Đón vốn ngoại vào các ngân hàng: Mở đến mức nào?
Quá trình mở cửa đón dòng vốn ngoại đổ vào các ngân hàng Việt Nam được kỳ vọng sẽ diễn ra mạnh mẽ hơn trong thời gian tới. Tuy nhiên, có quan điểm cho rằng, cần thận trọng để tính toán kỹ khả năng hấp thụ và sẵn sàng đối phó với những rủi ro từ bên ngoài.
Mở cửa lĩnh vực tài chính – ngân hàng là bài toán phức tạp, đòi hỏi quá trình tự do hóa mạnh mẽ trong lĩnh vực này. Ảnh: Minh Dũng
Tác động tích cực tới thị trường
Theo Hiệp định Thương mại tự do Việt Nam – EU ( EVFTA) vừa được Nghị viện châu Âu thông qua, Việt Nam cam kết sẽ xem xét thuận lợi việc cho phép các tổ chức tín dụng (TCTD) EU nâng mức nắm giữ lên 49% vốn điều lệ trong 2 ngân hàng thương mại cổ phần của Việt Nam. Cam kết này chỉ có hiệu lực trong vòng 5 năm và không áp dụng với 4 ngân hàng thương mại cổ phần nhà nước đang nắm cổ phần chi phối.
Hiện tại, theo quy định tại Nghị định 01/2014/NĐ-CP về việc nhà đầu tư nước ngoài mua cổ phần tại TCTD Việt Nam, tỷ lệ sở hữu cổ phần của một nhà đầu tư chiến lược nước ngoài không được vượt quá 20% vốn điều lệ của một TCTD Việt Nam, tổng mức sở hữu cổ phần của các nhà đầu tư nước ngoài không vượt quá 30% vốn điều lệ của một ngân hàng thương mại Việt Nam.
Trong trường hợp đặc biệt, để thực hiện cơ cấu lại TCTD yếu kém, gặp khó khăn, bảo đảm an toàn hệ thống TCTD, Thủ tướng Chính phủ quyết định tỷ lệ sở hữu cổ phần của một tổ chức nước ngoài, một nhà đầu tư chiến lược nước ngoài, tổng mức sở hữu cổ phần của các nhà đầu tư nước ngoài tại một TCTD cổ phần yếu kém được cơ cấu lại vượt quá giới hạn quy định.
Theo TS. Võ Trí Thành, nguyên Phó Viện trưởng Viện Nghiên cứu Quản lý kinh tế Trung ương (CIEM), đây là một bước tiến trong việc mở cửa thị trường tài chính – ngân hàng Việt Nam. Theo đó, việc mở cửa trong lĩnh vực này sẽ giúp hệ thống ngân hàng Việt Nam cải thiện về năng lực quản trị, tiềm lực tài chính, từ đó, tác động tích cực cho thị trường.
Video đang HOT
Tiếp tục mở cửa cùng cải thiện năng lực quản trị
Cùng quan điểm về thị trường ngân hàng sẽ có chuyển biến tích cực cùng với quá trình hội nhập, song TS. Nguyễn Trí Hiếu, chuyên gia tài chính – ngân hàng, cho rằng tiến trình mở cửa đã và đang diễn ra quá thận trọng trong thời gian qua. Theo ông Hiếu, tiến trình này cần đẩy mạnh hơn nữa trong thời gian tới, để kịp thời nắm bắt cơ hội tái cơ cấu các ngân hàng cũng như cơ hội phát triển và hội nhập trên thị trường khu vực và quốc tế.
“Thực tế cho thấy, tại những ngân hàng có vốn ngoại, năng lực quản trị được cải thiện đáng kể. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư nước ngoài muốn tham gia và đẩy mạnh hoạt động tại các ngân hàng Việt Nam nhưng giới hạn về tỷ lệ sở hữu cổ phần khiến họ không muốn vào. Nếu không nắm vai trò chi phối, các nhà đầu tư không có quyền quyết định nên họ e dè”, ông Hiếu nói.
Trong khi đó, theo ông Thành, về trung và dài hạn, mở cửa lĩnh vực tài chính – ngân hàng là bài toán phức tạp hơn nhiều so với các lĩnh vực khác. Bởi lẽ, song song với việc mở cửa là quá trình tự do hóa mạnh mẽ trong lĩnh vực này, đặc biệt, dần tính đến tự do hóa tài khoản vốn và đưa VND trở thành đồng tiền có khả năng chuyển đổi.
Mặt khác, việc này cần gắn liền với năng lực hấp thụ vốn, khả năng giám sát tài chính và quản lý rủi ro. Bởi, hệ thống ngân hàng là huyết quản của nền kinh tế nên bất kỳ một biến động về dòng vốn tín dụng cũng có thể ảnh hưởng đáng kể. Về trung và dài hạn, việc tiếp tục tự do hóa thị trường tài chính – ngân hàng là cần thiết, song lộ trình và mức độ tự do hóa cần tính toán thận trọng.
