Vì sao ESG quan trọng với nhà đầu tư?
Kết hợp các yếu tố môi trường, xã hội và quản trị công ty ( ESG) vào chiến lược đầu tư đang là xu hướng lớn của các nhà đầu tư có trách nhiệm.
Thực tế trên thế giới, các chính sách và hoạt động ESG là một trong những nhân tố quan trọng tạo nên giá trị lâu dài của doanh nghiệp. Lồng ghép ESG vào hoạt động kinh doanh không chỉ giúp doanh nghiệp củng cố, tăng cường mối quan hệ hợp tác với các bên liên quan, mà còn giúp doanh nghiệp cải thiện quản lý rủi ro kinh doanh, nâng cao khả năng thích nghi và cạnh trạnh hiệu quả.
Thông tin ESG là rất quan trọng để có thể hiểu được về quản trị, chiến lược và chất lượng quản lý của doanh nghiệp. Thông qua phân tích ESG – 3 yếu tố nền tảng của phát triển bền vững, nhà đầu tư có thể hiểu rõ hơn về chất lượng quản lý, tiềm năng phát triển trong tương lai, uy tín và tính bền vững của các doanh nghiệp, từ đó xác định được các cơ hội đầu tư có khả năng đem lại giá trị về dài hạn.
Đây cũng là lý do chính khiến các nhà đầu tư tổ chức chuyên nghiệp hướng đến và ESG nhanh chóng trở thành xu hướng, nhất là khi có những nghiên cứu chỉ ra rằng, quản trị công ty tốt có liên quan tới kết quả hoạt động tốt.
Hiện nay, ESG là yếu tố không thể thiếu trong quá trình tìm hiểu, cân nhắc quyết định đầu tư của các nhà đầu tư có trách nhiệm. Đầu tư có trách nhiệm (Responsible Investment) là một phương pháp đầu tư dựa trên sự nhận biết rõ ràng của nhà đầu tư đối với vấn đề ESG.
Đầu tư có trách nhiệm đòi hỏi các nhà đầu tư và các doanh nghiệp phải có một tầm nhìn rộng hơn, có hiểu biết đầy đủ về các cơ hội cũng như những mối nguy cơ khi đối mặt với chúng, nhằm sắp xếp nguồn lực theo cách thức mang lại cả lợi ích ngắn hạn cũng như dài hạn cho khách hàng và những người hưởng lợi khác.
Các nguyên tắc đầu tư có trách nhiệm (Principles of Responsible Investment – PRI) đang được nhiều quỹ đầu tư, với tổng tài sản quản lý lên đến hàng chục nghìn tỷ USD, cam kết áp dụng.
Chính vì vậy, nếu doanh nghiệp nỗ lực giảm thiểu tác động đến môi trường, nâng cao trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp, đồng thời tăng cường quản trị công ty, sẽ “ghi điểm” và có cơ hội tiếp cận được dòng vốn bền vững khổng lồ này.
Tại Việt Nam, nhiều tổ chức đầu tư như các quỹ, các doanh nghiệp theo mô hình holding (sở hữu tài sản thông qua mua lại phần vốn góp hoặc cổ phần chi phối tại các công ty mục tiêu) cũng đã áp dụng tiêu chí đầu tư có trách nhiệm trong các quyết định đầu tư.
Ông Phạm Nguyễn Vinh, Giám đốc Phát triển kinh doanh, Công ty Quản lý quỹ Dragon Capital cho biết, khi xem xét đầu tư, những tài sản của doanh nghiệp chỉ là bề nổi, rủi ro tiềm ẩn liên quan đến ESG có khi là rất lớn, nếu đán.h giá không đầy đủ sẽ phải trả giá không ít.
“Trong 25 năm đầu tư tại Việt Nam, Dragon Capital đã có những lần phải trả giá, có những khoản đầu tư thua lỗ liên quan đến vấn đề quản trị, trách nhiệm môi trường, xã hội, chứ không phải hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp”, ông Vinh chia sẻ.
Theo ông Vinh, các quỹ do Dragon Capital quản lý chủ yếu huy động vốn từ các định chế tài chính quốc tế và mối quan tâm đến phát triển bền vững của họ ngày càng lớn.
Chính vì vậy, Dragon Capital chính thức thực hiện nguyên tắc đầu tư có trách nhiệm từ năm 2002. Từ đó cho đến nay, Công ty thường xuyên cải thiện bộ tiêu chí và hệ thống quản lý ESG. Có những doanh nghiệp mục tiêu có khả năng mang lại lợi nhuận lớn, nhưng Dragon Capital phải nói “không”, vì không đảm bảo tiêu chí ESG.
