Nắm bắt cơ hội khi thị trường có nhiều biến động
Khi thị trường có nhiều biến động, cơ hội đầu tư và kiếm lời không chỉ đến từ thị trường chứng khoán phái sinh mà còn cả ở thị trường chứng khoán cơ sở.
Cơ hội lại tới với giới đầu tư chứng khoán phái sinh
Trong những ngày đầu tuần này, do tác động tiêu cực của thị trường chứng khoán thế giới, thị trường chứng khoán Việt Nam cũng có những biến động khó lường.
Sau khi kiểm định lại không thành công ngưỡng 904 điểm xác lập tại tuần thứ 2 của tháng 6, chỉ số VN-Index quay đầu giảm tới trên 17 điểm chỉ trong phiên giao dịch chiều thứ Hai vừa qua. Cũng trong khoảng thời gian đó, chỉ số VN30 còn giảm mạnh hơn, tới 18 điểm.
Sự biến động mạnh của VN-Index và VN30 đã kéo theo sự rung lắc dữ dội trên thị trường chứng khoán phái sinh. Mã hợp đồng tương lai VN30F2009 đáo hạn ngày 20/9 đã mất tới gần 24 điểm chỉ trong 2 giờ giao dịch của phiên chiều ngày 7/9.
Sang phiên giao dịch hôm thứ Ba và hôm nay (9/9), mặc dù chốt phiên giao dịch chỉ số VN-Index giảm nhẹ lần lượt là 1,5 và 0,8 điểm thì chỉ số VN30 lại tăng 3 điểm vào ngày thứ Ba và hôm nay quay đầu giảm 3 điểm.
Với sự biến động mạnh của thị trường, nhà đầu tư trong nước ngay lập tức đẩy mạnh giao dịch trên thị trường chứng khoán phái sinh nhằm tận dụng cơ hội thị trường để kiếm lời.
Nếu như trong phiên giao dịch hôm thứ Hai mới chỉ có 165.682 hợp đồng được khớp lệnh – tương đương với khối lượng giao dịch trung bình ngày của tháng 8 thì trong phiên ngày thứ Ba khối lượng giao dịch đã tăng lên 217.004 hợp đồng.
Con số này tương đương với khối lượng giao dịch trung bình ngày của tháng 7 (tháng mà chỉ số VN-Index và VN30 biến động rất thất thường) và tăng gần 17% so với trung bình ngày của tháng 8.
Kết thúc phiên giao dịch hôm nay, số lượng hợp đồng đã tăng lên thành 225.177 hợp đồng.
Giới phân tích chứng khoán nhận định, thị trường sẽ còn tiếp tục có nhiều biến động trong thời gian tới. Trong khi việc kiếm lời trên thị trường cổ phiếu tạm thời gặp khó khăn thì giai đoạn này lại là cơ hội tuyệt vời đối với những nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán phái sinh.
Hiện nay trên thị trường mức phí giao dịch chứng khoán phái sinh đã giảm rất mạnh so với thời gian đầu khi thị trường chứng khoán phái sinh mới ra đời, giúp nhà đầu tư tiết giảm được rất nhiều chi phí đầu tư.
Trong số những công ty giảm mạnh phí giao dịch để hỗ trợ nhà đầu tư phải kể đến Công ty Chứng khoán VPS. Công ty này hiện đang tiến hành miễn phí giao dịch cho khách hàng mở mới tài khoản phái sinh, trong khi mức phí áp dụng đối với khách hàng cũ đang vào loại thấp nhất thị trường hiện nay là 1.000 đồng/hợp đồng.
Giai đoạn tích lũy cổ phiếu tốt với giá hợp lý
Khi thị trường đi vào giai đoạn điều chỉnh và tích lũy, cơ hội không chỉ đến với nhà đầu tư chứng khoán phái sinh mà còn cả với nhà đầu tư cổ phiếu.
Thực tế thị trường cho thấy, những nhà đầu tư có kinh nghiệm thường tận dụng rất tốt những cơ hội mà thị trường ở giai đoạn điều chỉnh tạo ra để tích lũy, mua vào những mã cổ phiếu tốt có mức định giá hợp lý mà ở những giai đoạn thị trường hưng phấn họ không có hoặc ít có cơ hội để sở hữu.
Ngoài việc huy động vốn tự có thì việc sử dụng thêm các gói cho vay mà công ty chứng khoán đưa ra là một lựa chọn mà các nhà đầu tư ưa dùng.
Nếu như trước đây mức lãi suất cho vay thường ở mức 12-14%/năm thì thời gian gần đây cũng đã được hạ xuống đáng kể, giúp nhà đầu tư tiết giảm thêm chi phí, tối đa hóa lợi nhuận.
