Chỉ số VN-Index cuối năm bao nhiêu là hợp lý?

Mặc dù không loại trừ khả năng chỉ số VN-Index có thể tăng mạnh và vượt lên trên mốc 1.000 điểm vào cuối năm, song xác suất này là không cao. Vùng điểm hợp lý của chỉ số VN-Index vào cuối năm sẽ trong khoảng 920 – 980 điểm, tương đương P/E của chỉ số này khoảng 15 lần.

Đây là nhận định của ông Đinh Quang Hinh – Trưởng Bộ phận Kinh tế vĩ mô và chiến lược thị trường, Công ty CP Chứng khoán VNDIRECT, khi trao đổi nhanh với phóng viên TBTCVN về diễn biến tích cực của thị trường chứng khoán Việt Nam những phiên gần đây.
* PV: Thưa ông, thị trường chứng khoán Việt Nam lấy lại đà tăng tương đối ấn tượng. Ông đánh giá thế nào về diễn biến này? Đâu là nguyên nhân giúp thị trường hứng khởi như vậy?

Động lực chính hỗ trợ thị trường chứng khoán trong giai đoạn cuối năm là xu hướng phục hồi của nền kinh tế Việt Nam nói chung và kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết nói riêng trong quý IV/2020.

Ông Đinh Quang Hinh

- Ông Đinh Quang Hinh: Thị trường chứng khoán Việt Nam đang vận động theo xu thế tích cực chung của thị trường chứng khoán thế giới, sau thông tin tiến trình sản xuất vắc-xin đang đạt được những bước tiến quan trọng và nhanh hơn so với dự báo trước đó của thị trường.

Thị trường kỳ vọng với việc thử nghiệm và sản xuất vắc-xin được đẩy nhanh hơn sẽ giúp các nền kinh tế có thể mở cửa trở lại hoàn toàn sớm hơn so với kỳ vọng trước đó, điều này sẽ có tác động tích cực đến sự phục hồi của nền kinh tế thế giới trong năm 2021. Diễn biến trên thị trường chứng khoán đang phản ánh những kỳ vọng đó của thị trường.

* PV: Một trong những nguyên nhân được cho có tác động tích cực tới thị trường chứng khoán là tình hình bầu cử Tổng Thống Mỹ. Ông đánh giá thế nào về tác động của thông tin này trong ngắn hạn và trung hạn tới nền kinh tế Việt Nam, cũng hư thị trường chứng khoán Việt Nam?

- Ông Đinh Quang Hinh: Tôi cho rằng, diễn biến bầu cử Mỹ vừa qua không có quá nhiều tác động đến thị trường chứng khoán. Trên thực tế, tình hình bầu cử Mỹ có nhiều biến động và hiện vẫn chưa có kết quả chính thức, tuy nhiên thị trường chứng khoán vẫn tăng trưởng tương đối tích cực trong những phiên vừa qua.

Theo quan điểm cá nhân, diễn biến tích cực của thị trường được hỗ trợ bởi các thông tin như: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) cam kết duy trì giữ lãi suất gần 0% đến ít nhất là năm 2023 và chấp nhận lạm phát cao trong một khoảng thời gian dài hơn để hỗ trợ nền kinh tế và thị trường lao động hồi phục. Đồng thời, thông tin về tiến triển sản xuất vắc-xin ngừa Covid-19 có ảnh hưởng đến triển vọng mở cửa trở lại sớm hơn của các nền kinh tế.

Vùng hợp lý của VN-Index cuối năm sẽ ở khoảng 920 – 980 điểm. Ảnh: Duy Dũng.

* PV: Ô ng nghĩ thế nào về việc một số dự báo cho rằng, VN-Index có thể tiệm cận và lấy lại mốc 1.000 điểm, cá nhân ông dự báo thế nào? Vì sao?
- Ông Đinh Quang Hinh: Chúng tôi cho rằng, chỉ số VN-Index sẽ chịu nhiều áp lực chốt lời khi hướng đến các vùng kháng cự mạnh hơn là 960 điểm và 980 điểm. Mặc dù không loại trừ khả năng chỉ số VN-Index có thể tăng mạnh theo diễn biến của thị trường tài chính quốc tế và vượt lên trên mốc 1.000 điểm vào cuối năm, song tôi cho rằng xác suất này là không cao (