Quỹ ngoại chốt lời ở một số cổ phiếu và bắt đầu giải ngân vào cơ hội mới
Các quỹ đầu tư nước ngoài đang tái cơ cấu danh mục đầu tư, chốt lời ở một số cổ phiếu và bắt đầu giải ngân vào cơ hội mới.
Chứng khoán Việt Nam có thể chiếm tỷ trọng lớn nhất trong rổ chỉ số thị trường cận biên của MSCI sau kỳ đánh giá tháng 11/2020
Nhộn nhịp giao dịch
Điểm tích cực trong tuần qua là khối ngoại đã có 3 phiên mua ròng sau chuỗi ngày bán ròng kéo dài. Các mã được mua ròng nhiều là SSI, FUEVFVND, VUESVFL, ASM, DPM… Dù chưa thể kết luận xu hướng bán ròng đã chấm dứt, nhưng động thái này góp phần giải tỏa tâm lý nhà đầu tư trong ngắn hạn và đóng góp vào mức tăng của chỉ số.
Trong 3 tháng gần nhất, những mã được khối ngoại ngoài mua mạnh là VHM, VNM, HPG, VCB, PLX, VRE, VIC, SAB, CTG, E1VFVN30, FUESSVFL. Tuy nhiên, nhiều mã trong số này cũng thuộc nhóm bị bán mạnh, cụ thể là VNM, HPG, VHM, VCB, VIC, SAB, bên cạnh đó là mã VRE, MSN. Tính chung, khối ngoại mua ròng VHM 5.149,6 tỷ đồng, PLX 1.614 tỷ đồng, FUEVFVND 677,5 tỷ đồng, KDC 310 tỷ đồng, E1VFVN30 gần 259 tỷ đồng…
Ông Huỳnh Minh Tuấn, Giám đốc Môi giới, Công ty Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam, chi nhánh Hội sở cho biết, lực bán ròng của khối ngoại tập trung vào VN30, thể hiện xu thế thoái vốn dựa trên nền tảng thông tin vĩ mô chưa tích cực.
Còn ở nhóm cổ phiếu được mua ròng thì chủ yếu là liên quan đến các thương vụ giao dịch lớn như VHM, PLX, KDC.
Giao dịch của khối ngoại, trong đó các quỹ chủ động và thụ động (ETF) chiếm phần lớn tỷ trọng tiếp tục nhộn nhịp.
Ba tuần gần đây, xu hướng bán ra vẫn là chủ đạo. Nhóm cổ phiếu chịu áp lực bán nhiều nhất là bất động sản.
Chẳng hạn, Quỹ Vietnam Co-Investment Fund thuộc Dragon Capital đã bán 430.000 cổ phiếu DXG. Trung tuần tháng 9, nhóm quỹ Dragon Capital bán tổng cộng 5,17 triệu cổ phiếu KDH, giảm tỷ lệ sở hữu xuống 15,93%, tương đương 89,05 triệu cổ phiếu, sau khi đã bán bán 800.000 cổ phiếu ngay tuần trước đó.
Nhóm quỹ Dragon Capital cũng giảm tỷ trọng ở NBB, bán 3,29 triệu cổ phiếu từ ngày 7 – 15/9, giảm tỷ lệ sở hữu xuống 4,45% (tương ứng 4,2 triệu cổ phiếu).
Tính từ đầu năm đến nay, nhóm quỹ Dragon Capital bán 7 triệu cổ phiếu SJS, bán 3,5 triệu cổ phiếu CRE, bán 23 triệu cổ phiếu PC1, bán 1,65 triệu cổ phiếu HDC.
Trong khi đó, Quỹ đầu tư cổ phiếu Hưng Thịnh VinaWealth mua 242.380 cổ phiếu KDH trong tổng số 260.000 cổ phiếu đăng ký mua từ ngày 14/8 – 12/9.
Một quỹ đến từ Phần Lan là Evli Emerging Frontier Fund trở thành cổ đông lớn của DGW và KSB, với tỷ lệ sở hữu lần lượt là 5,14% và 5,43%.
Quỹ Kim Vietnam Growth Equity Fund đã mua gần 1,1 triệu cổ phiếu GMD, nâng tỷ lệ sở hữu lên 5,2%.
Quỹ Vietnam Holding tăng giải ngân trong tháng 8, thể hiện qua tỷ trọng tiền mặt giảm từ 8% đầu tháng xuống 2% cuối tháng.
Video đang HOT
Quỹ nâng tỷ trọng cổ phiếu VHM từ 4,3% lên 6,7% trong tổng giá trị tài sản ròng khoảng 126,1 triệu USD. Phân chia theo nhóm ngành thì bất động sản và ngân hàng đều đang chiếm tỷ trọng 19% trong danh mục.
