Thị phần bị chia cắt, lợi nhuận tài chính tiêu dùng sụt giảm

Theo dõi VGT trên

Tuy được đánh giá còn nhiều tiềm năng, nhưng việc thị phần bị chia cắt bởi ngày càng nhiều doanh nghiệp tham gia thị trường “béo bở” này đang khiến lợi nhuận của nhiều công ty tài chính tiêu dùng sụt giảm, từ đó ảnh hưởng tới lợi nhuận chung của ngân hàng mẹ.

Thị phần bị chia cắt, lợi nhuận tài chính tiêu dùng sụt giảm - Hình 1

Đóng góp của công ty tài chính vào lợi nhuận ngân hàng mẹ đang suy giảm.

Tại một số ngân hàng có công ty tài chính trực thuộc, lợi nhuận quý III/2018 ghi nhận sự sụt giảm mạnh. Một trong những nguyên nhân là do đóng góp của mảng tài chính tiêu dùng không còn nhiều như trước.

Chẳng hạn, tại VPBank, vốn là nhà băng có tốc độ tăng trưởng lợi nhuận cao trong những năm gần đây, nhưng lợi nhuận trước thuế quý III/2018 của VPBank chỉ đạt 1.749 tỷ đồng, giảm 26,3% so với cùng kỳ năm trước, một phần do tỷ trọng lợi nhuận đóng góp từ công ty con FE Credit sụt giảm.

Ngân hàng mẹ VPBank trong 9 tháng đầu năm có lãi trước thuế 6.710 tỷ đồng, trong đó lợi nhuận của FE Credit đóng góp khoảng 2.200 tỷ đồng, tương đương mức đóng góp khoảng 33%, giảm so với tỷ lệ 47% của năm 2017.

Những năm gần đây, FE Credit được coi là “máy in tiền” của VPBank khi lợi nhuận của công ty tài chính này thường chiếm khoảng 50% tổng lợi nhuận của VPBank hợp nhất. Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) hợp nhất và riêng lẻ nửa đầu năm 2018 của VPBank lần lượt đạt 9% và 4,8%, năm 2017 tỷ lệ này lần lượt là 8,8% và 4,6%.

Một ngân hàng khác có thị phần lớn trên thị trường tín dụng tiêu dùng là HDBank cũng ở hoàn cảnh tương tự. Lợi nhuận trước thuế quý III/2018 của nhà băng này chỉ đạt 821 tỷ đồng, giảm 20% so với cùng kỳ và cũng thấp hơn so với 2 quý đầu năm.

Video đang HOT

Lũy kế 9 tháng, HDBank mẹ đạt 2.263 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, trong đó Công ty tài chính HDSaison đóng góp khoảng 480 tỷ đồng, tương đương tỷ lệ 21%, giảm so với mức trung bình 45% của các kỳ báo cáo trước.

FE Credit và HDSaison đều là những công ty tài chính có thị phần lớn trên thị trường tài chính tiêu dùng Việt Nam. Theo số liệu thống kê của Stoxplus, cuối năm 2017, FE Credit chiếm gần 50% thị phần – dẫn đầu thị trường, thị phần của HDSaison là 13%, đứng sau Home Credit với 17% thị phần. Còn theo CTCK Bản Việt (VCSC), quy mô thị trường tài chính tiêu dùng Việt Nam liên tục có sự tăng trưởng mạnh, dự báo sẽ tiến tới mốc 1 triệu tỷ đồng vào năm 2019, với mức tăng trưởng bình quân 29%/năm.

Với tiềm năng lớn, nên việc ngày càng có thêm nhiều tổ chức tài chính tham gia cho vay tiêu dùng là dễ hiểu. Thống kê cho thấy, ngoài các ngân hàng cho vay tín dụng tiêu dùng, còn có gần 20 công ty tài chính tiêu dùng được cấp phép hoạt động.

Đây là một trong những nguyên nhân khiến thị phần của những công ty tài chính hàng đầu dần bị thu hẹp. Có thể kể ra những “tân binh” đáng chú ý như Mcredit, Viet Credit, Easy Credit (EVN Finance), SHB Finance…

CTCK Bảo Việt (BVSC) tính toán, hoạt động của MCredit sẽ giúp MB cải thiện tỷ lệ NIM lên mức 4,45% (từ mức 4,19% của năm 2017). BVSC dự báo, thu từ lãi năm 2018 của MB đạt 13.887 tỷ đồng, tăng 23,8% so với năm 2017. Tương tự, SHB Finance cũng đang từng bước chiếm lĩnh thị phần tài chính tiêu dùng khi tăng cường cho vay tiền mặt trực tuyến.

