Lãi suất TPCP giảm mạnh trong phiên đấu thầu ngày 27/11/2019
Ngày 27/11, Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội ( HNX) tổ chức phiên đấu thầu trái phiếu chính phủ (TPCP) do Kho bạc Nhà nước ( KBNN) phát hành. Tổng khối lượng phát hành trong phiên thầu chính và phiên thầu phụ là 5.500 tỷ đồng tại các kỳ hạn 10 năm, 15 năm (mỗi kỳ hạn 2.000 tỷ đồng), và 20 năm (1.500 tỷ đồng). Kết quả, phiên đấu thầu đã huy động thành công 5.500 tỷ đồng.
Ảnh chỉ mang tính minh họa: Tường Lâm
Lãi suất trúng thầu giảm khá mạnh trên tất cả các kỳ hạn được phát hành so với lãi suất trúng thầu phiên liền trước đó. Trong đó, giảm mạnh nhất tại kỳ hạn 20 năm với mức giảm 0,30%/năm, kỳ hạn 10 năm giảm 0,11%/năm và kỳ hạn 15 năm giảm 0,09%/năm.
Kể từ đầu năm 2019 đến nay, KBNN huy động được 187.910,5 tỷ đồng TPCP thông qua hình thức đấu thầu tại HNX, đạt 75,16% kế hoạch phát hành năm 2019.
Hoàng Việt
Theo Baodauthau.vn
Nếu lãi suất TPCP xuống thấp hơn cả chỉ số lạm phát?
Nhiều người nghĩ rằng vì sao lãi suất trái phiếu lại thấp hơn lạm phát. Tuy nhiên, trái phiếu chính phủ không chỉ là công cụ để chính phủ vay tiề.n, mà còn là công cụ chống lạm phát và điều tiết lượng cung nền kinh tế.
Ảnh minh họa. (Nguồn: Internet)
Video đang HOT
Hai bản tin trái phiếu gần đây của CTCP Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) đều có những cập nhật rất đáng chú ý về thị trường trái phiếu Chính phủ (TPCP).
Trên thị trường thứ cấp, bản tin thị trường trái phiếu tuần từ 21/10 - 25/10 của BVSC cho biết lãi suất TPCP cho các kỳ hạn kỳ hạn 5 năm, 7 năm, 10 năm, 15 năm và 20 năm đã giảm lần lượt 1,89%; 1,58%; 1,37%; 1,44% và 1,20% so với thời điểm đầu năm nay.
Còn so với các nước trong khu vực, mặt bằng lãi suất TPCP của Việt Nam đang ghi nhận đà giảm nhanh. Đơn cử với lãi suất TPCP kỳ hạn 10 năm, trong khi mặt bằng các nước có dấu hiệu đi ngang trong nửa cuối năm 2019 thì lãi suất trái phiếu trong nước chứng kiến sự sụt giảm sâu, hiện chỉ còn dưới 4%/năm. Tuy vậy, thị trường TPCP thứ cấp trong nước vẫn là điểm đến hấp dẫn của dòng vốn ngoại.
Cụ thể, trong tuần từ 21/10 - 25/10, giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục có diễn biến sôi động với tổng giá trị giao dịch đạt 5.362 tỷ đồng, cao nhất kể từ đầu năm.
Số liệu của BVSC cũng cho thấy khối ngoại đã mua ròng 11 tháng liên tiếp trên thị trường TPCP thứ cấp. Lũy kế kể từ đầu năm 2018, lượng mua ròng của khối ngoại đã đạt mức 13.643 tỷ đồng.
lãi suất trái phiếu suy giảm. (Nguồn: BVSC)
Việc mua ròng của khối ngoại đối với TPCP Việt Nam diễn ra trong bối cảnh FED liên tục chịu áp lực cắt giảm lãi suất kể từ đầu năm 2019 tới nay.
Tuần qua, FED vừa tiếp tục hạ 0,25% lãi suất cơ bản. Đây là lần thứ 3 trong vòng 1 năm, FED hạ lãi suất của USD. Tổng mức cắt giảm của FED trong chu kỳ kinh tế này đến nay là 0,75% - bằng với mức cắt giảm trong 2 chu kỳ kinh tế gần nhất là giai đoạn 1995 - 1996 và 1998.
Việc lãi suất đồng USD duy trì ở mức thấp góp phần ổn định tỉ giá VND/USD. Minh chứng là trong thời gian qua, diễn biến tỷ giá VND/USD khá ổn định, qua đó góp phần giúp dòng vốn ngoại chảy mạnh vào các thị trường tài sản trong nước, bao gồm chứng khoán và thị trường trái phiếu.
