MSCI đưa ra đánh giá khá tích cực cho TTCK Việt Nam nhưng cơ hội Việt Nam lọt vào danh sách nâng hạng kỳ này không nhiều

Lý Thu22:02 07/06/2019

Tiếp sau báo cáo Accessibility Review, vào ngày 25/6/2019, MSCI sẽ công bố báo cáo xếp hạng thị trường – MSCI Global Market Classification Review với kết quả xếp hạng cụ thể cho Việt Nam cũng như các thị trường khác.

Ngày 6/6, MSCI đã công bố Báo cáo đánh giá khả năng tiếp cận thị ttrường – MSCI Global Market Accessibility Review – kỳ tháng 6/2019. Theo đó, các điểm đánh giá về Việt Nam vẫn giữ nguyên như đánh giá như kỳ trước (tháng 6/2018). Báo cáo của Bộ phận phân tích khách hàng cá nhân CTCP Chứng khoán SSI (SSI Retail Reseach) cho rằng những đánh giá của MSCI năm nay là khá tích cực nhưng vẫn chưa tạo thay đổi trong điểm xếp hạng chính thức của Việt Nam và cơ hội để Việt Nam lọt vào watchlist nâng hạng trong kỳ này không nhiều.

Trong phần đánh giá về các thị trường Frontier Markets, MSCI tập trung phần lớn nội dung cho nhận định về Việt Nam bên cạnh một phần ngắn về Kazakhstan. Các thị trường Frontier khác không được nhắc tới.

Trong số 17 tiêu chí đánh giá xếp loại nâng hạng, vẫn còn 9 tiêu chí mà MSCI cho rằng Việt Nam cần cải thiện hoặc đánh giá thêm.

MSCI ghi nhận một số thay đổi của Việt Nam ở các khía cạnh: Thành lập Sở GDCK Việt Nam sở hữu cả HOSE và HNX; Triển khai mô hình đối tác thanh toán trung tâm cho VSD; Áp dụng hình thức lệnh giao dịch mới, Tăng thời gian giao dịch và mở rộng biên độ giá.

Chính phủ Việt Nam đang hoàn thiện khung pháp lý để nới giới hạn sở hữu nước ngoài trong các lĩnh vực không quan trọng đối với an ninh quốc gia và cải cách hành chính để tạo điều kiện cho nhà đầu tư nước ngoài tiếp cận TTCK Việt Nam. MSCI cho rằng thị trường cổ phiếu Việt Nam vẫn chịu ảnh hưởng lớn từ vấn đề room nước ngoài. Trong khi đó về quyền bình đẳng với nhà đầu tư nước ngoài, một số thông tin doanh nghiệp vẫn không có tiếng Anh. Bên cạnh đó, quyền lợi của nhà đầu tư nước ngoài bị hạn chế do quy định giới hạn sở hữu nước ngoài nghiêm ngặt áp dụng đối với tổng tỷ trọng sở hữu nước ngoài nói chung và sở hữu của từng nhà đầu tư nói riêng.

Trong đánh giá cụ thể về mức độ tự do hóa thị trường ngoại hối, MSCI đã không còn lưu ý về thanh khoản thấp của thị trường như báo cáo năm 2018.

Đánh giá của MSCI về nhóm thị trường sơ khai (Frontier market)

Theo SSI Retail Research, khi những cải cách này được thực thi, Luật Chứng khoản sửa đổi chính thức có hiệu lực thì chắc chắn sẽ tác động mạnh tới quan điểm đánh giá của MSCI về Việt Nam. Nếu thuận lợi, Luật Chứng khoán sửa đổi có thể được thông qua và có hiệu lực từ đầu năm 2021 và Việt Nam nhiều khả năng sẽ được cân nhắc đưa vào watchlist ngay sau đó.

Video đang HOT

Phương Anh

Theo Trí thức trẻ

Đến bao giờ thị trường chứng khoán Việt Nam mới được nâng hạng?

Các nhân tố tham gia thị trường đang rất kỳ vọng vào việc thị trường chứng khoán (TTCK) VN được nâng hạng, sớm nhất là cuối năm nay.