Không chỉ các doanh nghiệp trong nước, nhiều tập đoàn tài chính nước ngoài cũng gia nhập thị trường tài chính tiêu dùng Việt thông qua hoạt động M&A như Shinhanbank mua lại công ty tài chính của Prudential; Lotte Card mua lại công ty tài chính của Techcombank…

Theo nhận định của giới chuyên gia, với nền kinh tế tăng trưởng ổn định và mức thu nhập của người dân ngày một cải thiện, nhu cầu vay tiêu dùng sẽ ngày càng gia tăng và thị trường tài chính tiêu dùng Việt Nam sẽ còn tăng nóng, thu hút ngày càng nhiều doanh nghiệp nhảy vào khai thác, khiến cuộc đua trong lĩnh vực ngày một khốc liệt.

Theo tính toán của VCSC, tỷ lệ thu nhập lãi thuần ngành ngân hàng chỉ 2,9%, nhưng của lĩnh vực cho vay tiêu dùng lên tới 20%, tức 100 đồng cho vay có thể mang lại 20 đồng thu nhập.

Nhìn ở góc độ vĩ mô, TS. Cấn Văn Lực, chuyên gia kinh tế phân tích, tỷ trọng tiêu dùng trong tổng GDP Việt Nam liên tục tăng cao, tầng lớp trung lưu đang phát triển, tốc độ tăng trưởng kinh tế trên 6%/năm đang là bệ đỡ rất tốt cho thị trường tài chính tiêu dùng. Do đó, cần tạo môi trường kinh doanh cởi mở, tránh thị phần dồn quá lớn vào một số doanh nghiệp, tạo sự cạnh tranh về lãi suất, giúp người tiêu dùng hưởng lợi.

Vân Linh

Theo tinnhanhchungkhoan.vn

HSC đánh giá cao nhóm ngân hàng nhờ triển vọng lợi nhuận tích cực cùng mặt bằng định giá hợp lý

HSC cho rằng nhiều NHTM đã có một số công cụ để giảm bớt ảnh hưởng của sự giảm tốc trong tăng trưởng tín dụng, chẳng hạn như tái cơ cấu các khoản vay hướng tới khách hàng có lợi suất cho vay cao hơn; giảm bớt tăng trưởng huy động; đẩy mạnh thu nhập HĐ dịch vụ và cắt giảm chi phí.

HSC đánh giá cao nhóm ngân hàng nhờ triển vọng lợi nhuận tích cực cùng mặt bằng định giá hợp lý - Hình 1

Vài tuần trước, NHNN đã ban hành Chỉ thị số 04 ngày 9/8/2018. Mục đích chính của Chỉ thị là hỗ trợ kiểm soát lạm phát bằng việc định hướng mục tiêu tăng trưởng tín dụng năm 2018 một cách chặt chẽ hơn. Những điểm chính trong Chỉ thị là:

NHNN sẽ kiểm soát chặt hơn chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng trong năm nay và sẽ không nâng hạn mức tăng trưởng tín dụng dành cho từng NHTM, ngoại trừ các trường hợp đặc biệt. Theo đó, chỉ những NHTM đang hỗ trợ các NHTM yếu kém hơn thực hiện tái cơ cấu mới được xem là đủ điều kiện được nâng hạn mức tăng trưởng tín dụng.

NHNN sẽ thanh tra những NHTM có tỷ trọng cho vay lớn đối với ngành BĐS, kinh doanh chứng khoán và cho vay tiêu dùng, cho vay dự án BOT và BT.

NHNN sẽ khuyến kích các NHTM tập trung cho vay ngành sản xuất và các ngành ưu tiên chẳng hạn như nông nghiệp, xuất nhập khẩu, doanh nghiệp nhỏ và vừa, ngành công nghiệp phụ trợ và doanh nghiệp công nghệ cao, bao gồm các doanh nghiệp khởi nghiệp.

