Vietnam Airlines Group báo cáo kết quả sản xuất kinh doanh hợp nhất 9 tháng đầu năm

Theo dõi VGT trên

Vietnam Airlines Group gồm: Vietnam Airlines, Pacific Airlines, Vasco vừa có báo cáo Ủy Ban Quản lý vốn Nhà nước tại doanh nghiệp kết quả sản xuất kinh doanh hợp nhất trong 9 tháng đầu năm 2020. Lũy kế 9 tháng, 3 hãng hàng không đạt tổng doanh thu hợp nhất 23.948 tỷ đồng, nhưng mức lỗ hợp nhất dự kiến khoảng 10.750 tỷ đồng, riêng Vietnam Airlines hơn 8.700 tỷ đồng.

Theo báo cáo tài chính của Vietnam Airlines Group, dịch COVID-19 lan rộng từ tháng 2/2020 đến đầu tháng 4/2020 khiến Vietnam Airlines (công ty mẹ) chỉ còn 5% năng lực sản xuất, hoạt động cầm chừng. Đến tháng 6-7/2020, thị trường chưa kịp phục hồi, thì đến cuối tháng 7/2020, đợt dịch COVID-19 thứ 2 tiếp tục bùng phát trong nước càng khiến cho doanh thu các hãng hàng không sụt giảm mạnh.

Tuy nhiên, Vietnam Airlines Group vẫn liên tục nỗ lực khẳng định vị trí là hãng hàng không quốc gia, chủ lực tại thị trường nội địa, với 51,7% thị phần vận chuyển hành khách. 9 tháng đầu năm, Vietnam Airlines Group đã thực hiện an toàn tuyệt đối 46.700 chuyến bay, vận chuyển gần 11,9 triệu lượt hành khách và 146.000 tấn hàng hoá.

Vietnam Airlines Group báo cáo kết quả sản xuất kinh doanh hợp nhất 9 tháng đầu năm - Hình 1
Doanh thu hợp nhất của Vietnam Airlines Group lỗ 10.750 tỷ đồng.

Trong quý II/2020, Vietnam Airlines Group đã mở thêm 22 đường bay nội địa mới, tính đến thời điểm hiện tại, hãng đang khai thác hơn 60 đường bay nội địa, với trung bình 300 chuyến bay/ngày. Sản lượng vận chuyển hành khách nội địa có thời điểm vượt đến 12% so với cùng kỳ, đánh dấu sự phục hồi sau đợt dịch COVID-19 lần thứ 2 tại Việt Nam.

Ngoài ra, Vietnam Airlines và Pacific Airlines đã phối hợp với các cơ quan liên quan thực hiện hơn 100 chuyến bay hồi hương, đưa hơn 30.800 công dân Việt Nam từ gần 30 quốc gia về nước an toàn. Hơn 2.660 chuyến bay chở hàng hóa, trong đó có những tấn hàng là trang thiết bị y tế được vận chuyển miễn cước, đã đến khắp mọi miền Việt Nam và nhiều quốc gia, góp phần đảm bảo giao thương và hỗ trợ công tác phòng, chống dịch trên phạm vi toàn cầu.

Video đang HOT

Bước sang quý IV/2020, hoạt động vận tải hành khách của Vietnam Airlines ghi nhận sự chuyển biến tích cực trong bối cảnh Chính phủ kiểm soát dịch bệnh nhanh chóng và hiệu quả, thị trường nội địa trên đà phục hồi và một số đường bay quốc tế thường lệ được mở lại trong sự kiểm soát chặt chẽ theo quy định phòng chống dịch.

Trong các tháng cuối năm, Vietnam Airlines Group cho biết sẽ tiếp tục theo dõi chặt chẽ diễn biến dịch bệnh và bám sát thị trường để có phương án khôi phục mạng bay phù hợp, đảm bảo ưu tiên cao nhất là phòng, chống dịch và đáp ứng nhu cầu di chuyển của hành khách.

Trước tình hình tài chính khó khăn, các nỗ lực nhằm thắt chặt chi phí để duy trì hoạt động sẽ tiếp tục được doanh nghiệp này triển khai thông qua việc tái cơ cấu lao động; triệt để tiết kiệm, giảm chi phí; đàm phán giảm giá, giãn nợ; sử dụng hạn mức vay ngắn hạn và kiến nghị giải pháp hỗ trợ với cổ đông Nhà nước.

