Quỹ AFC lại “choáng” vì mức giá rẻ của cổ phiếu Việt Nam
AFC Vietnam Fund cho biết, P/E trung bình thị trường hiện chỉ khoảng 7.x và hơn 10% lượng cổ phiếu nắm giữ đang có P/E ở mức chỉ 2,5-5 lần.
Sau kỳ nghỉ Tết Canh Tý 2020, thị trường chứng khoán Việt Nam có diễn biến lao dốc tương đồng với nhiều thị trường khác trên toàn cầu trước ảnh hưởng của dịch cúm Covid-19.
Chỉ số VN-Index giảm 2,5% trong tháng 1 và nhóm cổ phiếu chịu tác động mạnh nhất là nhóm vốn hóa nhỏ với mức giảm 6,4%.
Theo đó, chỉ số VNSmallcap thể hiện kém hơn hẳn so với VN-Index và VN30 khi đã giảm 8% kể từ cuối tháng 12/2019 cho tới nay.
AFC Vietnam Fund nhận định, những diễn biến gần đây có thể là “điểm ngoặt” tạo làn sóng nhà đầu tư giá trị mới đang tìm kiếm cơ hội đầu tư vào Việt Nam.
Trong 2 năm qua, các thị trường cận biên đối diện với sức ép lớn, dẫn tới việc dòng tiề.n tháo chạy khỏi các quỹ đầu tư tập trung đầu tư vào khu vực này, bất kể quy mô lớn hay nhỏ. Không chỉ tại Việt Nam, mọi thị trường cận biên đều chứng kiến áp lực bán ra, thậm chí có những quỹ lớn giảm tới 80% lượng tài sản nắm giữ.
Theo AFC Vietnam Fund, diễn biến này cùng với những chuyển động từ đầu năm 2020 tới nay khiến giá trị cổ phiếu Việt Nam đã rẻ tới mức khó có thể làm ngơ.
Nếu như trước đây quỹ này từng ngạc nhiên khi phân tích cổ phiếu tại thị trường chứng khoán Việt Nam lần đầu tiên vào thời điểm 2012-2013, thì nay cảm xúc này một lần nữa quay lại.
Trong khi đó, đa phần doanh nghiệp niêm yết đã báo cáo kết quả hoạt động quý IV/2019 với kết quả khả quan.
Theo số liệu của Vietstock, 898 doanh nghiệp trên sàn đã tạo ra tổng cộng hơn 2,7 triệu tỷ đồng doanh thu thuần và hơn 201.000 tỷ đồng lãi ròng trong năm 2019, tăng lần lượt 11% và 13% so với năm 2018.
Trước số liệu năm 2019 đã được công bố, AFC Vietnam Fund dường như đang “choáng ngợp” bởi mức định giá rất thấp của cổ phiếu Việt Nam.
Theo quỹ này, với P/E trung bình thị trường hiện chỉ khoảng 7.x và hơn 10% lượng cổ phiếu nắm giữ đang có P/E ở mức chỉ 2,5-5 lần, nhà đầu tư mới có nhiều cơ hội để sở hữu các cổ phiếu tốt với định giá rẻ.
AFC Vietnam Fund cho rằng, ngay khi các nhà đầu tư cũ bán ra cổ phiếu, thị trường sẽ chứng kiến những bước nhảy vọt với một số cổ phiếu, tương tự điều từng diễn ra giai đoạn 2012-2014, khi đà tăng của các cổ phiếu lệch pha hẳn với chỉ số chính.
Hiện tại, dù định giá của nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ đang rất hấp dẫn, nhưng nhiều nhà đầu tư, bao gồm các quỹ ETF, vẫn phải theo đuổi các cổ phiếu có định giá cao vì ít có sự lựa chọn khi cơ cấu chính của VN-Index gồm nhiều cổ phiếu ngân hàng và cổ phiếu “họ Vin” vốn có thị giá đắt đỏ.
Video đang HOT
Theo AFC Vietnam Fund, trong số hơn 1.600 doanh nghiệp niêm yết trên thị trường, chỉ có 31 công ty có giá trị vốn hóa hơn 1 tỷ USD và nguyên nhân chính là do giá cổ phiếu đang ở mức rất cao.
AFC Vietnam Fund hiện đầu tư vào 59 công ty và chỉ giữ 4,9% tài sản dạng tiề.n, tương đương tiề.n.
Nhóm cổ phiếu được ưa chuộng nhất thuộc lĩnh vực công nghiệp (chiếm 32,8% tỷ trọng danh mục đầu tư) và hàng tiêu dùng (29,7%).
Quỹ đang quản lý lượng tài sản giá trị 37,2 triệu USD tính tới cuối tháng 2/2020.
áng chú ý, Quỹ đang để mắt tới lĩnh vực năng lượng mặt trời khi Việt Nam ngày càng thể hiện quyết tâm phát triển năng lượng tái tạo.
Năm 2019, theo ASEAN Post, Việt Nam đang là quốc gia dẫn đầu về năng lượng mặt trời tại ông Nam Á với công suất lắp đặt 4.450 MW, chiếm 44% tổng công suất năng lượng mặt trời tại ASEAN.
Theo Tinnhanhchungkhoan.vn
Chứng khoán phái sinh: Sẽ biến động mạnh
Trong tuần này, hợp đồng phái sinh kỳ hạn 1 tháng đáo hạn, thị trường nhiều khả năng sẽ biến động mạnh.
Yếu tố cơ bản: Thị trường quốc tế ổn định, khối ngoại vẫn bán ròng
Các chỉ số chứng khoán trên toàn cầu ghi nhận sự ổn định hơn trong tuần qua. Chỉ số chứng khoán Mỹ tỏ ra có sức phản kháng tốt với diễn biến của dịch Covid-19 khi vẫn trong trạng thái tăng điểm mạnh.
