Động lực tăng cho VNIndex vẫn còn: Cổ phiếu nào nên lưu tâm trong tháng 12?
Nhịp thoái lui nếu diễn ra có thể được hỗ trợ bởi vùng 986 điểm của VNIndex, và đây là cơ hội nhà đầu tư có thể tận dụng để tìm kiếm lợi nhuận tốt trong xu hướng tăng chủ đạo của thị trường.
Nhận định về triển vọng thị trường và cơ hội đầu tư cho tháng 12, SSI Research cho rằng, vắc-xin tiến triển khả quan sẽ tác động tích cực đến thị trường.
Theo Tổ chức Y tế thế giới (WHO), hiện có đến 49 ứng viên vắc-xin phòng Covid-19 đang trong giai đoạn thử nghiệm. Cuộc đua điều chế vắc-xin đang tăng tốc khi 3 nhà phát triển Pfizer-BioNTec, Moderna, Oxford-AstraZeneca lần lượt công bố hiệu quả trên 90% trong giai đoạn thử nghiệm cuối cùng và hướng đến việc sản xuất vào năm 2021.
Tiến trình từ cấp phép đến khi có thể sản xuất và phân phối đại trà có thể không diễn ra trong thời gian ngắn nhưng các thông tin về diễn biến tích cực của vắc-xin rất tốt cho thị trường chứng khoán khi giúp (i) Rủi ro biến động trên thị trường giảm đi và (ii) Tăng kỳ vọng vào quá trình hồi phục nhanh của các nền kinh tế.
Từ góc nhìn kỹ thuật, VNIndex đã vượt cột mốc kháng cự tâm lý mạnh nằm tại 1.000 điểm vào cuối tháng. Khối lượng giao dịch liên tục đi lên cho thấy dòng tiề.n vẫn tiếp tục đi vào thị trường, là động lực rất lớn giúp chỉ số hồi phục nhanh trở lại sau những nhịp điều chỉnh. Động lực này hiện vẫn đang mạnh mẽ, nhiều khả năng VNIndex sẽ tiếp tục đi lên và tiệm cận vùng kháng cự 1.030-1.040 điểm trong thời gian tới.
Định giá thị trường lên cao so với tháng trước nhưng vẫn ở mức hấp dẫn khi nhìn vào kỳ vọng
Tăng trưởng về điểm số trong tháng đã đưa hệ số PE 2020 và 2021 của nhóm cổ phiếu trong phạm vi nghiên cứu của SSI Research lên 18,6 lần và 15,3 lần vào ngày 01/12, cao hơn so với mức 17,49 lần và 14,3 lần được cập nhập vào ngày 06/11.
Thanh khoản liên tục duy trì ở nền cao kỷ lục củng cố cho quan điểm thị trường đang phản ánh kỳ vọng vào sự hồi phục mạnh của lợi nhuận doanh nghiệp từ năm 2021. So với các nước trong khu vực, hệ số PE hiện tại của Việt Nam cũng cho thấy một mức hấp dẫn khi nhìn vào triển vọng tăng trưởng kinh tế trong năm 2020 và năm 2021.
Động lực từ nhóm cổ phiếu Ngân hàng
Video đang HOT
13 ngân hàng thuộc phạm vi nghiên cứu của SSI Research (chiếm 30,6% vốn hóa SSI Coverage và 27,4% vốn hóa HOSE) đã ghi nhận KQKD đáng khích lệ trong Q3.2020 với tổng LNTT đạt 29,7 nghìn tỷ đồng ( 6,6% so với cùng kỳ).
Nếu loại trừ mức sụt giảm 21% LNTT của VCB, LNTT của nhóm ngân hàng trong Q3 đã tăng 14,7% so với cùng kỳ nhờ tổng thu nhập hoạt động tăng trưởng mạnh và đà tăng của chi phí dự phòng và chi phí hoạt động chậm lại.
Đáng chú ý, có diễn biến trái chiều về mức trích lập dự phòng giữa các NHTM nhà nước và NHTM CP khi VCB và CTG có mức trích lập dự phòng tăng từ 35% -39% thì ở nhóm NHTM CP lại giảm 10,7% so với cùng kỳ.
Như vậy, triển vọng chung của ngành ngân hàng tốt hơn so với ước tính trước đây do ít bị ảnh hưởng từ đợt bùng phát thứ 2 của dịch Covid-19 nên chúng tôi nâng đán.h giá lên Khả quan đối với ngành trong năm 2021. Triển vọng và các thông tin liên quan đến cổ tức bằng cổ phiếu sẽ hỗ trợ tăng giá của cổ phiếu ngân hàng trong Q4.2020, qua đó cũng sẽ tác động tích cực lên thị trường chung.
Nhịp thoái lui nếu diễn ra có thể được hỗ trợ bởi vùng 986 điểm của VNIndex
Với những luận điểm đó, SSI Research nhận định, cuộc bầu cử tổng thống Mỹ gần như đã ngã ngũ và diễn biến khả quan của vắc-xin giúp nhà đầu tư trên thị trường lạc quan hơn về triển vọng hồi phục kinh tế.
Thị trường Việt Nam đã tăng điểm liên tiếp từ tháng 8 đến tháng 11 và ghi nhận sự hồi phục kinh ngạc từ mức đáy trong năm 2020. SSI Research nhận thấy động lực tăng cho thị trường vẫn còn cho tháng cuối năm nhờ vào các chỉ số vĩ mô tháng 11 tiếp tục phục hồi vững chắc và tín hiệu khả quan khá rõ từ dòng vốn đầu tư vào cổ phiếu.
