Góc nhìn chuyên gia tuần mới: Thời điểm sàng lọc cổ phiếu

Theo dõi VGT trên

Việc đầu tư theo tình trạng “vàng thau lẫn lộn” như những phiên gần đây khiến một số chuyên gia chứng khoán đưa ra cảnh báo những rủi ro tiềm ẩn từ nhiều nhóm cổ phiếu.

Góc nhìn chuyên gia tuần mới: Thời điểm sàng lọc cổ phiếu - Hình 1

Tuần qua, thị trường biến động theo đúng theo hình sin với biến độ khá lớn. Điểm tích cực là thanh khoản vẫn duy trì ở mức cao và tiếp tục xác lập kỷ lục mới (hơn 14.000 tỷ đồng/phiên trên HOSE trong phiên 17/12). Biến động thất thường liệu có tiếp diễn trong tuần tới, theo các ông/bà?

Ông Lê Anh Tùng, Phụ trách chiến lược thị trường, Công ty Chứng khoán KB Việt Nam

Tôi cho rằng thị trường đang ở trong xu hướng tăng rõ nét nên khả năng hấp thụ áp lực phân phối khá tốt và các nhịp điều chỉnh chỉ diễn ra với cường độ yếu.

Trong tuần tới, chỉ số nhiều khả năng vẫn sẽ mở rộng đà tăng nhưng tôi lưu ý đến rủi ro có thể xuất hiện nhịp điều chỉnh gối đầu sau khi chỉ số thiết lập đỉnh mới, đặc biệt trong bối cảnh VN-Index đã trải qua nhịp tăng nóng kéo dài với 1 số chỉ báo xung lực đã duy trì khá lâu trên vùng quá mua; và không loại trừ có thêm diễn biến mới từ vụ thao túng tiền tệ.

Ông Phan Dũng Khánh, Giám đốc Tư vấn Đầu tư Công ty Chứng khoán Maybank Kim Eng

Trong ngắn hạn lực thị trường vẫn còn rất mạnh, dòng tiền dồi dào nên việc thị trường có giảm chỉ mang tính điều chỉnh chứ chưa thể làm thay đổi xu hướng đang quá hào hứng hiện nay.

Tuy vậy với mức giá ngày càng cao, nhiều cổ phiếu tăng bằng lần thì cần nhiều tiền hơn nữa để thị trường có thể lên tiếp. Vì vậy sự giật cục nhất định là có thể với những phiên tăng giảm xen kẽ như chúng ta đã chứng kiến.

Ông Ngô Quốc Hưng – chuyên gia cao cấp chiến lược thị trường CTCK MBS

Biến động trong tuần vừa qua có cường độ lớn trong suốt 2 tháng gần đây và kết quả là thị trường chỉ điều chỉnh để tăng cao hơn. Với mức biến động khá lớn như vậy cộng với thanh khoản vẫn duy trì ở mức cao và tiếp tục xác lập kỷ lục mới, cho thấy thị trường ngày càng mạnh bất chấp áp lực chốt lời.

Góc nhìn chuyên gia tuần mới: Thời điểm sàng lọc cổ phiếu - Hình 2

Ông Ngô Quốc Hưng

Về xu hướng thị trường: Chỉ số chứng khoán toàn cầu (MSCI ACWI Index) hiện đang ở mức cao nhất mọi thời đại và đang tăng trưởng 13,6% so với thời điểm đầu năm, xu hướng của các thị trường chứng khoán trên thế giới là vượt đỉnh lịch sử và thị trường Việt Nam cũng không nằm ngoài xu hướng đó.

Về định giá: Thị trường trong nước hiện đang có có mức hồi phục mạnh nhất trong khu vực Đông Nam Á với mức tăng hơn 11% so với thời điểm đầu năm trong khi thị trường như Thái Lan, Indonesia, Philippine, Singapore… vẫn chưa về thời điểm đầu năm. Tuy vậy, hiện mức P/E forward của thị trường Việt Nam vẫn hấp dẫn hơn so với các thị trường trong khu vực Đông Nam Á và các thị trường Emerging.

Về dòng tiền: giới đầu tư toàn cầu đang đổ mạnh tiền vào thị trường châu Á nhờ đồng USD yếu, cú huých đến từ vắc xin, đồng thời họ cũng đặt cược rằng đây sẽ là khu vực tăng trưởng mạnh nhất khi thế giới gượng dậy từ đại dịch Covid-19.

Ở thị trường trong nước, tuy khối ngoại vẫn bán ròng cổ phiếu nhưng dòng tiền qua kênh ETF đã chuyển từ bán ròng sang mua ròng, tuần vừa qua các quỹ ETF đã hút ròng được hơn 48 triệu USD qua đó lượng vốn này đã vào ròng hơn 100 triệu USD kể từ đầu năm.

