Trái ngược với tình cảnh ảm đạm của quỹ đầu tư cổ phiếu, các quỹ trái phiếu thắng lớn trong năm 2018
Khác với những biến động khá thất thường của các quỹ đầu tư cổ phiếu, các quỹ đầu tư trái phiếu thường lựa chọn những tài sản ổn định như trái phiếu chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp, chứng chỉ tiền gửi. Điều này giúp các quỹ trái phiếu gần như tăng trưởng trong mọi năm, bất chấp biến động của thị trường.
TTCK Việt Nam đã đi gần hết năm 2018 đầy sóng gió. Sau giai đoạn thăng hoa quý 1 khi chỉ số Vn-Index vượt đỉnh 1.200 điểm, thị trường đã bước vào giai đoạn điều chỉnh kéo dài và vẫn chưa có dấu hiệu dừng lại. Kết thúc tháng 11, chỉ số Vn-Index chỉ còn quanh ngưỡng 900 điểm, tương ứng mất 25% so với mức đỉnh được thiết lập.
Với những diễn biến không thực sự thuận lợi kể trên, hầu hết quỹ đầu tư cổ phiếu đã có một năm hoạt động kém khả quan, thua xa việc gửi tiết kiệm. Từ những quỹ nội như VFMVN30 ETF, SSIAM VNX50 ETF, Passion Investment, TVAM…cho tới các quỹ ngoại với quy mô hàng trăm, thậm chí tỷ USD như Dragon Capital, VinaCapital, Pyn Elite Fund, VNM ETF, FTSE Vietnam ETF, Tundra…đều ghi nhận mức tăng trưởng NAV âm hàng chục phần trăm.
Trái ngược với tình cảnh bi đát của các quỹ cổ phiếu, các quỹ đầu tư trái phiếu đã khá thành công trong năm 2018. Tính tới cuối tháng 11, thành tích tốt nhất thuộc về VFMVFB do VFM quản lý với mức tăng trưởng NAV 10,3%. Con số này có thể kém xa so với các quỹ cổ phiếu trong giai đoạn thị trường thuận lợi như năm 2017, nhưng trong bối cảnh thị trường hiện nay là rất tích cực, vượt xa lãi suất gửi ngân hàng.
BVFB của Bảo Việt Fund cũng có một năm thành công với mức tăng trưởng NAV 9,8% trong 11 tháng và là quỹ tăng trưởng tốt thứ 2. Một vài quỹ trái phiếu như VTBF do VietinBank Capital quản lý hay TCBF do TCBS quản lý cũng tăng trưởng khá tốt với mức tăng lần lượt 8,4% và 7%.
VFF VinaWealth có thành tích không quá nổi trội, nhưng tăng trưởng NAV từ đầu năm tới nay cũng đạt 6,1%, tương đương gửi ngân hàng.
Video đang HOT
Khác với những biến động khá thất thường của các quỹ đầu tư cổ phiếu, các quỹ đầu tư trái phiếu thường lựa chọn những tài sản ổn định như trái phiếu chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp, chứng chỉ tiền gửi. Điều này giúp các quỹ trái phiếu gần như tăng trưởng trong mọi năm, bất chấp biến động của thị trường.
Với đặc tính khá an toàn như trên, các quỹ trái phiếu đang dần được nhà đầu tư, tổ chức lựa chọn nhằm đa dạng hóa danh mục, “tránh bão” khi thị trường cổ phiếu biến động mạnh.
Ngoài ra, việc đầu tư vào trái phiếu không chỉ được hưởng lãi suất cố định mà trên thực tế còn thu lợi nhuận từ biến động giá (xuất hiện khi có những chuyển động về vĩ mô như lạm phát, lãi suất tiền gửi,…). Đồng nghĩa, các nhà đầu tư chuyên nghiệp, nhiều kinh nghiệm và chuyên môn cao như các quỹ đầu tư trái phiếu có thể gia tăng hiệu quả đầu tư thông qua chiến lược mua bán lại trái phiếu.
Minh Anh
Theo Trí thức trẻ
Thị trường trái phiếu Việt Nam đạt 53 tỷ USD trong tháng Chín
Báo cáo Giám sát trái phiếu châu Á của Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB) cho biết, thị trường trái phiếu Việt Nam có mức tăng trưởng 5% mỗi quý và 15,7% cả năm với giá trị tương đương 53 tỷ USD trong tháng Chín.
Ảnh minh họa. (Nguồn: TTXVN)
Kết quả này đã đảo ngược so với mức sụt giảm 1,4% trong quý 2. Trên thực tế, đà tăng trưởng chủ yếu đến từ thị trường trái phiếu Chính phủ lên tới 49 tỷ USD, tăng 5,2%/quý và 14,7%/năm. Bên cạnh đó, thị trường trái phiếu doanh nghiệp cũng có mức tăng trưởng 2,9%/quý và 31,6%/năm với giá trị 3 tỉ USD.
