Thị trường chứng khoán Việt Nam: Sẽ phân hóa mạnh mẽ

Theo Trung tâm Phân tích Công ty CP Chứng khoán Dầu khí (PSI), thị trường chứng khoán (TTCK) hiện nay sẽ là sự “đấu tranh” giữa những thông tin lạc quan từ nội tại TTCK Việt Nam và sự e ngại đối với những thông tin của TTCK thế giới.

Tuần qua, TTCK toàn cầu nói chung và TTCK Việt Nam nói riêng đã phải trải qua một tuần “kinh hoàng” bắt nguồn từ TTCK Mỹ. Những nỗi lo về áp lực tăng mạnh của lợi suất trái phiếu, áp lực chốt lời nhóm cổ phiếu công nghệ và căng thẳng chính trị với Trung Quốc, đã đẩy giảm tổng mức tăng trong năm 2018 của S&P 500 (chỉ số cổ phiếu 500 của Standard & Poor) xuống còn 3,5% và biến năm 2018 trở thành năm có nhiều biến động tồi tệ nhất kể từ năm 2015 đến nay.

VIX (Volatility Index) – chỉ số đo dao động thể hiện mức độ sợ hãi của nhà đầu tư – tăng vọt và đạt mức cao nhất kể từ cuối tháng 3 khi lên mức 24.73 điểm. TTCK châu Á cũng ghi nhận một tuần sụt giảm mạnh. Ngày 12/10/2018, chỉ số Nikkei 225 đóng cửa ở mức 22.694 điểm, giảm 4,58%; chỉ số Shanghai Composite đóng cửa ở mức 2.606 điểm, giảm 7,6%; chỉ số Hang Seng Index đóng cửa ở 25.801 điểm, giảm 3,4%.

TTCK đang đón mùa báo cáo kết quả sản xuất kinh doanh quý III của doanh nghiệp

Nhiều yếu tố đang làm chao đảo TTCK: Từ các đợt nâng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và căng thẳng chính trị với Trung Quốc cho tới nỗi lo về đà giảm tốc của lợi nhuận doanh nghiệp, yếu tố đã hỗ trợ TTCK trong nhiều năm qua. Vấn đề cấp bách nhất có lẽ là tăng lãi suất: Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm có lúc tăng lên gần 3,26% trong tuần này, cao nhất trong 7 năm qua.

TTCK Việt Nam cũng chịu ảnh hưởng nặng nề khi chỉ số VN-Index đánh mất 3,8% trong tuần qua, ghi nhận tuần giảm mạnh thứ 2 trong năm 2018. Liệu tuần giảm điểm có kéo dài trong thời gian tới hay không?

Thực tế không có gì bất thường quá lớn và có tác động tiêu cực mang tính thời điểm, chưa kể các nhà đầu tư đang có kỳ vọng đón mùa báo cáo quý III/2018, dự kiến nhiều doanh nghiệp tiếp tục có kết quả kinh doanh khả quan và các yếu tố vĩ mô thuận lợi trong 9 tháng năm 2018 như: GDP tăng cao; xuất siêu kỷ lục; tỷ giá USD/VND liên tiếp hạ nhiệt…

Đáng chú ý, các yếu tố vĩ mô trên thế giới như chỉ số USD-Index phản ánh sức mạnh đồng USD đã giảm đáng kể, có thời điểm nằm dưới 95 điểm. Đồng nhân dân tệ sau khi đe dọa xuyên đáy của năm so với đồng USD đã lên giá đáng kể trở lại. Lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm có xu hướng giảm.

Do đó, giai đoạn hiện tại sẽ là sự “đấu tranh” giữa những thông tin lạc quan từ nội tại TTCK Việt Nam và sự e ngại đối với những thông tin bên ngoài như những bấp bênh trước thềm cuộc bầu cử Quốc hội Mỹ vào ngày 6/11/2018, cuộc chiến thương mại Mỹ – Trung chưa có lối thoát, các nhà đầu tư đang lo ngại về ảnh hưởng của thuế quan với lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết…

Trong nước, TTCK vẫn còn nhiều yếu tố hỗ trợ như sẽ đón nhận mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý III/2018. Kể cả khi mùa kết quả kinh doanh quý III không đủ “tạo sóng dài” thì cũng là một nhịp hồi phục kỹ thuật đủ lớn. Trong phiên giao dịch “kinh hoàng”, đã có khoảng 10.000 tỉ đồng giao dịch khớp lệnh trên hai sàn cho thấy nhà đầu tư vẫn đánh giá triển vọng tích cực của TTCK và sẵn sàng tham gia khi mức chiết khấu giá đủ lớn, coi đây là cơ hội điều chỉnh trước thời điểm mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý III đang tới gần với tình hình doanh nghiệp không có gì thay đổi trong thời gian này, mức giá sẽ hấp dẫn hơn…

Tuy nhiên, sự phân hóa sẽ diễn ra mạnh mẽ trong từng nhóm cổ phiếu hoặc đối với các nhóm ngành. Các nhóm ngành được kỳ vọng sẽ thu hút dòng tiền và có lợi nhuận cao trong quý III/2018 có thể kể đến: Chứng khoán, dệt may, thủy sản, bất động sản khu công nghiệp, cảng biển, bán lẻ, điện…

Giai đoạn hiện tại sẽ là sự “đấu tranh” giữa những thông tin lạc quan từ nội tại TTCK Việt Nam và sự e ngại đối với những thông tin bên ngoài như những bấp bênh trước thềm cuộc bầu cử Quốc hội Mỹ vào ngày 6/11/2018, cuộc chiến thương mại Mỹ – Trung chưa có lối thoát…

M.C

Theo petrotimes.vn