Nhìn chung, thị trường đang trong một bigtrend nhờ dòng tiền liên tiếp lập mức kỷ lục mới và rất khó xác định đâu là đỉnh của dòng tiền

Nhóm ngân hàng hiện vẫn là nhóm ngành thu hút dòng tiền mạnh nhất trên thị trường với tổng giá trị giao dịch mỗi phiên chiếm đến 25% tổng giá trị thị trường và vẫn đóng vai trò dẫn dắt chính có ảnh hưởng trực tiếp đến xu hướng chung. Việc lựa chọn cổ phiếu vẫn được khuyên nên đi theo nhóm blue-chips hoặc nhóm cổ phiếu vẫn có hoạt động kinh doanh ổn định nhưng chưa tăng điểm nhiều. Còn quan điểm của các ông/bà?

Ông Lê Anh Tùng, Phụ trách chiến lược thị trường, Công ty Chứng khoán KB Việt Nam

Thị trường xác nhận đỉnh mới cũng đồng nghĩa với áp lực chốt lời và rủi ro đảo chiều cũng gia tăng tương ứng. Tại thời điểm này, tôi cho rằng, nhà đầu tư nên thực hiện cơ cấu lại danh mục, sàng lọc nắm giữ những cổ phiếu vốn hóa lớn, có nền tảng cơ bản tốt, hoạt động kinh doanh ổn định để bảo vệ danh mục tốt hơn thay vì chỉ tập trung tìm kiếm lợi nhuận ở những cổ phiếu vừa và nhỏ nhưng đi kèm với rủi ro cao.

Ông Phan Dũng Khánh, Giám đốc Tư vấn Đầu tư Công ty Chứng khoán Maybank Kim Eng

Với những cổ phiếu đã tăng điểm mạnh, tính bằng lần thậm chí nhiều cổ phiếu đang ở mức cao nhất lịch sử thì nhà đầu tư nên hạn chế nắm giữ lâu dài mà chỉ nên giữ thêm một thời gian ngắn nữa và thời điểm này nên tìm kiếm những nhóm tiềm năng sau hậu dịch khi mà các vaccine lần lượt được đưa ra. Những nhóm này chưa tăng nhiều thậm chí giảm (như vận tải, năng lượng, du lịch…) là lúc cần quan sát để cân nhắc thời điểm xuống tiền.

Video đang HOT

Góc nhìn chuyên gia tuần mới: Thời điểm sàng lọc cổ phiếu - Hình 3

Ông Phan Dũng Khánh

Ông Ngô Quốc Hưng – chuyên gia cao cấp chiến lược thị trường CTCK MBS

Nhìn về định giá, thị trường hiện tại không còn rẻ, tuy vậy cổ phiếu tiếp tục tăng nhờ sức mạnh của dòng tiền. Trên bình diện thế giới, môi trường tiền tệ nới lỏng một lần nữa được củng cố sau khi các NHTW lớn trên thế giới như Fed, NHTW Anh, Thụy Sỹ, Nhật Bản đều quyết định giữ nguyên chính sách hiện tại đồng thời nhấn mạnh lập trường chính sách nới lỏng của họ nhằm hỗ trợ quá trình phục hồi kinh tế qua cuộc khủng hoảng.

Trên cơ sở đó, những tiến triển vắc-xin cũng như kỳ vọng về gói hỗ trợ tài khóa Mỹ đã giúp các thị trường cổ phiếu toàn cầu hồi phục trong tuần vừa qua, với chỉ số MSCI All country World index một lần nữa quay lại vùng đỉnh kỷ lục cao nhất trong lịch sử.

Ở thị trường trong nước, nhà đầu tư vẫn lựa chọn nhóm cổ phiếu có thanh khoản cao, nơi dòng tiền có sự tập trung với tỷ trọng lớn như nhóm cổ phiếu ngân hàng, xây dựng và vật liệu xây dựng, bất động sản, chứng khoán… Nhìn chung, yếu tố thanh khoản hoặc dòng tiền đang được giới đầu tư chú trọng lựa chọn hơn là các yếu tố cơ bản.

Trong một diễn biến khác. Nhóm cổ phiếu công ty chứng khoán đã bắt đầu “chạy” từ tháng 11, nhưng chỉ tập trung vào các mã lớn như HCM, SSI… Dù vậy, đà tăng đã lan tỏa đến các mã chứng khoán nhỏ như SBS, HBS… dù hoạt động kinh doanh tại các CTCK chưa thực sự được cải thiện. Việc đầu tư theo tình trạng “vàng thau lẫn lộn” như những phiên gần đây liệu có tiềm ẩn nhiều rủi ro?