Trong báo cáo mới được công bố, CTCK HSC cho rằng Chỉ thị này rõ ràng là nhằm hạn chế sự tăng tốc của CPI (đến thời điểm cuối tháng 7/2018, CPI đã tăng 2,13% từ đầu năm và tăng 4,46% so với cùng kỳ). Mục tiêu CPI chính thức của năm 2018 là chỉ tăng 4% so với cùng kỳ. Chúng tôi thấy rằng CPI thường tăng tốc vào nửa cuối năm vì lý do mùa vụ. Và cũng thấy rằng tỷ giá USD/VND đã tăng nhanh hơn bình thường, do vậy lo ngại của NHNN là hoàn toàn có cơ sở.

HSC cho rằng Chỉ thị mới cho thấy NHNN sẽ không nâng hạn mức tăng trưởng tín dụng cho các NHTM trong Q3 như thường làm. Tuy nhiên do mục tiêu tăng trưởng tín dụng năm nay là 17% trong khi hạn mức dành cho các NHTM chủ yếu là 14% nên HSC đánh giá NHNN vẫn còn dư địa để nâng hạn mức tăng trưởng tín dụng cho những NHTM cụ thể mà không làm ảnh hưởng đến mục tiêu chung.

Ngoài ra, NHNN cũng đưa ra trường hợp ngoại lệ cho các NHTM sáp nhập với một NHTM thực hiện tái cơ cấu (HDBank là một trường hợp xem xét). Mức độ linh hoạt khi áp dụng Chỉ thị trong thực tế có lẽ sẽ phụ thuộc vào tăng trưởng GDP Q3. Nếu GDP tăng trưởng tốt trong Q3 so với Q2 thì NHNN có lẽ sẽ triển khai thực hiện Chỉ thị một cách chặt chẽ hơn. Tuy nhiên nếu tăng trưởng GDP giảm tốc trong Q3 thì NHNN có thể sẽ linh hoạt hơn khi triển khai nhằm giúp đạt được mục tiêu tăng trưởng GDP cả năm.

HSC đã phân tích các kịch bản về khả năng ảnh hưởng của chính sách tăng trưởng tín dụng thắt chặt hơn đối với triển vọng lợi nhuận của các NHTM năm 2018 và đánh giá ảnh hưởng nhiều khả năng là không lớn.

Theo HSC, nhiều NHTM đã có một số công cụ để giảm bớt ảnh hưởng của sự giảm tốc trong tăng trưởng tín dụng, chẳng hạn như tái cơ cấu các khoản vay hướng tới khách hàng có lợi suất cho vay cao hơn; giảm bớt tăng trưởng huy động; đẩy mạnh thu nhập HĐ dịch vụ và cắt giảm chi phí.

Trong khi đó, HSC vẫn giữ quan điểm tích cực đối với ngành nhờ triển vọng tăng trưởng lợi nhuận cao trong 2 năm tới và mặt bằng định giá đã hợp lý hơn sau khi thị trường điều chỉnh trong Q2. HSC cũng kỳ vọng sẽ có thông tin tích cực về kế hoạch tăng vốn của các NHTM như Vietcombank và BIDV.

