TTCK mang sứ mệnh định giá vốn nhà nước
Lâu nay, khi Nhà nước thoái vốn tại các doanh nghiệp nhà nước đã cổ phần hóa nhưng chưa niêm yết hoặc đăng ký giao dịch trên thị trường chứng khoán (TTCK), việc xác định giá vốn thường do đơn vị tư vấn, đơn vị có chức năng thẩm định giá đề xuất. Nhiều ý kiến quan ngại về tính minh bạch và hợp lý của khâu xác định giá này do không có giá thị trường để tham chiếu.
Lâu nay, khi Nhà nước thoái vốn tại các doanh nghiệp nhà nước đã cổ phần hóa nhưng chưa niêm yết hoặc đăng ký giao dịch trên thị trường chứng khoán (TTCK), việc xác định giá vốn thường do đơn vị tư vấn, đơn vị có chức năng thẩm định giá đề xuất. Nhiều ý kiến quan ngại về tính minh bạch và hợp lý của khâu xác định giá này do không có giá thị trường để tham chiếu.
Tại cuộc họp của Thường trực Chính phủ mới đây về chủ trương tiếp tục bán vốn nhà nước tại Tổng CTCP Bia Rượu Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco), Tổng CTCP Bia Rượu Nước giải khát (Habeco); chủ trương bán cổ phần của Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn nhà nước (SCIC) tại 10 công ty, trong đó có CTCP Sữa Việt Nam (VNM), Thủ tướng Nguyễn Xuân Phúc đã chỉ ra một hướng đi mới trong quá trình xác định giá vốn nhà nước để tổ chức bán nhằm đảm bảo tính minh bạch và có lợi nhất cho Nhà nước.
Theo đó, Sabeco và Habeco sẽ phải niêm yết trên TTCK trước khi Nhà nước thoái vốn, nhằm tạo ra kênh tham chiếu về giá thị trường trong quá trình xây dựng phương án giá cổ phần mà Nhà nước sẽ bán.
Giới đầu tư kỳ vọng, không chỉ Sabeco, Habeco, mà một loạt doanh nghiệp lớn khác đã cổ phần hóa, trở thành công ty đại chúng, nhưng hiện chưa lên sàn chứng khoán như: Tập đoàn Dệt may Việt Nam, Tổng công ty Hàng không Việt Nam, Tổng công ty Cảng Hàng không Việt Nam…, Nhà nước cũng sẽ tạo sức ép đưa doanh nghiệp lên sàn trước khi thoái vốn.
Điều này không chỉ giúp TTCK có thêm nguồn hàng mới, mà còn thúc đẩy doanh nghiệp gia tăng tính minh bạch trong hoạt động, giúp giới đầu tư thuận lợi hơn trong tiếp cận thông tin về doanh nghiệp, cũng như mua cổ phần khi Nhà nước thoái vốn.
Quan điểm chỉ đạo của Thủ tướng Chính phủ cho thấy, cách thức bán vốn của nhà nước đang ngày càng vận động theo luật chơi của thị trường, nhưng đồng thời đặt TTCK trước một sứ mệnh mới là phải góp phần định giá chuẩn xác giá trị doanh nghiệp, từ đó tạo ra kênh tham chiếu tin cậy cho quá trình xác định giá trị phần vốn nhà nước tại doanh nghiệp trước khi chốt phương án giá bán công khai.
Video đang HOT
Nhiều ý kiến cho rằng, muốn TTCK đảm đương tốt sứ mệnh trên, Bộ Tài chính, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cần tiếp tục cải cách quy định về kế toán, kiểm toán, xác định giá trị doanh nghiệp theo chuẩn mực và thông lệ quốc tế, nâng cao tính tuân thủ của các bên liên quan nhằm giúp nhà đầu tư có đủ thông tin xác định giá cổ phiếu trên thị trường.
Bên cạnh đó, Bộ Tài chính, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, cơ quan công an cần tăng cường các hoạt động thanh, kiểm tra; điều tra, xử lý các hành vi vi phạm, nhất là thao túng giá chứng khoán, để đảm bảo thị trường hoạt động lành mạnh, qua đó hỗ trợ quá trình xác định giá cổ phiếu làm cơ sở cho Nhà nước thoái vốn hiệu quả, minh bạch.
Theo_Tin Nhanh Chứng Khoán
Thoái vốn khỏi Vinamilk, FPT: "Vội vàng sẽ khó có giá tốt!"
Theo TS Nguyễn Đức Thành, để giá hấp dẫn phải thoái từ từ theo yêu cầu của thị trường đồng thời lượng cung vốn thoái không quá lớn để giá thị trường không bị xuống sâu.
(Ảnh minh hoạ).
Thoái từ từ để không mất giá
Trao đổi về việc Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) sẽ tiến hành thoái vốn nhà nước tại 10 doanh nghiệp lớn bao gồm những "tên tuổi" như Vinamilk, FPT, TS Nguyễn Đức Thành - Giám đốc Trung tâm Nghiên cứu Kinh tế và Chính sách (VEPR) cho rằng, việc Nhà nước thoái vốn khỏi các doanh nghiệp thương mại, sản xuất hàng tiêu dùng là cần thiết nhưng vấn đề cần quan tâm là giá.
