Theo Bộ phận phân tích của Chứng khoán SSI, Thông tư 22/2019/TT-NHNN có hiệu lực từ 01/01/2020 quy định giới hạn tỷ lệ LDR là 85% với tất cả các ngân hàng thay vì phân biệt mức 80% với các ngân hàng cổ phần và 90% với các ngân hàng có vốn nhà nước như trước. Do đó, với tỷ lệ LDR trên 85%, BIDV, Vietinbank... đang buộc phải dịch chuyển vốn để đáp ứng quy định mới. Công ty chứng khoán này xác định nguồn cung tiền đồng từ các NHTM có vốn nhà nước và dòng tiền từ Kho bạc là lý do chính khiến lãi suất trên liên ngân hàng giảm mạnh.

Đây cũng được dự báo là một trong các yếu tố hỗ trợ đà giảm của lãi suất trên thị trường dân cư. Theo SSI Retail Research, lãi suất huy động trong năm 2020 có khả năng tiếp tục hạ dựa trên 2 nền tảng là thanh khoản hệ thống ngân hàng và định hướng từ Chính phủ. Tuy vậy, áp lực giá cả thực phẩm, năng lượng và yếu tố mùa vụ có thể khiến lãi suất khó giảm trong ngắn hạn.

Tỷ giá USD/VND cũng biến động sau kỳ "ngủ đông" dài

Lãi suất tiền đồng trên liên ngân hàng giảm mạnh tác động trực tiếp lên khoảng chênh lệch giữa lãi suất bằng VND và USD. Tỷ giá giữa hai đồng tiền cũng đã có biến động đáng chú ý tại các ngân hàng thương mại có vốn Nhà nước. Sau một thời gian dài ổn định trong mặt bằng 23.110 đồng/USD (mua vào) và 23.230 đồng/USD (bán ra), tỷ giá tại các ngân hàng thương mại cổ phần Nhà nước đã tăng thêm 15 đồng/USD lên mức 23.125 đồng/USD - 23/245 đồng/USD.

Tỷ giá USD/VND tăng 15 đồng so với mặt bằng ổn định trước đó

Nhóm các ngân hàng cổ phần không thay đổi nhiều đối với tỷ giá USD/VND và vẫn đang thấp hơn các ngân hàng thương mại có vốn Nhà nước. Tại Eximbank, tỷ giá chỉ yết ở mức 23.120 đồng/USD (mua vào) và 23.210 đồng/USD (bán ra).

So với các ngoại tệ mạnh khác, đồng USD cũng lên giá nhẹ trong nửa đầu tháng 1/2020. Chỉ số DXY đo sức mạnh đồng bạc xanh với rổ 6 tiền tệ hiện là 97,33 điểm. Tuy nhiên, so với đồng nhân dân tệ, đồng đôla giảm nhẹ. Tỷ giá USD/CNY tiếp tục về vùng trong 4 tháng qua. Hiện mỗi đôla chỉ còn đổi được 6,87 nhân dân tệ. Đàm phán thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới này hoàn thành thỏa thuận giai đoạn 1 hôm 15/1 là bước tiến đáng chú ý sau nhiều tháng không tìm được tiếng nói chung.

Thanh Thủy

Theo baodautu.vn

10 điểm nổi bật trong hoạt động ngân hàng Việt Nam năm 2019 Việc điều hành chính sách tiền tệ và hệ thống các tổ chức tín dụng Việt Nam trải qua một năm nhiều thử thách, thành công trong giữ ổn định chung và cải thiện chất lượng hoạt động. Ảnh minh họa. BizLIVE nhìn lại hoạt động của hệ thống trong năm 2019 qua 10 điểm nổi bật nhất. 1. Giảm nhiều loại lãi...

Bạn thấy bài viết này có hữu ích không?

Có;

Không

Tin liên quan

Xem thêm Share

Xem nhiều

Sự cố chấn động điền kinh: VĐV bị đối thủ vụt gậy vào đầu, nghi vỡ hộp sọ02:05

TP.HCM: Xôn xao clip nhóm người ngang nhiên chặn xe kiểm tra giấy tờ06:11

Kế hoạch bắt cóc người đàn ông Trung Quốc, tống tiền 10 tỷ đồng ở TPHCM13:48

Ông Trump gợi ý ông Zelensky có thể ra đi vì từ chối thỏa thuận08:44

Ông Trump muốn đàm phán lại biên giới Mỹ - Canada07:42

Trung Quốc gửi thông điệp cứng rắn đến Đài Loan08:38

Ông Trump phát biểu tại quốc hội, một nghị sĩ bị mời ra ngoài09:32

Hàn Quốc: Hàng chục ngàn người xuống đường sau khi ông Yoon Suk Yeol được thả01:03

TSMC đầu tư 100 tỉ USD vào Mỹ, Đài Loan nói Mỹ sẽ không bỏ Indo-Pacific08:14

Dồn dập diễn biến chiến tranh thuế quan08:30

Kế hoạch xoay chiều cục diện ở Gaza09:14

Tin đang nóng

Tin mới nhất

Bắt khẩn cấp Giám đốc và Phó Giám đốc Trung tâm đăng kiểm xe cơ giới 29-07D

17:03:21 25/02/2023

Ngày 25/2, Công an TP Hà Nội cho biết, Cơ quan CSĐT Công an huyện Đông Anh đã tiến hành bắt khẩn cấp 5 đối tượng và ra lệnh khám xét khẩn cấp Trung tâm đăng kiểm xe cơ giới 29-07D, có địa chỉ tại xã Mai Lâm, Đông Anh, Hà Nội...

Sau khi thay Chủ tịch HĐQT, NCB tiếp tục bổ nhiệm mới một loạt nhân sự cấp cao

18:51:58 04/08/2021

NCB có Quyền Tổng giám đốc mới và 2 Phó Tổng giám đốc, cả 3 đều là nữ.

Tăng trưởng tín dụng tới 21/12 đạt 10,14%

10:40:01 24/12/2020

Sáng 24/12, thông tin tại họp báo triển khai nhiệm vụ ngành ngân hàng năm 2021, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cho biết tính đến ngày 21/12/2020, tín dụng tăng 10,14% so với cuối năm 2019 và tăng 11,62% so với cùng kỳ năm trước.