Minh Anh

Theo Trí thức trẻ

Bạn thấy bài viết này có hữu ích không?
Có;
Không

Tin liên quan

Tin đang nóng

Một trường ở TP.HCM chi gần 2 tỷ đồng thưởng Tết cho giáo viênMột trường ở TP.HCM chi gần 2 tỷ đồng thưởng Tết cho giáo viên
19:20:22 23/12/2024
Nữ MC được Hoài Linh dẫn sang Mỹ: "Vợ anh ấy gọi điện khủng bố, xúc phạm tôi"Nữ MC được Hoài Linh dẫn sang Mỹ: "Vợ anh ấy gọi điện khủng bố, xúc phạm tôi"
15:40:46 23/12/2024
Vợ kém 7 tuổi của CEO mặc mốt giấu quần ra mắt họ hàng, tuyên bố không nấu ăn, không làm việc nhà sau khi kết hônVợ kém 7 tuổi của CEO mặc mốt giấu quần ra mắt họ hàng, tuyên bố không nấu ăn, không làm việc nhà sau khi kết hôn
17:32:17 23/12/2024
50 triệu người soi bằng chứng "thái tử phi" Trương Thiên Ái đang bí mật mang thai sau drama tình tay ba chấn động50 triệu người soi bằng chứng "thái tử phi" Trương Thiên Ái đang bí mật mang thai sau drama tình tay ba chấn động
16:27:48 23/12/2024
Thông tin bất ngờ vụ người phụ nữ với gương mặt sưng phù gào khóc trước cửa thẩm mỹ việnThông tin bất ngờ vụ người phụ nữ với gương mặt sưng phù gào khóc trước cửa thẩm mỹ viện
16:21:43 23/12/2024
Hình ảnh "lạ" xuất hiện bên đường trong đêm khiến nhiều người lạnh sống lưngHình ảnh "lạ" xuất hiện bên đường trong đêm khiến nhiều người lạnh sống lưng
16:25:41 23/12/2024
15 giây gây chấn động của mỹ nhân hạng A qua ống kính cam thường15 giây gây chấn động của mỹ nhân hạng A qua ống kính cam thường
15:36:18 23/12/2024
Hoa hậu Đẹp nhất châu Á 2009 tiết lộ lý do kết hôn ở tuổi 23 và cái kết sau 14 nămHoa hậu Đẹp nhất châu Á 2009 tiết lộ lý do kết hôn ở tuổi 23 và cái kết sau 14 năm
19:02:22 23/12/2024

Tin mới nhất

Bắt khẩn cấp Giám đốc và Phó Giám đốc Trung tâm đăng kiểm xe cơ giới 29-07D

Bắt khẩn cấp Giám đốc và Phó Giám đốc Trung tâm đăng kiểm xe cơ giới 29-07D

17:03:21 25/02/2023
Ngày 25/2, Công an TP Hà Nội cho biết, Cơ quan CSĐT Công an huyện Đông Anh đã tiến hành bắt khẩn cấp 5 đối tượng và ra lệnh khám xét khẩn cấp Trung tâm đăng kiểm xe cơ giới 29-07D, có địa chỉ tại xã Mai Lâm, Đông Anh, Hà Nội...
Sau khi thay Chủ tịch HĐQT, NCB tiếp tục bổ nhiệm mới một loạt nhân sự cấp cao

Sau khi thay Chủ tịch HĐQT, NCB tiếp tục bổ nhiệm mới một loạt nhân sự cấp cao

18:51:58 04/08/2021
NCB có Quyền Tổng giám đốc mới và 2 Phó Tổng giám đốc, cả 3 đều là nữ.
Tăng trưởng tín dụng tới 21/12 đạt 10,14%

Tăng trưởng tín dụng tới 21/12 đạt 10,14%

10:40:01 24/12/2020
Sáng 24/12, thông tin tại họp báo triển khai nhiệm vụ ngành ngân hàng năm 2021, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cho biết tính đến ngày 21/12/2020, tín dụng tăng 10,14% so với cuối năm 2019 và tăng 11,62% so với cùng kỳ năm trước.
Giá cà phê hôm nay 24/12: Arabica quay đầu tăng, Robusta lừng khừng khi nhà đầu cơ nghỉ lễ Giáng sinh

Giá cà phê hôm nay 24/12: Arabica quay đầu tăng, Robusta lừng khừng khi nhà đầu cơ nghỉ lễ Giáng sinh

10:33:03 24/12/2020
Giá cà phê hôm nay 24/12 trong khoảng 32.400 - 32.800 đồng/kg. Trên thế giới, giá cà phê Arabica quay đầu tăng nhẹ.
Giá tiêu hôm nay 24/12: Chưa nhìn thấy đáy đợt suy giảm, giá tiêu Ấn Độ đảo chiều tăng

Giá tiêu hôm nay 24/12: Chưa nhìn thấy đáy đợt suy giảm, giá tiêu Ấn Độ đảo chiều tăng

10:24:19 24/12/2020
Giá tiêu hôm nay 24/12 trong khoảng 52.000 - 54.000 đồng/kg, tiếp tục giảm. Trên thế giới, giá tiêu Ấn độ tăng giảm đan xen.
Chứng khoán 2020: Phiên giao dịch chưa từng có, vượt ngưỡng 1 tỷ USD

