Kết quả kinh doanh của doanh nghiệp quý III: Tín hiệu hồi phục theo hình chữ V

Văn Giáp17:14 03/11/2020

Lợi nhuận sau thuế quý III/2020 đã công bố của khoảng 350 doanh nghiệp (không bao gồm ngân hàng) chỉ giảm 8,2% so với cùng kỳ, mức giảm chậm lại chỉ bằng so với mức giảm của quý I (-47,2%).

Công ty cổ phần Tập đoàn Hòa Phát (mã chứng khoán: HPG) với lợi nhuận sau thuế tăng gấp đôi cùng kỳ. Ảnh: Đức Dũng/BNEWS/TTXVN

Công ty cổ phần chứng khoán Agribank – Agriseco vừa có Báo cáo cập nhật kết quả kinh doanh quý III và đánh giá một số cổ phiếu.

Theo Agriseco, quý III/2020, làn sóng COVID-19 lần thứ 2 bùng phát tại Việt Nam gây nên quan ngại và ảnh hưởng mạnh tới kết quả kinh doanh các mã cổ phiếu trên sàn.

Tuy nhiên, số liệu thống kê cho thấy ảnh hưởng là không lớn và hoạt động doanh nghiệp đang có sự hồi phục theo hình chữ V. Điều này phần nào mở ra cơ hội thị trường trong bối cảnh hiện tại.

Theo số liệu của FiinPro Platform và tổng hợp của Agriseco Research, lợi nhuận sau thuế quý III/2020 đã công bố của khoảng 350 doanh nghiệp (không bao gồm ngân hàng) chỉ giảm 8,2% so với cùng kỳ. Mức giảm chậm lại chỉ bằng so với mức giảm của quý I (-47,2%).

Nếu loại bỏ khoản lỗ 5.6400 tỷ đồng của Tổng Công ty Hàng không Việt Nam – CTCP (mã chứng khoán: HVN), lợi nhuận quý III của các doanh nghiệp còn lại ghi nhận mức tăng trưởng dương 7,4%.

Lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT) giảm 12,4% so với cùng kỳ năm ngoái, mức giảm bằng 1/3 so với quý II phản ánh hoạt động kinh doanh cốt lỗi của các doanh nghiệp đã có sự cải thiện đáng kể khi dịch bệnh được kiểm soát.

Đối với các doanh nghiệp tài chính, doanh thu quý III/2020 tăng 7,1% so với cùng kỳ năm 2019, lợi nhuận tăng trưởng chậm lại đạt 4,5% so với cùng kỳ năm ngoái, so với quý II là 20,6%.

Về khối ngân hàng, doanh thu và lợi nhuận quý III lần lượt tăng trưởng 6,5% và 1,8% so với cùng kỳ năm ngoái, đóng góp chủ yếu đến từ Ngân hàng Thương mại cổ phần Á Châu (mã chứng khoán: ACB ), Ngân hàng Thương mại cổ phần Quốc tế Việt Nam (mã chứng khoán: VIB) và Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt (mã chứng khoán: LPB).

Xét về các nhóm ngành thì ngành truyền thông, ô tô phụ tùng và tài nguyên cơ bản, bán lẻ là những nhóm ngành chính đóng góp cho sự tăng trưởng kết quả kinh doanh quý III/2020.

Cụ thể Công ty cổ phần Tập đoàn Hòa Phát (mã chứng khoán: HPG) với lợi nhuận sau thuế tăng gấp đôi cùng kỳ, vượt mọi dự phóng của các bên phân tích, hay ngành bán lẻ với Công ty cổ phần Thế giới số (mã chứng khoán:DGW) và Công ty cổ phần Dịch vụ Phân phối Tổng hợp Dầu khí (mã chứng khoán: PSD) đều có lợi nhuận sau thuế tăng 30% so với cùng kỳ khi nhu cầu sử dụng sản phẩm điện tử phục vụ cho nền tảng trực tuyến tăng cao trong đại dịch./.

