Ngân hàng ‘nghẹn đắng’ vì nhận cổ phiếu?
Khi doanh nghiệp làm ăn thua lỗ, khó khăn cũng là lúc khối nợ vay ngân hàng trở thành “gánh nặng nợ” thực sự khủng khiếp. Các chủ nợ ngân hàng cũng chẳng thể ngồi yên, buộc phải vào cuộc “giải cứu” nợ xấu và giảm thiểu rủi ro tài sản bảo đảm như cổ phiếu bị “bốc hơi”.
Để đảm bảo cho các khoản vay của khách hàng, ngân hàng chấp nhận nhiều loại tài sản như bất động sản, quyền sử dụng đất, cổ phiếu, trái phiếu, quyền thu hồi nợ, t.iền gửi, phương tiện vận tải… Khi việc huy động vốn khó khăn, cổ phiếu lại trở thành công cụ khá phổ biến giúp các doanh nghiệp lớn như Hoàng Anh Gia Lai, Masan, Hoà Phát có thể vay vốn ngân hàng.
Thế chấp cổ phiếu, dễ vay nghìn tỷ
Câu chuyện nợ nần của công ty CP Hoàng Anh Gia Lai (HAG) còn chưa sáng tỏ, song điều đáng nể là tập đoàn này đã vay được số vốn rất lớn từ các ngân hàng như BIDV, Eximbank, HDBank, VPBank… thông qua tài trợ vốn vay, phát hành trái phiếu.
Một chủ nợ lớn của HAG là ngân hàng BIDV và công ty chứng khoán BSC đã mua hơn 5.950 tỷ đồng trái phiếu của HAG, được bảo đảm bằng nhiều loại tài sản (đất đai, tài sản dự án). Số dư nợ mới nhất của HAG do lãnh đạo BIDV tiết lộ gần đây là khoảng 10.550 tỷ đồng.
Trong khối nợ “khủng” của HAG phải kể đến một số khoản vay nghìn tỷ, được bảo đảm bằng cổ phiếu HAG và HNG – công ty CP nông nghiệp Hoàng Anh Gia Lai (HAGL Agrico)- thuộc tập đoàn.
Đơn cử, cuối năm 2015, HAG còn dư nợ vay 170 tỷ đồng tại HDBank, có tài sản hình thành từ vốn vay là thức ăn cho bò và 5 triệu cổ phiếu HAG của ông Đoàn Nguyên Đức- Chủ tịch HĐQT của Hoàng Anh Gia Lai.
Lô trái phiếu trị giá 650 tỷ đồng (phát hành tháng 4/2014) cho HDBank với tài sản bảo đảm là cổ phiếu, gồm: 67,27 triệu cổ phiếu HAN (nay là HNG) thuộc sở hữu của HAG, 196,36 triệu cổ phần HAN và các khoản t.iền, tài sản còn lại sau khi được Eximbank – Sacombank xoá thế chấp… Số 196,36 triệu cổ phiếu HAN này cũng được thế chấp đồng thời cho 600 tỷ đồng trái phiếu được bán cho VPBank. Ngoài ra, VPbank còn mua 1.000 tỷ đồng trái phiếu HAG, được bảo đảm bằng 74 triệu cổ phiếu HNG và 4,7 triệu cổ phiếu HAG thuộc sở hữu của ông Đoàn Nguyên Đức, 1.000 tỷ đồng trái phiếu được bảo đảm bằng 110 triệu cổ phiếu HNG thuộc sở hữu của HAG và 4,7 triệu cổ phiếu sở hữu của Bầu Đức…
Với cam kết hỗ trợ vốn cho các dự án nuôi bò sữa, bò thịt, cao su, mía đường ở trong và ngoài nước, các ngân hàng đã “bơm” vốn ồ ạt cho HAG thông qua cho vay, mua trái phiếu. Tính đến 31/12/2015, HAG có tới 14.095 tỷ đồng nợ vay trái phiếu các loại trên tổng quy mô nợ vay 35.100 tỷ đồng.