Dù lạc quan với đà tăng của thị trường, SSI Research cũng lưu ý về rủi ro khi xuất hiện các ca nhiễm Covid-19 mới ngay tại TP. HCM và rủi ro điều chỉnh kỹ thuật khi chỉ số VNIndex tiến gần đến 1.030 điểm là mốc cao nhất hình thành từ cuối năm 2018 và cả năm 2019.
Nhịp thoái lui nếu diễn ra có thể được hỗ trợ bởi vùng 986 điểm của VNIndex, và đây là cơ hội nhà đầu tư có thể tận dụng để tìm kiếm lợi nhuận tốt trong xu hướng tăng chủ đạo của thị trường.
Nhóm ngành nào nhà đầu tư nên lưu tâm trong tháng 12?
Do đó, SSI Research đề xuất đầu tư trong tháng 12 vẫn tiếp tục là ngành ngân hàng do đây là ngành được hưởng lợi rất rõ từ môi trường lãi suất thấp và rủi ro nợ xấu đang ở mức thấp hơn so với kỳ vọng do khả năng kiểm soát dịch nhanh chóng của Việt Nam. 3 cổ phiếu ngân hàng gồm CTG, MBB và TCB.
SSI dự đoán các cổ phiếu được hỗ trợ bởi các yếu tố tích cực ngay trong quý 4 như GMD, DXG, SZC, FPT và VHC sẽ có mức tăng tốt hơn so với thị trường chung.
SSI cũng tin rằng đây vẫn là thời điểm tốt để quan tâm đến các cổ phiếu thuộc các ngành bị ảnh hưởng nặng bởi dịch bệnh năm nay và có khả năng bật lại tích cực năm 2021 như MWG, PLX và SAB.
Ngoài ra ngành đường (QNS, SBT) dự kiến cũng sẽ có những chính sách hỗ trợ trong năm 2021 bên cạnh việc giá đường tăng là nhân tố hỗ trợ.
IPO FeCredit có thể hoàn thành trong quý 3/2021
Ban lãnh đạo ước tính IPO FeCredit trong năm 2021. Gần đây, VPB đã đàm phán lại với một đối tác quan trọng và hy vọng có thể đàm phán thành công trong 5-6 tháng tới, nhờ đó thương vụ này có thể hoàn thành trong quý 3/2021.
Theo báo cáo phân tích cổ phiếu VPB của SSI Research vừa công bố, việc IPO/chuyển nhượng thành công cổ phần của công ty con FeCredit trong năm 2021 sẽ giúp nhà băng này củng cố bảng cân đối kế toán và vị thế để giải quyết các tài sản có vấn đề tốt hơn.
Gần đây, VPB đã đàm phán lại với một đối tác quan trọng và hy vọng có thể thành công trong 5-6 tháng tới, nhờ đó thương vụ này có thể hoàn thành trong Q3/2021. Ban lãnh đạo cũng kỳ vọng định giá FeCredit ở mức trên 3 lần PB.
Nhờ đó, VPBank sẽ có thêm thu nhập từ IPO FeCredit.
Trong 9T2020, tăng trưởng tín dụng được thúc đẩy bởi khách hàng doanh nghiệp do ngân hàng kiểm soát chặt chẽ hơn đối với các khoản vay tín chấp. Theo ban lãnh đạo VPBank, cho vay bán lẻ sẽ bắt đầu tăng trưởng trở lại trong Q4/2020 và năm 2021.
FeCredit ước tính có thể nới lỏng tiêu chí cho vay nghiêm ngặt hiện nay khi đội ngũ quản trị rủi ro của Công ty cảm thấy môi trường kinh doanh đã phù hợp để đẩy mạnh hoạt động kinh doanh trở lại.
Nhu cầu thị trường vẫn mạnh mẽ đến trong 9 tháng đầu năm 2020, nhưng FeCredit đã chủ động thắt chặt giải ngân các khoản vay mới để kiểm soát rủi ro tín dụng. Tăng trưởng được kỳ vọng sẽ hồi phục vào năm 2021 ở mức từ 10% -15% mỗi năm.
Với những phân tích đó, SSI Research tiếp tục cho rằng áp lực trích lập dự phòng tại VPB sẽ chuyển sang năm 2021 và 2022. Tuy nhiên, do nền kinh tế Việt Nam đang trong quá trình phục hồi, SSI tăng giả định tỷ lệ thu hồi nợ tái cấu trúc tăng từ 70% lên 75%.
Theo đó, chi phí dự phòng cho năm 2020 và 2021 ước tính giảm còn 14,9 nghìn tỷ đồng và 17,8 nghìn tỷ đồng, từ dự báo trước đó là 15,4 nghìn tỷ đồng và 18,2 nghìn tỷ đồng.
Do đó, tăng trưởng lợi nhuận trước thuế năm 2020 và 2021 ước tính đạt 10,8% và 10,1% so với cùng kỳ, tương ứng đạt 11,4 nghìn tỷ đồng và 12,6 nghìn tỷ đồng.
SSI Research: Vietjet có thể bù lỗ một phần nhờ bán tàu bay Trong bối cảnh tỷ lệ chi tiề.n mặt tăng cao, dòng tiề.n kinh doanh âm, hoạt động bán và thuê lại tàu bay được kỳ vọng có thể xóa một số khoản lỗ trong hoạt động của Vietjet. Theo cập nhật từ bộ phận phân tích của Công ty Chứng khoán SSI - SSI Research, Công ty CP Hàng không Vietjet (VJC) mới...