TTCK suy giảm năm 2018 và những dự báo không mấy tích cực cho năm 2019, đặc biệt là nổi lo chu kỳ suy thoái của 10 năm trước quay trở lại khi lợi nhuận của hàng loạt doanh nghiệp bắt đầu suy giảm trong 2 quý cuối năm 2018 cùng với những bất định đến từ bên ngoài như chiến tranh thương mại, xung đột chính trị,...

Tuy vậy, bước sang đầu năm mới 2019, thị trường cũng đã đón nhận những tín hiệu tích cực, đặc biệt là những thông điệp rất rõ ràng của Chính phủ trong việc đẩy mạnh phát triển TTCK thành kênh huy động vốn chủ lực của nền kinh tế, giảm tải cho hệ thống Ngân hàng.

Lạc quan với những thông điệp của Chính phủ

Tại buổi lễ đánh cồng khai trương hoạt động giao dịch chứng khoán đầu năm Kỷ Hợi, bên cạnh việc đánh giá cao những thành tựu của TTCK Việt Nam, Thủ tướng Nguyễn Xuân Phúc đã đưa ra những hạn chế của thị trường hiện nay đồng thời yêu cầu các cơ quan ban ngành liên quan cùng nhau thúc đẩy thị trường phát triển mạnh hơn.

Theo đó, Thủ tướng đề nghị Bộ Tài chính sớm hoàn thiện khuôn khổ pháp lý chứng khoán và thị trường chứng khoán, trong đó trọng tâm là sửa đổi Luật Chứng khoán để trình Quốc hội thông qua trong năm 2019; tăng cường công tác thanh tra, giám sát, xử lý vi phạm bảo đảm kỷ cương, kỷ luật trên thị trường chứng khoán, tăng chế tài xử phạt nghiêm minh đối với các hành vi thao túng giá, giao dịch nội gián, không cung cấp hoặc cung cấp thông tin giao dịch không đúng, tạo dựng lòng tin cho công chúng, nhà đầu tư, giúp thị trường phát triển một cách ổn định và bền vững...

Thủ tướng Nguyễn Xuân Phúc đến dự và đánh cồng khai trương phiên giao dịch chứng khoán đầu Xuân Kỷ Hợi 2019 tại SGDCK Hà Nội. (ảnh: TTXVN)

Trong khi đó, giới đầu tư còn đón nhận những thông tin lạc quan từ phía các nhà tạo lập thị trường, đặc biệt là việc thu hút dòng vốn ngoại tham gia sẽ giúp tăng sức bật cho thị trường chứng khoán Việt Nam.

Ông Lê Hải Trà, người giữ cương vị phụ trách điều hành HĐQT Sở Giao dịch Chứng khoán (SGDCK) TP.HCM cho biết, trong năm 2018, FTSE đã đưa TTCK Việt Nam vào danh sách theo dõi nâng hạng thị trường mới nổi. Vị này cũng tự tin đánh giá: "Mặc dù 2019 được dự báo có nhiều thách thức nhưng có thể tin tưởng thị trường sẽ chính thức được nâng hạng ngay trong năm".

Thứ Trưởng Bộ Tài chính ông Huỳnh Quang Hải cũng đã phát biểu trong dịp đầu năm mới rằng, trong năm 2019 Bộ Tài chính tiếp tục đẩy mạnh các biện pháp phát triển thị trường, gồm phê duyệt Luật Chứng khoán sửa đổi, tiếp tục tái cấu trúc thị trường, xây dựng sản phẩm chứng quyền và sản phẩm mới để thúc đẩy các giải pháp nâng hạng thị trường.

Đánh giá về những thông điệp trên, các nhà phân tích CTCK HSC dự báo rằng, nỗ lực của chính phủ gần đây cho thấy khả năng thị trường sẽ có nhiều hỗ trợ trong năm nay. Bên cạnh thông điệp của Thủ tướng thì việc Phó Thủ tướng Vương Đình Huệ chỉ đạo gấp rút IPO 2 doanh nghiệp NN lớn là VNPT và Argibank cũng là những thông tin tức cực đối với thị trường.