Cổ phiếu tăng giá hơn 250% chỉ trong nửa năm, Hoa Sen đang kinh doanh thế nào sau giai đoạn tái cấu trúc?

Công ty chứng khoán BSC vừa có báo cáo cập nhật hoạt động kinh doanh của Tập đoàn Hoa Sen. Theo nhận định của BSC, hoạt động tái cấu trúc của Hoa Sen đạt được những kết quả khả quan, phản ánh vào tăng trưởng kết quả kinh doanh niên độ 2019/20.

Cụ thể, về tái cấu trúc hoạt động kinh doanh, Hoa Sen đã tổ chức lại hệ thống phân phối theo mô hình chi nhánh - cửa hàng trực thuộc và ứng dụng ERP (enterprise resource planning) trong quản lý giúp hạn chế tình trạng tranh chấp địa bàn tiêu thụ, giảm chi phí, tăng hiệu quả quản lý hàng tồn kho. Nhờ vậy, sản lượng bán hàng tại thị trường nội địa 11 tháng của niên độ 2019/20 đạt 518 nghìn tấn, tăng 3,7% so với cùng kỳ.

Hoạt động bán hàng của Hoa Sen giờ đây tập trung vào hiệu quả lợi nhuận thay vì tập trung vào sản lượng, từ đó xây dựng KPI cho nhân viên bán hàng với trọng số cho phần KPI liên quan đến lợi nhuận cao hơn. Do đó, sản lượng tiêu thụ bình quân tháng giảm từ 130-140 nghìn tấn/ tháng về khoảng 120 nghìn tấn/ tháng nhưng biên lợi nhuận gộp cải thiện mạnh từ 10,9% trong 9 tháng niên độ 2018/19 lên 16,1% trong 9 tháng niên độ 2019/20. Cùng với đó, chi phí nhân viên bán hàng cũng tăng mạnh 33% YoY.

Đối với tái cấu trúc hoạt động sản xuất, Hoa Sen đẩy nhanh vòng quay hàng tồn kho (nguyên vật liệu 1 tháng, thành phẩm 1 tháng), giảm yếu tố đầu cơ nguyên liệu. Nhờ đó, vòng quay hàng tồn kho giảm từ 3-4 tháng trong 2017-2018 về khoảng hơn 2 tháng trong niên độ 2019/20. BSC đánh giá điều này sẽ giúp Hoa Sen duy trì được mức biên lợi nhuận trong tương lai ở mức ổn định hơn so với giai đoạn đầu cơ nguyên vật liệu trước đó.

Cổ phiếu tăng giá hơn 250% chỉ trong nửa năm, Hoa Sen đang kinh doanh thế nào sau giai đoạn tái cấu trúc? - Hình 1

Với sản phẩm tôn mạ, lũy kế từ đầu niên độ, sản lượng tiêu thụ của Hoa Sen đạt 1,08 triệu tấn, tăng trưởng 5,5%, trong đó nội địa 518 nghìn tấn tăng 3,7% và xuất khẩu 568 nghìn tấn tăng 7,2%.

Sản lượng tiêu thụ tôn mạ nội địa trong tháng 7 và tháng 8 giảm nhẹ so với mức 50-55 nghìn tấn/ tháng trong 4 tháng liền trước do vào mùa mưa bão. Lũy kế 8 tháng 2020, thị phần mảng này giảm nhẹ về 24,2% so với mức 24,5% trong 2019. BSC cho rằng điều này phù hợp với thay đổi trong chiến lược bán hàng của công ty từ tập trung vào sản lượng sang tập trung vào hiệu quả.

Xuất khẩu tôn mạ của Hoa Sen tăng tốt, đặc biệt trong quý 3/2020, do kết hợp giữa các yếu tố khách quan và chủ quan. Nguyên nhân khách quan là nhu cầu tiêu thụ nội địa của Trung Quốc - nhà sản xuất và xuất khẩu thép lớn nhất thế giới, tăng mạnh nhờ chính sách kích thích đầu tư công của Chính phủ, khiến cho xuất khẩu thép ròng của quốc gia này giảm, đồng thời khoảng cách về giá bán giữa Trung Quốc và các quốc gia khác cũng được nới rộng.

