MWG dẫn đầu đà tăng của nhóm VN30 trong tháng 8
Thị trường chứng khoán Việt Nam đã đạt mức tăng trưởng ấn tượng trong tháng 8, đi kèm với đó nhiều cổ phiếu cũng tăng rất tích cực.
Diễn biến giá trong phiên giao dịch cuối tháng 8. Ảnh: KA.
Nhóm VN30 “phủ sóng xanh”
Cuối tháng 7.2020, làn sóng COVID-19 thứ hai quay trở lại Việt Nam và tiếp tục gây trở ngại đến sự hồi phục của các doanh nghiệp cũng như toàn bộ nền kinh tế.
Tuy nhiên, khi đối mặt với làn sóng COVID-19 thứ hai, tâm lý nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán trở nên ổn định hơn, thị trường không xảy ra đợt bán tháo như làn sóng đầu tiên. Tổng kết tháng 8, VN-Index tăng 83,3 điểm và kết thúc tháng 8 ở mức 881,65 điểm.
Công ty Chứng khoán Mirae Asset đán.h giá xung lực tăng điểm của thị trường được củng cố trước hàng loạt thông tin tích cực. Ở khía cạnh thế giới, Nga công bố phê duyệt vaccine COVID-19 đầu tiên trên thế giới, mở ra hi vọng mới về triển vọng kiểm soát dịch bệnh.
Thêm vào đó, thị trường chứng khoán Mỹ liên tục xác lập các mức kỷ lục trước kỳ vọng nới lỏng chính sách tiề.n tệ cũng như các gói kích thích kinh tế, thúc đẩy tâm lý tích cực của nhà đầu tư toàn cầu.
Đối với tình hình trong nước, Thông tư 08 của Ngân hàng Nhà nước chính thức lùi lộ trình 1 năm trong việc áp dụng tỉ lệ tối đa nguồn vốn ngắn hạn được sử dụng để cho vay trung dài hạn. Theo Mirae Asset Thông tư 08 được xem là giải pháp hỗ trợ hệ thống ngân hàng và doanh nghiệp trong việc có thêm thời gian tái cơ cấu tài sản, nguồn vốn, đồng thời góp phần thúc đẩy đầu tư công và hỗ trợ sự phục hồi của một số lĩnh vực đòi hỏi nguồn vốn trung dài hạn với nguồn vốn từ ngân hàng chiếm tỉ trọng cao.
Thêm vào đó, Chính phủ dự kiến tung gói hỗ trợ lần 2 trị giá 90.000 tỉ đồng cho người dân bị ảnh hưởng bởi COVID-19. Còn đối với thị trường chứng khoán, nhà đầu tư tiếp tục đặt kỳ vọng về nâng hạng thị trường sau khi Bộ Tài chính công bố Dự thảo cho phép T0 và bán khống.
Video đang HOT
Top 10 cổ phiếu VN30 tăng mạnh nhất trong tháng 8. Nguồn: NCĐT tổng hợp.
Trong bối cảnh thị trường chứng khoán diễn biến tích cực, nhóm cổ phiếu VN30 cũng được phủ xanh trong tháng 8 với mức tăng trưởng hấp dẫn. Cổ phiếu NVL là mã cổ phiếu duy nhất trong nhóm này giảm điểm trong tháng 8, giảm 2%.
Còn lại, các cổ phiếu đều có đà tăng tích cực với mức tăng bình quân 12,2% trong tháng 8. Trong đó cổ phiếu MWG có đà tăng mạnh nhất, 25,4% còn cổ phiếu VHM có mức tăng thấp nhất, chỉ hơn 1%.
MWG dẫn đầu đà tăng
Trong tháng 8 vừa qua, cổ phiếu của Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động (HOSE: MWG) ghi nhận mức tăng trưởng mạnh mẽ, vượt trội so với thị trường chung. Tổng kết tháng 8, cổ phiếu MWG tăng hơn 25,4%, mức tăng mạnh nhất trong nhóm cổ phiếu VN30.
Lũy kế từ đầu năm 2020 đến nay (7.9), giá cổ phiếu MWG đã giảm hơn 20,7% so với hồi đầu năm 2020. Tuy nhiên, đây đã là sự hồi phục mạnh mẽ của cổ phiếu từ vùng đáy quanh mức 56.300 đồng/cổ phiếu được thiết lập hồi tháng 3.2020.