Mặt trái của vay ngoại tệ khi tỷ giá tăng

Quý I/2020, HVN, BSR, POW... phải ghi nhận hàng trăm tỷ đồng lỗ tỷ giá do có các khoản vay lớn bằng ngoại tệ. Các khoản ghi nhận này chưa phải lỗ thật, nhưng nếu dịch bệnh không dứt hẳn và đồng USD tiếp tục mạnh lên, sẽ chất thêm gánh nặng nợ gốc, nợ vay cho các doanh nghiệp đang vay bằng ngoại tệ mạnh.

Nợ ngoại tệ lớn, doanh nghiệp phải ghi nhận lỗ tỷ giá

Video đang HOT

Quý I/2020, tỷ giá USD có xu hướng tăng từ 23.170 đồng lên 23.630 đồng, tăng gần 2% và hiện đã điều chỉnh nhẹ về vùng 23.446 đồng. Xu hướng USD lên giá trùng khớp với xu hướng chỉ số Dollar Index tăng 3,1% trong quý I/2020.

Biểu đồ tỷ giá USD/VND (thể hiện sự lên giá của USD trong thời gian qua).

Quan sát kết quả kinh doanh quý I cho thấy, các doanh nghiệp có dư nợ liên quan gốc ngoại tệ lớn đều có điểm chung là lỗ tỷ giá tăng kỷ lục so với cùng kỳ năm 2019.

Đặc biệt là nhóm doanh nghiệp ngành sản xuất, trước đây để mở rộng nhà máy đã vay ngoại tệ để xây dựng, sau đó vận hành và trả dần nợ vay, trong đó có cả doanh nghiệp điện, phân bón, lọc dầu...

Tại Công ty cổ phần Lọc hóa dầu Bình Sơn (BSR), tính tới 31/3/2020, BSR có dư nợ vay 8.406,9 tỷ đồng, chiếm 17,7% tổng nguồn vốn.

Trong đó, 3.616,9 tỷ đồng nợ vay ngắn hạn và 4.790 tỷ đồng nợ vay dài hạn. Mặc dù Công ty không thuyết minh cụ thể từng loại tiền tệ đã vay trong báo cáo quý I/2020, nhưng xem trở lại thuyết minh báo cáo tài chính năm 2019 thì thấy, trong tổng 5.898,5 tỷ đồng vay dài hạn, có 5.830,2 tỷ đồng là vay bằng USD, chiếm 98,5% tổng dư nợ vay dài hạn.

Như vậy, nhiều khả năng đa số dư nợ dài hạn 4.790 tỷ đồng là dư nợ vay ngoại tệ, điều này sẽ tiếp tục là gánh nặng đối với BSR trong thời gian tới.

Quý I/2020, BSR chịu ảnh hưởng tiêu cực từ hai yếu tố, thứ nhất là giá dầu giảm mạnh, buộc Công ty phải trích lập 565.8 tỷ đồng giảm giá tồn kho, trong khi cùng kỳ năm trước được hoàn nhập 248,6 tỷ đồng.

Thứ hai, ghi nhận lỗ tỷ giá 138,1 tỷ đồng, cùng kỳ chỉ ghi nhận 21.710 đồng. Bên cạnh các yếu tố khách quan đó, hoạt động kinh doanh cốt lõi với các chi phí lãi vay, vận hành nhà máy cố định cũng là một gánh nặng lớn với Công ty.

Đặc biệt, với hiện tương dư cung dầu, áp lực giá dầu giao dịch vùng giá thấp so với cùng kỳ tiếp tục thách thức hiệu quả kinh doanh của BSR.

Cuối quý, Công ty ghi nhận lỗ 2.347,5 tỷ đồng, khác hoàn toàn con số lãi 597,8 tỷ đồng trong quý I/2019. Mức lỗ quý I/2020 bằng gần 92% lợi nhuận cả năm 2019.

Tổng công ty Hàng không Việt Nam - CTCP (HVN) cũng gặp khó khăn kép từ hoạt động kinh doanh cốt lõi tới dư nợ vay ngoại tệ lớn.

Tính tới 31/3/2020, HVN có tổng dư nợ vay 35.571 tỷ đồng, chiếm 50,1% tổng nguồn vốn. Trong đó, 10.781 tỷ đồng là dư nợ vay ngắn hạn và 24.790 tỷ đồng dư nợ vay dài hạn.