Nguyên nhân chủ quan là nhờ chất lượng sản phẩm tôn và ống của Hoa Sen dần khẳng định được uy tín với các đối tác, đội ngũ bán hàng hoạt động linh hoạt và hiệu quả hơn, nhờ đó lượng đơn hàng xuất khẩu tăng tốt. Minh chứng là việc trong tháng 5 và tháng 6/2020, Hoa Sen đã xuất khẩu lô hàng 35.000 tấn tôn mạ sang EU, đánh dấu lô hàng xuất khẩu lớn nhất của ngành tôn Việt Nam sang thị trường này, mở đường cho những hợp tác thương mại trong thời gian tới, tận dụng lợi thế của EVFTA.

Cổ phiếu tăng giá hơn 250% chỉ trong nửa năm, Hoa Sen đang kinh doanh thế nào sau giai đoạn tái cấu trúc? - Hình 2

Sản lượng ống thép tiêu thụ trong 11 tháng niên độ 2019/20 đạt 351 nghìn tấn, tăng trưởng 3%, thị trường nội địa chiếm tỷ trọng chủ yếu, ghi nhận mức giảm 1.5%. Xuất khẩu mặc dù chiếm tỷ trọng nhỏ nhưng tăng mạnh trong tháng 6-8 khiến sản lượng lũy kế của niên độ tăng tới 165%.

BSC cho biết, Hoa Sen có khả năng chuyển 30-40% phần tăng giá thép cuộn cán nóng (Hot rolled coil - HRC) sang giá bán, giúp duy trì một mức biên lợi nhuận ổn định. Sau khi giảm sâu trong tháng 4/2020, giá HRC đã hồi phục lại từ tháng 5 và tăng mạnh trong tháng 7, tháng 8 với mức tăng 110-130 USD/tấn (tương đương 2.500-3.000 đồng/kg).

Cổ phiếu tăng giá hơn 250% chỉ trong nửa năm, Hoa Sen đang kinh doanh thế nào sau giai đoạn tái cấu trúc? - Hình 3

Theo thống kê của BSC, trong giai đoạn giá HRC tăng, Hoa Sen đã tăng giá bán khoảng 1.000 đồng/kg, tương ứng bù đắp từ 30-40% tăng giá nguyên liệu. Với động thái tăng giá của Hoa Sen trong thời gian gần đây và việc gia tăng sản lượng xuất khẩu, BSC cho rằng biên lợi nhuận gộp quý 3/2020 sẽ ở mức 16,8%, cao hơn so với quý 2/2020 là 15,6% nhưng thấp hơn biên lợi nhuận gộp cao đột biến 18,6% trong quý 1/2020 khi giá HRC giảm sâu. Cho niên độ 2020/21, BSC đánh giá biên lợi nhuận sẽ giảm so với 2019/20, dao động trong khoảng 15-16% sau khi loại trừ yếu tố đột biến trong quý 1/2020 đến từ giá HRC giảm mạnh do dịch bệnh.

Trên sàn chứng khoán, giá cổ phiếu Hoa Sen liên tục tăng trong 6 tháng qua. Từ mức chưa tới 5.000 đồng/cổ phiếu hồi cuối tháng 3, HSG hiện đã lên mức gần 16.000 đồng/cổ phiếu, tương đương giá trị vốn hóa tăng khoảng 5.000 tỷ đồng trong nửa năm qua.

