TCTD không được mua trái phiếu DN để cơ cấu lại nợ
Trường hợp một đợt phát hành TPDN với nhiều mục đích khác nhau, trong đó có mục đích cơ cấu lại khoản nợ, thì TCTD cũng không được mua TPDN.
Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đang dự thảo Thông tư quy định việc tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài (TCTD) mua, bán trái phiếu trái phiếu doanh nghiệp (không bao gồm trái phiếu do TCTD phát hành).
Dự thảo thông tư trên cơ sở kế thừa Thông tư số 22 năm 2016 và Thông tư 15 năm 2018 về mua, bán trái phiếu doanh nghiệp nhằm bổ sung, chỉnh sửa một số nội dung phù hợp với thực tiễn, tình hình hoạt động của các TCTD; cũng như kiểm soát hoạt động mua, bán trái phiếu doanh nghiệp của TCTD phát triển lành mạnh, bền vững…
Trong dự thảo thông tư, NHNN quy định TCTD không được mua trái phiếu doanh nghiệp phát hành trong đó có mục đích để cơ cấu lại các khoản nợ của chính doanh nghiệp phát hành.
Trước đó, khoản 2 Điều 5 Nghị định số 163/2018/NĐ-CP (đã được sửa đổi, bổ sung) quy định doanh nghiệp được phát hành trái phiếu với mục đích thực hiện các chương trình, dự án đầu tư của doanh nghiệp, tăng quy mô vốn hoạt động của doanh nghiệp và cơ cấu lại các khoản nợ của chính doanh nghiệp.
NHNN siết chặt hoạt động mua trái phiếu doanh nghiệp của TCTD
Video đang HOT
Theo NHNN, thời gian qua đã phát sinh việc TCTD mua trái phiếu doanh nghiệp phát hành với mục đích để cơ cấu lại nợ, tiềm ẩn nhiều rủi ro nhất là trong điều kiện doanh nghiệp phát hành trái phiếu tiếp tục gặp khó khăn trong hoạt động sản xuất, kinh doanh và không có khả năng trả nợ gốc và lãi trái phiếu đến hạn, dẫn đến việc phát hành thêm trái phiếu để tiếp tục cơ cấu lại nợ.
Theo đó, trường hợp một đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp với nhiều mục đích khác nhau, trong đó có mục đích cơ cấu lại khoản nợ, thì TCTD cũng không được mua trái phiếu doanh nghiệp.
NHNN cũng quy định TCTD không được mua trái phiếu doanh nghiệp phát hành có mục đích để góp vốn, mua cổ phần tại doanh nghiệp khác nhằm hạn chế TCTD không được mua trái phiếu phát hành để góp vốn, mua cổ phần tại doanh nghiệp khác.
Lý giải cho quy định này, NHNN cho biết, qua công tác kiểm tra hoạt động của TCTD, phát hiện một số trường hợp doanh nghiệp phát hành trái phiếu với mục đích thực hiện các chương trình, dự án đầu tư của doanh nghiệp, tăng quy mô vốn hoạt động, nhưng thực tế huy động vốn để góp vốn, mua cổ phần tại các doanh nghiệp khác, để các doanh nghiệp này thực hiện dự án hoặc tiếp tục thực hiện góp vốn, mua cổ phần… Do đó, TCTD khó kiểm soát được mục đích sử dụng vốn, dòng tiền từ nguồn phát hành trái phiếu, tình hình thực hiện dự án…
Trong dự thảo thông tư, NHNN quy định TCTD mua trái phiếu doanh nghiệp với mục đích nắm giữ đến ngày đáo hạn, khi chuyển đổi mục đích nắm giữ trái phiếu và thực hiện bán trái phiếu doanh nghiệp này cho TCTD khác thì trong vòng 12 tháng không mua lại các trái phiếu doanh nghiệp đã bán và/hoặc trái phiếu phát hành cùng lô/cùng đợt phát hành với trái phiếu doanh nghiệp đã bán, trừ trường hợp bán trái phiếu doanh nghiệp theo phương án cơ cấu lại được cấp có thẩm quyền phê duyệt theo quy định của pháp luật.
Quy định này nhằm quản lý hoạt động mua, bán trái phiếu doanh nghiệp giữa các TCTD thống nhất với việc quản lý hoạt động mua, bán nợ của các TCTD và các quy định của pháp luật liên quan, tránh trường hợp các TCTD bán trái phiếu doanh nghiệp cho TCTD khác vào cuối năm và mua lại vào đầu năm sau để tìm cách không tuân thủ quy định của NHNN về kiểm soát hạn mức tăng trưởng tín dụng hàng năm.
Hết thời nhà đầu tư nhỏ lẻ vung tiền mua trái phiếu doanh nghiệp
Trong thang 9/2020, cac ngân hang co lương huy đông lớn thông qua kênh trái phiêu bao gồm Ngân hang Quôc tê - VIB (3.000 ty đồng), Ngân hàng Phương Đông - OCB (2.000 ty đồng) va LienVietPostBank (1.000 ty đồng).
