MBG có thổi giá cổ phiếu tăng 400% để 14 nhà đầu tư lời 600 tỷ đồng?

Thời gian gần đây, cổ phiếu MBG của Tập đoàn MBG (MBG) trở nên vụt sáng giữa hàng trăm mã cổ phiếu trên sàn HNX khi tăng trên 400% chỉ trong vòng 3 tháng và tăng trên 800% trong vòng 1 năm.

Tập đoàn MBG chỉ mới được đổi tên từ ngày 5/8, trước đây có tên là CTCP ầu tư Phát triển Xây dựng và Thương mại Việt Nam. Tập đoàn MBG hoạt động xây lắp là chủ yếu nhưng gần đây chuyển sang phát triển đa ngành nghề:: sản xuất công nghiệp, xây lắp, đầu tư.

Cổ phiếu MBG của Tập đoàn đã được niêm yết trên Sở GDCK Hà Nội (HNX) vào ngày 26/11/2015 với giá tham chiếu trong ngày giao dịch đầu tiên 10.500 đồng/cp.

Sau khi lên sàn, cổ phiếu MBG đã có giai đoạn tăng giá mạnh, lên xấp xỉ 20.000 đồng/cổ phiếu (giá đã điều chỉnh). Tuy nhiên, sau đó giảm sâu, đ.ánh dấu bằng chuỗi những phiên giảm sàn liên tiếp trong tháng 6/2016, từ vùng giá xấp xỉ 20.000 đồng/cp rơi thẳng xuống 4.000 đồng/cp và từ đó đến tháng 8/2019 luôn giao dịch dưới vùng giá 5.000 đồng/cp.

Bắt đầu từ những ngày đầu tháng 8/2019, cổ phiếu MBG ghi nhận mức tăng trưởng khủng và thu hút sự quan tâm của những nhà đầu tư trên thị trường. Chốt phiên 4/11, cổ phiếu MBG có giá quanh mốc 43.000 đồng/cp, tăng 438% kể từ đầu tháng 8.

Diễn biến cổ phiếu MBG leo thang trong những tháng qua.

Hoạt động kinh doanh cốt lõi của Tập đoàn MBG không có thay đổi gì đặc biệt. Trong 9 tháng năm 2019, Tập đoàn MBG ghi nhận doanh thu hơn 349 tỷ đồng, tăng 5% và lợi nhuận 6,6 tỷ đồng, giảm 32% so với cùng kỳ năm 2018. Với kết quả này, MBG hoàn thành 58% kế hoạch doanh thu và 40% kế hoạch lợi nhuận sau thuế cả năm (17,6 tỷ đồng).

Lợi nhuận kém khả quan trong 9 tháng của MBG đến từ việc tốc độ giá vốn hàng bán tăng cao hơn tốc độ tăng của doanh thu khiến cho biên lợi nhuận gộp, lợi nhuận ròng giảm so cùng kỳ. Theo Tập đoàn, việc đưa ra chính sách lựa chọn khách hàng, các hợp đồng ký kết đảm bảo tiêu chí thu hồi vốn an toàn cao dẫn tới biên lợi nhuận giảm.

Tình hình kinh doanh của MBG qua các năm (ĐVT: Triệu đồng, %)

Giá cổ phiếu MBG tăng mạnh trong bối cảnh kết quả kinh doanh của Công ty suy giảm là một hiện tượng bất thường?

Gần đây, Tập đoàn MBG không công bố các tin tức hay sự kiện gì bất ngờ. Nếu có thì chỉ có sự kiện về 20 triệu cổ phiếu phát hành trong tháng 11/2018 được giao dịch trở lại trên thị trường sau hơn 1 năm bị hạn chế giao dịch.

Ngược về 1 năm trước vào tháng 11, Tập đoàn BMG đã phát hành 20 triệu cổ phiếu riêng lẻ với giá 10.000 đồng/cổ phiếu để tăng vốn điều lệ của Công ty lên hơn 418 tỷ đồng trong khi thị giá thời điểm đó chỉ 4.000-5.000 đồng/cổ phiếu.

Tiêu chí phát hành riêng lẻ của MBG là “cho nhà đầu tư chiến lược”. Kết quả phát hành cho thấy, các nhà đầu tư cá nhân được mua với số lượng vừa đủ để mỗi người không sở hữu quá tỷ lệ 5% vốn điều lệ, không đủ để trở thành cổ đông lớn nhưng vừa đủ để “lách” các nghĩa vụ công bố thông tin.

14 nhà đầu tư nhận chuyển nhượng 20 triệu cổ phiếu MBG

Cụ thể, có 14 nhà đầu tư cá nhân mua hết 20 triệu cổ phần MBG trong đợt chào bán riêng lẻ cuối tháng 10/2018. Người mua ít nhất là 600.000 cổ phần và có 4 nhà đầu tư mua mức cao nhất là 2 triệu cổ phần mỗi người, tương đương 4,9% vốn điều lệ MBG.

Không chỉ “hào phóng” trả giá đắt hơn 2,5 lần, 14 cá nhân nói trên hẳn còn là những nhà đầu tư “dũng cảm” khi sẵn sàng chấp nhận việc bị hạn chế chuyển nhượng số cổ phần này trong vòng 1 năm. Bằng không, họ phải là những nhà đầu tư rất có tầm nhìn, hiểu và tin tưởng vào triển vọng phát triển của Công ty.

Với những diễn biến đang diễn ra, những khúc mắc về việc 14 nhà đầu tư mua cổ phiếu MBG đã dần sáng tỏ. Có khả năng là Công ty và 14 nhà đầu tư trên đã cam kết dựng nên “vở kịch” có lợi cho đôi bên? Khi tới ngày 20 triệu cổ phiếu được giao dịch, 14 nhà đầu tư này sẽ có thể “thoát hàng” với mức giá gấp nhiều lần so với số t.iền ban đầu bỏ ra.

Nếu cổ phiếu MBG vẫn giao dịch quanh mức 43.000 đồng/cp như hiện tại thì 14 nhà đầu tư này sẽ thu về hơn 800 tỷ đồng, lời đến 600 tỷ đồng chỉ trong 1 năm.

Tuy nhiên, đây là những giả thiết cho việc tăng sốc của cổ phiếu MBG, thực tế diễn ra như thế nào vẫn chưa sáng tỏ.

Anh Nhi

Theo Vietnamdaily.net.vn