Nhiều chỉ số chứng khoán châu Á có sự cải thiện, nhưng tâm lý còn rất thận trọng. Trong khi đó, thị trường Việt Nam nếu so sánh tương quan thì nằm ở trạng thái kém. Nhìn chung, góc nhìn liên thị trường đang dần ổn định hơn, nhưng chưa thể nói là đã quay trở lại xu thế tăng.
VN-Index trong trạng thái kém so với nhiều chỉ số chứng khoán quốc tế.
Nhà đầu tư nước ngoài vẫn chưa dừng lại đà bán ròng tại thị trường chứng khoán Việt Nam.
Tuần qua, khối ngoại bán ròng thêm 150 tỷ đồng, nâng tổng mức bán ròng trên VN30 kể từ sau Tết Nguyên đán lên khoảng 700 tỷ đồng.
ộng thái bán ròng liên tục của khối ngoại là sức ép không nhỏ cho khả năng hồi phục tiếp theo của thị trường.
Yếu tố kỹ thuật: Tích lũy ngắn hạn, giảm trung hạn
Tuần qua, thị trường duy trì nhịp hồi phục cho đến kết tuần, nhưng mức tăng càng ngày càng yếu. Tâm lý giao dịch phái sinh chủ yếu đi theo thị trường cơ sở, còn sự chủ động thuộc về phía bên bán. ộ lệch liên tục duy trì ở mức 6 - 7 điểm qua từng phiên.
VN30 và chứng khoán phái sinh đáo hạn tháng 2 hiện chưa thể hiện rõ xu hướng.
VN30 có trạng thái "cố rướn" quanh khu vực kháng cự 860 - 870 điểm. Trong bối cảnh xu hướng ngắn hạn không rõ ràng, nhà đầu tư nên tham chiếu vào xu hướng dài hạn hơn và hiện tại, xu hướng này đang là giảm.
Lực mua có dấu hiệu "đạt ngưỡng".
Tâm lý dòng tiề.n có sự cải thiện trong tuần qua khi bên cầu có những thời điểm thể hiện sự chủ động, lực cung bán ra tăng theo lực mua nhưng sự áp đảo của bên mua ở một vài thời điểm vẫn giúp thị trường tiếp đà hồi phục.
Tuy nhiên, vấn đề vào lúc này là đường cầu có dấu hiệu đạt ngưỡng quanh khu vực 20%, phản ánh thực tế sức mua không còn lớn để tạo lực đẩy cho thị trường chung.
Đà lan tỏa bứt qua xu thế giảm.
à lan tỏa cũng có sự cải thiện, nhưng thể hiện sự "đuối sức" nhất định. Ngoài ra, đây mới chỉ là nhịp hồi đầu tiên của đà lan tỏa sau nhịp trượt dài, do đó áp lực vẫn còn lớn.
Tuy nhiên, đà lan tỏa trong trung bình 10 phiên đang manh nha hình thành tín hiệu tạo đáy. Do đó, thị trường chung có một chỉ báo là đang có nền giá tốt.
Các nhóm ngành có sự phân hóa.
Ngân hàng là tác nhân chính cho nhịp hồi phục vừa qua của thị trường chung, nhưng bản thân trong nhóm này đang có sự phân hóa rõ nét.
Nếu tình trạng phân bổ cục bộ của dòng tiề.n chưa có sự cải thiện, thì khả năng bứt phá của thị trường chung sẽ rất khó khăn.
Trong khi đó, sự trỗi dậy của nhóm bất động sản cũng là bệ đỡ cho thị trường chung, nhưng điểm yếu là dòng tiề.n trong nhóm vẫn còn rất kém, nên khả năng trở thành nhóm dẫn dắt chưa được đán.h giá cao.
Khuyến nghị - Chiến lược giao dịch: Canh bán tại kháng cự, canh mua tại hỗ trợ
Xét ở các góc nhìn khác nhau thì đa số không ủng hộ cho khả năng hồi phục tiếp của thị trường chung trong thời gian tới, trước áp lực bán ròng của khối ngoại và sức lan tỏa một cách cục bộ của dòng tiề.n ở các nhóm ngành.
Trong tuần đáo hạn mã chứng khoán phái sinh kỳ hạn 1 tháng, khả năng sẽ chứng kiến nhiều sự chuyển biến lớn về mặt xu hướng, trong đó kịch bản thị trường xuất hiện những nhịp rung lắc mạnh đang được đán.h giá cao hơn.
Mã phái sinh kỳ hạn 1 tháng dự kiến sẽ xuất hiện những nhịp rung lắc mạnh.
Mặc dù các chỉ số đang có những nhịp hồi khá đáng kể, nhưng xu hướng chính vẫn là giảm. Khu vực "cửa sóng" quanh vùng 860 - 870 điểm chưa được chinh phục.
Do vậy, chiến lược canh bán (Short) ở quanh vùng giá kháng cự vẫn là chiến lược tối ưu nhất trong tuần này. Trong kịch bản mua (Long), các nhịp điều chỉnh về khu vực 830 - 840 điểm nên được ưu tiên.
Theo Tinnhanhchungkhoan.vn
MSCI Frontier Markets Index giữ nguyên số lượng cổ phiếu Việt Nam trong kỳ cơ cấu tháng 2 Theo ước tính của MSCI, tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam trong rổ MSCI Frontier Markets Index sẽ tăng lên 25,2% và số lượng cổ phiếu lên con số 16 khi Kuwait được nâng hạng thị trường Emerging Markets vào năm 2020. Điều này có thể giúp hàng trăm triệu USD đổ vào thị trường Việt Nam. MSCI vừa công bố báo cáo...