Trong khi đó, một số nhà đầu tư tổ chức cũng tỏ ra lạc quan với triển vọng thị trường năm 2019. Ông Trần Thanh Tân, Phó chủ tịch HQT kiêm Tổng giám đốc Công ty cổ phần Quản lý quỹ đầu tư Việt Nam (VFM) cũng cho rằng, năm 2019, nhiều khả năng TTCK Việt Nam sẽ được nâng hạng, Luật Chứng khoán sửa đổi được thông qua - nền tảng vững chắc cho TTCK phát triển lâu dài.

Ông Tân cũng cho biết thêm, trong năm 2018 là Quỹ ETF VFMVN30 do VFM quản lý đã trở thành quỹ ETF nội lớn nhất thị trường, thu hút dòng vốn từ Hàn Quốc, mới đây là Thái Lan. Trong quý I/2019, các nhà đầu tư đến từ Nhật Bản dự kiến sẽ rót vốn vào Quỹ. Cả năm 2019, ETF VFMVN30 có thể thu hút thêm 1.000 tỷ đồng (từ Nhật Bản và từ các thị trường khác), đạt quy mô 100 triệu USD.

Pyn Elite - một trong những quỹ ngoại lớn nhất trên TTCK Việt Nam với giá trị tài sản hơn 380 triệu EUR cuối năm 2018 cũng đã giải ngân 500 tỷ đồng trong tháng đầu năm.

Cả thị trường, từ nhà đầu tư lớn đến nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng đều mơ đến này TTCK Việt Nam chính thức được nâng hạng. Diễn biến của thị trường trong những phiên giao dịch sau tết Kỷ Hợi cũng đang cho thấy những tín hiệu lạc quan.

Để mục tiêu nâng hạng thành hiện thực

Cách đây 3 năm, tại một buổi hội thảo bàn về việc làm sao để nhanh chóng đưa thị trường chứng khoán VN từ cận biên lên mới nổi.

Ông Sani-e-mehmood Khan,Tổng giám đốc SGDCK Pakistan - người có kinh nghiệm đưa thị trường Pakistan từ cận biên lên mới nổi cho rằng, ngoài các vấn đề về kỹ thuật, kết cấu hạ tầng thuận tiện cho nhà đầu tư nước ngoài dễ dàng giao dịch cũng như chuyển và rút tiền về; cần phải có các công ty chuyên thanh toán bù trừ chứng khoán; đi quảng bá TTCK Pakistan tại các trung tâm tài chính lớn từ Hồng Kong, London cho đến New York.

VN cần phải có sự hỗ trợ từ cấp quản lý cao nhất để huy động toàn hệ thống cùng thực hiện kế hoạch. Trước tiên, cần phải xem xét lại quan điểm về nhà đầu tư nước ngoài từ đó có chấp nhận sự công bằng, đối xử giống nhau giữa một nhà đầu tư trong nước và nhà đầu tư nước ngoài hay không.

Như vậy, những tín hiệu được phát đi của Chính phủ đã cho thấy một sự đồng thuận rất lớn cho kế hoạch thăng hạng. Tuy nhiên, ở vế còn lại, một thực tế diễn ra trong năm 2018 là việc các quỹ đầu tư nước ngoài thất bại ê chề trước các thương vụ IPO lớn của Việt Nam.

Người Đồng Hành dẫn lời bà Hoàng Việt Phương, Giám đốc phân tích khách hàng tổ chức của CTCK SSI cho rằng: Trong năm 2018, nhiều đợt IPO các doanh nghiệp Việt bán vốn cho nhà đầu tư nước ngoài, và hiện họ đang chịu lỗ 30-40% so với giá IPO. Ví dụ như TCB, BSR, ,...Đây là điểm tối của TTCK Việt trong con mắt nhà đầu tư nước ngoài.

Bà Phương cho biết, Việt Nam đã đáp ứng hầu hết tiêu chí về định lượng, bây giờ chủ yếu là các yếu tố định tính - những tiêu chí về nguyên tắc mở cửa thị trường (Market access), trong đó có vấn đề nới room, tỷ lệ free-float và tính minh bạch.

Theo đó, để xem xét nâng hạng, MSCI cũng cần thu thập phản hồi từ các NĐT nước ngoài về thị trường chứng khoán Việt Nam, xem đã đủ để nâng hạng chưa?