Năm 2020, dịch bệnh COVID-19 hoành hành đã tác động lớn đến nền kinh tế Việt Nam. Chính phủ đã phải thực hiện các biện pháp giãn cách xã hội, từ đó cũng tác động lớn đến kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp, trong đó có MWG. Những tháng đỉnh điểm của dịch COVID-19, Công ty đã phải tạm đóng cửa hơn 600 cửa hàng trong nửa tháng 4 và duy trì việc đóng hơn 200 cửa hàng từ ngày 16 đến ngày 25.4 để phối hợp chống dịch theo yêu cầu của cơ quan nhà nước.
Về kết quả kinh doanh, lũy kế 7 tháng năm 2020, MWG đạt doanh thu thuần hợp nhất 64.308 tỉ đồng, tăng 6% so với cùng kỳ năm 2019. Lợi nhuận sau thuế của Công ty đạt hơn 2.353 tỉ đồng, giảm nhẹ 2% so với năm trước. Như vậy, lũy kế 7 tháng đầu năm 2020, MWG thực hiện được 58% kế hoạch doanh thu và 68% kế hoạch lợi nhuận sau thuế cả năm 2020.
Theo dự báo của Công ty Chứng khoán MB (MBS), năm 2020 doanh thu và lợi nhuận của MWG lần lượt ở mức 118.500 tỉ đồng và 4.373 tỉ đồng, tương ứng tăng lần lượt 16% và 14% so với năm 2019.
Giả định này được đưa ra dựa trên giả định tốc độ tăng trưởng doanh thu chuỗi Điện Máy Xanh kỳ vọng đạt 14,6% trong năm 2020. Chuỗi Thế Giới Di Động giảm 12,5% doanh thu trong 2020. Đối với chuỗi Bách Hóa Xanh doanh thu bình quân/cửa hàng đạt khoảng 1,3 tỉ đồng trong năm 2020.
Điểm mặt 30 ông lớn có nhiều tiề.n nhất sàn chứng khoán, nhưng thời Covid-19 vài nghìn tỷ cũng chỉ như "muối bỏ biển"
Từ trường hợp của Vietnam Airlines cho thấy, với từng ngành nghề, lượng tiề.n mặt vài nghìn tỷ chỉ như "muối bỏ biển" dưới tác động của Covid-19.
Trong kinh doanh, việc cân đối tỷ trọng các loại tài sản của doanh nghiệp sẽ quyết định tỷ suất sinh lợi trên mỗi đồng vốn của công ty. Tùy từng thời kỳ, công ty có thể đẩy mạnh vay vốn để tăng tỷ lệ đòn bẩy, đầu tư tài sản cố định hoặc tích trữ hàng tồn kho khi giá nguyên vật liệu ở mức thấp.
Có một chỉ số mà nhà đầu tư quan tâm là lượng tiề.n mặt và tiề.n gửi ngân hàng của doanh nghiệp. Không phải lúc nào lượng tiề.n mặt cao thì có nghĩa là doanh nghiệp đó hoạt động tốt. Khi doanh nghiệp mở rộng kinh doanh liên tục thì khó duy trì được lượng tiề.n mặt để không. Tuy nhiên trong giai đoạn khủng hoảng như hiện nay, nếu doanh nghiệp có khoản "tích trữ" để dành sẽ rất có lợi.
Thống kê số liệu của hơn 1.000 doanh nghiệp đang niêm yết và giao dịch trên 3 sàn chứng khoán Việt Nam, chúng tôi lọc ra 30 doanh nghiệp có lượng tiề.n mặt lớn nhất (danh sách này đã loại bỏ các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực Tài chính như Bảo Việt - nắm giữ hơn 63.000 tỷ tiề.n gửi ngân hàng và đầu tư vào trái phiếu).