HVN không thuyết minh cụ thể về từng loại ngoại tệ đang vay, nhưng theo thuyết minh báo cáo tài chính năm 2019, Tổng công ty có dư nợ vay ngắn hạn là 6.508 tỷ đồng, dư nợ vay dài hạn là 25.427 tỷ đồng.

Trong số này, có các khoản thuê nợ tài chính từ các tổ chức nước ngoài lên tới 21.529 tỷ đồng, bao gồm Ngân hàng Citibank 7.402 tỷ đồng, Tập đoàn ING 8.702,6 tỷ đồng, Ngân hàng MUFG 1.824,6 tỷ đồng, Ngân hàng JP Morgan Chase 1.605,4 tỷ đồng, Ngân hàng HSBC 1.408 tỷ đồng và Ngân hàng Credit Agricole 587 tỷ đồng.

Tỷ giá tăng đã tác động tiêu cực tới HVN khi lỗ tỷ giá lên tới 781,8 tỷ đồng, tăng 2,3 lần so với cùng kỳ.

Tổng công ty Điện lực dầu khí Việt Nam (POW) có tổng dự nợ là 16.824 tỷ đồng, chiếm 29,5% tổng nguồn vốn.

Trong đó, 8.555 tỷ đồng nợ vay ngắn hạn và 8.269 tỷ đồng nợ vay dài hạn. POW thuyết minh có 8.538,2 tỷ đồng dư nợ vay bằng USD, 763,3 tỷ đồng dư nợ vay bằng Euro.

Trong kỳ, POW đã phải ghi nhận mức lỗ 136,1 tỷ đồng từ tỷ giá. Đây là một nguyên nhân khiến cho lợi nhuận quý I/2020 của POW giảm gần 45%, về mức 505 tỷ đồng.

Mặc dù bị ảnh hưởng tiêu cực từ tỷ giá, nhưng POW lại được hưởng lợi từ việc giá khí đầu vào giảm, việc ghi nhận lỗ tạm tính tỷ giá chưa ảnh hưởng trực tiếp tới dòng tiền, báo cáo lưu chuyển tiền tệ trong kỳ vẫn dương 1.305 tỷ đồng, lượng tiền mặt trong kỳ tăng từ 5.083,3 tỷ đồng, lên 5.407,1 tỷ đồng.

CTCP Nhiệt điện Hải Phòng (HND) có tổng dư nợ tính tới 31/3/2020 là 5.055,8 tỷ đồng, chiếm 38,8% tổng nguồn vốn. Trong đó, dư nợ vay ngắn hạn là 1.904 tỷ đồng, dư nợ vay dài hạn là 3.151,5 tỷ đồng.

Công ty này cũng không thuyết minh cụ thể loại tiền tệ vay trong báo cáo quý I/2020 là ngoại tệ nào, nhưng trong báo cáo năm 2019, doanh nghiệp có ghi nhận nợ vay ngắn hạn là 1.870 tỷ đồng, nợ vay dài hạn 3.527,2 tỷ đồng, trong đó vay tại Ngân hàng Xuất nhập khẩu Trung Quốc 4.539 tỷ đồng, vay Ngân hàng Hợp tác Quốc tế Nhật Bản 538,7 tỷ đồng.

Các khoản vay này có thời gian đáo hạn từ 2021 - 2024, chính vì vậy có thể xem như đây chính là nguồn ngoại tệ đã ảnh hưởng tiêu cực tới báo cáo quý I vừa qua.

HND ghi nhận lỗ tỷ giá là 88,3 tỷ đồng trong quý I/2020. Bị ảnh hưởng tiêu cực bởi tỷ giá, nhưng lợi nhuận sau thuế của HND vẫn đạt 200 tỷ đồng, tăng 101% so với cùng kỳ. Lợi nhuận tăng trưởng do doanh thu tăng trưởng gần 24% và biên lợi nhuận gộp cải thiện mạnh từ 9,9% lên 13% trong kỳ.

Được biết, HND là doanh nghiệp sản xuất điện từ than, các nhà máy mới vận hành có hiệu quả ngày một cải thiện và đặc biệt giá than đầu vào giảm hơn 46% so với cùng kỳ, là lý do HND ghi nhận lãi tốt.