Chứng khoán 2020: Phiên giao dịch chưa từng có, vượt ngưỡng 1 tỷ USD

10:18:32 24/12/2020
Thị trường chứng khoán Việt Nam 2020 trải qua nhiều biến động mạnh, trong đó có không ít phiên giao dịch ấn tượng.
Giá Bitcoin hôm nay 24/12: Bitcoin rực cháy giữa biển lửa thị trường

Giá Bitcoin hôm nay 24/12: Bitcoin rực cháy giữa biển lửa thị trường

10:09:33 24/12/2020
Bitcoin giảm 2,64%, xuống 23.083 USD, trong bối cảnh loạt tiền ảo hàng đầu lao dốc, thị trường phủ kín sắc đỏ.
Tỷ giá USD hôm nay 24/12: Tiếp tục suy giảm

Tỷ giá USD hôm nay 24/12: Tiếp tục suy giảm

10:05:22 24/12/2020
Tỷ giá USD ngày 24/12 diễn biến theo xu hướng tiếp tục giảm mạnh trong bối cảnh kinh tế Mỹ vẫn chưa có gói kích cầu như mong đợi.
Cổ phiếu HDC tăng nóng, Vietinbank Securities muốn thoái toàn bộ vốn

Cổ phiếu HDC tăng nóng, Vietinbank Securities muốn thoái toàn bộ vốn

09:43:12 24/12/2020
Vietinbank Securities và loạt người thân lãnh đạo đăng ký thoái vốn tại CTCP Phát triển nhà Bà Rịa Vũng Tàu (Hodeco, HDC) giữa lúc cổ phiếu lập đỉnh.
Giá vàng hôm nay 24/12: Vàng đang trend tăng trong bối cảnh USD suy yếu

Giá vàng hôm nay 24/12: Vàng đang trend tăng trong bối cảnh USD suy yếu

09:39:26 24/12/2020
Cập nhật giá vàng sáng 24/12 tăng nhẹ do đồng USD suy yếu.Trong nước, giá vàng SJC biến động tăng, giảm trái chiều từ 30.000 - 50.000 đồng/lượng.
VietinBank sẽ trả cổ tức 5% trong năm 2020 thay vì kế hoạch sang 2021

VietinBank sẽ trả cổ tức 5% trong năm 2020 thay vì kế hoạch sang 2021

09:35:34 24/12/2020
VietinBank quyết định trả cổ tức năm 2019 bằng tiền mặt cho cổ đông sớm hơn dự định gần 1 tháng.
Chứng khoán ngày 24/12: Những cổ phiếu nào được khuyến nghị?

Chứng khoán ngày 24/12: Những cổ phiếu nào được khuyến nghị?

09:27:48 24/12/2020
Một số mã cổ phiếu nhà đầu tư cần chú ý trước phiên giao dịch 24/12.

Có thể bạn quan tâm

Ngân 98 đang thách thức khán giả với trang phục "mặc như không mặc"?

Ngân 98 đang thách thức khán giả với trang phục "mặc như không mặc"?

Sao việt

21:10:24 23/12/2024
Khoảnh khắc phản cảm này của cô khiến đông đảo khán giả phẫn nộ và chỉ trích. Nhiều người còn cho rằng nữ DJ 9x đang có hành động ngang nhiên, không hề tôn trọng khán giả.
Bình luận của lãnh đạo NATO khi Tổng thống Ukraine chỉ trích Thủ tướng Đức

Bình luận của lãnh đạo NATO khi Tổng thống Ukraine chỉ trích Thủ tướng Đức

Thế giới

21:10:18 23/12/2024
Mặc dù Berlin là đồng minh quan trọng của Kiev kể từ khi xung đột Nga - Ukraine bùng phát, nhưng Đức vẫn chần chừ chưa cung cấp tên lửa hành trình tầm xa Taurus cho Ukraine. Điều này khiến Kiev thất vọng.
Đỗ Mỹ Linh khoe khung cảnh giáng sinh bên trong dinh thự bạc tỉ nhà chồng chủ tịch CLB Hà Nội

Đỗ Mỹ Linh khoe khung cảnh giáng sinh bên trong dinh thự bạc tỉ nhà chồng chủ tịch CLB Hà Nội