Video đang HOT
Chỉ trong vòng 4 năm (2011-2014), HAG đã huy động tới 8.305 tỷ đồng nhờ bán trái phiếu quy mô lớn. Lô trái phiếu giá trị 2.500 tỷ đồng được phát hành tháng 4/2012 đã được các ngân hàng Sacombank, Eximbank, ACBS… mua “gọn”, sau đó nhanh chóng “sang tay” cho các ngân hàng BacABank, HDBank, Banviet Bank (tính đến ngày 30/6/2015).
Có thể thấy, các đợt phát hành của HAG thành công mỹ mãn với sự “hậu thuẫn” từ nhiều ngân hàng lớn, công ty chứng khoán trong vai trò nhà đầu tư, hoặc đại lý thu xếp phát hành, như: BIDV, công ty Chứng khoán BSC, Sacombank, Eximbank, ACBS, VPbank, HDBank, BacABank, VPBS…
Ngân hàng cần tính toán kỹ lưỡng, xác định giá trị thị trường của cổ phiếu, dự lường giảm thiểu rủi ro
Rủi ro cổ phiếu “bốc hơi”
Trên thị trường chứng khoán, nhiều doanh nghiệp niêm yết cũng đẩy mạnh huy động vốn vay ngân hàng, thế chấp bằng tài sản cổ phiếu. Bài toán vay vốn như thế nào, thế chấp tài sản gì có lẽ đã được các chủ doanh nghiệp tính toán kỹ và ngân hàng cho vay cũng “gật đầu” chấp thuận.
Công ty CP Tập đoàn Hoà Phát (mã HPG) cũng có quy mô vay nợ rất lớn, ngày càng “phình” to. Đến cuối 2015, dư nợ vay của Hòa Phát đã tăng lên mức 6.117 tỷ đồng. Báo cáo tài chính cho hay, các khoản vay ngắn hạn của Hoà Phát (gần 5.450 tỷ đồng) được đảm bảo bằng một số hàng tồn kho, tài sản cố định, chi phí trả trước dài hạn, cổ phiếu HPG thuộc sở hữu của một số thành viên HĐQT Hoà Phát…
Hoà Phát không cho biết cụ thể số lượng cổ phiếu HPG và danh tính lãnh đạo công ty đã thế chấp tài sản cổ phiếu cho các khoản nợ vay của doanh nghiệp.
Ở lĩnh vực khai khoáng, công ty CP Tập đoàn Masan (mã MSN) cũng huy động vốn rất lớn thông qua phát hành trái phiếu. Tại ngày 31/12/2015, nhóm công ty Masan có tổng số trái phiếu lên tới 17.300 tỷ đồng, được đảm bảo bằng 403 triệu cổ phiếu MSC – công ty CP Hàng tiêu dùng Masan (công ty con do tập đoàn nắm 77,8% vốn). Ngoài ra, Masan còn khoản vay ngắn hạn 380 tỷ đồng, thế chấp bằng 158 triệu cổ phiếu của công ty CP Tài nguyên Masan…
Thời gian qua, các ngân hàng nhận tài sản thế chấp bằng cổ phiếu là khá phổ biến, nhất là với các khoản vay lớn giữa lúc tình hình huy động vốn khó khăn. Cổ phiếu cũng được đ.ánh giá là tài sản có tính thanh khoản cao, giao dịch thuận tiện song lại ẩn chứa nhiều rủi ro về biến động giá.
Đơn cử: thị trường chứng khoán suy thoái, doanh nghiệp có thông tin xấu thì giá cổ phiếu lập tức “lao dốc không phanh”. Cú trượt giá thảm hại của mã HAG hồi đầu năm 2016 từ mức trên 30.000 đồng/CP xuống mức đáy 7.000 đồng/CP đã khiến bao nhà đầu tư điêu đứng, khóc ròng…
Do đó, khi nhận thế chấp cổ phiếu, ngân hàng cần tính toán kỹ lưỡng, xác định giá trị thị trường của cổ phiếu, dự lường giảm thiểu rủi ro để tránh rơi vào tình thế khó xử, khó siết nợ vì tài sản bảo đảm hao hụt.
