Ẩn số từ sự “giãn nở” hàng tồn kho của Sonadezi Châu Đức
Giá trị tuyệt đối hàng tồn kho của Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức (mã SZC, sàn HoSE) không lớn, nhưng Công ty đang tiếp tục đầu tư mạnh vào tài sản cố định để tăng nguồn cung sản phẩm cho thuê. Đây có thể sẽ là ẩn số cho nhà đầu tư về biến động hàng tồn kho thời gian tới.
.
Hàng tồn kho tăng
Theo báo cáo tài chính hợp nhất đã kiểm toán năm 2018, giá trị hàng tồn kho tại thời điểm 31/12/2018 của Công ty Sonadezi Châu Đức là hơn 1,1 tỷ đồng, tăng trên 50% so với thời điểm đầu năm. Việc tăng giá trị của hàng tồn kho cũng nằm trong xu hướng tăng cùng với doanh thu thuần và giá vốn hàng bán.
Giá vốn hàng bán của Sonadezi Châu Đức tại thời điểm 31/12/2018 là 148,7 tỷ đồng, tăng 29,3% so với cùng kỳ năm 2017. Doanh thu thuần cuối năm 2018 là 290 tỷ đồng, tăng 32%. Tuy nhiên, hàng tồn kho có xu hướng tăng nhanh hơn so với mức tăng của doanh thu thuần và giá vốn hàng bán, khiến cho vòng quay hàng tồn kho của Sonadezi Châu Đức bị chậm lại.
Việc hàng tồn kho tăng cũng có thể khiến doanh nghiệp phải gánh thêm chi phí tài chính do phải dành vốn cho việc tích trữ hàng. Về con số vay nợ của Sonadezi Châu Đức, vay và thuê tài chính ngắn hạn tại thời điểm 31/12/2018 là 80 tỷ đồng, vay và nợ thuê tài chính dài hạn là 842,7 tỷ đồng. Nếu so các con số này với số hàng tồn kho hiện tại, có thể thấy, nhu cầu vốn dành cho phần hàng tồn kho không ảnh hưởng quá lớn đến tổng vay nợ của Công ty, do giá trị hàng tồn kho không lớn.
Ngoài ra, xét về yếu tố ngành nghề, Sonadezi Châu Đức là một doanh nghiệp kinh doanh chính trong lĩnh vực bất động sản khu công nghiệp. Theo đó, giá trị hàng tồn kho của công ty này tuy tăng gấp 1,5 lần trong năm 2018, nhưng so sánh về tính chất ngành nghề, thì con số tuyệt đối về hàng tồn kho của Sonadezi Châu Đức vẫn ở mức không lớn.
Video đang HOT
Mặc dù vậy, việc đán.h giá biến động hàng tồn kho cũng còn nhìn nhận trên động thái đầu tư của doanh nghiệp. Một trong những diễn biến đáng chú ý gần đây của Sonadezi Châu Đức là hoạt động đầu tư rất mạnh vào tài sản cố định. Giá trị đầu tư tài sản cố định năm 2018 đạt tới 449 tỷ đồng, tăng 49% so với năm 2017, chủ yếu đầu tư vào khu công nghiệp. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang cho các hạng mục đầu tư, tư vấn, xây dựng Dự án Khu công nghiệp, khu đô thị Châu Đức tính đến ngày 31/12/2018 là gần 544 tỷ đồng.
Với ngành nghề kinh doanh khu công nghiệp, việc đầu tư tài sản nhằm mục đích phục vụ kinh doanh cho thuê trong tương lai cũng tương tự hoạt động sản xuất của các loại hình doanh nghiệp khác. Do vậy, động thái này cũng phải đi kèm với công tác đẩy mạnh bán hàng và việc cho thuê vì lý do nào đó chậm lại, thì có thể sẽ đẩy giá trị hàng tồn kho lên rất nhanh.
Vẫn là ẩn số
Năm 2019, Sonadezi Châu Đức đưa ra mục tiêu doanh thu tăng trưởng khoảng 10%, với giá trị tuyệt đối dự kiến hơn 333 tỷ đồng. Mục tiêu lợi nhuận sau thuế năm 2019 là 109 tỷ đồng, tăng trưởng 12,4% so với năm 2018.
Kết thúc quý I/2019, Công ty đạt 48 tỷ đồng tổng doanh thu, mới hoàn thành 14,4% kế hoạch năm. Lợi nhuận sau thuế quý I/2019 đạt 18,5 tỷ đồng, đạt gần 17% kế hoạch năm.
Hàng tồn kho trong quý I/2019 của Sonadezi Châu Đức có giá trị tại thời điểm 31/3/2019 là hơn 1,2 tỷ đồng, tăng 6,6%. So sánh cùng với biến động của doanh thu thuần và giá vốn hàng bán thì hàng tồn kho có chiều hướng tăng chậm hơn 2 chỉ số trên. Cụ thể, doanh thu thuần của Công ty trong quý I/2019 đã tăng tới 42,4% và giá vốn hàng bán tăng 57,7%.