Vượt lên trong khu vực
Khả quan hơn so với hầu hết các thị trường trái phiếu Đông Á mới nổi khác, lợi suất trái phiếu quý 3 của Việt Nam đã thu hẹp nhờ lãi suất liên ngân hàng giảm và thanh khoản giữa các ngân hàng được cải thiện. Ngân hàng Nhà nước Việt Nam được kỳ vọng duy trì lãi suất ổn định cho tới cuối năm để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và sử dụng các công cụ tiền tệ khác nhằm giảm lạm phát.
Trong khi đó, mức tăng trưởng của khu vực Đông Á mới nổi là 4,3%/quý, giá trị đạt 12.800 tỉ USD vào tháng Chín và tốc độ này tăng nhanh hơn mức 3,2% của quý 2.
Giải thích từ các chuyên gia thực hiện báo cáo, mức tăng trưởng của khu vực trong quý 3 có được là nhờ vào việc phát hành các trái phiếu tại Trung Quốc.
Và, họ lưu ý lượng trái phiếu này là do các chính quyền địa phương phát hành để phục vụ những dự án cơ sở hạ tầng. Cụ thể trong tháng Chín, thị trường trái phiếu Trung Quốc lớn nhất tại khu vực Đông Á mới nổi, với 9.200 tỉ USD trái phiếu đang lưu hành, chiếm 72% tổng thị trường khu vực và nhiều hơn 5,7% so với thời điểm cuối tháng Sáu.
Ngoài ra, báo cáo cũng thực hiện khảo sát thường niên về tính thanh khoản của các thị trường trái phiếu và chỉ ra các điều kiện thanh khoản trong khu vực đang khác nhau. Các nước Indonesia, Hàn Quốc, Malaysia có mức thanh khoản thấp hơn so với Hongkong, Trung Quốc, Singapore, Thái Lan và Việt Nam.
Rủi ro gia tăng
Theo báo cáo, những rủi ro ngắn hạn tiếp tục bao phủ các thị trường trái phiếu bằng đồng nội tệ. Trên thị trường chung, sở hữu nước ngoài đối với trái phiếu chính phủ bằng đồng nội tệ giảm tại phần lớn khu vực Đông Á mới nổi, ngoại trừ Philippines và Trung Quốc, tỷ lệ nắm giữ của các nhà đầu tư nước ngoài tăng lên nhờ Trung Quốc đang tiếp tục tự do hóa thị trường trái phiếu của họ.
Những ý kiến từ các tổ chức tham gia thị trường trong cuộc Khảo sát Thanh khoản Trái phiếu Châu Á trực tuyến (AsianBonds Online) 2018 cho biết, các điều kiện thị trường đã bị ảnh hưởng nhiều hơn với những căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc gần đây, là bởi hai thị trường này là những đối tác thương mại lớn của họ.
Tuy nhiên, các chuyên gia phân tích của ADB lại cho rằng thị trường nợ của Việt Nam không chịu tác động từ việc Mỹ thắt chặt chính sách tiền tệ như các thị trường trái phiếu Đông Á mới nổi khác.
Nhưng, họ lại cảnh báo "thị trường trái phiếu Việt Nam đã và đang bị ảnh hưởng gián tiếp từ việc tăng giá của USD so với hầu hết các đồng tiền khu vực."
Ông Yasuyuki Sawad, chuyên gia Kinh tế trưởng của ADB cũng nhìn nhận: "Những quan ngại về các thị trường đang xuất hiện, song cuối cùng nền tảng vững chắc của châu Á sẽ thu hút các nhà đầu tư quay trở lại thị trường trái phiếu bằng đồng nội tệ của khu vực. Như vậy, các nhà hoạch định chính sách của khu vực cần phải theo dõi chặt chẽ những tiến triển và đề phòng trước các cú sốc tiềm tàng."
Tại báo cáo, các bên tham gia thị trường tiếp tục chỉ ra "sự thiếu vắng của các cơ chế phòng ngừa rủi ro trái phiếu hiệu quả và thiếu một nền tảng các nhà đầu tư đa dạng là những rào cản lớn nhất đối với việc phát triển thị trường"./.
HẠNH NGUYỄN (VIETNAM )
Quy mô thị trường trái phiếu Việt Nam đạt 53 tỷ USD, trái phiếu doanh nghiệp chiếm chưa đầy 6% ADB cho biết thị trường trái phiếu Việt Nam ghi nhận mức tăng trưởng 5% mỗi quý và 15,7% cả năm, lên tới 53 tỷ USD vào cuối tháng 9. Tuy nhiên, thị trường trái phiếu doanh nghiệp chỉ đạt quy mô 3 tỷ USD. ADB cho biết thị trường trái phiếu Việt Nam ghi nhận mức tăng trưởng 5% mỗi quý và...