Video đang HOT
Các công ty chứng khoán cũng đưa ra những gói sản phẩm vay đa dạng, phù hợp với nhu cầu và khẩu vị của từng nhóm đối tượng nhà đầu tư.
Chẳng hạn tại VPS, với những nhà đầu tư năng động, luôn bám sát thị trường và giao dịch nhiều, liên tục, công ty có gói sản phẩm chuyên biệt với mức lãi suất vay ở mức thấp nhất trên thị trường hiện nay là 5%/năm.
Ngoài việc được hưởng mức lãi suất thấp, nhà đầu tư đăng ký sử dụng gói sản phẩm này còn được hưởng 1 ngày miễn lãi cho khoản vay của mình.
Một gói sản phẩm có lãi suất không kém phần hấp dẫn khác của VPS là gói sản phẩm có lãi suất vay 7,5 – 9%/năm. Đối với gói sản phẩm này, khách hàng được đánh giá hàng tháng theo điều kiện về giá trị giao dịch/dư nợ để hưởng mức lãi suất ưu đãi này .
Ngoài ra, VPS còn có các gói cho vay với lãi suất chỉ từ 8%-10%/năm v.v… để đáp ứng nhu cầu đa dạng của các đối tượng khách hàng khác nhau.
Sàn phái sinh, cần chuyển mình để bứt phá
Sau 3 năm mở cửa hoạt động, giá trị giao dịch danh nghĩa trên sàn phái sinh Việt Nam đã chính thức vượt thị trường chứng khoán cơ sở. Để thị trường phái sinh tiếp tục lớn mạnh, thu hút nhiều nhà đầu tư và thực hiện đúng vai trò là công cụ phòng ngừa rủi ro, cần thêm nhiều giải pháp thiết thực.
Ảnh Shutterstock.
Chờ đợi sàn phái sinh việt nam vận hành sát hơn với chuẩn mực quốc tế
Ông Trịnh Hoài Giang, Tổng giám đốc CTCK TP.HCM (HSC)
Sau 3 năm hoạt động, TTCK phái sinh Việt Nam có sự tăng trưởng khá tốt. Điều này phần nào thể hiện qua kỷ lục mà phiên giao dịch ngày 29/7/2020 chạm tới, khi đạt khối lượng giao dịch 356.033 hợp đồng. Đây là mức cao nhất kể từ khi khai trương thị trường cách đây 3 năm.
Cùng với thanh khoản tích cực, với số lượng nhà đầu tư tham gia thị trường ngày một nhiều hơn đã thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư tổ chức, nhất là các quỹ đầu tư trong việc tham gia thị trường vì mục tiêu phòng ngừa rủi ro cho danh mục đầu tư của họ.
Đặc biệt, hoạt động của TTCK phái sinh đã giúp cho nhà đầu tư có thêm sự tự tin hơn mỗi khi TTCK cơ sở lao dốc với biên độ lớn, dẫu rằng tính năng phòng ngừa rủi ro còn một số khiếm khuyết.
Bên cạnh những bước tiến tích cực đó, thị trường còn một số điểm cần cải thiện. Cơ chế vận hành có những điểm chưa tương đồng với thông lệ quốc tế, nên còn gây khó khăn cho nhà đầu tư nước ngoài.
Chẳng hạn, tỷ lệ ký quỹ còn cao so với thị trường quốc tế. Độ lớn của thị trường còn hạn chế cũng là một khó khăn cho nhà đầu tư lớn, có tổ chức trong tham gia sàn phái sinh vì mục tiêu phòng ngừa rủi ro cho danh mục đầu tư của họ.
Quy mô hợp đồng còn nhỏ khiến cho chi phí giao dịch còn cao. Thông tin về thị trường hiện có độ trễ...
Mặt khác, cơ chế Trung tâm Lưu ký kiểm soát đến tận chân tài khoản của nhà đầu tư mang tính đặc thù Việt Nam, vừa dẫn đến chi phí cao, vừa tạo ra những bất tiện với nhà đầu tư tham gia thị trường.
Bất cập này cần được khắc phục khi tới đây đưa vào vận hành cơ chế đối tác thanh toán, bù trừ trung tâm (CCP), cho phép thành viên bù trừ quản lý nhà đầu tư.
Sau 3 năm khai mở và phát triển đầu tiên, chúng tôi trông đợi TTCK phái sinh sẽ sớm xử lý tốt những hạn chế theo hướng tiệm cận mạnh và sát hơn các chuẩn mực, thông lệ sàn phái sinh quốc tế, để tiếp tục hiện đại hóa thị trường, thu hút nhiều nhà đầu tư nước ngoài tham gia.