Chỉ nhìn trên báo cáo tài chính thì có thể thấy, biến động của các chỉ số tài chính đang có xu hướng làm tăng vòng quay hàng tồn kho. Xét về lý thuyết, đây được đán.h giá là yếu tố tích cực trong việc tăng hiệu quả hoạt động tài chính của doanh nghiệp. Tuy nhiên, điều đáng chú ý, năm 2018 là năm đầu tiên nhóm công ty thuộc Sonadezi Châu Đức lập báo cáo tài chính hợp nhất. Do đó, số liệu so sánh báo cáo tài chính quý I là dùng báo cáo tài chính hợp nhất của năm nay so với báo cáo tài chính riêng của năm ngoái, nên ý nghĩa của các con số so sánh không thể hiện được nhiều giá trị.
Với những thông tin hiện tại, nhà đầu tư có thể sẽ phải chờ đợi thêm một thời gian nữa để các con số được đồng nhất hơn. Ngoài ra, hoạt động chi cho đầu tư tài sản cố định quý I/2019 của Sonadezi Châu Đức vẫn khá lớn (95,6 tỷ đồng) và động thái này sẽ làm tăng nguồn cung bất động sản cho thuê của Công ty thời gian tới. Theo đó, hiệu quả của các khoản đầu tư này như thế nào và nó sẽ tác động đến biến động hàng tồn kho ra sao vẫn là ẩn số đối với những nhà đầu tư quan tâm đến cổ phiếu SZC.
Hệ số vòng quay hàng tồn kho càng cao, doanh nghiệp sẽ ít rủi ro hơn
Vòng quay hàng tồn kho là số lần mà hàng hóa tồn kho bình quân luân chuyển trong kỳ.
Hệ số vòng quay hàng tồn kho thể hiện khả năng quản trị, được xác định bằng giá vốn hàng bán chia cho bình quân hàng tồn kho đầu kỳ và cuối kỳ. Hệ số vòng quay hàng tồn kho càng cao, cho thấy doanh nghiệp bán hàng nhanh và hàng tồn kho không bị ứ đọng nhiều. Có nghĩa là, doanh nghiệp sẽ ít rủi ro hơn, nếu khoản mục hàng tồn kho trong báo cáo tài chính có giá trị giảm qua các năm.
Chí Tín
Theo baodautu.vn
Thị trường BĐS 8 tháng tới sẽ diễn biến như thế nào?
Lãnh đạo Bộ Xây dựng cho rằng thị trường bất động sản (BĐS) năm 2019 sẽ không nổi bật so với năm 2018. BĐS công nghiệp và BĐS du lịch được dự báo vẫn là 2 xu hướng đầu tư trọng điểm của thị trường.
Ông Nguyễn Mạnh Khởi, Phó Cục trưởng Cục Quản lý nhà và thị trường BĐS nhận định trong năm nay, thị trường sẽ không có nhiều khác biệt so với năm 2018, thậm chí một số loại hình đang bộc lộ dấu hiệu giảm giao dịch, giảm nguồn cung so với cùng kỳ năm trước.
Ông Khởi lấy ví dụ về nguồn cung căn hộ ở Hà Nội quý I năm nay chỉ đạt khoảng 5.000 căn, chiếm 20% so với năm 2018, hay tại TP HCM, số căn hộ đủ điều kiện bán trong quý là 3.300 căn, tức tương đương 12% so với cùng kỳ.
Ông Nguyễn Mạnh Khởi, Phó Cục trưởng Cục Quản lý nhà và thị trường BĐS. Ảnh: Nhà Đầu Tư.
Nguyên nhân về sự sụt giảm nguồn cung, theo lãnh đạo Bộ Xây dựng, là quá trình thanh tra, rà soát về thủ tục pháp lý. Quá trình thanh tra, kiểm tra này ảnh hưởng trực tiếp đến nguồn cung căn hộ và tác động mạnh đến tâm lý người mua nhà trong thời gian qua.
Về diễn biến thị trường 8 tháng tới, đại diện Cục Quản lý nhà và thị trường BĐS cho rằng xu hướng đầu tư BĐS du lịch nghỉ dưỡng và BĐS công nghiệp vẫn là 2 xu hướng quan trọng. Những tác động về mặt chính sách của Nhà nước và xu hướng đầu tư của doanh nghiệp nước ngoài được dự báo sẽ ảnh hưởng nhiều đến toàn bộ thị trường.
Ông Nguyễn Mạnh Khởi cũng cho biết từ nay đến cuối năm, dự kiến có 4 đạo luật liên quan đến BĐS được sửa đổi, trong đó Luật Đấu thầu và Luật Xây dựng sẽ tác động tới thị trường bất động sản. Do vậy, các doanh nghiệp phải chuẩn bị tâm thế, xu hướng đầu tư.
Từ góc nhìn của đơn vị quản lý, chuyên gia này nhận định trong 8 tháng tới, thị trường bất động sản sẽ được cơ cấu lại nguồn hàng rõ ràng hơn; có cơ sở pháp lý rõ ràng cho các loại hình BĐS mới như condotel, officetel...; không xảy ra tình trạng "sốt" từng mảng phân khúc sản phẩm...
Lâm Tùng
Theo Người đồng hành
Bất động sản Nha Trang, Đà Nẵng khan hiếm nguồn cung mới Trong khi các dự án cũ ồ ạt vào giai đoạn hoàn thiện và hoạt động thì thị trường BĐS tại Đà Nẵng và Nha Trang lại thiếu hụt nguồn cung mới. Theo báo cáo của Hội môi giới BĐS Việt Nam, nếu như cách đây một hai năm Đà Nẵng và Khánh Hòa là hai địa phương dẫn đầu cả nước về...