Sau cú sụt giảm mạnh trong tháng 11, chứng khoán Việt Nam kỳ vọng gì trong những ngày cuối năm?
Trong tháng 12, thị trường sẽ diễn ra hoạt động cơ cấu danh mục của VNM ETF và FTSE Vietnam ETF. Thống kê cho thấy trước khi hoạt động cơ cấu ETF hoàn tất (3 tuần đầu tháng cuối cùng của quý), diễn biến thị trường thường khá giằng co.
Trái với đà tăng không ngừng nghỉ của TTCK Mỹ, diễn biến chứng khoán Việt Nam trong tháng 11 không thực sự tích cực dù có thời điểm đã chạm mốc 1.030 điểm. Kết thúc phiên giao dịch cuối cùng trong tháng, chỉ số VN-Index dừng tại 970,75 điểm, giảm 0,72% so với tuần trước và giảm 2,81% so với tháng trước.
Không có thông tin tiêu cực nào xuất hiện trong tháng 11, tuy vậy diễn biến thị trường Việt Nam lại khá “yếu” so với thế giới. Có lẽ giới đầu tư đang lo ngại đà tăng trưởng kinh tế Việt Nam có thể chậm lại khi xuất hiện nhiều thông tin như (1) PMI tháng 10 chỉ đạt 50 điểm, thấp nhất trong vòng 47 tháng hay (2) chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) tháng 11 ước tính chỉ tăng 5,4% so với cùng kỳ năm trước, đây là mức tăng thấp nhất trong năm 2019.
Bên cạnh đó, những lùm xùm về dự án Cocobay phần nào khiến giới đầu tư lo ngại đây là dấu hiệu “mở màn” cho những khó khăn của thị trường bất động sản, từ đó ảnh hưởng dây chuyền tới nhiều lĩnh vực khác.
Về tình hình quốc tế, việc Tổng thống Mỹ D.Trump ký đạo luật Hongkong có thể tiếp tục đổ thêm dầu vào căng thẳng thương mại Mỹ – Trung, vốn dĩ đã rất nóng trong hơn 1 năm qua.
Về yếu tố thị trường, dù được kỳ vọng về sự trở lại của dòng vốn ngoại khi FED đã hạ lãi suất, thương chiến Mỹ – Trung có nhiều khởi sắc nhưng khối ngoại vẫn bán ròng hơn 1.000 tỷ đồng trên HoSE. Việc khối ngoại không ngừng bán ròng những tháng gần đây đang ảnh hưởng không nhỏ tới tâm lý giới đầu tư.
Chuyển động dòng vốn ETFs trong tháng 11 khá trái chiều. Trong khi VFMVN30 ETF hút ròng hơn 140 tỷ đồng thì các quỹ như VNM ETF, iShare MSCI Frontier 100 ETF, KIM Kindex Vietnam VN30 ETF đều bị rút vốn. Thống kê cho thấy thị trường chỉ thực sự hồi phục mạnh mẽ khi có sự đồng thuận dòng vốn các quỹ ETFs.
Giá dầu cũng là điểm nhấn đáng chú ý trong tháng 11 khi có thời điểm tăng mạnh lên 58 USD/thùng (WTI). Thông tin thương chiến Mỹ – Trung tạm “hạ nhiệt”, cùng việc công ty dầu lớn nhất thế giới Aramco lên kế hoạch IPO đã hỗ trợ tích cực cho giá dầu thế giới. Dù được sự hỗ trợ của giá dầu, tuy nhiên nhóm cổ phiếu dầu khí GAS, PVS, PVD…vẫn giao dịch khá ảm đạm trong xu hướng giảm giá. Giá dầu tăng thời gian gần đây sẽ gây sức ép không nhỏ trong việc kiềm chế lạm phát tháng cuối năm.
Ở chiều tích cực, trong tháng 11, Quốc hội đã chính thức thông qua Luật chứng khoán sửa đổi. Bên cạnh đó, NHNN cũng phát đi những tín hiệu về việc hạ lãi suất. Dù vậy, những thông tin này chưa đủ sức nặng giúp thị trường tăng điểm.
Video đang HOT
Ngoài ra, việc thành lập các bộ chỉ số mới như VN Diamond, VNFIN Select, VNFIN Lead là t.iền đề ra đời cho các quỹ ETFs. Trong tuần giao dịch cuối tháng 11, tự doanh CTCK mua ròng 178 tỷ đồng, trong đó lực mua tập trung vào các cổ phiếu như TCB (106,3 tỷ đồng), MBB (51,6 tỷ đồng), VPB (31 tỷ đồng), FPT (19,5 tỷ đồng), đây là các cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất trong các rổ chỉ số ETFs mới. Sự ra đời của các quỹ ETFs mới sẽ là yếu tố hỗ trợ thị trường trong thời gian tới.
