Kì vọng nào cho cổ phiếu dầu khí?

Giá dầu thô đã giảm hơn 30% so với mức giá kéo dài 52 tuần xác lập từ tháng 12/2017, chính thức bước vào thị trường giá giảm. Bên cạnh những suy đoán từ đà lao dốc của giá dầu như chỉ báo trước của cuộc suy thoái, nhóm cổ phiếu năng lượng trên toàn cầu cũng như nhóm cổ phiếu dầu khí ở thị trường chứng khoán Việt Nam liên tục phá đáy.

Tháng 12/2017, giá dầu thô biến động quanh mốc 60 USD/thùng bước vào thị trường giá lên và đạt đỉnh ở mốc 76 USD/thùng sau đó lao dốc xuống quanh 42 USD/thùng vào tháng 12/2018. Giá dầu thô cũng đã phá đáy tháng 12/2016, ngưỡng hỗ trợ trong dài hạn của giá dầu quanh mốc 40 USD/thùng.

Biến động của giá dầu. Nguồn : Tradingview

Câu chuyện giá dầu giảm bắt đầu từ quý 3/2018 xoay quanh lo ngại về suy thoái của nền kinh tế toàn cầu sẽ khiến nhu cầu về dầu giảm sút, đặc biệt là nhu cầu tiêu thụ dầu từ Trung Quốc. Bên cạnh đó, dự trữ dầu nội địa của Mỹ tiếp tục gia tăng cũng đẩy nguồn cung dầu lên cao, dữ liệu từ Baker Hughes cho biết số giàn khoan dầu đang hoạt động tại Mỹ, một chỉ số quan trọng gợi ý về sản lượng trong tương lai, đã tăng lên 88 giàn trong tuần cuối tháng 11 và dự kiến có thể tiếp tục tăng thêm.

Giá dầu và giá cổ phiếu dầu khí trên TTCK Việt Nam có mối tương quan chặt chẽ và bị ảnh hưởng khá lớn đến hoạt động sản xuất kinh doanh của chính doanh nghiệp dầu khí.

Nguồn : Tổng hợp

Khi giá dầu giảm, các doanh nghiệp dầu khí bán khí như GAS, hoạt động thăm dò và khai thác dầu khí và cho thuê dàn khoan như PVD, các doanh nghiệp phát triển dự án khai thác dầu khí như PVS sẽ ảnh hưởng giảm giá bán đầu ra, giá dịch vụ cung cấp hoặc giá trị các hợp đồng kí mới.

Trong khi đó, giá dầu giảm sẽ ảnh hưởng tích cực đến DPM do chi phí đầu vào chịu ảnh hưởng trực tiếp từ giá dầu. Ngoài ra, giá dầu giảm cũng ít ảnh hưởng đến PLX, BSR, PVT do chi phí của các doanh nghiệp này đã được phòng hộ bằng các hợp đồng dài hạn.

Kì vọng đà phục hồi trong năm 2019 đến từ tăng trưởng nhu cầu dầu thô mặc dù tình tình kinh tế vĩ mô và địa chính trị chưa thực sự ổn định. Cơ quan năng lượng quốc tế (IEA) dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu tiếp tục tăng cao, dự kiến tăng 1,4 triệu thùng/ ngày. Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ OPEC cũng dự báo sản lượng tiêu thụ dự kiến tăng 1,3 triệu thùng/ ngày trong năm 2019.

Trên phương diện phân tích kỹ thuật, giá dầu có thể phục hồi về vùng 58-60$/Barrel theo mức hồi quy Fibonacci và lý thuyết sóng elliott vào cuối quý 4/2019. Sau đó có thể tiếp tục phục hồi nếu tình hình vĩ mô trở nên ổn định hơn. Kịch bản xấu nhất là giá dầu có thể giảm về quanh 38 $/ Barrel.

Hiện tại, giá cổ phiếu dầu khí đã trở về vùng giá quý 4/2017 với mức giảm hơn 30% từ đỉnh quý 3/2018 và đang tìm đáy mới. Thật khó để kì vọng nhóm cổ phiếu dầu khí có thể trở về thời kì “hoàng kim” như trước đây, tuy nhiên tình hình cũng không quá xấu khi cổ phiếu giảm mạnh là thời điểm để mua vào và nắm giữ dài hạn.

THÀNH LONG

Theo thegioitiepthi.vn