Ông Lê Anh Tùng, Phụ trách chiến lược thị trường, Công ty Chứng khoán KB Việt Nam

Kỳ vọng vào kết quả kinh doanh tốt cùng với việc thanh khoản duy trì ở mức cao gần đây đã thu hút dòng tiền mạnh mẽ vào nhóm cổ phiếu công ty chứng khoán. Tuy vậy, tôi cho rằng chỉ có một số công ty chứng khoán có ưu thế lớn về thị phần, khách hàng cá nhân, mới có thể đạt được mức tăng trưởng lợi nhuận rõ nét trong khi phần còn lại có thể không có nhiều khác biệt.

Bởi vậy, nhà đầu tư nên tránh mua đuổi ở những cổ phiếu công ty chứng khoán quy mô nhỏ đã tăng “nóng” thời gian vừa qua bởi rủi ro tiềm ẩn đánh giá lại những cổ phiếu này theo kết quả kinh doanh thời gian tới.

Ông Phan Dũng Khánh, Giám đốc Tư vấn Đầu tư Công ty Chứng khoán Maybank Kim Eng

Điều này cho thấy sự phân hóa ngày càng rõ nét hơn và có thể sắp tới sẽ chuyển sang diện rộng khi mà giá cổ phiếu và thị trường ngày càng lên cao sẽ làm nhiều dòng tiền hụt hơi nếu đầu tư quá dàn trải mà sẽ phải tập trung vào từng nhóm nhỏ hơn, những mã tiềm năng hơn.

Nghĩa là có khả năng không chỉ riêng ngành chứng khoán mà các ngành khác cũng sẽ có những dấu hiệu này sắp tới và đến lúc thị trường cũng như thế. Đây sẽ là rủi ro trong tương lai có thể không quá xa khi mà nhiều cổ phiếu ở mức đình của đỉnh, tiềm năng tăng giá trở nên kém hơn thì đây là một dấu hiệu cho thấy khả năng như thế sắp tới.

Ông Ngô Quốc Hưng – chuyên gia cao cấp chiến lược thị trường CTCK MBS

Khi cổ phiếu tăng trên diện rộng hoặc một nhóm cổ phiếu đồng loạt tăng giá, khả năng kiếm lời như nhau ở các mã khác nhau thì yếu tố rủi ro trở nên bị xem nhẹ. Tuy vậy, cũng nên phân biệt cổ phiếu “chạy” từ yếu tố nào (cơ bản, dòng tiền hay “ game”). Trong đầu tư, yếu tố rủi ro là không tránh khỏi nhưng cũng cần phân loại rủi ro đến từ đâu để có kịch bản ứng phó.

Trong tình trạng nhà đầu tư trên thị trường vẫn tiếp tục bị chia rẽ bởi quan điểm dự đoán xu hướng thị trường khi mỗi bên đều có những lý lẽ khá thuyết phục để đưa đến quyết định tiếp tục giải ngân hay bán và chờ cơ hội mới. Đâu là chiến lược phù hợp, theo quan điểm của ông/bà?

Ông Lê Anh Tùng, Phụ trách chiến lược thị trường, Công ty Chứng khoán KB Việt Nam

Góc nhìn chuyên gia tuần mới: Thời điểm sàng lọc cổ phiếu - Hình 4

Ông Lê Anh Tùng

Tôi cho rằng xu hướng tăng của thị trường vẫn tiếp tục được duy trì và chưa có quá nhiều dấu hiệu cảnh báo đáng chú ý. Bởi vậy, nhà đầu tư vẫn có thể tiếp tục nắm giữ danh mục trung hạn và có thể mở các vị thế ngắn hạn khi thị trường xuất hiện những nhịp điều chỉnh ngắn.

Tuy nhiên, trong kịch bản thị trường diễn biến tăng nhanh và hướng đến mốc 1.200 trong thời gian tới, tôi cho rằng nhà đầu tư cần thực hiện chốt lời dần danh mục và giảm tỷ trọng nắm giữ về mức trung bình.

Ông Phan Dũng Khánh, Giám đốc Tư vấn Đầu tư Công ty Chứng khoán Maybank Kim Eng

Chiến lược phù hợp là cả 2 quan điểm trên, với ngắn hạn nhà đầu tư vẫn có thể tiếp tục đầu tư dàn trải vẫn có thể kiếm lợi nhuận tốt. Nhưng về trung dài hạn cần cơ cấu các cổ phiếu, những khoản đầu tư chiến lược, tập trung hơn vào những nhóm cổ phiếu tiềm năng lâu dài (ngược lại với ngắn hạn lúc này) cũng như thận trọng tránh sự hưng phấn quá đà.