Thiếu vắng thông tin hỗ trợ, thị trường tích lũy trong tháng 12?
Trong tháng 12, thị trường sẽ đối mặt với khoảng trống thông tin hiện hữu. Yếu tố tích cực nhất có lẽ là sự ra đời của các quỹ ETFs mới. Tuy vậy, điều cần lưu ý là quy mô các quỹ ETFs trong giai đoạn mới thành lập là bao nhiêu? Trong quá khứ, VFMVN30 ETF trong khoảng 3 năm đầu thành lập cũng không thực sự thu hút được sự chú ý và chỉ thực sự tăng mạnh về quy mô kể từ giai đoạn cuối năm 2017.
Dòng vốn ngoại sẽ là yếu tố ảnh hưởng lớn tới xu hướng thị trường. Ở chiều tích cực, các quỹ Frontier (cận biên) đang gia tăng tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam. Ngoài ra khối ngoại cũng đẩy mạnh mua ròng VFMVN30 ETF. Tuy vậy, các quỹ ETFs ngoại khác, tiêu biểu là VNM ETF, cùng một số quỹ đầu tư lâu năm tại Việt Nam như VinaCapital, Dragon Capital lại đang có xu hướng bán ra cổ phiếu. Do đó, yếu tố dòng vốn ngoại trong tháng 12 sẽ là ẩn số khó lường.
Cũng trong tháng 12, thị trường sẽ diễn ra hoạt động cơ cấu danh mục của VNM ETF và FTSE Vietnam ETF. Thống kê cho thấy trước khi hoạt động cơ cấu ETF hoàn tất (3 tuần đầu tháng cuối cùng của quý), diễn biến thị trường thường khá giằng co.
Về mặt kỹ thuật, thị trường sau khi thủng mốc 1.000 điểm đã lao dốc mạnh và về vùng 970 điểm. Tâm lý giới đầu tư hiện khá yếu, trong khi dòng t.iền ngoại vẫn chưa thực sự trở lại. Trong bối cảnh thiếu vắng thông tin hỗ trợ, những rủi ro bên ngoài (tiêu biểu là thương chiến Mỹ – Trung) có thể ảnh hưởng tiêu cực tới thị trường.
Sau cú điều chỉnh mạnh trong tháng 11, có lẽ thị trường sẽ cần thêm thời gian tích lũy trong tháng 12 trước khi xác lập xu hướng mới. Điều này cũng phù hợp với chu kỳ thị trường khi mà chứng khoán Việt Nam thường điều chỉnh, tích lũy trong giai đoạn cuối năm và tăng khá tốt trong quý 1 hàng năm.
Trong bản tin nhận định thị trường, CTCK Bảo Việt (BVSC) kỳ vọng thị trường sẽ sớm hồi phục tăng điểm trở lại từ vùng hỗ trợ 966-971 điểm trong tuần đầu tháng 12. Tuy nhiên, xung lực giảm điểm của thị trường hiện vẫn còn khá mạnh trong khi không có nhiều thông tin hỗ trợ cho thị trường trong những tuần đầu tháng 12. Do đó, BVSC cho rằng kể cả trong kịch bản hồi phục, thị trường có thể vẫn cần thêm thời gian dao động tích lũy trong vùng 970-985 điểm, trước khi phát đi những tín hiệu hồi phục rõ nét hơn trong ngắn hạn.
Minh Anh
Theo Trí thức trẻ
Chuyển động ETFs: VNM ETF, KIM VN30 ETF bị rút vốn, VFMVN30 ETF hút t.iền trở lại trong tháng 11
Diễn biến kém tích cực của thị trường trong tháng 11 có một phần nguyên nhân từ sự thiếu đồng thuận của dòng t.iền ngoại, tiêu biểu là dòng t.iền ETFs.
Trái với đà bứt phá của thị trường Thế giới, chứng khoán Việt Nam giao dịch khá ảm đạm trong tháng 11. Dù có thời điểm VN-Index áp sát mốc 1.030 điểm nhưng kết tháng, VN-Index chỉ dừng tại 970,75 điểm, giảm 2,81% so với tháng trước đó.
Diễn biến kém tích cực của thị trường có một phần nguyên nhân từ sự thiếu đồng thuận của dòng t.iền ngoại, tiêu biểu là dòng t.iền ETFs.
Cụ thể, trong tháng 11, VanEck Vectors Vietnam ETF (VNM ETF) đã bị rút ròng 250 nghìn chứng chỉ quỹ, tương ứng giá trị 4,05 triệu USD. Tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam trong danh mục VNM ETF vào khoảng 70%, do đó ước tính quỹ đã bán ròng khoảng 2,9 triệu USD trên TTCK Việt Nam (khoảng 67 tỷ đồng).