Danh mục đầu tư của các quỹ do Dragon Capital quản lý có 80 – 90% là doanh nghiệp niêm yết. Thông tin về môi trường, xã hội của các doanh nghiệp trước đây chưa nhiều, nhưng vài năm gần đây có sự cải thiện mạnh.
Dựa trên thông tin doanh nghiệp công bố, bên cạnh đạt tiêu chí về chỉ số tài chính, tiềm năng tăng trưởng, nếu có đủ thông tin để đán.h giá các chỉ số phi tài chính, Công ty sẽ tiến hành đầu tư. Còn nếu chưa đủ, Công ty sẽ tìm kiếm cơ hội làm việc với doanh nghiệp để thu thập thông tin cần thiết để đán.h giá.
Video đang HOT
Vấn đề quản trị công ty cũng được Dragon Capital quan tâm, đán.h giá tình hình quản trị công ty theo thông lệ tốt. Sự hiểu biết của Dragon Capital về doanh nghiệp càng lớn thì cơ hội đầu tư càng lớn.
Dragon Capital đã trải qua 25 năm đầu tư tại Việt Nam và trụ lại cho đến bây giờ phần nào minh chứng cho việc đầu tư có trách nhiệm đã giúp Công ty phát triển bền vững hơn.
Tương tự, Quỹ đầu tư VietNam Holding đã đưa các tiêu chí ESG vào quá trình phê duyệt và rà soát đầu tư. Trường hợp doanh nghiệp vi phạm các nguyên tắc về ESG, Quỹ sẽ hỗ trợ doanh nghiệp trong việc nâng cao nhận thức cũng như quản lý các vấn đề liên quan.
Trong quá trình đầu tư, VietNam Holding đề cập đến thông lệ quốc tế tốt nhất và khuyến khích doanh nghiệp áp dụng các giải pháp quản lý có thể được thực hiện trong bối cảnh Việt Nam. Việc này sẽ giúp Quỹ giảm thiểu rủi ro, đồng thời củng cố mức sinh lời ở các khoản đầu tư trong danh mục.
Ông Đỗ Quốc Thịnh, phụ trách phát triển bền vững cao cấp, Công ty cổ phần Tập đoàn PAN (PAN) cho biết, PAN có hoạt động chính là mua bán – sáp nhập (M&A), ESG là tiêu chí xem xét đầu tư hàng đầu của Tập đoàn. PAN không trực tiếp sở hữu nhà máy sản xuất nào, mà sở hữu công ty sản xuất, có thương hiệu, có hội đồng quản trị riêng. Chính vì vậy, trong quá trình M&A, ngoài thực hiện đán.h giá các chỉ số tài chính thì Tập đoàn đán.h giá các tiêu chí ESG để xác định có đầu tư hay không.
PAN đã xây dựng bộ tiêu chuẩn của Tập đoàn với tên gọi “Bộ nguyên tắc thực hành”, trong đó nêu các yêu cầu đối với cơ sở hạ tầng, hệ thống quản lý, đến sản phẩm liên quan để đảm bảo mục tiêu phát triển bền vững. Tập đoàn cũng yêu cầu các công ty thành viên thực hiện nguyên tắc này theo lộ trình.
Theo ông Thịnh, trên thế giới, nhiều tập đoàn đã thiết kế các bộ tiêu chuẩn chung và riêng. Chẳng hạn, Coca Cola có hệ thống quản lý riêng, hay hãng bán lẻ Walmart áp dụng tiêu chuẩn mua hàng có trách nhiệm, theo đó các nhà cung cấp cũng phải đáp ứng các tiêu chuẩn về môi trường, xã hội nhất định, bên cạnh tiêu chuẩn về sản phẩm. Canon thì có bộ tiêu chuẩn “mua hàng xanh” – các nhà cung cấp linh kiện điện tử đều phải tuân th.ủ tiê.u chuẩn này.
Phan Hằng
Theo tinnhanhchungkhoan.vn
Nhận thức để nâng tầm doanh nghiệp
Báo cáo về các vấn đề môi trường, xã hội và quản trị (ESG) đang trở thành nội dung chủ đạo đối với các công ty và các nhà đầu tư mong đợi thông tin minh bạch về các vấn đề ESG. Tuy nhiên, đang tồn tại khoảng cách giữa thông tin do các công ty công bố và những gì nhà đầu tư muốn biết.
Trong nền kinh tế ngày nay, các chỉ số tài chính chỉ cho biết một phần câu chuyện giá trị của một công ty. Những tài sản vô hình như thương hiệu, nhân tài và quy mô tiếp cận khách hàng là những yếu tố ngày càng quan trọng ảnh hưởng đến quyết định của nhà đầu tư. Các bên liên quan đang bắt đầu cân nhắc các yếu tố ESG khi đán.h giá chiến lược, hồ sơ quản lý rủi ro và kế hoạch tạo ra giá trị dài hạn của một công ty.
