Cứu nguy cho thanh khoản, Ngân hàng Nhà nước bơm hàng nghìn tỷ đồng ra thị trường
Tính lũy kế kể từ đầu năm 2019 đến nay, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã hút ròng tổng cộng 55.993 tỷ đồng qua hai kênh OMO và tín phiếu nhằm hỗ trợ thanh khoản cho hệ thống.
Dữ liệu cập nhật từ thị trường của Công ty chứng khoán Bảo Việt (BVSC) cho biết, trong giai đoạn từ 22/4 đến 3/5, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã bơm ròng 5.000 tỷ đồng qua kênh tín phiếu. Cụ thể, NHNN đã phát hành mới 49.998 tỷ đồng (kỳ hạn 7 ngày với mức lãi suất vẫn ở mức 3%) trong khi có 54.998 tỷ đồng đáo hạn trong tuần.
Trên kênh thị trường mở (OMO), NHNN cũng bơm ròng 515 tỷ đồng. Trong đó, 306 tỷ đồng đã được hút về trong khi có 821 tỷ đồng được bơm mới.
Tổng hợp 2 kênh OMO và tín phiếu, NHNN ở vị thế bơm ròng 5.515 tỷ đồng. Tính đến thời điểm hiện tại, đang có lượng OMO lưu hành là 515 tỷ đồng, không có lượng tín phiếu nào đang lưu hành.
Tính lũy kế kể từ đầu năm 2019 đến nay, NHNN đã hút ròng tổng cộng 55.993 tỷ đồng qua hai kênh OMO và tín phiếu.
Cứu nguy cho thanh khoản, Ngân hàng Nhà nước bơm hàng nghìn tỷ đồng ra thị trường
Theo đ.ánh giá của BVSC, động thái của NHNN trong các tuần gần đây là bơm, hút đan xen tùy theo diễn biến về thanh khoản thị trường.
Chia sẻ về cách hút t.iền về sau khi bơm lượng lớn t.iền đồng ra, Phó Thống đốc NHNN Nguyễn Thị Hồng đ.ánh giá đây là “một nghệ thuật, một sự khéo léo” và được nhà điều hành cân nhắc kỹ lưỡng.
Video đang HOT
Trước đó, tại diễn đàn “Để ngân hàng Việt vươn xa”, TS Võ Trí Thành, nguyên Phó Viện trưởng Viện Nghiên cứu và Quản lý kinh tế Trung ương (CIEM) cho rằng, cách điều hành chính sách t.iền tệ của NHNN đã ngày càng khéo léo và thông minh hơn, đặc biệt là trong hoạt động bơm – hút t.iền trên thị trường.
Tuy nhiên, vị chuyên gia này bày tỏ sự lo ngại khi NHNN cung lượng lớn t.iền đồng ra thị trường để tăng dự trữ ngoại hối và sau đó dựa nhiều vào việc phát hành tín phiếu để hút t.iền đồng về. Điều này sẽ cân bằng được lượng t.iền đồng ngoài thị trường nhưng phát triển thị trường tài chính nói chung, theo ông Thành cần dần bỏ đi tín phiếu.
Theo phân tích của ông Thành, việc phát hành tín phiếu khiến NHNN phải chịu chi phí cao. Và hai là hạn chế sự phát triển nhanh của thị trường trái phiếu nói riêng và thị trường giấy tờ có giá nói chung.
Trước lo ngại của chuyên gia Võ Trí Thành, bà Nguyễn Thị Hồng – Phó Thống đốc NHNN lý giải cách thức hút t.iền về của NHNN là “một nghệ thuật, một sự khéo léo” và được cơ quan quản lý cân nhắc kỹ lưỡng.
“Dự trữ ngoại hối của Việt Nam đã tăng rất ấn tượng trong thời gian qua. Tuy nhiên, độ mở cửa của chúng ta rất lớn, sản xuất trong nước phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu từ thị trường quốc tế. Tích lũy dự trữ ngoại hối vẫn rất cần thiết để ổn định thị trường, nhất là thị trường ngoại hối Việt Nam không chỉ bị tác động bởi yếu tố kinh tế mà còn là kỳ vọng của thị trường. Khi có điều kiện, NHNN sẽ tiếp tục mua vào ngoại tệ”, Phó Thống đốc nói.
Trước lo ngại của chuyên gia Võ Trí Thành, bà Nguyễn Thị Hồng – Phó Thống đốc NHNN lý giải cách thức hút t.iền về của NHNN là “một nghệ thuật, một sự khéo léo”
Về việc tại sao lại chọn kênh tín phiếu để hút t.iền về, bà Nguyễn Thị Hồng cho biết NHNN đã cân nhắc rất kỹ trong số tất cả các công cụ.