Dù vậy, lũy kế từ đầu năm tới nay VNM ETF đã hút ròng lượng chứng chỉ quỹ lên tới 101 triệu USD. Phần lớn dòng t.iền đổ vào VNM ETF được thực hiện trong giai đoạn 6 tháng đầu năm. Trong tháng 12 này, VNM ETF sẽ thực hiện cơ cấu danh mục và theo dự báo của các CTCK trong nước, quỹ sẽ không thêm mới hay loại cổ phiếu Việt Nam nào.
VNM ETF bị rút vốn trong giai đoạn cuối tháng 11
Trong khi đó, KIM Kindex Vietnam VN30 ETF cũng bị rút ròng khoảng 2,4 triệu USD trong tháng 11 (56 tỷ đồng). Sau giai đoạn hút vốn khá mạnh vào cuối năm 2017 đến đầu năm 2018 và quý 1/2019, dòng vốn đang có xu hướng rút khỏi KIM Kindex Vietnam VN30 ETF trong những tháng gần đây.
Một quỹ khác là iShare MSCI Frontier 100 ETF cũng bị rút ròng 4,4 triệu USD trong tháng 11. Trong tuần qua, iShare MSCI Frontier 100 ETF đã thực hiện cơ cấu danh mục định kỳ. Tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam trong danh mục iShare MSCI Frontier 100 ETF hiện chỉ là 12,38%, giảm so với mức 14,15% trước khi diễn ra đợt cơ cấu.
Ở chiều ngược lại, quỹ ETF nội VFMVN30 ETF và quỹ ETF HongKong Premia MSCI Vietnam ETF là những cái tên thu hút được dòng vốn trong tháng 11.
Theo đó, VFMVN30 ETF đã phát hành ròng 9,4 triệu chứng chỉ quỹ, tương ứng giá trị 143 tỷ đồng. Riêng phiên 26/11, VFMVN30 ETF đã phát hành ròng 4,6 triệu chứng chỉ quỹ, tương ứng 69 tỷ đồng và là con số lớn nhất được thực hiện trong vòng 5 tháng qua.
Hiện tại, quy mô quỹ VFMVN30 ETF đã lên tới hơn 6.400 tỷ đồng, xấp xỉ quy mô quỹ ETF ngoại FTSE Vietnam ETF.
Dòng t.iền trở lại VFMVN30 ETF khá mạnh trong tháng 11
Premia MSCI Vietnam ETF cũng phát hành 40 nghìn chứng chỉ quỹ, tương ứng giá trị 408 nghìn USD trong tháng 11 (khoảng 9,5 tỷ đồng). Sau nửa năm thành lập, quy mô quỹ Premia MSCI Vietnam ETF hiện lên tới 25 triệu USD (gần 600 tỷ đồng).
Thống kê quá khứ cho thấy biến động thị trường thường có sự đồng pha với dòng vốn ETFs. Khi các quỹ ETFs đồng thuận hút t.iền, thị trường thường có diễn biến tích cực và ngược lại khi dòng vốn rút khỏi các quỹ ETF, thị trường thường tiêu cực. Do đó với việc dòng vốn ETFs trong tháng 11 chưa thực sự khả quan, việc thị trường điều chỉnh cũng là điều không quá bất ngờ.
Trong một báo cáo mới được công bố, SSI Research cho biết trong 2 tháng trở lại đây, dòng vốn đầu tư vào quỹ ETF ra vào đan xen. SSI Research đ.ánh giá với những diễn biến mới của dòng vốn toàn cầu trong thời gian gần đây (đang có xu hướng trở lại kênh cổ phiếu) và với giả định không có những biến động bất ngờ như đổ vỡ của đàm phán thương mại Mỹ - Trung, dòng vốn nước ngoài, trong đó có dòng vốn ETF được kỳ vọng sẽ tích cực hơn, từ đó tạo sự nâng đỡ cho chỉ số trong thời gian cuối 2019, đầu 2020.
Minh Anh
Theo Trí thức trẻ
VNM ETF, KIM VN30 ETF bị rút vốn, VFMVN30 ETF hút t.iền trở lại trong tháng 11 Biến động thị trường thường có sự đồng pha với dòng vốn ETFs. Khi các quỹ ETFs đồng thuận hút t.iền, thị trường thường có diễn biến tích cực và ngược lại khi dòng vốn rút khỏi các quỹ ETF, thị trường thường tiêu cực. Trái với đà bứt phá của thị trường thế giới, chứng khoán Việt Nam giao dịch khá ảm...