Ảnh minh họa
Theo sô liêu từ Sơ giao dich Chứng khoán Hà Nôi, tổng giá tri đăng ký va phat hanh cua trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) đêu giam manh trong tháng 9 so với tháng 8/2020.
Cụ thê, giá tri đăng ký trong thang 9/2020 đat 23.601 ty đồng (giam 80,64%) trong khi giá tri phat hanh đat 10.522 ty đồng (giam 72,60%).
Nhóm ngân hàng có tổng giá tri phát hành lớn nhât, đat 9.490 ty đồng. Măc dù tổng giá tri phát hành giam 5,46% so với thang 8, nhưng nhom ngân hang vân chiêm tới 90,20% trong ty trọng giá tri phát hành trong tháng 9.
Viêc giam sút vê giá tri đăng ký va phat hanh trong thang 9 đa đươc dư báo từ trước, khi Nghi đinh sô 81/2020/NĐ-CP sửa đổi Nghi đinh sô 163/2018/NĐ-CP chính thức có hiêu lưc từ ngày 1/9/2020.
Cụ thê, kê từ đâu tháng 9/2020, viêc phát hành trái phiêu riêng lẻ đa đươc nâng cao tiêu chuẩn và chiu nhiêu giới han nhằm han chê hoat đông phát hành quá mức cho nha đâu tư ca nhân; đồng thời yêu câu cao hơn vê trách nhiêm cua các bên tham gia vào quá trình phát hành trái phiêu.
Như vây, luỹ kê 9 tháng đâu năm 2020, tổng giá tri phat hanh TPDN đat 303.802 ty đồng. Trong đo, nhom ngân hang la nhom co tổng giá tri phát hành TPDN lớn nhât, chiêm hơn 35% trong ty trọng phát hành TPDN với kỳ han trung bình 5,2 năm. Tiêp đo la nganh bât đông san (chiêm hơn 30%) với kỳ han trung bình 4,04 năm va nganh dich vụ (chiêm hơn 10%).
Trong thang 9/2020, cac ngân hang co lương huy đông lớn thông qua kênh trái phiêu bao gồm Ngân hàng Thương mai Cổ phân Quôc tê Viêt Nam - VIB (3.000 ty đồng), Ngân hàng Thương mai Cổ phân Phương Đông - OCB (2.000 ty đồng) va Ngân hang Thương mai Cổ phân Bưu Điên Liên Viêt - LienVietPostBank (1.000 ty đồng).
Trước đó, Bộ Tài chính tiếp tục cảnh báo rủi ro khi các công ty chứng khoán, ngân hàng thương mại đang có dấu hiệu chào mời nhà đầu tư cá nhân nhỏ lẻ, không chuyên mua TPDN bằng mọi giá. Đặc biệt, sau khi Luật Doanh nghiệp (sửa đổi) được Quốc hội thông qua ngày 17/6 đã cấm đối với nhà đầu tư không chuyên mua bán TPDN phát hành riêng lẻ từ đầu năm 2021.
Theo Bộ Tài chính, không nên mua trái phiếu chỉ vì lãi suất cao, vì có khả năng không thu hồi được khoản tiền đầu tư trái phiếu (bao gồm cả gốc và lãi) nếu DN phát hành gặp khó khăn.
Tại Nghị định số 81/2020 sửa đổi, bổ sung một số điều của Nghị định số 163/2018 quy định về phát hành TPDN vừa được Chính phủ ban hành, nhiều quy định theo hướng siết chặt điều kiện phát hành TPDN.
Theo đó, Chính phủ khuyến khích nhà đầu tư chuyên nghiệp, các tổ chức tham gia mua TPDN. Bởi nhà đầu tư chuyên nghiệp có khả năng thẩm định về tiềm năng của TPDN trước khi mua, trong khi không ít nhà đầu tư cá nhân thiếu cả dữ liệu, thông tin lẫn kinh nghiệm, khả năng phân tích tiềm lực của DN.
Theo các chuyên gia, nhà đầu tư cá nhân cần yêu cầu DN hoặc tổ chức phân phối cung cấp thông tin để đánh giá tình hình DN, hiệu quả của các dự án, khả năng trả nợ, năng lực ban lãnh đạo... Sau đó là chính sách cho sản phẩm trái phiếu như cam kết mua lại trước hạn (nếu có), các mức phí phải chịu. Cần lưu ý trong một số trường hợp, mức phí bán lại trái phiếu trước hạn có thể ăn mòn hết phần chênh lệch của lãi suất.
Nóng trái phiếu doanh nghiệp Các doanh nghiệp có xu hướng tăng huy động vốn từ phát hành trái phiếu doanh nghiệp (TPDN), thị trường TPDN có dấu hiệu tăng trưởng nóng. Ông Nguyễn Hoàng Dương, Phó vụ trưởng Vụ Tài chính ngân hàng và các tổ chức tín dụng (Bộ Tài chính) đã có cuộc trao đổi xung quanh vấn đề này. Theo ông Nguyễn Hoàng Dương,...