Các yếu tố ESG cũng có thể giúp các bên liên quan đán.h giá rủi ro thương hiệu, sự hấp dẫn đối với khách hàng và khả năng thu hút nhân tài. Các nhà đầu tư nhận thấy rằng, các yếu tố ESG là quan trọng, nhưng hiện có một khoảng cách giữa những gì họ muốn biết và những thông tin được công bố. Và lý do đằng sau đó tương đối phức tạp.
Khoảng cách về thông tin giữa nhà đầu tư và doanh nghiệp
Kết quả nghiên cứu của PwC đã chỉ ra rằng, các nhà đầu tư đang đặc biệt quan tâm đến các yếu tố ESG và xem xét những yếu tố này khi đưa ra quyết định đầu tư.
Ông Hoàng ức Hùng - Phó tổng giám đốc PwC Việt Nam.
Họ muốn biết doanh nghiệp thích ứng như thế nào với rủi ro khí hậu, hiệu quả và cách thức quản lý của doanh nghiệp trong việc sử dụng tài nguyên thiên nhiên ra sao, chất lượng và độ an toàn của sản phẩm hay các quan hệ lao động như thế nào...
Đáp lại yêu cầu đó, nhiều công ty đã bắt đầu báo cáo các yếu tố ESG để đáp ứng những kỳ vọng ngày càng cao về tính minh bạch. Tuy nhiên, chưa có sự thống nhất giữa các nhà đầu tư và các công ty về việc báo cáo vấn đề gì, ở đâu và tần suất công bố báo cáo.
Vấn đề ở đây là gì? Trước hết, các doanh nghiệp và nhà đầu tư nhìn thấy giá trị khác nhau ở việc chia sẻ dữ liệu ESG. Các doanh nghiệp tập trung vào khía cạnh tăng trưởng, trong khi các nhà đầu tư tập trung vào khía cạnh rủi ro.
Các nhà đầu tư và doanh nghiệp có những cách hiểu và tiếp cận khác nhau đối với ESG và sự khác biệt này càng lớn hơn trong việc áp dụng và tuân thủ các khuôn khổ và tiêu chuẩn báo cáo quốc tế phù hợp với các đối tượng khác nhau.
Và mặc dù cả hai phía cùng hiểu rằng việc công bố thông tin này sẽ hữu ích cho nhiều bên liên quan hơn, các doanh nghiệp thường không chắc chắn liệu nhà đầu tư có sử dụng thông tin này khi đưa ra quyết định đầu tư hay không.
Các nhà đầu tư tổ chức có đội ngũ phân tích chuyên nghiệp để tập trung vào những rủi ro của các công ty mà họ đầu tư. Tuy nhiên, không phải tất cả các nhà đầu tư đều có thể phân tích mối liên hệ giữa dữ liệu ESG được cung cấp tới các nhà quản lý hoặc giám sát quản trị với thực tiễn các hoạt động đầu tư.
Kết quả là các giám đốc đầu tư (CIO) và nhà quản lý danh mục đầu tư không thể tập trung vào dữ liệu ESG. Điều này khiến nhiều công ty cho rằng thông tin ESG không phải là yếu tố quan trọng trong việc ra quyết định đầu tư.
Lý do được chỉ ra trước tiên là việc chưa xác định phạm vi ESG một cách thống nhất và vì vậy, nó có ý nghĩa khác nhau đối với những bên khác nhau. Một vấn đề nữa là việc công bố thông tin ESG chưa có tính ràng buộc cao, các công ty có thể lựa chọn theo các khuôn khổ hướng dẫn báo cáo khác nhau, dẫn đến việc thông tin giữa các công ty cũng khó được sử dụng để đán.h giá so sánh.
Rút ngắn khoảng cách về thông tin
Vậy làm thế nào để giải quyết vấn đề này? Việc đưa dữ liệu ESG vào báo cáo sẽ được nhìn nhận đúng mức nếu các nhà đầu tư tổ chức chứng minh được rằng dữ liệu này thực sự đóng một vai trò quan trọng trong các quyết định đầu tư của họ. Nếu thông tin trở nên dễ dàng tiếp cận, nhất quán và đáng tin cậy hơn thì có thể sẽ đóng một vai trò lớn hơn trong quản lý danh mục đầu tư.
khoảng cách về chất lượng thông tin ESG.
Thông tin ESG chắc chắn sẽ hữu ích hơn nếu các doanh nghiệp cùng hiểu và tuân thủ các tiêu chuẩn thông lệ về công bố thông tin theo các chỉ số ESG.