Bạn thấy bài viết này có hữu ích không?
Có;
Không

Tin liên quan

Tin đang nóng

Nhân chứng kể khoảnh khắc phát hiện 2 mẹ con bị sát hại ở Bình DươngNhân chứng kể khoảnh khắc phát hiện 2 mẹ con bị sát hại ở Bình Dương
07:07:48 23/02/2025
Nữ chính phim cổ trang 19+ từng áp lực, xấu hổ khi nhận là diễn viênNữ chính phim cổ trang 19+ từng áp lực, xấu hổ khi nhận là diễn viên
05:53:59 23/02/2025
Lộ danh tính sao nam Vbiz sẽ thay thế Trấn Thành, Trường Giang?Lộ danh tính sao nam Vbiz sẽ thay thế Trấn Thành, Trường Giang?
06:09:25 23/02/2025
4 ngôi sao Hoa ngữ nổi tiếng nhất ở Việt Nam: Triệu Lệ Dĩnh chịu thua 1 mỹ nam càng diễn dở càng đông fan4 ngôi sao Hoa ngữ nổi tiếng nhất ở Việt Nam: Triệu Lệ Dĩnh chịu thua 1 mỹ nam càng diễn dở càng đông fan
05:54:55 23/02/2025
Nam shipper chở người mẹ đi tìm con giữa đêm: "Tôi giúp bằng cả tấm lòng"Nam shipper chở người mẹ đi tìm con giữa đêm: "Tôi giúp bằng cả tấm lòng"
07:03:52 23/02/2025
Phim Hàn mới chiếu đã "hot hòn họt" khắp MXH: Cặp chính ân ái quá cháy nhưng sau đó là plot-twist gây sốc toàn tậpPhim Hàn mới chiếu đã "hot hòn họt" khắp MXH: Cặp chính ân ái quá cháy nhưng sau đó là plot-twist gây sốc toàn tập
05:55:47 23/02/2025
Điểm trùng khớp gây sốc của đôi "Tiểu Long Nữ - Dương Quá" và Song SongĐiểm trùng khớp gây sốc của đôi "Tiểu Long Nữ - Dương Quá" và Song Song
06:14:25 23/02/2025
Cặp vợ chồng sản xuất hơn 300 tấn cà phê giả bán ra thị trườngCặp vợ chồng sản xuất hơn 300 tấn cà phê giả bán ra thị trường
07:42:36 23/02/2025

Tin mới nhất

Bắt khẩn cấp Giám đốc và Phó Giám đốc Trung tâm đăng kiểm xe cơ giới 29-07D

Bắt khẩn cấp Giám đốc và Phó Giám đốc Trung tâm đăng kiểm xe cơ giới 29-07D

17:03:21 25/02/2023
Ngày 25/2, Công an TP Hà Nội cho biết, Cơ quan CSĐT Công an huyện Đông Anh đã tiến hành bắt khẩn cấp 5 đối tượng và ra lệnh khám xét khẩn cấp Trung tâm đăng kiểm xe cơ giới 29-07D, có địa chỉ tại xã Mai Lâm, Đông Anh, Hà Nội...
Sau khi thay Chủ tịch HĐQT, NCB tiếp tục bổ nhiệm mới một loạt nhân sự cấp cao

Sau khi thay Chủ tịch HĐQT, NCB tiếp tục bổ nhiệm mới một loạt nhân sự cấp cao

18:51:58 04/08/2021
NCB có Quyền Tổng giám đốc mới và 2 Phó Tổng giám đốc, cả 3 đều là nữ.
Tăng trưởng tín dụng tới 21/12 đạt 10,14%

Tăng trưởng tín dụng tới 21/12 đạt 10,14%

10:40:01 24/12/2020
Sáng 24/12, thông tin tại họp báo triển khai nhiệm vụ ngành ngân hàng năm 2021, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cho biết tính đến ngày 21/12/2020, tín dụng tăng 10,14% so với cuối năm 2019 và tăng 11,62% so với cùng kỳ năm trước.
Giá cà phê hôm nay 24/12: Arabica quay đầu tăng, Robusta lừng khừng khi nhà đầu cơ nghỉ lễ Giáng sinh

Giá cà phê hôm nay 24/12: Arabica quay đầu tăng, Robusta lừng khừng khi nhà đầu cơ nghỉ lễ Giáng sinh

10:33:03 24/12/2020
Giá cà phê hôm nay 24/12 trong khoảng 32.400 - 32.800 đồng/kg. Trên thế giới, giá cà phê Arabica quay đầu tăng nhẹ.
Giá tiêu hôm nay 24/12: Chưa nhìn thấy đáy đợt suy giảm, giá tiêu Ấn Độ đảo chiều tăng

Giá tiêu hôm nay 24/12: Chưa nhìn thấy đáy đợt suy giảm, giá tiêu Ấn Độ đảo chiều tăng

10:24:19 24/12/2020
Giá tiêu hôm nay 24/12 trong khoảng 52.000 - 54.000 đồng/kg, tiếp tục giảm. Trên thế giới, giá tiêu Ấn độ tăng giảm đan xen.
Chứng khoán 2020: Phiên giao dịch chưa từng có, vượt ngưỡng 1 tỷ USD