Những bài học trong quá khứ về điều này chưa bao giờ sai giống nhưng một câu nói: “Người ta thường quên mất những ngày đau khổ khi đang tận hưởng sự sung sướng”. Khi đó dù thị trường có xấu, quay đầu thì việc kiểm soát tốt rủi ro, tâm lý đầu tư, đã tái cơ cấu lại danh mục đầu tư thì bất kỳ tình huống nào nhà đầu tư cũng có thể xử lý tốt được.

Ông Ngô Quốc Hưng – chuyên gia cao cấp chiến lược thị trường CTCK MBS

Thời điểm hiện tại nên áp dụng chiến lược “cứ kệ cho lợi nhuận chạy” (Let Profit Run) sẽ hiệu quả với phương pháp Trend Following. Các nhịp điều chỉnh có thể cơ cấu danh mục đối với các cổ phiếu có điểm rơi lợi nhuận trong quý 4 hoặc còn tiềm năng tăng trưởng như: Bất động sản, chứng khoán, ngân hàng, dầu khí, vật liệu xây dựng….

Góc nhìn chuyên gia tuần mới: Cơ hội sẽ đến với nhóm cổ phiếu chứng khoán?

Triển vọng kinh doanh của nhóm công ty chứng khoán khá tích cực trong bối cảnh thị trường chứng khoán tăng điểm tốt cùng hoạt động giao dịch diễn ra sôi động sẽ tạo cơ hội cho nhóm cổ phiếu này khởi sắc.

Góc nhìn chuyên gia tuần mới: Cơ hội sẽ đến với nhóm cổ phiếu chứng khoán? - Hình 1

Dù thị trường có trải qua vài nhịp rung lắc nhưng sức mạnh của dòng tiền đã giúp các chỉ số giữ vững đà tăng trong tuần qua, chỉ số VN-Index đã xác lập đỉnh mới trong năm 2020 khi bước sang ngưỡng 1.020 điểm. Trong tuần tới, diễn biến của thị trường sẽ theo xu hướng nào, theo cảm quan của ông/bà?

Ông Lê Anh Tùng, Phụ trách chiến lược thị trường, Công ty Chứng khoán KB Việt Nam

Chỉ số VN-Index đã duy trì đà tăng bền bỉ và kết thúc tuần ở mức cao nhất trong năm với xung lực được duy trì khá tốt, mở ra cơ hội thử thách lại vùng đỉnh cũ năm 2019, đặc biệt trong bối cảnh TTCK toàn cầu cũng đang diễn biến tích cực. Tuy nhiên, tôi cũng lưu ý tới rủi ro rung lắc và điều chỉnh khi chỉ số tiến gần tới vùng kháng cự 1.030.

Ông Đào Tuấn Trung, Giám đốc Trung tâm nghiên cứu, Công ty Chứng khoán VietinBank

Thị trường đã chứng kiến mức tăng ấn tượng trong tuần qua, giúp chỉ số vượt ngưỡng 1,020 điểm. Tuy nhiên, dấu hiệu đáng chú ý là nhóm cổ phiếu đầu cơ đã quay đầu tăng trần trong hai phiên cuối tuần. Trong bối cảnh thanh khoản tiếp tục duy trì ở mức cao, đây là dấu hiệu cho thấy dòng tiền có xu hướng chốt lời ở nhóm cổ phiếu trụ chuyển sang các mã đầu cơ.

Theo quan điểm của tôi, sau giai đoạn tăng giá khá mạnh, xu hướng chốt lời tại các cổ phiếu trụ vẫn sẽ tiếp diễn trong các phiên đầu tuần tới. Sau giai đoạn tích lũy này, chỉ số sẽ có nhiều cơ hội tiến đến các ngưỡng kháng cự cao hơn, với ngưỡng gần nhất tại 1.040 điểm.

Ông Đinh Quang Hinh, Trưởng Bộ phận Kinh tế vĩ mô và Chiến lược thị trường, Công ty CP Chứng khoán VNDIRECT

Theo quan sát của chúng tôi, thị trường chứng khoán lần này đã phản ứng tương đối bình tĩnh với những thông tin của ca lây nhiễm COVID-19 mới tại TP.HCM.

So với 2 lần phát hiện ca lây nhiễm trong cộng đồng trước đó vào cuối tháng 1/2020 và cuối tháng 7/2020, thị trường dường như ít bị tác động hơn và chỉ chứng kiến một cú điều chỉnh rất nhẹ, so với 2 lần điều chỉnh mạnh của 2 lần trước đó.

Chúng tôi cho rằng, qua những đợt lây nhiễm COVID-19 trước đây, thị trường dường như đã "quen hơn" với những thông tin liên quan đến COVID-19. Nhà đầu tư cũng đã phản ứng bình tĩnh hơn, không còn cảnh "bán bằng mọi giá" như những lần trước đó.

Có thể nói, tâm lý thị trường hiện nay là tương đối vững vàng và đây là cơ sở để có thể kỳ vọng chỉ số VN-INDEX giữ vững được mốc tâm lý 1.000 điểm trong tháng cuối năm 2020.