Các động thái kể trên được giới đầu tư nhìn nhận, các quỹ đang thực hiện tái cơ cấu danh mục, trong đó nâng tỷ trọng cổ phiếu ngành có tiềm năng tăng trưởng, cổ phiếu đầu ngành, giảm tỷ trọng ở các ngành chưa có triển vọng bứt phá như bất động sản và nhóm vốn hóa vừa.
Thêm địa chỉ hút vốn
Ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc Chiến lược thị trường, Công ty Chứng khoán MB (MBS) cho biết, nhóm cổ phiếu cảng biển đang được chú ý nhờ kỳ vọng hưởng lợi từ Hiệp định thương mại tự do Việt Nam – EU (EVFTA), nhất là các cảng lớn, nước sâu, cảng là điểm trung chuyển đi châu Âu.
Nền kinh tế dần hồi phục sau đại dịch dẫn đến sản lượng hàng hóa thông qua hệ thống cảng biển Việt Nam tăng trở lại. Đồng thời, EVFTA có hiệu lực từ tháng 8/2020 giúp đẩy mạnh hoạt động xuất khẩu giữa Việt Nam và EU.
Theo dự báo của Bộ Công thương, Hiệp định sẽ giúp kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam vào EU tăng 42,7% và nhập khẩu từ EU vào Việt Nam tăng 33,1% vào năm 2025. Đến năm 2030, con số tương ứng sẽ đạt 44,4% và 36,7%. Theo đó, hoạt động dịch vụ vận tải biển sẽ được đẩy mạnh và mở rộng.
Ông Sơn cho rằng, một số quỹ có động thái gia tăng tỷ trọng cổ phiếu ở nhóm cảng biển để đón cơ hội, với tầm nhìn 3 đến 5 năm tới.
Trong khi đó, ở nhóm cổ phiếu bất động sản vốn hóa vừa, nhiều ý kiến nhận định, sức hấp dẫn đang giảm vì tác động tiêu cực của dịch bệnh Covid-19 và những khó khăn, vướng mắc của thị trường bất động sản kéo dài vài năm qua chưa được tháo gỡ.
Một số quỹ hiện không mặn mà với cổ phiếu bất động sản, mà quan tâm nhiều hơn tới chứng chỉ quỹ ETF, cổ phiếu ngành ngân hàng, tiêu dùng, bán lẻ…
Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Phân tích, Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam nhận xét, một số quỹ hiện không mặn mà với cổ phiếu bất động sản. Thay vào đó, chứng chỉ quỹ ETF, cổ phiếu ngành ngân hàng, tiêu dùng, bán lẻ… đang được chú ý hơn. Năm 2021, dự kiến nhiều nhà băng sẽ tăng vốn, nên các quỹ có thể để dành tiền mua cổ phiếu phát hành thêm, duy trì tỷ lệ sở hữu.
Các quỹ cũng quan tâm nhiều hơn tới nhóm doanh nghiệp tăng trưởng, chia cổ tức đều đặn.
Một lựa chọn khác là cổ phiếu vốn hóa lớn, có ảnh hưởng đến chỉ số, chẳng hạn nhóm cổ phiếu Vingroup (VIC, VHM, VRE), hay SAB. Thực tế, những cổ phiếu này thường nằm trong danh mục của quỹ ETF và cả những quỹ ngoại không có văn phòng ở Việt Nam.
Quy mô tài sản quản lý lớn nên các quỹ phải tìm các cổ phiếu như vậy để trong trường hợp xấu xảy ra, các nhà đầu tư rót vốn vào quỹ cũng không phàn nàn hay thất vọng về việc hiệu suất đầu tư thua kém chỉ số VN-Index.
Thêm góc nhìn về ngành ngân hàng, ông Tuấn đánh giá, nợ xấu phát sinh không nhiều như dự đoán và các nhà băng đủ khả năng để xử lý, trong khi định giá cổ phiếu vẫn đang hấp dẫn.
Đáng chú ý, Công ty Chứng khoán VNDIRECT cho rằng, chứng khoán Việt Nam có thể chiếm tỷ trọng lớn nhất trong rổ chỉ số thị trường cận biên của MSCI sau kỳ đánh giá tháng 11/2020.
Dựa trên dữ liệu ngày 14/9/2020, VNDIRECT ước tính, TTCK Việt Nam có thể hút ròng 120 triệu USD từ các quỹ ETF đang mô phỏng hai chỉ số thị trường cận biên của MSCI (giả định giá trị tài sản ròng của các quỹ ETF duy trì mức hiện tại).