Theo TS Thành, để giá hấp dẫn phải thoái từ từ theo yêu cầu của thị trường đồng thời lượng cung vốn thoái không quá lớn để giá thị trường không bị xuống sâu. Điều này không phụ thuộc vào Nhà nước, doanh nghiệp tư nhân hay nước ngoài mà người sở hữu, họ có quyền lợi bảo vệ vốn.
"Hiện tôi cảm thấy tư tưởng đúng nếu như thoái vốn ồ ạt mà không đếm xỉa đến giá chúng ta sẽ rơi vào dễ dãi trong thực hiện tư tưởng", ông Thành nói.
Với việc thoái vốn Nhà nước khỏi Vinamilk, ông Thành cho rằng, đây có thể là cơ hội để tái phân phối cho cán bộ nhân viên đặc biệt người lao động trong doanh nghiệp. Do đó, nên có sự phân bổ cổ phiếu cho cán bộ nhân viên giá ưu đãi như với các doanh nghiệp nhà nước khác.
Đ.ánh giá về động thái này, chuyên gia phân tích của HSBC cho rằng: "Chính phủ đã thông báo rằng họ đã chỉ đạo Tổng Công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) thực hiện việc thoái vốn Nhà nước tại 10 doanh nghiệp đã được niêm yết là một thông tin tốt".
Mặc dù thời hạn cho việc thoái vốn chưa rõ ràng, nhưng HSBC cho rằng việc tập trung nỗ lực cải tổ doanh nghiệp nhà nước chú trọng chất lượng hơn số lượng là một bước đi đúng hướng. Cuối cùng, quyết định của Chính phủ để đẩy nhanh tiến độ thoái vốn có thể sẽ gắn với vấn đề tài chính khi ước tính có thể mang về 4 tỷ USD cho ngân sách Chính phủ.
Sẽ hút nhà đầu tư đa quốc gia
Dưới góc độ một nhà đầu tư nước ngoài, tại buổi họp báo diễn ra mới đây tại Bangkok, Thái Lan, ông Aree Chavalitcheewingul, Phó chủ tịch Tập đoàn Hoàng gia Thái Lan (SCG) cho biết, việc Chính phủ Việt Nam đã đồng ý nới room cho nhà đầu tư nước ngoài cũng như lên kế hoạch thoái vốn tại 10 doanh nghiệp nhà nước thực sự là các thông tin tốt với nhà đầu tư nước ngoài.
"Trong danh sách 10 doanh nghiệp nhà nước mà Chính phủ quyết định sẽ thoái vốn có hai công ty mà SCG đang nắm cổ phần là Nhựa Thiếu niên T.iền Phong và Nhựa Bình Minh. Không chỉ có các tin tốt về việc nới room và thoái vốn, Việt Nam cũng đã kết thúc đàm phán TPP nên cơ hội đầu tư của SCG tại Việt Nam cũng như nhiều nhà đầu tư khác khi có TPP là rất lớn", ông Chavalitcheewingul nói.
Ông Chavalitcheewingul cho rằng, những doanh nghiệp nước ngoài đầu tư tại Việt Nam rất quan tâm đến việc có thể nâng tỷ lệ sở hữu, nắm giữ cổ phần của doanh nghiệp tại Việt Nam lên trên 50% để có thể chuyển giao những công nghệ, giải pháp sáng tạo mà không lo ngại gặp rủi ro nào khác (từ các đối tác nắm giữ cổ phần khác).
"Với các tín hiệu trên, SCG đang cân nhắc các khả năng tiếp tục đầu tư vào Việt Nam", ông nói.
Tuy nhiên, về góc độ này, chuyên gia Kinh tế trưởng khu vực châu Á - Thái Bình Dương của Ngân hàng ANZ, ông Glenn Maguire cho rằng, trong quá trình cổ phần hóa, mối quan tâm được đặt ra hàng đầu chính là sự công bằng và đối xử bình đẳng. Đặc biệt trong một nền kinh tế phát triển nhanh và đa dạng như Việt Nam, việc thâu tóm được những món cổ phần này mang lại rất nhiều lợi ích.
Theo ông Glenn Maguire, cổ phần hoá, tư nhân hóa luôn là vấn đề mà hầu hết các quốc gia Châu Á phải đương đầu. Việt Nam đang thâm nhập vào một trong những chuỗi cung ứng phức tạp nhất thế giới, cùng tương tác với Hàn Quốc, Mỹ, Úc, Trung Quốc, nhiều tập đoàn đa quốc gia chắc chắn sẽ quan tâm tới cổ phần doanh nghiệp nhà nước để chen chân được vào chuỗi cung ứng quốc tế.
TS Nguyễn Đức Thành cũng cho rằng: "Với các nhà đầu tư, cần có sự mở rộng bình đẳng giữa doanh nghiệp trong nước và nước ngoài. Còn về nghiệp vụ, SCIC, người đại diện vốn Nhà nước phải làm sao để có giá tốt trên cơ sở không tỏ ra hấp tấp, vội vàng, cuống quýt".
Phương Dung
Theo Dantri
Bán vốn Nhà nước tại doanh nghiệp: Không để mất thương hiệu quốc gia Ngoài việc công khai, minh bạch, chống lợi ích nhóm, các doanh nghiệp cần có biện pháp pháp lý để giữ thương hiệu quốc gia sau khi bán vốn Nhà nước. Tiếp tục họp bàn về chủ trương bán vốn Nhà nước tại một số doanh nghiệp lớn, Thường trực Chính phủ, lãnh đạo các bộ Tài chính, Công Thương, Kế hoạch và...