So với thời điểm mức đáy cuối tháng 3, thị trường đã hồi phục hơn 50%. Đáng chú ý, thị trường vẫn duy trì được mức thanh khoản tốt và những phiên giao dịch trên 10.000 tỷ đồng trên HOSE đã trở nên bình thường, thậm chí chưa có dấu hiệu căng sức để phải nghi ngờ sự phân phối. Ngoài một số bluechips, nhóm cổ phiếu ngân hàng bắt đầu có dấu hiệu chùng lại ở phiên cuối tuần. Ở thời điểm hiện tại, thị trường cần những yếu tố nào để giữ được "nhiệt"?

Ông Lê Anh Tùng, Phụ trách chiến lược thị trường, Công ty Chứng khoán KB Việt Nam

Để duy trì nhịp tăng điểm của thị trường, dòng tiền cần có sự lan tỏa, luân phiên tăng giá giữa các cổ phiếu. Tuy nhiên, ở trong giai đoạn này, tôi cho rằng dư địa tăng thêm trong ngắn hạn sẽ hạn chế phần nào khi nhiều cổ phiếu dẫn dắt đang ở trong vùng quá mua, dẫn tới áp lực chốt lời có thể xảy ra trong một số phiên. Nhịp điều chỉnh ngắn đan xen là cần thiết để xu hướng tăng trở nên bền vững hơn.

Ông Đào Tuấn Trung, Giám đốc Trung tâm nghiên cứu, Công ty Chứng khoán VietinBank

Góc nhìn chuyên gia tuần mới: Cơ hội sẽ đến với nhóm cổ phiếu chứng khoán? - Hình 2

Ông Đào Tuấn Trung

Hiện nay, với việc tốc độ tăng trưởng huy động vốn nhanh hơn tốc độ tăng trưởng tín dụng, nhất là lãi suất huy động đang duy trì ở mức thấp, nhiều ngân hàng đã quyết định tiếp tục giảm lãi suất tiền gửi. Hành động này khiến dòng tiền chảy vào thị trường chứng khoán tiếp tục gia tăng trong thời gian tới. Trên thực tế, số lượng các tài khoản được mở mới trong tháng 11 đạt kỷ lục 41.080; tăng 4.734 đơn vị so với tháng 10.

Về kinh tế, việc giải ngân đầu tư công tiếp tục ghi nhận nhiều dấu hiệu tích cực. Theo Tổng Cục Thống kê, vốn đầu tư thực hiện từ nguồn ngân sách Nhà nước tháng 11 ước đạt 54.500 tỷ đồng; tăng 37,1% so với cùng kỳ năm trước. Lũy kế 11 tháng, tổng vốn đầu tư công đạt 79,3% so với kế hoạch năm.

Bên cạnh đó, Việt Nam ghi nhận tổng kim ngạch xuất nhập khẩu 11 tháng ước đạt 489,1 tỷ USD; tăng 3,5% so với cùng kỳ cùng mức xuất siêu kỷ lục 20 tỷ USD lũy kế từ đầu năm. Việc thu hút 26,4 tỷ USD vốn FDI tính đến ngày 20/11/2020 cho thấy kinh tế Việt Nam vẫn là điểm đến hấp dẫn của các nhà đầu tư nước ngoài bất chấp ảnh hưởng của đại dịch.

Ngoài ra, việc chỉ số CPI tiếp tục được kiểm soát tốt trong tháng 11 cũng mở ra thêm nhiều dư địa cho Chính phủ tiếp tục thực hiện các biện pháp kích thích kinh tế.

TTCK tăng cùng với thanh khoản tích cực đang giúp nhiều CTCK dự kiến ghi nhận lợi nhuận tốt trong quý cuối năm. Dù vậy, nhiều cổ phiếu CTCK chưa "chạy" kịp theo thị trường. Ông/bà đánh giá như thế nào về cơ hội đối với nhóm này ở thời điểm hiện tại?

Ông Lê Anh Tùng, Phụ trách chiến lược thị trường, Công ty Chứng khoán KB Việt Nam

Tôi đánh giá triển vọng kinh doanh của nhóm cổ phiếu CTCK khá tích cực trong bối cảnh TTCK tăng điểm tốt cùng hoạt động giao dịch diễn ra sôi động trong thời gian vừa qua. Với việc dòng tiền trên thị trường đang luân chuyển khá tốt, tôi kì vọng nhóm CTCK sẽ sớm được nhắm đến trong thời gian tới.