Quy mô của dòng vốn ngoại đổ vào TTCK Việt Nam có thể lên đến 200 – 210 triệu USD nếu tính thêm đóng góp từ các quỹ chủ động. Dòng vốn ngoại này sẽ góp phần củng cố dòng tiền trên thị trường cũng như tạo tâm lý hứng khởi trong cộng đồng nhà đầu tư nội.
Theo đó, các cổ phiếu Việt Nam hiện có trong danh mục của MSCI Frontier Markets Index và MSCI Frontier Markets 100 Index sẽ được các quỹ ngoại theo dõi các chỉ số thị trường cận biên mua ròng sau khi Kuwait dự kiến được nâng hạng lên thị trường mới nổi vào tháng 11/2020, đặc biệt là các cổ phiếu vốn hóa lớn đang chiếm tỷ trọng cao như VNM, VIC, VHM, MSN, VRE, HPG, VCB.
Giao dịch chứng khoán: Quỹ ngoại bất đồng
Hai tháng qua, các quỹ ETF ngoại có xu hướng mua ròng trên thị trường chứng khoán Việt Nam, nhưng các quỹ đầu tư chủ động (active funds) có động thái bán ròng
Khối ngoại vẫn bán ròng, trừ giao dịch thỏa thuận
Giao dịch của các nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường chứng khoán Việt Nam chủ yếu là các quỹ đầu tư, bao gồm quỹ đầu tư bị động (đầu tư theo chỉ số - ETF) và quỹ đầu tư chủ động. Các quỹ thường xuyên chiếm 80 - 90% tổng giá trị giao dịch toàn khối.
Từ đầu năm đến nay, khối ngoại có xu hướng bán ròng. Trong đó, 8 tháng đầu năm, nếu loại trừ giao dịch mua thỏa thuận 650 triệu cổ phiếu VHM trong tháng 6, thì khối ngoại bán ròng 963 triệu USD.
Hai tuần đầu tháng 9, khối này mua ròng nhờ phiên giao dịch thỏa thuận hơn 5.400 tỷ đồng cổ phiếu VHM.
Theo ông Kim Thiên Quang, Tổng giám đốc Công ty Chứng khoán Maybank Kim Eng, khối ngoại có một số thương vụ mua thỏa thuận đột biến tại VHM và MSN.
Về mặt bản chất, dù không trực tiếp ảnh hưởng lên giao dịch trên thị trường (do được thực hiện thông qua hình thức thỏa thuận) nhưng cần nhìn nhận đây vẫn là dòng vốn ngoại tham gia thêm vào thị trường chứng khoán Việt Nam.
Các đợt mua thỏa thuận tại VHM và MSN đạt giá trị lần lượt 21.888 tỷ đồng và 2.335 tỷ đồng, nên dòng vốn ngoại trên thực tế chỉ bán ròng 882 tỷ đồng tại HOSE kể từ đầu năm. Trong khi đó, phần lớn các thị trường mới nổi khác đều bị rút vốn mạnh.
Về diễn biến dòng vốn các quỹ ETF, từ đầu năm đến ngày 15/9, có quỹ hút vốn ròng, nhưng có quỹ bị rút vốn, tính chung các quỹ huy động thêm hơn 400 tỷ đồng. Đáng chú ý, hai quỹ mới là VFMVN Diamond ETF và SSIAM VNFin Lead ETF lần lượt huy động được 1.617 tỷ đồng và 579 tỷ đồng.
Mới đây nhất, thị trường Việt Nam thu hút thêm một quỹ đến từ Đài Loan là CTBC Vietnam Equity Fund có quy mô 170 triệu USD. Bên cạnh đó, Quỹ ETF VN30 của Mirae Asset chuẩn bị huy động vốn đợt đầu khoảng 100 - 200 tỷ đồng và dự kiến sẽ tăng lên 2.000 tỷ đồng sau 1 năm.
Ông Nguyễn Anh Đức, Giám đốc Khối Dịch vụ chứng khoán, Công ty Chứng khoán SSI cho biết, các quỹ ETF ngoại có xu hướng bán ròng trong những tháng đầu năm, nhưng vài tháng gần đây chuyển sang mua ròng.
Hai quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF và FTSE Vietnam Swap UCITS ETF hút vốn ròng trong 2 tháng vừa qua, tổng cộng 21,4 triệu USD trong tháng 7 và 45,6 triệu USD trong tháng 8.
Ngay sau khi huy động thêm vốn, cả hai quỹ đã nhanh chóng giải ngân vào thị trường chứng khoán Việt Nam theo đúng tỷ trọng đề ra, lần lượt là 67% và 100%.
Tuy nhiên, xét tổng giao dịch của toàn bộ khối ngoại thì hoạt động bán ròng vẫn là chủ đạo. Cụ thể, giá trị bán ròng là 23,5 triệu USD trong tháng 7 và 147 triệu USD trong tháng 8.