Đứng đầu danh sách này là Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam (ACV). Tại thời điểm 31/12 ACV đang có hơn 31.272 tỷ đồng, trong đó đa phần là tiề.n gửi ngân hàng (30.920 tỷ). Lượng tiề.n của ACV chiếm 52,7% tổng tài sản của Tổng công ty. Mặc dù có nguồn tiề.n gửi dồi dào nhưng hiện tại ACV cũng đang đi vay gần 15.000 tỷ đồng, chủ yếu là các khoản vay ODA bằng ngoại tệ để đầu tư xây dựng nhà ga hành khách quốc tế Sân bay Tân Sơn Nhất và nhà ga T2 Sân bay Nội Bài. Lượng tiề.n mặt lớn cũng là "của để dành" cho ACV làm đối ứng cho các khoản vay lớn để triển khai dự án sân bay Long Thành sau này.
Năm ngoái lợi nhuận của ACV tăng hơn 30% tuy nhiên năm 2020, tổng sản lượng hành khách thông qua các cảng hàng không của ACV (21 sân bay) sẽ giảm tới 40% so với năm 2019. Trong đó, riêng khách quốc tế giảm tới 70%. ACV mới đây đã công bố quyết định giảm giá các dịch vụ hàng không cho tất cả các hãng hàng không (bao gồm cả hãng hàng không quốc tế và hãng hàng không nội địa).
Doanh nghiệp có lượng tiềnmặt lớn thứ 2 là Tổng công ty Khí Việt Nam (GAS) với 29.390 tỷ, chiếm hơn 47% tổng tài sản. Trước cú sốc giá dầu do Covid-19, mỗi năm GAS thu về từ 10.000 - 12.000 tỷ đồng lợi nhuận, đó là lí do công ty có nguồn tiề.n mặt dồi dào và lợi nhuận chưa phân phối rất lớn.
Vingroup nắm giữ 19.368 tỷ đồng tiề.n và tiề.n gửi ngân hàng. Với tổng tài sản hơn 403.700 tỷ đồng, doanh thu mỗi năm hơn 130.000 tỷ, lượng tiề.n mặt này giúp Vingroup vận hành các mảng kinh doanh của tập đoàn. Mới đây Vingroup bắt tay vào sản xuất máy thở tại hai nhà máy Vinfast và Vinsmart dựa trên thiết kế của MIT.
Các "đại gia" nắm giữ tiề.n mặt lớn khác có thể kể đến như VEAM, Petrolimex, Sabeco nắm giữ hơn 16.000 tỷ đồng tiề.n và tương đương tiề.n.
Trong đó lượng tiề.n VEAM đang nắm giữ chiếm 50,6% tổng tài sản, mỗi năm VEAM nhận cổ tức từ các công ty liên kết như Honda, Toyota, Ford hơn 7.100 tỷ đồng, cap gấp rưỡi doanh thu bán hàng của Tổng công ty. Tuy nhiên với tình hình cách ly xã hội và nhiều nhà máy sản xuất ô tô tạm dừng sản xuất, chắc chắn nguồn thu của VEAM sẽ bị sụt giảm mạnh năm 2020.
Với Petrolimex, dự kiến doanh thu năm 2020 của PLX sẽ giảm 12.500 tỷ và lợi nhuận giảm hơn 1.000 tỷ so với kế hoạch đặt ra ban đầu do ảnh hưởng bởi Covid-19. Hoạt động sản xuất kinh doanh của toàn bộ hệ thống Petrolimex bị ảnh hưởng đáng kể bởi dịch Covid-19 trong tất cả các lĩnh vực: kinh doanh phân phối xăng dầu, nhiên liệu hàng không, vận tải, hóa dầu, gas, và các dịch vụ phụ trợ khác.
Với Sabeco, công ty hiện chưa công bố kế hoạch kinh doanh 2020. Bị tác động kép từ Nghị định 100 và Covid-19, theo số liệu từ ThaiBev, sản lượng bia của Sabeco bán ra trong quý 1/2020 ước giảm khoảng 6% so với cùng kỳ năm trước. Theo giới phân tích, kenh phan phôi bia thong qua cac nha hang, quan nhạu (on - trade channel) hiẹn chiêm ty trong lơn 70 - 80% doanh sô bán bia của Sabeco, vi thê san luơng bia tieu thu trong nam 2020 của Sabeco được dự báo báo giảm 20% va gia ban se đuơc điêu tiêt tư 5 - 10% theo cung va câu thi truơng khi nhu câu ngay cang giam.