Chứng khoán 2020: Phiên giao dịch chưa từng có, vượt ngưỡng 1 tỷ USD

10:18:32 24/12/2020
Thị trường chứng khoán Việt Nam 2020 trải qua nhiều biến động mạnh, trong đó có không ít phiên giao dịch ấn tượng.
Giá Bitcoin hôm nay 24/12: Bitcoin rực cháy giữa biển lửa thị trường

Giá Bitcoin hôm nay 24/12: Bitcoin rực cháy giữa biển lửa thị trường

10:09:33 24/12/2020
Bitcoin giảm 2,64%, xuống 23.083 USD, trong bối cảnh loạt tiền ảo hàng đầu lao dốc, thị trường phủ kín sắc đỏ.
Tỷ giá USD hôm nay 24/12: Tiếp tục suy giảm

Tỷ giá USD hôm nay 24/12: Tiếp tục suy giảm

10:05:22 24/12/2020
Tỷ giá USD ngày 24/12 diễn biến theo xu hướng tiếp tục giảm mạnh trong bối cảnh kinh tế Mỹ vẫn chưa có gói kích cầu như mong đợi.
Cổ phiếu HDC tăng nóng, Vietinbank Securities muốn thoái toàn bộ vốn

Cổ phiếu HDC tăng nóng, Vietinbank Securities muốn thoái toàn bộ vốn

09:43:12 24/12/2020
Vietinbank Securities và loạt người thân lãnh đạo đăng ký thoái vốn tại CTCP Phát triển nhà Bà Rịa Vũng Tàu (Hodeco, HDC) giữa lúc cổ phiếu lập đỉnh.
Giá vàng hôm nay 24/12: Vàng đang trend tăng trong bối cảnh USD suy yếu

Giá vàng hôm nay 24/12: Vàng đang trend tăng trong bối cảnh USD suy yếu

09:39:26 24/12/2020
Cập nhật giá vàng sáng 24/12 tăng nhẹ do đồng USD suy yếu.Trong nước, giá vàng SJC biến động tăng, giảm trái chiều từ 30.000 - 50.000 đồng/lượng.
VietinBank sẽ trả cổ tức 5% trong năm 2020 thay vì kế hoạch sang 2021

VietinBank sẽ trả cổ tức 5% trong năm 2020 thay vì kế hoạch sang 2021

09:35:34 24/12/2020
VietinBank quyết định trả cổ tức năm 2019 bằng tiền mặt cho cổ đông sớm hơn dự định gần 1 tháng.
Chứng khoán ngày 24/12: Những cổ phiếu nào được khuyến nghị?

Chứng khoán ngày 24/12: Những cổ phiếu nào được khuyến nghị?

09:27:48 24/12/2020
Một số mã cổ phiếu nhà đầu tư cần chú ý trước phiên giao dịch 24/12.

Có thể bạn quan tâm

Triệt xóa ổ nhóm ma túy, thu giữ súng ở Thái Bình

Triệt xóa ổ nhóm ma túy, thu giữ súng ở Thái Bình

Pháp luật

09:04:33 23/02/2025
Ngày 22/2, Công an tỉnh Thái Bình vừa triệt phá thành công một ổ nhóm tội phạm nguy hiểm, phức tạp liên quan đến ma túy trên địa bàn TP Thái Bình; bắt giữ 4 đối tượng, thu giữ nhiều tang vật liên quan, trong đó có vũ khí quân dụng.
Mẹ vợ U70 vượt 100 cây số đến nhà con gái, chúng tôi giật mình hoảng hốt khi bà đưa 10 triệu rồi yêu cầu một việc khó lường

Mẹ vợ U70 vượt 100 cây số đến nhà con gái, chúng tôi giật mình hoảng hốt khi bà đưa 10 triệu rồi yêu cầu một việc khó lường

Góc tâm tình

09:04:17 23/02/2025
Đường xa, mẹ có tuổi rồi, không hiểu sao vợ chồng anh cả lại để bà đi đến nhà chúng tôi một mình nữa? Nhiều năm qua, mẹ vợ sống cùng với vợ chồng anh cả trong ngôi nhà của bà.
Sành điệu dễ dàng với trang phục đồng bộ

