Lợi nhuận ngân hàng quý III: Bức tranh sáng màu
Báo cáo chiến lược đầu tư của Công ty cổ phần Chứng khoán Rồng Việt ( VDSC) mới đây đưa ra nhận định, bức tranh tổng thể của ngành ngân hàng đã bớt màu tiêu cực. Trên nền tảng đó, các thông tin kết quả kinh doanh quý III sẽ giúp nhóm cổ phiếu ngân hàng duy trì xu hướng tăng.
Những yếu tố nền tảng hỗ trợ
Điểm sáng đáng ghi nhận trong bức tranh hoạt động của ngành, theo VDSC, là năng lực tài chính của các tổ chức tín dụng được củng cố, thể hiện qua vốn điều lệ tăng nhanh dần qua các năm.
Cụ thể, tính đến 30/6/2018, vốn điều lệ của toàn hệ thống ước đạt 519.010 tỷ đồng, vốn chủ sở hữu của toàn hệ thống ước đạt 720.430 tỷ đồng, tăng so với cuối năm 2017 và cuối năm 2016.
Quy mô nguồn vốn của các tổ chức tín dụng tiếp tục tăng. Theo số liệu giám sát của Ngân hàng Nhà nước, đến cuối tháng 6/2018, tổng tài sản toàn ngành ngân hàng đạt 10,42 triệu tỷ đồng, tăng 4,2% so với năm 2017 và tăng 22,6% so với năm 2016.
Tổng dư nợ cho vay khách hàng đạt 6,67 triệu tỷ đồng, tăng 8,5% so với năm 2017 và tăng 29% so với năm 2016.
Đặc biệt, nhờ các giải pháp xử lý nợ xấu được triển khai đồng bộ cùng với các biện pháp kiểm soát, phòng ngừa nợ xấu mới phát sinh, chất lượng tín dụng được nâng cao, tỷ lệ nợ xấu của hệ thống các tổ chức tín dụng giảm.
Tính từ năm 2012 đến hết tháng 6/2018, toàn hệ thống đã xử lý được 785.930 tỷ đồng nợ xấu. Trong đó, 6 tháng đầu năm 2018, ước xử lý được 58.800 tỷ đồng, chủ yếu do các tổ chức tín dụng tự xử lý là 56.740 tỷ đồng.
Trước đó, từ năm 2015 – 2017, các tổ chức tín dụng xử lý nợ xấu chủ yếu thông qua việc bán nợ (bán cho VAMC chiếm tỷ trọng 38,64% tổng nợ xấu được xử lý) và khách hàng trả nợ (chiếm tỷ trọng 21,36%), sử dụng dự phòng rủi ro (chiếm tỷ trọng 21,52%).
Nghị quyết 42 của Quốc hội bước đầu đã tạo điều kiện quan trọng cho các tổ chức tín dụng trong xử lý nợ xấu, thu hồi vốn. Đến cuối tháng 6/2018, tỷ lệ nợ xấu toàn hệ thống trên tổng nợ là 2,09%, giảm so với thời điểm 31/12/2016 (2,46%).
Đặc biệt, VAMC đã triển khai mua nợ theo giá trị thị trường. Cụ thể, đến 30/6/2018, VAMC đã thực hiện mua nợ theo giá trị thị trường với tổng giá mua nợ đạt 3.523,40 tỷ đồng và triển khai ngay các giải pháp xử lý nợ phù hợp để thu hồi nợ…
Video đang HOT
Tính đến 30/6/2018, VAMC đã thu hồi được 2.909,4 tỷ đồng, tương ứng với hơn 82% tổng giá mua nợ của các khoản nợ đã mua theo giá trị thị trường.
Cơ hội với cổ phiếu ngân hàng
Mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý III đã bắt đầu. Với kết quả kinh doanh được một số ngân hàng hé lộ, bức tranh lợi nhuận ngành ngân hàng được dự báo tích cực trong quý vừa qua.
Số liệu thống kê cho thấy, cổ phiếu ngành này đã đạt mức tăng trưởng 3 con số trong 5 năm qua, trong khi VN-Index chỉ dừng ở mức hai con số. Cụ thể, ngành ngân hàng tăng 154,1%, trong khi VN-Index tăng 96,5%.
TPBank là ngân hàng đầu tiên công bố kết quả kinh doanh quý III, với những con số rất ấn tượng.
Cụ thể, tính đến hết 30/9/2018, dư nợ cho vay đạt hơn 80.000 tỷ đồng; huy động vốn đạt hơn 113.000 tỷ đồng.