Công ty cổ phần Phân bón Dầu khí Cà Mau (DCM) có tổng dư nợ vay là 1.826,6 tỷ đồng, chiếm 17,9% tổng nguồn vốn.

Trong đó, 1.150,7 tỷ đồng nợ vay ngắn hạn và 675,8 tỷ đồng nợ vay dài hạn. Báo cáo năm 2019 cho biết, DCM có dư nợ vay ngắn hạn 1.156,4 tỷ đồng, dư nợ vay dài hạn 628,5 tỷ đồng, trong đó có 1.369,7 tỷ đồng vay bằng USD, nên nhiều khả năng dư nợ vay hiện tại vẫn chiếm trọng số là USD.

Quý I/2020, DCM ghi nhận lỗ tỷ giá là 19,7 tỷ đồng, tăng 17,2 lần so với cùng kỳ. Được biết, DCM giai đoạn đầu xây dựng nhà máy bằng nợ vay được Tập đoàn Dầu khí đảm bảo giá khí ưu đãi, doanh nghiệp liên tục trả bớt nợ vay dài hạn.

Nếu như năm 2016, dư nợ vay ngắn hạn và dài hạn là 5.897,5 tỷ đồng, chiếm 45,5% tổng nguồn vốn thì nay đã giảm 69% giá trị nợ vay. Nhờ vào việc liên tục hạ tỷ trọng nợ vay, ảnh hưởng tỷ giá đã giảm dần theo thời gian với DCM.

NT2, PPC may mắn... bớt nợ

Hai công ty từng có dư nợ vay ngoại tệ lớn là CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2) và CTCP Nhiệt điện Phả Lại (PPC), nay đã trả hết hoặc gần hết nợ vay. Theo đó, tác động của biến động tỷ giá đến các doanh nghiệp này không còn lớn.

Cụ thể, nếu như năm 2016, NT2 có dư nợ vay ngắn hạn và dài hạn là 4.742 tỷ đồng, chiếm 36,5% tổng nguồn vốn, thì nay chỉ còn 1.849,5 tỷ đồng, chiếm 24,4% tổng nguồn vốn.

Báo cáo quý I/2020 của NT2 cho biết, tính tới 31/3/2020, với dư nợ vay 33.455.416 USD và 29.774.985 Euro. Công ty đang tạm ghi nhận mức lỗ tỷ giá 8,5 tỷ đồng. Mức lỗ này chiếm 0,5% doanh thu thuần tại NT2.

PPC hiện tại không có dư nợ ngoại tệ, trong khi PPC từng vay lớn bằng đồng Yên Nhật (năm 2016, dư nợ bằng đồng Yên là 4.207,4 tỷ đồng, chiếm 39,7% tổng nguồn vốn). Theo đó, biến động tỷ giá đã không còn ảnh hưởng tới kết quả kinh doanh của PPC.

Nợ vay nước ngoài có tính hai mặt, có thể giúp doanh nghiệp nguồn tài chính để nhanh chóng xây dựng nhà máy, mở rộng sản xuất, nhưng nó cũng kèm theo rủi ro biến động tỷ giá, ảnh hưởng tới kết quả kinh doanh, cũng như khả năng trả nợ của doanh nghiệp.

Dịch bệnh Covid-19 xảy ra khiến nhiều chuỗi cung ứng bị gián đoạn, các chủ doanh nghiệp, tập đoàn lớn trên thế giới tập trung vào tích trữ đồng tiền mạnh, chỉ số Dollar tăng so với nhiều đồng tiền khác...

Nếu tới đây không có chuyển biến nào làm thay đổi hướng chảy của dòng tiền trên thị trường tài chính toàn cầu thì áp lực lên các doanh nghiệp có dư nợ ngoại tệ lớn, đặc biệt là vay nợ bằng USD sẽ còn rất lớn.

Áp lực này chất thêm gánh nặng lên cả việc trả lãi, trả nợ gốc và sẽ càng khó khăn hơn nếu các doanh nghiệp đang vay nợ bị suy giảm nguồn doanh thu bằng ngoại tệ.