Theo Thơi bao kinh doanh
Kiến nghị sau 2017 mới 'siết tín dụng' vào bất động sản
Hiệp hội Bất động sản TP.HCM (HOREA) vừa có kiến nghị sửa đổi Thông tư 36 vào thời điểm sau năm 2017 để các bên có liên quan có lộ trình, chủ động điều chỉnh hoạt động của mình hợp lý hơn và không g.ây s.ốc cho thị trường.
Theo nội dung văn bản này, HOREA đồng thuận NHNN về việc cần thiết điều chỉnh sửa đổi Thông tư 36 để phù hợp với diễn biến tình hình của nền kinh tế và của thị trường bất động sản, nhưng cần có lộ trình phù hợp với từng nhóm đối tượng, phù hợp với thông lệ quốc tế, bảo đảm an toàn hệ thống của các tổ chức tín dụng.
HOREA đề nghị: "Nếu sửa đổi điều 5 Thông tư 36/2014/TT-NHNN thì cho phép tổ chức tín dụng được sử dụng 50% nguồn vốn ngắn hạn để cho vay trung hạn và dài hạn, và đề nghị vẫn xếp các khoản phải đòi để kinh doanh bất động sản vào nhóm tài sản có hệ số rủi ro 150% như hiện nay".
Đồng thời, cũng theo HOREA: "Quy định có hiệu lực vào thời điểm thích hợp nhất (có thể sau năm 2017) để các bên có liên quan có lộ trình, chủ động điều chỉnh hoạt động của mình thì hợp lý hơn và không g.ây s.ốc cho thị trường".
Trước đó, Ngân hàng Nhà nước Chi nhánh TP.HCM đã có văn bản số 1166/HCM-PTH ngày 12/5/2016 trả lời kiến nghị của HOREA liên quan đến việc sửa đổi Thông tư 36.
Việc NHNN đưa ra dự thảo chỉnh sửa các nội dung trên, không ngoài mục tiêu đảm bảo an toàn trong hoạt động tín dụng ngân hàng, nhằm hạn chế rủi ro do tăng trưởng tín dụng vào lĩnh vực tiềm ẩn nhiều rủi ro như lĩnh vực kinh doanh bất động sản. Đồng thời cũng tạo điều kiện cho thị trường bất động sản phát triển an toàn, bền vững.
Bài học về tăng trưởng tín dụng nóng, tăng trưởng nóng của thị trường bất động sản trong những năm qua, vẫn còn nguyên giá trị và hiện nay vấn đề nợ xấu đã và đang là vấn đề cần quan tâm giải quyết của hệ thống ngân hàng, của Chính phủ.
Theo nội dung văn bản này, thực tế các chỉ số điều chỉnh trong dự thảo sửa đổi Thông tư 36 là phù hợp với thông lệ quốc tế.
Các chỉ số hiện nay (tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn 60% và tỷ lệ trích lập dự phòng 150%) là các tỷ lệ cho giai đoạn khó khăn vừa qua, nhằm kích thích tăng trưởng tín dụng cũng như tạo điều kiện phục hồi sản xuất kinh doanh, và các thị trường nói chung, trong đó có thị trường bất động sản.
Khi thị trường phục hồi, ổn định, cần phải có sự điều chỉnh, để đảm bảo sự tăng trưởng và phát triển bền vững của hệ thống ngân hàng, gián tiếp tạo sự ổn định bền vững cho kinh tế vĩ mô của Việt Nam trong các năm tiếp theo.
Tuy nhiên, cần có lộ trình thực hiện (1 2 năm) tránh để xảy ra rủi ro chính sách và gây ảnh hưởng đến hoạt động ngân hàng.
Theo_VnMedia
Mua theo giá thị trường có xử lý được nợ xấu? Thống đốc NHNN thể hiện quyết tâm giảm nợ xấu trong hệ thống tín dụng bằng việc phê duyệt và triển khai phương án mua nợ xấu theo giá thị trường. Tính tới cuối năm 2015, tỷ lệ nợ xấu toàn hệ thống ngân hàng đã giảm về dưới 3%, còn 2,5%. Song, trên thực tế, quá trình xử lý nợ xấu còn...