“Việc chuyển t.iền gửi kho bạc từ Bộ Tài chính về NHNN quả thực trước đây chưa có, nhưng những năm vừa qua đã có. Nhưng lượng hút này so với lượng t.iền NHNN đưa ra để thu mua ngoại tệ thì vẫn cần phải hút tiếp để đảm bảo duy trì mục tiêu lạm phát”, Phó Thống đốc nói.
Trong khi đó, nếu hút t.iền đồng về bằng công cụ dự trữ bắt buộc thì trong điều kiện đang cơ cấu lại các tổ chức tín dụng lại ảnh hưởng đến thanh khoản.
Chính vì như vậy, NHNN áp dụng phát hành tín phiếu và cách này rất linh hoạt. “Các tổ chức tín dụng mua được ngoại tệ của dân cư, bán lại cho NHNN thì những tổ chức này có thanh khoản. Có những tổ chức tín dụng thanh khoản không dồi dào thì việc phát hành tín phiếu là một công cụ linh hoạt. Như vậy, vừa có thể hút t.iền về nhưng lại không ảnh hưởng đến mặt bằng lãi suất”, Phó Thống đốc giải thích.
Phó Thống đốc Nguyễn Thị Hồng khẳng định, khi điều hành chính sách t.iền tệ thì không đặt ra vấn đề chi phí mất bao nhiêu mà mục tiêu cuối cùng là ổn định kinh tế vĩ mô. Bởi nếu như không có chi phí này thì thị trường không ổn định, lập tức tỷ giá biến động hoặc lãi suất biến động thì chi phí của doanh nghiệp hoặc chi phí kinh tế nói chung, thu hút đầu tư nước ngoài của Việt Nam sẽ bị ảnh hưởng, đây là những chi phí không thể tính toán được.
Theo Dân trí
Ngân hàng Nhà nước lần đầu gọi thầu tín phiếu trong năm nay
Lần đầu tiên trong năm nay Ngân hàng Nhà nước (NHNN) phát hành 5 ngàn tỉ tín phiếu theo hình thức bán hẳn (outright) vào ngày 13-3, loại kỳ hạn 1 tuần với lãi suất 3% với tỷ lệ trúng thầu 100%.
Bên cạnh đó, NHNN tiếp tục mua kỳ hạn Giấy tờ có giá (GTCG) trên thị trường mở (OMO), kỳ hạn 1 tuần, lãi suất 4,75% với khối lượng trúng thầu đạt 798 tỉ đồng. Lãi suất liên ngân hàng đã giảm đáng kể từ đầu tuần, hiện tại quanh ngưỡng 3,6 - 3,8% kỳ hạn qua đêm đến 1 tuần.
Thanh khoản trên thị trường liên ngân hàng được củng cố đáng kể, lãi suất liên tục giảm mạnh từ đầu tuần. Tính đến ngày 13-3, lãi suất t.iền đồng đã giảm khoảng 0,3% các kỳ hạn so với đầu tuần. Tính từ sau dịp Tết Nguyên đán, đây là thời điểm lãi suất hạ nhiệt mạnh nhất. Lãi suất t.iền đồng kỳ hạn qua đêm giao dịch trong khoảng 3,6 - 3,8%, kỳ hạn 1 tuần trong khoảng 3,7 - 3,9%, kỳ hạn 1 tháng khoảng 3,8 - 4,1%; lãi suất đồng đô la tiếp tục ổn định quanh ngưỡng 2,45 - 2,6% kỳ hạn qua đêm đến 1 tuần.
Lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm. Nguồn: Reuters
Thanh khoản hệ thống dồi dào hơn, NHNN tranh thủ gọi thầu tín phiếu kỳ hạn ngắn 7 ngày, với lãi suất 3%, kết hợp cùng kênh mua kỳ hạn cũng với kỳ 7 ngày, lãi suất 4,75%, để bơm hút vốn trong hệ thống linh hoạt hơn.
Tổng hợp số dư qua 2 kênh, NHNN đang bơm ròng khoảng hơn 5 nghìn tỉ trên thị trường mở - số dư thấp đáng kể so với thời điểm từ tháng 10-2018 đến trước Tết Nguyên đán, thường duy trì ở mốc vài chục ngàn tỉ. Lần gần nhất, NHNN sử dụng kênh tín phiếu là vào cuối tháng 10-2018 cũng với lãi suất 3% nhưng kỳ hạn là 2 tuần.