Tổng thu nhập hoạt động của TPBank 9 tháng đạt 4.035 tỷ đồng, tăng 61% so với cùng kỳ năm 2017. Thu nhập thuần từ hoạt động dịch vụ đạt 440 tỷ đồng, tăng 3,4 lần so với cùng kỳ năm 2017, tương đương 314 tỷ đồng.
Nhờ vậy, lợi nhuận trước thuế 9 tháng của Ngân hàng tăng gấp đôi cùng kỳ năm 2017, từ 807 tỷ đồng lên 1.613 tỷ đồng. Với lợi nhuận hiện tại, TPBank đã hoàn thành xấp xỉ 75% mục tiêu kế hoạch cả năm.
Theo đà của kết quả kinh doanh này, đại diện TPBank tin tưởng, năm nay, nhà băng sẽ hoàn thành mục tiêu Đại hội đồng cổ đông đề ra đầu năm là 2.200 tỷ đồng.
Một loạt ngân hàng khác dù chưa công bố số liệu chính thức, nhưng với những con số ước tính được hé lộ cho thấy đã rục rịch chuẩn bị “cán đích” kế hoạch lợi nhuận năm sau 3/4 chặng đường. Đây là thông tin tiếp tục hỗ trợ cho đà tăng của nhóm cổ phiếu ngân hàng.
Báo cáo của StoxPlus cho biết, cổ phiếu ngân hàng thường có mức tăng trưởng tốt hơn so với toàn thị trường trong 5 năm qua (2014 – 2018).
Số liệu thống kê cho thấy, cổ phiếu ngành này đã đạt mức tăng trưởng 3 con số trong 5 năm qua, trong khi VN-Index chỉ dừng ở mức hai con số. Cụ thể, ngành ngân hàng tăng 154,1%, trong khi VN-Index tăng 96,5%.
StoxPlus cũng chỉ rõ ba nguyên nhân chính tạo đà cho sự tăng trưởng của giá cổ phiếu ngân hàng. Đó là: Thứ nhất, đóng góp từ cho vay tiêu dùng với những cái tên như VPBank và HDBank;
Thứ hai, gia tăng thu nhập từ hoạt động bảo hiểm của các ngân hàng với điển hình là Techcombank, MBBank, Sacombank; Thứ ba, câu chuyện tăng trưởng mạnh của dịch vụ ngân hàng bán lẻ, cho vay cá nhân.
Tất nhiên, sẽ có sự phân hóa về hiệu quả kinh doanh quý III cũng như đà tăng của các cổ phiếu ngân hàng. Tổng giám đốc một ngân hàng thương mại cổ phần chia sẻ:
“Các hệ sinh thái xung quanh ngân hàng bắt đầu phát huy lợi ích bên cạnh tăng trưởng của tín dụng cá nhân và dịch vụ ngân hàng bán lẻ vẫn sẽ là yếu tố tạo đà cho tăng trưởng lời nhuận của ngành. Dĩ nhiên, chất lượng lợi nhuận sẽ tùy thuộc vào danh mục sản phẩm mà ngân hàng đó có thế mạnh và tập trung”.
Hồng Dung
Theo tinnhanhchungkhoan.vn
'Cổ phiếu ngân hàng Việt sinh lời cao hơn nhiều nhà băng thế giới'
Khảo sát của VDSC cho thấy tỷ suất sinh lời trên mỗi cổ phiếu của các nhà băng Việt hiện cao hơn rất nhiều so với ngân hàng lớn khác trên thế giới.
"Tính đến hiện tại, đây là một năm không vui đối với các cổ đông của nhiều ngân hàng lớn... trừ khi họ đã đầu tư vào các ngân hàng tại Việt Nam", đây là nhận định của Công ty cổ phần Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) trong báo cáo chiến lược đầu tư công bố mới đây. Trong đó đặc biệt nhấn mạnh tới nhóm cổ phiếu ngành ngân hàng.
Theo đó, công ty chứng khoán này đã thực hiện một cuộc khảo sát về mức sinh lời trên mỗi cổ phiếu của một số ngân hàng Việt Nam so với các ngân hàng khác trên thế giới. Kết quả cho thấy tỷ suất sinh lời của cổ phiếu ngân hàng Việt hiện nay đang cao hơn rất nhiều so với thế giới.