Ông Hiếu cho rằng, để ứng phó với các rủi ro, nên tiến hành song song việc mở cửa và cải thiện năng lực quản trị, quản lý rủi ro và kiểm soát thị trường của các cơ quan chức năng. Tuy nhiên, quá trình mở cửa hiện diễn ra chậm chạp, trong khi năng lực quản trị rủi ro của hệ thống ngân hàng và cơ chế quản lý đang cải thiện tích cực và mạnh mẽ.
“Một khi đã góp vốn với tỷ lệ lớn và đầu tư lâu dài, giới đầu tư nước ngoài sẽ không dễ dàng có các động thái bất lợi và bất ngờ cho thị trường. Mặt khác, khả năng gây rủi ro đối với thị trường của cả nhà đầu tư trong và ngoài nước đều có xác suất tương đồng. Ở thời điểm hiện tại, hệ thống quản lý và kiểm soát các TCTD của Việt Nam đang vận hành rất tốt và có thể ứng biến với các biến động và rủi ro từ cả nội tại và bên ngoài nền kinh tế”, ông Hiếu nhấn mạnh.
Xuân Yến
Theo baodauthau.vn
Tỉnh táo lựa chọn cổ phiếu giữa cao điểm dịch
Yếu tố tâm lý đang chi phối mạnh mẽ thị trường chứng khoán trong bối cảnh dịch Covid-19 chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Thay vì hoảng loạn bán tháo hay tranh mua ở một số nhóm cổ phiếu, nhà đầu tư cần bình tĩnh xem xét, đánh giá toàn diện trước khi "chọn mặt gửi vàng". Bởi ngay cả khi thị trường xấu nhất, vẫn luôn có những cổ phiếu tốt, đầy triển vọng.
Sau những phiên hoảng loạn, thị trường rơi vào trạng thái trầm lắng do tâm lý thận trọng của nhà đầu tư. Ảnh: N.H.
Thị trường trông đợi điều gì?
Sau những phiên bán tháo hoảng loạn, tuần qua, các chỉ số dao động trong biên độ hẹp, quy mô giao dịch thị trường tiếp tục suy giảm do tâm lý thận trọng của nhà đầu tư. Nhìn lại các năm trước, sóng đầu năm luôn là sự khởi đầu thuận lợi cho thị trường chứng khoán Việt Nam, để lại dư âm tích cực cho các tháng tiếp theo. Năm 2020, nếu không có sóng đầu năm, sức nóng của thị trường sẽ cần thêm rất nhiều thời gian để tích lũy. Với dự báo tăng trưởng kinh tế giảm và tác động tiêu cực từ dịch bệnh chưa thể tính toán đầy đủ, sự trầm lắng của quý 1 có thể kéo dài sang quý 2, thậm chí cả nửa cuối năm nếu như không có những diễn biến mới giúp thay đổi cục diện kinh tế và thị trường chứng khoán.
Theo các chuyên gia của Công ty chứng khoán SSI, hiện tại có 2 diễn biến mà các nhà đầu tư có thể trông đợi. Thứ nhất là làn sóng kích thích kinh tế, hạ lãi suất tại hàng loạt các quốc gia. Ở Việt Nam, đó là tích cực giải ngân đầu tư công và hạ lãi suất cho vay. Dịch bệnh sẽ là một động lực rất lớn để gia tăng quyết tâm tái cơ cấu, từ đó mang lại sức bật mạnh cho kinh tế Việt Nam cả ngắn hạn cũng như dài hạn. Thứ hai là kết quả xếp hạng thị trường, với một khả năng nhất định Việt Nam được FTSE cân nhắc nâng hạng. Dù khả năng thứ 2 không lớn nhưng những nỗ lực vừa qua của Việt Nam chắc chắn sẽ được ghi nhận, từ đó mang lại tâm lý tích cực cho thị trường.
Chọn cổ phiếu nào?
Dù thị trường chung diễn biến ảm đạm, song cơ hội vẫn luôn hiện hữu cho các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận. Các chuyên gia đánh giá, đà bán tháo trong những ngày qua đã đưa mức định giá của nhiều cổ phiếu về mức hấp dẫn trong ngắn hạn, điều này mở ra cơ hội lớn với hoạt động đầu tư trung hạn.
Xét theo từng nhóm ngành, cổ phiếu dược đã có nhiều phiên tăng mạnh kể từ khi dịch Covid-19 bùng phát. Dù đã có điều chỉnh trở lại trong những phiên gần đây, nhưng nhìn chung giá cổ phiếu dược vẫn duy trì được trạng thái tăng trong khi thị trường chung suy giảm. Giới phân tích nhận định, mức tăng của cổ phiếu dược chủ yếu đến từ tâm lý kỳ vọng của thị trường về việc ngành này sẽ được hưởng lợi từ dịch bệnh do người dân tăng chi tiêu cho các hoạt động chăm sóc sức khỏe. Tuy nhiên, trong thực tế, mỗi DN có chủng loại sản phẩm khác nhau, nên mức độ hưởng lợi cũng khác nhau. Thêm vào đó là các yếu tố về chất lượng tiêu chuẩn nhà máy, kênh phân phối, tỷ trọng đóng góp của từng sản phẩm trong cơ cấu doanh thu, lợi nhuận...