Sành điệu dễ dàng với trang phục đồng bộ

Uncat

09:03:15 23/02/2025
Trang phục đồng bộ đang trở thành xu hướng bởi sự tiện lợi và tính thẩm mỹ cao. Với thiết kế tone sur tone, những bộ trang phục này giúp người mặc tiết kiệm thời gian phối đồ mà vẫn đảm bảo diện mạo chỉn chu.
Chọn 1 lá bài định mệnh - dự đoán bất ngờ về sự nghiệp trong những ngày cuối tháng 2

Chọn 1 lá bài định mệnh - dự đoán bất ngờ về sự nghiệp trong những ngày cuối tháng 2

Trắc nghiệm

08:56:26 23/02/2025
Những ngày cuối tháng 2, công việc của bạn sẽ ra sao?Vận mệnh 3 tháng tới nằm trong tay bạn: Chọn 1 lá bài Tarot để khám phá! Chọn 1 lá bài để biết tháng 2 Âm lịch
Mẹo phối trang phục đa sắc màu vừa trẻ trung vừa luôn tươi mới

Mẹo phối trang phục đa sắc màu vừa trẻ trung vừa luôn tươi mới

Thời trang

08:54:35 23/02/2025
Dấu ấn thủ công độc đáo trên trang phục mang sắc đỏ chính là điểm nhấn nổi bật của thiết kế váy dài dáng suông. Họa tiết hoa từ chất vải organza được cắt laser sau đó xếp tầng tạo nên bề mặt mới cho trang phục
Thực phẩm hồi phục sức khỏe

Thực phẩm hồi phục sức khỏe

Sức khỏe

08:35:03 23/02/2025
Người bệnh cúm cũng cần tránh ăn thực phẩm nhiều dầu mỡ. Bởi, những thực phẩm này có thể làm chậm quá trình tiêu hóa. Đối với sữa, lactose - một hợp chất trong đồ uống này, có thể khó tiêu.
Tiết lộ gây sốc về quý tử của Kwon Sang Woo và vợ hoa hậu

Tiết lộ gây sốc về quý tử của Kwon Sang Woo và vợ hoa hậu

Sao châu á

08:24:34 23/02/2025
Vào ngày 22/2, nữ diễn viên Son Tae Young đã chia sẻ về các con của mình trong vlog mới. Trong cuộc trò chuyện, bà xã Kwon Sang Woo tiết lộ chiều cao của con trai
Đức Giáo hoàng Francis sức khỏe đang trong tình trạng nguy kịch

Đức Giáo hoàng Francis sức khỏe đang trong tình trạng nguy kịch

Thế giới

08:24:24 23/02/2025
Trước đó, Đức Giáo hoàng đã được đưa vào bệnh viện Gemelli, ở Thủ đô Rome của Italy vào ngày 14/2 vừa qua, sau khi gặp khó khăn trong vấn đề hô hấp trong nhiều ngày trước đó.
Sao Việt 23/2:Trường Giang trẻ trung, Vân Dung hài hước 'bắt trend' người đẹp

Sao Việt 23/2:Trường Giang trẻ trung, Vân Dung hài hước 'bắt trend' người đẹp

Sao việt

08:19:46 23/02/2025
Trường Giang khiến fan bất ngờ với diện mạo trẻ trung sau giảm cân; Vân Dung mang đến tiếng cười với màn bắt trend hài hước.
SOOBIN ngồi "ghế nóng" chương trình tìm kiếm nhóm nhạc mới

SOOBIN ngồi "ghế nóng" chương trình tìm kiếm nhóm nhạc mới

Tv show

08:17:28 23/02/2025
Chương trình Tân binh toàn năng tiếp tục công bố nghệ sĩ thứ ba đảm nhận vai trò Nhà sản xuất toàn năng. Và đúng như dự đoán đó là SOOBIN.
Những chặng đường bụi bặm - Tập 2: Ông Nhân tủi nhục khi bị mắng là "lão già mất nết"

Những chặng đường bụi bặm - Tập 2: Ông Nhân tủi nhục khi bị mắng là "lão già mất nết"

Phim việt

08:15:24 23/02/2025
Trong lúc Nguyên đang điên tiết vì bị chú Thuỵ đòi lại xe ô tô thì lại bị người đàn ông vô gia cư lao người vào đầu xe mình... Cơn giận dữ của Nguyên không kìm lại được.