Các chuyên gia của công ty này đã xem xét định giá và biến động giá cổ phiếu trên một số ngân hàng ở nhiều khu vực khác nhau.
Tại Việt Nam, từ đầu năm, các ngân hàng Vietcombank, Techcombank, BIDV và HDBank đang có kết quả kinh doanh tốt hơn rất nhiều các ngân hàng khác trên thế giới. Mặc dù vậy, giá cổ phiếu của các ngân hàng này đắt hơn rất nhiều nếu định giá cổ phiếu theo tỷ số P/BV (giá thị trường trên giá trị sổ sách) hay P/E (giá thị trường trên thu nhập) mỗi cổ phiếu.
Trong số các ngân hàng nước ngoài được VDSC khảo sát chỉ có cổ phiếu của Ngân hàng JP Morgan Chase có tỷ suất sinh lời trong vòng 1 năm trở lại đây gần với mức của các ngân hàng Việt Nam, xấp xỉ 8%. Trong khi đó, nhóm cổ phiếu các ngân hàng Châu Âu cho mức sinh lời rất kém, đặc biệt là hai ngân hàng lớn của Đức là Commerzbank và Deutsche Bank. Hiện giá cổ phiếu hai ngân hàng này đã giảm lần lượt 24% và 35% so với một năm trước đây.
Chỉ số chung theo dõi diễn biến giá của 30 ngân hàng quan trọng toàn cầu Nasdaq Global (Global Systemically Important Banks, G-SIBs) trong vòng một năm qua cũng đã giảm khoảng 10% giá trị.
VDSC cho rằng ngành ngân hàng luôn được xem như "phong vũ biểu" cho sức mạnh nền kinh tế, do đó diễn biến giá kém tích cực của các ngân hàng lớn trên thế giới dường như đang cho thấy những thành phần tham gia thị trường đang thận trọng hơn với triển vọng của giá trị tài sản.
Công ty chứng khoán này cũng cho rằng những chỉ số định lượng như P/BV hay RoE không phải là nhân tố quyết định giá cổ phiếu ngân hàng mà chính là các yếu tố đặc tính. Những yếu tố này bao gồm tầm nhìn, thể hiện bởi một kế hoạch rõ ràng theo một chiến lược hợp lý để tăng thu nhập và niềm tin của nhà đầu tư đối với đội ngũ quản lý.
Như trường hợp từ JPMorgan, Wells Fargo và DBS, trong những năm qua, khi các ngân hàng này thực hiện những chiến lược cải cách hoặc tăng trưởng hợp lý, trong đó có việc kiểm soát nợ xấu. Ngân hàng Thanh toán Quốc tế - BIS2 cũng cho rằng việc chủ động giải quyết nợ xấu là một chất xúc tác hiệu quả cho ngành ngân hàng.
Trong khi đó, Deutsche Bank, ABN Amro, và một số ngân hàng Trung Quốc, Nhật Bản cùng nhiều ngân hàng khác đã bị trừng phạt vì thiếu hiệu quả trong quản trị doanh nghiệp và thất bại trong việc chuyển sang các khu vực địa lý; phân khúc sản phẩm nằm ngoài sự hiểu biết.
Riêng tại Việt Nam, VDSC cho rằng xu hướng sáp nhập có thể sẽ diễn ra trong vài năm tới trong bối cảnh năng lực nội tại của nhiều ngân hàng Việt đang tỏ ra khá yếu kém và hầu như không thể đáp ứng chuẩn Basel II.
Ba năm trước, Ngân hàng Nhà nước đã lựa chọn 10 ngân hàng cần tuân thủ Basel II vào năm 2020, nhưng đến nay chỉ một số ít có thể thực hiện được.
"Lưu ý rằng mặc dù biên độ CDS (CDS spread) kỳ hạn 5 năm của Việt Nam đã tăng từ khoảng 120 lên 155 từ đầu năm, nhưng mức tăng này vẫn thấp hơn mức 500 vào năm 2008 và 2011", các chuyên gia của VDSC nhận định.
Quang Thắng
Theo news.zing.vn
Cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung: 'Con dao hai lưỡi' đối với chứng khoán Việt Theo các chuyên gia, cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung có thể gây ra những ảnh hưởng rất lớn đến thị trường chứng khoán thế giới. Tuy nhiên, ảnh hưởng từ cuộc chiến này đối với thị trường chứng khoán Việt Nam được ví như "con dao hai lưỡi", có cả tác động tích cực lẫn tiêu cực. Nhà đầu tư theo...