"Nếu gặp phải mấy nhà đầu tư vừa đầu tư vào các thương vụ IPO 2018 thì câu trả lời có thể sẽ là không.", bà Phương nêu quan điểm.

Do vậy, Vị này cho rằng chứng khoán Việt Nam cần cải thiện "market access" tốt hơn, 2 yếu tố chính là thanh khoản lớn và tỷ lệ free-float phải đủ cao. Đồng thời, nâng cao tính minh bạch. Một số doanh nghiệp Nhà nước trên UPCoM không thực hiện tốt điều này, không cung cấp đủ thông tin cho nhà đầu tư. Đây là điểm rất quan trọng. Thị trường càng minh bạch càng được định giá cao.

Thực tế, ngoài những vấn đề cần giải quyết đối với các cơ quan quản lý và các nhà tạo lập thị trường, để được nâng hạng hay không còn phụ thuộc vào việc chính các doanh nghiệp có mong muốn làm điều đó hay không?

Huy Nguyên

Theo vtc.vn

Doanh nghiệp thua lỗ vẫn được chào bán chứng khoán? Góp ý dự thảo Luật chứng khoán (sửa đổi), ông Vũ Bằng, nguyên Chủ tịch Uỷ ban chứng khoán cho rằng doanh nghiệp không đủ điều kiện, thua lỗ nhưng vẫn nên được phép chào bán chứng khoán để đảm bảo điều kiện tiếp cận vốn. TS. Cấn Văn Lực. (Ảnh: I.T) Tại hội thảo đóng góp ý kiến dự thảo Luật chứng...

Bạn thấy bài viết này có hữu ích không?

Có;

Không

Tin liên quan

Xem thêm Share

Xem nhiều

Sự thật ngỡ ngàng người đàn ông chui qua cửa kính taxi kêu cứu trên cao tốc00:46

Ý tưởng gây sốc của Tổng thống Trump về Dải Gaza08:59

Tiết lộ về nữ doanh nhân ở Hải Dương nhảy xuống hồ cứu 3 cháu bé02:38

Công an bắt giữ một số đối tượng đánh người, cướp giật tài sản ở chùa Kim Tiên01:18

Hé lộ kế hoạch mới của ông Trump về xung đột Nga-Ukraine08:31

Iran công bố tên lửa đạn đạo mới nhất08:23

Lọ Lem diện áo nhỏ xíu, nhún nhảy hút triệu view, còn được bố ruột làm điều này!03:16

Bộ Công an đề nghị mở rộng điều tra đường dây lừa đảo hơn 13.000 người03:26

Ông Trump cấm người chuyển giới tham gia các môn thể thao dành cho nữ08:45

Nga sắp cho chạy thử 'chiến hạm mạnh nhất thế giới' sau cuộc đại tu?10:04

Mới sinh con 3 tháng, người mẹ trẻ không có đối thủ trên sới vật02:34

Tin đang nóng

Tin mới nhất

Bắt khẩn cấp Giám đốc và Phó Giám đốc Trung tâm đăng kiểm xe cơ giới 29-07D

17:03:21 25/02/2023

Ngày 25/2, Công an TP Hà Nội cho biết, Cơ quan CSĐT Công an huyện Đông Anh đã tiến hành bắt khẩn cấp 5 đối tượng và ra lệnh khám xét khẩn cấp Trung tâm đăng kiểm xe cơ giới 29-07D, có địa chỉ tại xã Mai Lâm, Đông Anh, Hà Nội...

Sau khi thay Chủ tịch HĐQT, NCB tiếp tục bổ nhiệm mới một loạt nhân sự cấp cao

18:51:58 04/08/2021

NCB có Quyền Tổng giám đốc mới và 2 Phó Tổng giám đốc, cả 3 đều là nữ.

Tăng trưởng tín dụng tới 21/12 đạt 10,14%

10:40:01 24/12/2020

Sáng 24/12, thông tin tại họp báo triển khai nhiệm vụ ngành ngân hàng năm 2021, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cho biết tính đến ngày 21/12/2020, tín dụng tăng 10,14% so với cuối năm 2019 và tăng 11,62% so với cùng kỳ năm trước.