Đó là một phần bức tranh doanh nghiệp chịu tác động tiêu cực từ tỷ giá. Nợ của Chính phủ cũng phải chịu thêm áp lực khi tỷ giá tăng lên.

Tuy nhiên, điều may mắn là trong gần 10 năm qua, Chính phủ đã phát triển mạnh thị trường trái phiếu trong nước, nên tỷ lệ vay nợ nước ngoài đã giảm khá mạnh.

Nếu năm 2011, dư nợ vay nước ngoài chiếm 61% dư nợ Chính phủ thì đến hết năm 2019 tỷ trọng vay vốn nước ngoài chỉ còn 37,7% tổng dư nợ của Chính phủ.

Kênh phát hành trái phiếu đã hỗ trợ Chính phủ tích cực trong việc cơ cấu các loại nợ, giảm lãi vay, nhưng với các doanh nghiệp, thị trường trái phiếu chưa được tổ chức và vận hành ổn định, để giúp các doanh nghiệp có cơ hội tìm vốn từ nhà đầu tư nội, giảm bớt đi hoạt động vay nợ nước ngoài.

Trước thềm đại hội, Vietnam Airlines (HVN) vẫn chưa chuẩn bị kịp thông tin Cho đến cuối tuần trước, các tài liệu cho cuộc họp đại hội đồng cổ đông thường niên 2020 của Tổng công ty Hàng không Việt Nam (HVN, dự kiến diễn ra vào 28/7) vẫn chưa được công bố. HVN đã lùi thời hạn tổ chức đại hội tới lần thứ 3 với lý do công tác chuẩn bị các nội dung chưa...

Bạn thấy bài viết này có hữu ích không?

Có;

Không

Tin liên quan

Xem thêm Share

Xem nhiều

Clip nghi phạm đốt quán hát khiến 11 người chết ở Hà Nội01:29

Lý do quán 'Hát cho nhau nghe' bị phóng hỏa khiến 11 người tử vong ở Hà Nội02:17

Tìm thấy thi thể nữ tài xế, xuyên đêm trục vớt ô tô rơi sông Đồng Nai01:29

Cuộc gọi vô vọng của người nhà nạn nhân tử vong trong vụ cháy ở Hà Nội09:51

Nội bộ Mỹ mâu thuẫn về Ukraine?08:24

Diễn biến vụ nghi phạm đốt quán 'Hát cho nhau nghe' làm 11 người tử vong01:02

Nga liên lạc với 'lực lượng mạnh nhất' ở Syria14:18

Vụ cướp giả cảnh sát hình sự: Dàn dựng ly kỳ như phim hành động09:21

Nga phóng gần 300 tên lửa và UAV, Ukraine điều F-16 ứng phó?08:24

Chính phủ mới Syria muốn Nga 'xem xét lại' hiện diện quân sự08:31

Chàng trai 20 tuổi kể lại khoảnh khắc lao vào cứu hộ trong vụ cháy quán cà phê02:26

Tin đang nóng

Tin mới nhất

Bắt khẩn cấp Giám đốc và Phó Giám đốc Trung tâm đăng kiểm xe cơ giới 29-07D

17:03:21 25/02/2023

Ngày 25/2, Công an TP Hà Nội cho biết, Cơ quan CSĐT Công an huyện Đông Anh đã tiến hành bắt khẩn cấp 5 đối tượng và ra lệnh khám xét khẩn cấp Trung tâm đăng kiểm xe cơ giới 29-07D, có địa chỉ tại xã Mai Lâm, Đông Anh, Hà Nội...

Sau khi thay Chủ tịch HĐQT, NCB tiếp tục bổ nhiệm mới một loạt nhân sự cấp cao

18:51:58 04/08/2021

NCB có Quyền Tổng giám đốc mới và 2 Phó Tổng giám đốc, cả 3 đều là nữ.

Tăng trưởng tín dụng tới 21/12 đạt 10,14%

10:40:01 24/12/2020

Sáng 24/12, thông tin tại họp báo triển khai nhiệm vụ ngành ngân hàng năm 2021, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cho biết tính đến ngày 21/12/2020, tín dụng tăng 10,14% so với cuối năm 2019 và tăng 11,62% so với cùng kỳ năm trước.