Cần lưu ý rằng, giữa lãi suất và giá trái phiếu thường có mối tương quan ngược, tức là khi lãi suất giảm thì giá trái phiếu tăng và ngược lại.
Việc khối ngoại liên tục rót vốn vào thị trường TPCP như vừa qua có thể là do các nhà đầu tư này dự báo lãi suất thị trường có thể giảm thêm, giúp gia tăng giá trị cho trái phiếu chứ không đơn thuần mong đợi mức lãi suất từ việc nắm giữ TPCP.
Khối ngoại chấm dứt 11 tháng mua ròng liên tiếp
Trở về với thị trường trái phiếu thứ cấp, hiện tại lãi suất TPCP ở một số kỳ hạn đã gần tiệm cận tới chỉ số lạm phát (CPI). Việc lãi suất TPCP và CPI chạm nhau có thể sẽ khiến nhà đầu tư ngoại nghi ngờ về khả năng lãi suất giảm sâu hơn nữa.
lãi suất TPCP kỳ hạn 5 năm tiệm cận với chỉ số lạm phát CPI. (Theo BVSC)
Bên cạnh đó, sau lần thứ 3 cắt giảm lãi suất trong năm, FED cũng đã phát ra những tín hiệu tạm dừng, không cắt giảm thêm lãi suất trong thời gian tới.
Dẫn lời trên Reuter, Chủ tịch FED Jerome Powell cho biết ông tin tưởng nền kinh tế Mỹ đang rất ổn định với chính sách tiề.n tệ hiện tại. "Chúng tôi tin tưởng rằng chính sách tiề.n tệ đang ở trạng thái tốt, và tiếp tục phù hợp cho giai đoạn tới".
Trong bối cảnh đó, theo BVSC, trong tuần từ 28/10/2019 đến 1/11/2019, khối ngoại đã có động thái quay đầu bán ròng tới 838 tỷ đồng, chấm dứt 11 tháng mua ròng liên tiếp. Cụ thể, đã có 1.134 tỷ đồng được mua vào trong khi 1.972 tỷ đồng bị bán ra trong tuần vừa qua.
Ông Trương Hiền Phương, giám đốc Công ty cổ phần Chứng khoán KIS Việt Nam - Chi nhánh TP. Hồ Chí Minh.
Lãi suất TPCP còn có thể xuống dưới CPI
Trao đổi với VietTimes, ông Trương Hiền Phương (Giám đốc Công ty cổ phần Chứng khoán KIS Việt Nam - Chi nhánh TP. Hồ Chí Minh) đán.h giá, lãi suất TPCP có thể sẽ giảm sâu hơn chỉ số lạm phát CPI.
Nhiều người nghĩ rằng vì sao lãi suất trái phiếu lại thấp hơn lạm phát. Tuy nhiên, trái phiếu chính phủ không chỉ là công cụ để chính phủ vay tiề.n, mà còn là công cụ chống lạm phát và điều tiết lượng cung nền kinh tế.
Ở thời điểm hiện tại, chính phủ đang mong muốn duy trì ổn định Việt Nam đồng, chưa có nhu cầu rút tiề.n về và chưa có nhu cầu vay thêm tiề.n. Nên rất có thể chính phủ sẽ đưa ra mức lãi suất thấp hơn.
Ông Phương nhận định: "Xét về lý thuyết giảm lãi suất điều hành, đồng nghĩa với việc giảm lãi suất trái phiếu. Vì sắp tới là giai đoạn cuối năm, nền kinh tế cần lượng tiề.n mặt lớn. Các ngân hàng thương mại cũng sẽ cần tiề.n mặt để đáp ứng thị trường.
Tôi cho rằng chính phủ có thể sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong giai đoạn tới nhưng nếu có thì sẽ không nhiều, nhưng trung hạn lãi suất sẽ có điều chỉnh tăng"./.
Trâm Anh
Theo viettimes.vn
Huy động 4.000 tỷ đồng qua đấu thầu trái phiếu Chính phủ Ngày 16/10, Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) đã tổ chức phiên đấu thầu trái phiếu Chính phủ do Kho bạc Nhà nước phát hành, với tổng khối lượng gọi thầu là 4.000 tỷ đồng. Kết quả, phiên đấu thầu đã huy động thành công 4.000 tỷ đồng. Theo đó, Kho bạc Nhà nước gọi thầu trái phiếu Chính phủ tại...