Nếu giảm thêm thuế, phí, sàn phái sinh sẽ thu hút nhiều nhà đầu tư tham gia
Ông Nguyễn Mạnh Hoạt, Giám đốc Khối khách hàng cá nhân, khu vực phía Nam, CTCK Yuanta Việt Nam
Thị trường phái sinh đi vào hoạt động tạo cho nhà đầu tư một công cụ đầu tư phòng ngừa rủi ro khi chứng khoán đi xuống, có thể giao dịch mua/bán ngay trong ngày mà không cần đợi chứng khoán/tiền về.
Thực tế, khi TTCK cơ sở giảm mạnh trong đợt Covid lần 1, sàn phái sinh đã giúp nhiều nhà đầu tư giao dịch linh hoạt, giữ được cân bằng tài khoản bằng ưu thế T 0 thay vì T2 như trên thị trường cơ sở.
Tuy nhiên, dù thu hút trên 130.000 tài khoản, nhưng sàn phái sinh hiện nay vẫn thiên về đầu cơ hơn là có vai trò phòng ngừa rủi ro như đúng bản chất của thị trường phái sinh.
Cùng với đó, theo quan sát của chúng tôi, nhiều nhà đầu tư quan tâm đến các khoản phí, thuế trên sàn này, bởi tính ra cũng khá nhiều trên một hợp đồng.
Nếu cơ quan quản lý xem xét giảm tiếp các khoản thuế, phí đó khi thanh khoản đã đạt mức cao và tương đối ổn định, chắc chắn sẽ kích thích nhà đầu tư tham gia nhiều hơn.
Trong một số phiên đáo hạn, biến động trên thị trường phái sinh khiến nhà đầu tư khó nắm bắt và dự đoán thị trường.
Theo chúng tôi, cơ quan quản lý cần có thêm những hội thảo, chuyên đề mang tính đào tạo nhà đầu tư, cũng như cần quản lý, giám sát mạnh hơn để bảo vệ nhà đầu tư, giảm thiểu khả năng thị trường bị lạm dụng, làm giá vào những thời điểm nhạy cảm.
Một mong muốn khác là sàn phái sinh cần thêm các sản phẩm, có thể xây trên các chỉ số như VNX50, VNX100, VNX200... để đa dạng hóa cơ hội, tăng sự lựa chọn cho các nhà đầu tư trong và ngoài nước.
Sàn phái sinh cần có chính sách thu hút nhà đầu tư tổ chức và các quỹ đầu tư tham gia
CTCK Mirae Asset Việt Nam
TTCK phái sinh Việt Nam ra đời đã góp phần tăng sản phẩm, tăng cơ hội cho nhà đầu tư và hướng đến ưu việt lớn nhất là cung cấp công cụ để quản lý, phòng ngừa rủi ro.
Tuy nhiên, trên sân chơi phái sinh hiện nay, mức độ rủi ro cũng khá cao, do có nhiều nhà đầu tư còn thiếu kinh nghiệm nhưng mong muốn có lợi nhuận nhanh, nên khó thành công.
Một thực tế khác là không ít nhà đầu tư khi tham gia thị trường phái sinh "lướt sóng" trong phiên nhằm hưởng chênh lệch giá, chứ không có nhu cầu phòng hộ rủi ro cho danh mục cổ phiếu cơ sở.
Để sàn chứng khoán phái sinh bền vững hơn, cơ quan quản lý cần đưa ra các chính sách hỗ trợ và thu hút nhà đầu tư tổ chức và các quỹ đầu tư tham gia nhiều hơn.
Khi nhà đầu tư tổ chức và quỹ đầu tư tham gia, chủ thể này sẽ sử dụng các hợp đồng dài hạn hơn để phòng ngừa rủi ro cho danh mục cơ sở.
Từ đó, giúp cho thị trường phái sinh phát triển bền vững, đồng thời cũng làm giảm bớt rủi ro rút vốn ở thị trường cơ sở.
Hiện phí quản lý tài sản 0,003% giá trị lũy kế số dư tài sản ký quỹ và phí giao dịch chứng khoán phái sinh là 3.000 đồng/hợp đồng tương lai chỉ số ở mỗi chiều mua bán. Đây là mức khá cao nếu so sánh vòng quay giao dịch trong ngày của sản phẩm.
Chúng tôi mong đợi, cơ quan quản lý có thể xem xét để giảm các loại giá dịch vụ đang áp dụng hiện nay.
Hoạt động phái sinh cũng rất cần sự minh bạch kịp thời. Mỗi khi có những phiên biến động bất thường, chúng tôi mong rằng, cơ quan quản lý, giám sát thị trường có thể thực hiện ngay việc giám sát, thanh tra, nhằm nâng cao niềm tin hơn nữa từ nhà đầu tư trên thị trường phái sinh.