Kết quả này thể hiện nhóm các quỹ đầu tư chủ động có động thái bán ròng. Số liệu giao dịch của các quỹ đầu tư chủ động không có nhiều, vì họ không có nghĩa vụ phải công bố thông tin, trừ trường hợp sở hữu từ 5% cổ phần trở lên.
Triển vọng đồng thuận mua ròng
Theo các chuyên gia, kinh tế Việt Nam vẫn đang phát triển, phòng chống dịch Covid-19 tốt, nên được dòng vốn ngoại quan tâm tìm kiếm cơ hội đầu tư.
Nhà đầu tư nước ngoài chủ động mua bán thường gặp khó khăn trong quá trình tự đầu tư, nên họ ưa thích đầu tư vào các quỹ ETF tại Việt Nam, tương tự như cách họ ưa thích quỹ ETF tại thị trường bản địa.
Theo đó, quỹ ETF sẽ là kênh huy động vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài chính cho thị trường Việt Nam hiện tại cũng như trong tương lai.
Ông Nguyễn Anh Đức cho rằng, các quỹ ETF ngoại huy động một phần đáng kể lượng vốn từ các nhà đầu tư cá nhân nước ngoài.
Thực tế, trong bối cảnh có sự dư thừa thanh khoản tại hầu hết các thị trường lớn trên thế giới, nhà đầu tư cá nhân có xu hướng rót vốn vào các quỹ ETF đầu tư vào các quốc gia có tiềm năng mà chỉ số chứng khoán chưa tăng nhiều.
Nhìn chung, diễn biến dòng vốn ngoại trên thị trường chứng khoán Việt Nam là tích cực trong bối cảnh dòng vốn toàn cầu tiếp tục bị rút khỏi các thị trường mới nổi và hướng vào các thị trường phát triển do có tỷ suất sinh lời vượt trội trong năm nay.
Thị trường Trung Quốc tăng mạnh trong thời gian gần đây cũng khiến một số quỹ có động thái tăng đầu tư sau khi rút bớt vốn tại các thị trường khác.
Khối ngoại bán ròng tại thị trường Việt Nam, nhưng giá trị không lớn, đặc biệt là dòng tiền vẫn ở lại thị trường.
Tháng 3 là giai đoạn lo ngại khi các quỹ bán ồ ạt, còn hiện nay không đáng ngại. Các quỹ chủ động giảm tỷ trọng ở một số cổ phiếu, tăng số dư tiền mặt nhằm tìm cơ hội giải ngân mới.
Được biết, Quỹ VEIL do Dragon Capital quản lý trong tuần cuối tháng 8, đầu tháng 9 bán ròng khoảng 27,5 triệu USD (tương đương 642 tỷ đồng), đưa tỷ trọng tiền mặt của Quỹ tăng mạnh từ mức thấp nhất kể từ đầu năm là 0,63% lên 2,55%.
Một số quỹ bán mạnh trong thời gian qua hiện đã thực hiện xong quá trình tái cơ cấu tài sản. Ngoài ra, việc tham gia của một số quỹ mới như CTBC Vietnam Equity Fund sẽ giúp hoạt động giao dịch của khối ngoại tích cực hơn.
Ông Vũ Minh Đức, Trưởng phòng Cao cấp, Phòng Nghiên cứu và Phân tích, Công ty Chứng khoán Bản Việt nhận định, xu hướng trung và dài hạn của thị trường chứng khoán Việt Nam là khả quan, nhất là khi thị trường có triển vọng được nâng hạng trong một vài năm tới.
Theo đó, khối ngoại sẽ có động thái mua ròng, không chỉ ở các quỹ ETF mà còn ở cả các quỹ chủ động.
Đồng tiền Việt Nam được hỗ trợ bởi các yếu tố như thặng dư thương mại cao và dòng vốn FDI duy trì tốt. Do đó, tỷ giá USD/VND kỳ vọng vẫn sẽ ổn định trong thời gian tới. Đây là yếu tố thuận lợi đối với các quỹ ngoại vì điều này giúp tránh rủi ro đồng nội tệ mất giá, gây ảnh hưởng đến kết quả hoạt động.
KIM Vietnam Growth Fund "rục rịch" mua bán một loạt cổ phiếu Quỹ ngoại KIM Vietnam Growth Equity đã bán bớt cổ phiếu GEX và NKG trong khi mua thêm cổ phiếu VCI. Ảnh minh họa. KIM Vietnam Growth Equity vừa thông báo đã bán ra hơn 1,76 triệu cổ phiếu của Tổng CTCP thiết bị điện Việt Nam (Gelex - mã GEX) qua đó giảm sở hữu từ hơn 19,33 triệu cổ phiếu (tỷ...