Ông Đào Tuấn Trung, Giám đốc Trung tâm nghiên cứu, Công ty Chứng khoán VietinBank

Hiện tại, các cổ phiếu chứng khoán đang trong giai đoạn khá thuận lợi để tiến hành đầu tư. Việc nhiều cổ phiếu chưa "chạy" theo thị trường đến từ việc dòng tiền đang bị thu hút bởi các cổ phiếu có vốn hóa lớn và có ảnh hưởng mạnh đến chỉ số. Tuy nhiên, với xu hướng chốt lời bắt đầu xuất hiện trong hai phiên cuối tuần trước, tôi kỳ vọng dòng tiền tiếp tục có sự luân chuyển và tìm đến các cổ phiếu chứng khoán.

Ông Đinh Quang Hinh, Trưởng Bộ phận Kinh tế vĩ mô & Chiến lược thị trường, Công ty CP Chứng khoán VNDIRECT

Trong giai đoạn cuối năm, chúng tôi đánh giá cao ngành bán lẻ và thực phẩm do đây là nhóm ngành được hưởng lợi từ yếu tố mùa vụ và xu hướng phục hồi mạnh của tiêu dùng trong nước trong thời gian qua.

Bênh cạnh đó, trong bối cảnh xuất khẩu Việt Nam tiếp tục tăng trưởng vững chắc trong thời gian gần đây, chúng tôi duy trì quan điểm tích cực đối với những ngành như thép, vật liệu xây dựng, xuất khẩu tôm và xuất khẩu đồ gỗ. Đây là những ngành được kỳ vọng duy trì xuất khẩu tích cực trong thời gian tới.

Cuối cùng, triển vọng lợi nhuận của ngành chứng khoán trong quý 4 là "rất sáng" trong bối cảnh các chỉ số chứng khoán phục hồi mạnh trong thời gian qua và thanh khoản thị trường duy trì ở mức cao trên 9.000 tỷ đồng/phiên trong tháng 10 và tháng 11.

Hiện tại mức định giá P/E của VN-Index là khoảng 16,4 lần. Mức này cao hơn mức trung bình từ năm 2010 đến nay (14,36 lần) nhưng cũng chỉ tương đương mức trung bình từ năm 2018 đến nay. Điều này cho thấy chứng khoán hiện tại vẫn "chưa đắt", nhưng cũng "không rẻ". Quan điểm của ông/bà?

Ông Lê Anh Tùng, Phụ trách chiến lược thị trường, Công ty Chứng khoán KB Việt Nam

Góc nhìn chuyên gia tuần mới: Cơ hội sẽ đến với nhóm cổ phiếu chứng khoán? - Hình 3

Ông Lê Anh Tùng

Tôi cho rằng định giá cơ bản của thị trường, xét theo tiêu chí P/E, hiện đang ở vùng hợp lý khi đã phần nào đã phản ánh kì vọng của nhà đầu tư vào sự hồi phục của nền kinh tế cũng như hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp hậu Covid-19.

Với triển vọng tích cực trong thời gian tới (vaccine sớm được phân phối rộng rãi, kinh tế hồi phục mạnh mẽ trong năm 2021, cùng với dòng tiền mới tiếp tục đổ vào thị trường), chỉ số P/E vẫn có thể duy trì ở mức cao trong thời gian tới.

Ông Đào Tuấn Trung, Giám đốc Trung tâm nghiên cứu, Công ty Chứng khoán VietinBank

Tôi hoàn toàn đồng ý với quan điểm này. Việc P/E thị trường đang khá sát ngưỡng P/E năm 2018 cho thấy vẫn xuất hiện các cơ hội đầu tư trên thị trường, nhưng đòi hỏi các nhà đầu tư phải chọn lọc để tối ưu hóa lợi nhuận. Việc này rất khác so với giai đoạn P/E thị trường xuống rất thấp như giai đoạn đầu tháng 4 khi nhà đầu tư chỉ cần mua vào cổ phiếu là chắc chắn thu được lợi nhuận đáng kể.

Nếu chọn tiếp tục giải ngân, nhóm cổ phiếu nào là lựa chọn của ông/bà? Hoặc một chiến lược khác?

Ông Lê Anh Tùng, Phụ trách chiến lược thị trường, Công ty Chứng khoán KB Việt Nam

Trong giai đoạn thị trường ở vùng đỉnh của năm 2020, chiến lược giao dịch sẽ cần phải có sự linh hoạt cao. Nhà đầu tư nên sàng lọc các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt để tiếp tục nắm giữ và có thể thực hiện chốt lời ngắn hạn những cổ phiếu cơ bản không quá tốt nhưng đã tăng nhanh thời gian vừa qua. Việc giải ngân cổ phiếu mới vẫn có thể diễn ra, nhưng cần tập trung ở những cổ phiếu vẫn đang trong nhịp tích lũy hay những cổ phiếu có "câu chuyện riêng".