Sao thể thao

21:06:56 23/12/2024
Tháng 10/2022, Đỗ Mỹ Linh gây sốt khi thông báo kết hôn với thiếu gia Đỗ Vinh Quang - con trai nhà Bầu Hiển . Cặp đôi có 2 năm hẹn hò kín tiếng trước khi quyết định về chung một nhà.
Nữ người mẫu xinh đẹp "mất tất cả" vì bị chó cắn đứt môi: Sau 6 lần phẫu thuật, diện mạo mới khiến mọi người ngỡ ngàng

Nữ người mẫu xinh đẹp "mất tất cả" vì bị chó cắn đứt môi: Sau 6 lần phẫu thuật, diện mạo mới khiến mọi người ngỡ ngàng

Netizen

20:56:20 23/12/2024
Brooklinn Khoury, một người mẫu trẻ người Mỹ nổi tiếng trên mạng xã hội, đã gặp phải việckinh hoàng vào tháng 11 năm 2020 khi toàn bộ môi trên của cô bị chó cắn đứt.
"Ngựa ô" phim cổ trang Hoa ngữ cuối năm gọi tên "Cửu trọng tử"

"Ngựa ô" phim cổ trang Hoa ngữ cuối năm gọi tên "Cửu trọng tử"

Phim châu á

20:55:33 23/12/2024
Bộ phim Cửu trọng tử đã khép lại với kết thúc viên mãn cho cặp đôi chính. Phim cũng đạt nhiều thành tích lượt xem hơn kỳ vọng.
Loại cây cỏ của Việt Nam được xem là thuốc quý nhưng ít ai biết, tại phương Tây được săn lùng

Loại cây cỏ của Việt Nam được xem là thuốc quý nhưng ít ai biết, tại phương Tây được săn lùng

Sức khỏe

20:46:22 23/12/2024
Loại cây này mọc dại tại nhiều nơi nhưng chưa nhiều người biết tới công dụng thực sự của nó.
Vĩnh Long: Bắt được kẻ chủ mưu trong vụ nổ súng ở quán bida

Vĩnh Long: Bắt được kẻ chủ mưu trong vụ nổ súng ở quán bida

Pháp luật

20:45:15 23/12/2024
Công an TP Vĩnh Long (tỉnh Vĩnh Long) đã bắt được đối tượng là chủ mưu trong vụ nổ súng ở quán bida thuộc phường 8, gây rối trật tự công cộng.
Diva Mỹ Linh hé lộ về chung kết Chị đẹp đạp gió và những câu chuyện ít biết

Diva Mỹ Linh hé lộ về chung kết Chị đẹp đạp gió và những câu chuyện ít biết

Tv show

20:38:00 23/12/2024
Là 1 trong 2 Chị đẹp đồng hành xuyên suốt với chặng đường đạp gió, Mỹ Linh có rất nhiều cảm xúc khi khép lại những ngày tháng đáng nhớ với chương trình.
Phim "Công tử Bạc Liêu": Chuyện xưa không cũ

Phim "Công tử Bạc Liêu": Chuyện xưa không cũ

Phim việt

20:34:17 23/12/2024
Sau 17 ngày ra rạp, phim Công tử Bạc Liêu hiện đang có doanh thu theo trang Box Office Vietnam là 35 tỷ đồng. Đây là con số khá thấp so với mức độ đầu tư của phim.
Thấy chồng buồn bã khi bác sĩ thông báo vợ mang thai con gái, cô liền nháy mắt nói một câu khiến anh tá hỏa

Thấy chồng buồn bã khi bác sĩ thông báo vợ mang thai con gái, cô liền nháy mắt nói một câu khiến anh tá hỏa

Góc tâm tình

20:13:11 23/12/2024
Cả buổi hôm đó, Nam cứ nôn nao không biết cách của vợ là gì nhưng khi thấy cô bước ra từ nhà tắm mà anh không khỏi bủn rủn tay chân.
Bão số 10 mạnh cấp 8, từ Phú Yên đến Cà Mau sẵn sàng ứng phó

Bão số 10 mạnh cấp 8, từ Phú Yên đến Cà Mau sẵn sàng ứng phó

Tin nổi bật

20:04:37 23/12/2024
Để ứng phó với bão số 10 Pabuk, Bộ trưởng Bộ NN&PTNT vừa có công điện gửi các tỉnh, thành ven biển từ Phú Yên đến Cà Mau.