Báo cáo của Công ty chứng khoán Rồng Việt chỉ ra rằng, nhóm ngành dược, vật tư y tế và bán lẻ dược có thể được hưởng lợi, tuy nhiên quy mô của nhóm ngành này còn nhỏ. Cụ thể, các DN được phép nhập khẩu thuốc (đặc biệt là thuốc đặc trị) và các công ty phân phối, sản xuất vật tư y tế là các DN chính được hưởng lợi. Còn lại đa phần các doanh nghiệp dược trong nước chủ yếu sản xuất các sản phẩm kháng sinh, thuốc chữa bệnh đơn giản và thực phẩm chức năng không được hưởng lợi từ sự bùng phát của dịch. Ngoài ra, Rồng Việt cũng lưu ý rằng các cổ phiếu ngành dược có đặc thù là thanh khoản thấp nên sẽ ảnh hưởng đến hiệu quả đầu tư nếu tầm nhìn đầu tư không quá dài.
Điểm đáng chú ý trong tuần vừa qua chính là Hiệp định EVFTA đã được Nghị viện châu Âu thông qua. Theo lộ trình cắt giảm thuế quan của EVFTA, hầu hết các sản phẩm sợi, vải sẽ được miễn thuế ngay lập tức trong khi hàng may mặc sẽ giảm dần về 0% trong 6-8 năm. Từ đó, hàng may mặc Việt Nam ngày càng rút ngắn khoảng cách với Bangladesh (0%), và lợi thế hơn so với Trung Quốc (12%), trong khi chính sách ưu đãi thuế cho Cambodia (0%) đang bị ngưng do các vi phạm quyền lao động thời gian gần đây. Điều này mở ra kỳ vọng tích cực cho nhóm cổ phiếu ngành dệt may.
Tuy nhiên, theo các chuyên gia của Công ty chứng khoán Bảo Việt, tác động từ EVFTA trong ngắn hạn đối với ngành dệt may chỉ ở mức tương đối do hạn chế về khả năng tự chủ nguyên vật liệu trong khi EVFTA đòi hỏi quy tắc xuất xứ "từ vải trở đi" và việc cắt giảm thuế quan với hàng may mặc diễn ra theo lộ trình. Vì vậy, điểm sáng EVFTA chỉ thật sự mang đến cơ hội cho những doanh nghiệp có năng lực tự chủ nguyên vật liệu cũng như tệp khách hàng EU lớn như TNG với 54% doanh thu đến từ thị trường EU. Còn tại May Thành Công (TCM), hiện thị trường EU mới chỉ đóng góp khoảng 5% doanh thu, nhưng công ty có thể tự chủ 60-70% nguyên vật liệu sản xuất giúp đáp ứng quy tắc xuất xứ trong EVFTA.
Cùng với đó, nhà đầu tư cũng có cơ hội tìm kiếm lợi nhuận ở những cổ phiếu ngân hàng thương mại tư nhân, đặc biệt là những ngân hàng có kết quả kinh doanh tốt. Theo thống kê, nhóm cổ phiếu ngân hàng là 1 trong 4 nhóm ngành có mức tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận tốt nhất trong năm 2019 và cả số liệu dự báo cho năm 2020. Nhóm cổ phiếu ngân hàng vẫn được đánh giá sẽ là nhóm đóng vai trò nâng đỡ thị trường trong thời gian tới.
Nhóm cổ phiếu điện khí, phân bón như Công ty CP Điện lực dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2), Tổng công ty Phân bón và Hóa chất dầu khí (DPM), Công ty CP Phân bón Dầu khí Cà Mau (DCM)... cũng có triển vọng tích cực trong bối cảnh giá dầu giảm giúp giảm chi phí đầu vào. Ngoài ra, nhà đầu tư cũng có thể xem xét những DN có tỷ lệ chi trả cổ tức cao, DN có mức tăng trưởng bền vững...
Khải Kỳ
Theo Haiquanonline.vn
Ngân hàng Việt sắp có thêm nguồn vốn ngoại từ EVFTA? Theo Hiệp định thương mại tự do Việt Nam - EU (EVFTA), các ngân hàng châu Âu sẽ được nâng tỷ lệ sở hữu cổ phần tại 2 ngân hàng Việt Nam lên tối đa 49% mà không phải chờ quyết định nới room chung. Ảnh minh họa. Nguồn: Internet Các chuyên gia cho rằng Hiệp định EVFTA chắc chắn sẽ mở ra...