Ông Đào Tuấn Trung, Giám đốc Trung tâm nghiên cứu, Công ty Chứng khoán VietinBank

Thị trường chứng khoán tiếp tục duy trì thanh khoản cao, cùng với việc nhiều cổ phiếu tăng mạnh trong giai đoạn vừa qua giúp danh mục tự doanh của các công ty chứng khoán tiếp tục tăng mạnh. Điều này giúp kết quả kinh doanh quý 4 của các công ty chứng khoán được kỳ vọng tiếp tục duy trì kết quả ấn tượng. Một số cổ phiếu đáng quan tâm trong nhóm này là SSI, HCM, VCI, VND...

Bạn thấy bài viết này có hữu ích không?
Có;
Không

Tin liên quan

Tin đang nóng

Drama dồn dập: "Ông hoàng" Châu Kiệt Luân đánh bài thua hơn 3.500 tỷ, phải thế chấp 3 biệt thự và 1 máy bay riêng?Drama dồn dập: "Ông hoàng" Châu Kiệt Luân đánh bài thua hơn 3.500 tỷ, phải thế chấp 3 biệt thự và 1 máy bay riêng?
13:04:40 11/03/2025
Hình ảnh Quý Bình thời điểm điều trị u não lần đầu được công bố, còn nói 1 câu gây nghẹn ngàoHình ảnh Quý Bình thời điểm điều trị u não lần đầu được công bố, còn nói 1 câu gây nghẹn ngào
12:58:17 11/03/2025
Lý do nghệ sĩ Quý Bình không có vợ kề cận chăm sóc ngày cuối đờiLý do nghệ sĩ Quý Bình không có vợ kề cận chăm sóc ngày cuối đời
14:36:30 11/03/2025
Báo Trung: Gia đình Kim Sae Ron nắm giữ 200 ảnh tình cảm của con gái và Kim Soo Hyun, có cả bằng chứng yêu năm 16 tuổi?Báo Trung: Gia đình Kim Sae Ron nắm giữ 200 ảnh tình cảm của con gái và Kim Soo Hyun, có cả bằng chứng yêu năm 16 tuổi?
11:34:47 11/03/2025
Lê Phương gây hoang mang khi đăng status sau tang lễ Quý Bình, nhiều nghệ sĩ vào bình luận ẩn ýLê Phương gây hoang mang khi đăng status sau tang lễ Quý Bình, nhiều nghệ sĩ vào bình luận ẩn ý
16:10:04 11/03/2025
1 triệu người Việt sững người xem clip bố lạnh lùng với con gái ở tòa: "Nếu chọn mẹ thì bố con mình cắt luôn từ đây", đau lòng với phản ứng của bé gái1 triệu người Việt sững người xem clip bố lạnh lùng với con gái ở tòa: "Nếu chọn mẹ thì bố con mình cắt luôn từ đây", đau lòng với phản ứng của bé gái
15:28:25 11/03/2025
HOT: "Tóm dính" Thùy Tiên mệt mỏi giữa sân bay, phản ứng thế nào khi bất ngờ bị hỏi chuyện quảng cáo kẹo rau?HOT: "Tóm dính" Thùy Tiên mệt mỏi giữa sân bay, phản ứng thế nào khi bất ngờ bị hỏi chuyện quảng cáo kẹo rau?
13:56:41 11/03/2025
Phóng to hết cỡ bức ảnh chồng và con gái trong phòng ngủ, vợ đau lòng nhìn thứ anh cầm trên tayPhóng to hết cỡ bức ảnh chồng và con gái trong phòng ngủ, vợ đau lòng nhìn thứ anh cầm trên tay
14:24:33 11/03/2025

Tin mới nhất

Bắt khẩn cấp Giám đốc và Phó Giám đốc Trung tâm đăng kiểm xe cơ giới 29-07D

Bắt khẩn cấp Giám đốc và Phó Giám đốc Trung tâm đăng kiểm xe cơ giới 29-07D

17:03:21 25/02/2023
Ngày 25/2, Công an TP Hà Nội cho biết, Cơ quan CSĐT Công an huyện Đông Anh đã tiến hành bắt khẩn cấp 5 đối tượng và ra lệnh khám xét khẩn cấp Trung tâm đăng kiểm xe cơ giới 29-07D, có địa chỉ tại xã Mai Lâm, Đông Anh, Hà Nội...
Sau khi thay Chủ tịch HĐQT, NCB tiếp tục bổ nhiệm mới một loạt nhân sự cấp cao

Sau khi thay Chủ tịch HĐQT, NCB tiếp tục bổ nhiệm mới một loạt nhân sự cấp cao

18:51:58 04/08/2021
NCB có Quyền Tổng giám đốc mới và 2 Phó Tổng giám đốc, cả 3 đều là nữ.
Tăng trưởng tín dụng tới 21/12 đạt 10,14%