Trong số các "đại gia" nắm giữ lượng tiề.n mặt lớn, có thể kể đến Vietnam Airlines. Tại thời điểm cuối năm 2019, lượng tiề.n và tương đương tiề.n của Vietnam Airlines hơn 6.500 tỷ đồng. Tuy nhiên Covid-19 đã đán.h bay mọi thànhquả tích lũy của Vietnam Airlines trong 5 năm qua, "kiếm củi 3 năm đốt 1 giờ". Báo cáo của Ủy ban Quản lý vốn Nhà nước tại Doanh nghiệp cho biết lượng tiề.n dự trữ của Vietnam Airlines đến nay đã cạn kiệt, doanh nghiệp đang phải gia tăng vay ngắn hạn để đáp ứng nhu cầu thanh toán. Ngay từ tháng 3-2020, Vietnam Airlines buộc phải đơn phương chậm thanh toán một số khoản nợ đến hạn. Trong 3 tháng đầu năm 2020, doanh thu hợp nhất của Vietnam Airlines ước đạt 19.212 tỷ đồng, giảm 6.712 tỷ so với cùng kỳ và lỗ 2.383 tỷ đồng. Dự kiến cả năm 2020 nếu dịch kéo dài và kết thúc trong quý 4, tổng doanh thu của Vietnam Airlines ước đạt 38.140 tỷ đồng, giảm 72.411 tỷ đồng so với kế hoạch 2020 và ước lỗ 19.651 tỷ đồng.
Từ trường hợp của Vietnam Airlines cho thấy, với từng ngành nghề, lượng tiề.n mặt vài nghìn tỷ chỉ như "muối bỏ biển" dưới tác động của Covid-19.
Chỉ số "sống sót"
Mới đây, ông Phan Lê Thành Long, Giám đốc Viện Kế toán Quản trị Công chứng Úc ( CMA Australia) tại Việt Nam đã tính toán chỉ số Days Cash on Hand, số ngày có khả năng chi trả bằng tiề.n cho các doanh nghiệp trong rổ Vn30, đã loại trừ các doanh nghiệp ngành tài chính.
Chỉ số này được tính dựa trên những tài sản bằng tiề.n hoặc có thể quy đổi ra tiề.n nhanh chóng mà không bị sụt giảm giá trị chia cho các khoản cần chi (bao gồm chi phí hoạt động và một phần của giá vốn) rồi nhân với 365 ngày. Ông Long gọi chỉ số này là "chỉ số sống sót" trong giai đoạn toàn xã hội đang bị cách ly. Chỉ số này cho biết số này doanh nghiệp có thể sống với số tiề.n hiện có, đây chỉ là một con số tương đối để các nhà đầu tư tham khảo vì doanh nghiệp có thể tăng số ngày lên bằng cách chi tiêu thật tiết kiệm.
Các chỉ số tính toán của AFA Research
Theo số liệu thống kê, có 3 doanh nghiệp có chỉ số DCOH trên 1.000 ngày là NVL, REE, GAS. Trong khi đó, các doanh nghiệp bán lẻ như MWG hay PNJ gần đội sổ do các doanh nghiệp này tích luỹ hàng tồn kho và mở rộng hệ thống. Một số ý kiến nhận xét cho rằng trường hợp của PNJ do tồn kho là vàng nên có thể được tính vào dạng tài sản lỏng.
Theo quan điểm của ông Long, nếu chuẩn bị hết DCOH thì công ty có thể buộc phải vay thêm, huy động vốn mới hoặc thậm chí giảm giá bán để tăng thu tiề.n về khiến profit margin sẽ giảm.
Châu Cao
Giao dịch 2 mã cổ phiếu của bầu Đức tăng vọt Cổ phiếu HAG và HNG cùng tăng mạnh với khối lượng giao dịch cao đột biến trong ngày VN-Index giảm 13 điểm. Chỉ số VN-Index trượt nhẹ lên trên mốc tham chiếu ngay sau khi thị trường chứng khoán mở cửa phiên 7/9. Tuy nhiên, thị trường phân hóa mạnh khiến chỉ số đại diện sàn HoSE giằng co trong phiên sáng. Bước...