Theo khảo sát của PwC Hoa Kỳ năm 2016, 92% nhà đầu tư nói rằng các công ty S&P500 không công bố dữ liệu ESG theo cách dễ dàng so sánh với các công ty khác, trong khi 60% doanh nghiệp lại khẳng định rằng dữ liệu họ công bố dễ dàng so sánh. Khoảng cách trong nhận thức giữa hai nhóm đối tượng này như vậy là rất lớn.
Các doanh nghiệp khá tự tin về các thông tin mà họ đưa ra cũng như về khả năng so sánh, nhưng ngược lại, gần như đa số nhà đầu tư không cho rằng thông tin ESG công bố cho phép đán.h giá so sánh một cách dễ dàng.
Sẽ thuận lợi hơn cho các nhà đầu tư nếu như việc công bố thông tin ESG cùng dựa trên các tiêu chuẩn chung, phù hợp với khuôn khổ báo cáo toàn cầu.
Nếu tuân thủ các tiêu chuẩn bài bản và nhất quán thì sẽ thuận lợi hơn cho nhà đầu tư khi phân tích đán.h giá thông tin. Một số nhà đầu tư cho rằng, báo cáo ESG sẽ hỗ trợ hiệu quả hoạt động và hiệu quả tài chính, cũng như cách thức các công ty quản lý các khía cạnh này để đạt được tính bền vững về mặt tài chính dài hạn và bù đắp những rủi ro dài hạn.
Nâng cao chất lượng công bố thông tin ESG tại Việt Nam
Đán.h giá công bố thông tin ESG các công ty niêm yết tại Việt Nam bởi cơ quan quản lý cho thấy một sự cải thiện qua các năm dựa trên nền tảng quy định công bố thông tin theo Thông tư 155/2015/TT-BTC của Bộ Tài chính; trong đó, quy định rõ công bố thông tin hiệu quả hoạt động ESG của doanh nghiệp.
điểm số trung bình ESG theo từng ngành.
Mặt bằng chung công bố báo cáo được nâng lên trong khi số lượng công ty thực hiện báo cáo công bố theo các hướng dẫn tiêu chuẩn cũng được gia tăng.
Các công bố ESG bởi các công ty là các điểm sáng trong mùa báo cáo thường niên năm 2018, thể hiện sự tiệm cận thông lệ quốc tế, đáp ứng được yêu cầu chất lượng thông tin từ phía các nhà đầu tư.
Từ chương trình đán.h giá công bố thông tin ESG các công ty niêm yết do Sở Giao dịch chứng khoán TP.HCM (HOSE) thực hiện với sự phối hợp của Tổ chức Tài chính quốc tế (IFC) và hỗ trợ kỹ thuật từ PwC, PwC nhấn mạnh khuyến nghị các công ty cần chú trọng và chủ động hơn trong thảo luận với nhà đầu tư về các vấn đề ESG, lắng nghe những mối quan tâm của họ và phản hồi một cách phù hợp.
Việc truyền tải thông tin ESG một cách đầy đủ, rõ ràng sẽ giúp cải thiện triển vọng tăng trưởng trong trung và dài hạn và giảm thiểu rủi ro. Từ phía các nhà đầu tư, họ cũng liên tục cải thiện và tăng cường kết nối và tích hợp thông tin thu được từ các khối quản lý vào quá trình phân tích đầu tư và đưa ra quyết định.
Kết quả công bố ESG chính là cơ sở nền tảng cho rổ chỉ số phát triển bền vững VNSI, được HOSE đưa vào vận hành chính thức từ tháng 7/2017 và tiếp tục rà soát trong năm 2018. Đây là thước đo mới trên thị trường chứng khoán, phù hợp với thông lệ quốc tế và có tác dụng thúc đẩy đầu tư có trách nhiệm.
Hy vọng trong thời gian tới, với sự tham gia của các doanh nghiệp trong rổ chỉ số này, cơ hội tiếp cận dòng vốn xanh từ các quỹ đầu tư và định chế tài chính quốc tế sẽ gia tăng, góp phần vào tăng trưởng bền vững cho thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn tiếp theo.
Hoàng ức Hùng - Phó tổng giám đốc PwC Việt Nam
Theo tinnhanhchungkhoan.vn
Chứng khoán đi xuống, nhiều cổ phiếu vẫn sinh lời tốt Mặc dù thị trường chứng khoán tuần vừa qua (từ 12 - 16/11) vẫn chìm trong sắc đỏ, nhưng nhiều cổ phiếu niêm yết vẫn tăng trên 30% giá trị, giúp các nhà đầu tư sinh lời hiệu quả. Các chỉ số chứng khoán tiếp tục sụt giảm Trải qua một tuần giao dịch, thị trường chứng khoán đã chứng kiến sự thận...