Cùng với đó, cần đa dạng hơn các sản phẩm phái sinh, thay vì chỉ trên chỉ số VN30 thì có thể trên chỉ số VNX100, VNX200 hoặc nhiều chỉ số khác để tránh bị lệ thuộc, bị ảnh hưởng bởi các giao dịch có chủ đích trên thị trường.
Cần tạo lập cơ chế phối hợp đồng bộ trong quảng bá sản phẩm, chia sẻ thông tin, cơ hội đầu tư phái sinh
Ông Trần Minh Hoàng, Trưởng phòng phân tích, CTCK Vietcombank (VCBS)
Sản phẩm đầu tiên được đưa vào giao dịch chính thức là Hợp đồng tương lai chỉ số VN30. Kể từ phiên giao dịch đầu tiên là 10/08/2017 cho đến nay, quy mô giao dịch sản phẩm này đã có sự tăng trưởng vượt bậc.
Nếu như trong năm 2017, khối lượng (số lượng hợp đồng) giao dịch trung bình chỉ đạt hơn 12.000 hợp đồng/phiên, tương đương 1.000 tỷ đồng giá trị giao dịch/phiên, thì bước sang năm 2018, quy mô giao dịch tăng khoảng 7 lần, đạt gần 79.000 hợp đồng/phiên, tương ứng gần 7.500 tỷ đồng giá trị giao dịch/phiên.
Với đặc thù có thể tất toán vị thế ngay trong phiên (T 0), cho phép bán khống (short sell) và đòn bẩy cao, giai đoạn 2019-2020, khi thị trường cổ phiếu cơ sở xuất hiện nhiều biến động tiêu cực cũng là thời điểm mà VN30 Future vươn lên, chiếm được nhiều sự chú ý của dòng tiền, đặc biệt là những nhà đầu tư cá nhân Việt Nam ưa thích lối giao dịch "lướt sóng ngắn hạn", thể hiện qua con số quy mô giao dịch nối tiếp xu hướng tăng trưởng mạnh.
Cụ thể, khối lượng giao dịch trung bình phiên trong năm 2019 và 7 tháng đầu năm 2020 lần lượt là gần 89.000 hợp đồng và hơn 175.000 hợp đồng, tương ứng với giá trị giao dịch gần 8.000 tỷ và hơn 13.000 tỷ đồng/phiên. Quy mô giao dịch trên thị trường hợp đồng tương lai đã chính thức vượt cả thị trường chứng khoán cơ sở.
Mặc dù vậy, các sản phẩm chứng khoán phái sinh khác chưa đạt được thành công về thu hút dòng tiền đầu tư và tăng trưởng quy mô giao dịch như sản phẩm VN30 Future.
Giá trị giao dịch trung bình phiên của sản phẩm chứng quyền (CW) trong một năm trở lại đây chỉ đạt khoảng 7 tỷ đồng/phiên, trong khi thị trường Bond Future gần như không có thanh khoản.
Sản phẩm có thể thu hút nhà đầu tư hay không phụ thuộc rất lớn vào đặc tính của nó, cũng như yếu tố khách quan là bối cảnh thị trường và các hoạt động mang tính tạo lập của đơn vị kinh doanh chứng khoán.
Theo tôi, tiềm năng phát triển thị trường chứng khoán phái sinh nằm ở đề án triển khai sản phẩm hợp đồng quyền chọn của các cổ phiếu.
Đây là sản phẩm rất hiện đại và tiệm cận với sự phát triển chung của TTCK tại các quốc gia phát triển. Ngoài ra, đây cũng là công cụ phục vụ rất đắc lực cho chiến lược đầu tư của dòng tiền "lớn" - các quỹ đầu tư, đặc biệt là các quỹ đầu tư nước ngoài.
Trong bối cảnh nền kinh tế và TTCK toàn cầu liên tục biến động, để TTCK phái sinh Việt Nam phát triển dài hạn, theo chúng tôi còn cần tạo lập được cơ chế phối hợp đồng bộ giữa cơ quan quản lý và thành viên thị trường, đặc biệt là trong công tác quảng bá sản phẩm, chia sẻ thông tin, cơ hội đầu tư một cách minh bạch và rõ ràng đến với các nhà đầu tư trong và ngoài nước.
[Nhịp đập phái sinh phiên 27/08] Các hợp đồng tương lai bứt tốc mạnh mẽ cuối phiên chiều Phiên giao dịch ngày hôm nay có diễn biến giằng co trong suốt phiên sáng và bật tăng mạnh mẽ cuối phiên chiều... Thị trường phái sinh mở cửa phiên hôm nay giảm 0.2 điểm không đáng kể ngay từ những phút đầu tiên mở cửa. Khoảng thời gian sau đó, giá phục hồi chạm khu vực 816 điểm. Khoảng sau 10h, giá...