Lãi suất tín phiếu là một trong những lãi suất điều hành, thường đóng vai trò là sàn lãi suất, định hướng lãi suất trên thị trường LNH. NHNN thường sử dụng khi lãi suất LNH trở nên quá thấp, việc phát hành tín phiếu sẽ hút bớt nội tệ dư thừa đẩy lãi suất LNH lên quanh ngưỡng lãi suất tín phiếu, giúp NHNN dẫn dắt lãi suất ngắn hạn theo mục tiêu.
Tuy nhiên, thời điểm hiện tại, lãi suất LNH vẫn cao hơn nhiều so với lãi suất tín phiếu - khoảng 50 điểm, như vậy có lẽ mức 3% sẽ là chỉ báo cho lãi suất LNH trong tương lai gần, một mốc hỗ trợ "cứng" khi đà giảm mạnh lãi suất đang khá rõ nét cũng là một dấu hiệu về mục tiêu ổn định tỷ giá và lạm phát của nhà điều hành, thông qua duy trì sự cân đối giữa lãi suất t.iền đồng và đô la trên thị trường t.iền tệ.
Các yếu tố hỗ trợ thanh khoản thị trường có thể kể tới: tỷ giá ổn định quanh ngưỡng 23.200 đồng/đô la - là tỷ giá mua đồng đô la của NHNN; lũy kế từ đầu năm, NHNN đã mua ròng được khoảng hơn 4 tỉ đô la, tương ứng với hơn 90 ngàn tỉ đồng bơm ra thị trường.
Bên cạnh đó, NHNN vẫn tiếp tục gọi thầu qua kênh OMO, hỗ trợ tối đa nhu cầu vốn hệ thống. Số dư NHNN bơm vào hệ thống qua kênh mua kỳ hạn GTCG hiện tại còn trên 10 ngàn tỉ đồng - mức giảm đáng kể so với gần 30 ngàn tỉ đồng 2 tuần trước đó.
Ngoài ra, vốn ngoại đổ vào Việt Nam 2 tháng đầu năm là hơn 8 tỉ đô la tăng hơn 2,5 lần so với cùng kỳ 2018 tạo nguồn cung lớn trên thị trường. Các yếu tố tài chính quốc tế đang ủng hộ cho một môi trường vĩ mô trong nước tương đối ổn định khi chiến tranh thương mại Mỹ - Trung có chuyển biến tích cực, chính sách t.iền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và các quốc gia mới nổi trong khu vực có dấu hiệu ngừng thắt chặt như đã diễn ra trong năm 2018. Đây có thể cũng là lý do giúp tỷ giá ổn định suốt từ đầu năm, giúp NHNN liên tục mua vào lượng lớn đô la, củng cố dự trữ ngoại hối và đảm bảo thanh khoản nội tệ trong hệ thống.
Năm 2019 được đ.ánh giá có nhiều yếu tố thuận lợi để kinh tế Việt Nam bứt phát. Tăng trưởng toàn cầu chậm lại, Trung Quốc liên tục nới lỏng t.iền tệ trong khi Fed thận trọng trong việc tăng lãi suất... điều này ít nhiều có thể ủng hộ cho một chính sách t.iền tệ thiên về nới lỏng của NHNN.
Xong kể từ giai đoạn khủng hoảng kinh tế 2008, lạm phát 2 con số, nhà điều hành vẫn giữ mục tiêu tiên quyết là ổn định giá trị đồng t.iền biểu hiện qua lạm phát, tỷ giá. Chính sách t.iền tệ sẽ linh hoạt trong từng thời kỳ, xoay quanh các mục tiêu lạm phát, tỷ giá và cả tín dụng. Việc duy trì mặt bằng lãi suất trên thị trường t.iền tệ ổn định ở mức thấp hợp lý sẽ hỗ trợ đáng kể chi phí vốn cho nền kinh tế và giúp mục tiêu lạm phát cán đích thành công.
Theo thesaigontimes.vn
Giá vàng trong nước cao hơn thế giới kéo USD giảm giá Ngày 26.3, giá USD trên thị trường tiếp tục giảm thêm 5 đồng, trong đó giá mua USD tự do xuống dưới cả mức mua USD từ Ngân hàng Nhà nước. Giá USD đồng loạt giảm NGỌC THẠCH Một số ngân hàng giảm giá đồng bạc xanh 5 đồng/USD trong sáng 26.3, Vietcombank mua USD còn 23.150 đồng, bán ra với giá 23.250...