Tăng trưởng tín dụng tới 21/12 đạt 10,14%

10:40:01 24/12/2020
Sáng 24/12, thông tin tại họp báo triển khai nhiệm vụ ngành ngân hàng năm 2021, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cho biết tính đến ngày 21/12/2020, tín dụng tăng 10,14% so với cuối năm 2019 và tăng 11,62% so với cùng kỳ năm trước.
Giá cà phê hôm nay 24/12: Arabica quay đầu tăng, Robusta lừng khừng khi nhà đầu cơ nghỉ lễ Giáng sinh

Giá cà phê hôm nay 24/12: Arabica quay đầu tăng, Robusta lừng khừng khi nhà đầu cơ nghỉ lễ Giáng sinh

10:33:03 24/12/2020
Giá cà phê hôm nay 24/12 trong khoảng 32.400 - 32.800 đồng/kg. Trên thế giới, giá cà phê Arabica quay đầu tăng nhẹ.
Giá tiêu hôm nay 24/12: Chưa nhìn thấy đáy đợt suy giảm, giá tiêu Ấn Độ đảo chiều tăng

Giá tiêu hôm nay 24/12: Chưa nhìn thấy đáy đợt suy giảm, giá tiêu Ấn Độ đảo chiều tăng

10:24:19 24/12/2020
Giá tiêu hôm nay 24/12 trong khoảng 52.000 - 54.000 đồng/kg, tiếp tục giảm. Trên thế giới, giá tiêu Ấn độ tăng giảm đan xen.
Chứng khoán 2020: Phiên giao dịch chưa từng có, vượt ngưỡng 1 tỷ USD

Chứng khoán 2020: Phiên giao dịch chưa từng có, vượt ngưỡng 1 tỷ USD

10:18:32 24/12/2020
Thị trường chứng khoán Việt Nam 2020 trải qua nhiều biến động mạnh, trong đó có không ít phiên giao dịch ấn tượng.
Giá Bitcoin hôm nay 24/12: Bitcoin rực cháy giữa biển lửa thị trường

Giá Bitcoin hôm nay 24/12: Bitcoin rực cháy giữa biển lửa thị trường

10:09:33 24/12/2020
Bitcoin giảm 2,64%, xuống 23.083 USD, trong bối cảnh loạt tiền ảo hàng đầu lao dốc, thị trường phủ kín sắc đỏ.
Tỷ giá USD hôm nay 24/12: Tiếp tục suy giảm

Tỷ giá USD hôm nay 24/12: Tiếp tục suy giảm

10:05:22 24/12/2020
Tỷ giá USD ngày 24/12 diễn biến theo xu hướng tiếp tục giảm mạnh trong bối cảnh kinh tế Mỹ vẫn chưa có gói kích cầu như mong đợi.
Cổ phiếu HDC tăng nóng, Vietinbank Securities muốn thoái toàn bộ vốn

Cổ phiếu HDC tăng nóng, Vietinbank Securities muốn thoái toàn bộ vốn

09:43:12 24/12/2020
Vietinbank Securities và loạt người thân lãnh đạo đăng ký thoái vốn tại CTCP Phát triển nhà Bà Rịa Vũng Tàu (Hodeco, HDC) giữa lúc cổ phiếu lập đỉnh.
Giá vàng hôm nay 24/12: Vàng đang trend tăng trong bối cảnh USD suy yếu

Giá vàng hôm nay 24/12: Vàng đang trend tăng trong bối cảnh USD suy yếu

09:39:26 24/12/2020
Cập nhật giá vàng sáng 24/12 tăng nhẹ do đồng USD suy yếu.Trong nước, giá vàng SJC biến động tăng, giảm trái chiều từ 30.000 - 50.000 đồng/lượng.
VietinBank sẽ trả cổ tức 5% trong năm 2020 thay vì kế hoạch sang 2021

VietinBank sẽ trả cổ tức 5% trong năm 2020 thay vì kế hoạch sang 2021

09:35:34 24/12/2020
VietinBank quyết định trả cổ tức năm 2019 bằng tiền mặt cho cổ đông sớm hơn dự định gần 1 tháng.
Chứng khoán ngày 24/12: Những cổ phiếu nào được khuyến nghị?

Chứng khoán ngày 24/12: Những cổ phiếu nào được khuyến nghị?

09:27:48 24/12/2020
Một số mã cổ phiếu nhà đầu tư cần chú ý trước phiên giao dịch 24/12.

Có thể bạn quan tâm

Tử vi 12 cung hoàng đạo hôm nay 12/3 - tử vi 12 chòm sao ngày mới

Tử vi 12 cung hoàng đạo hôm nay 12/3 - tử vi 12 chòm sao ngày mới

Trắc nghiệm

17:29:13 11/03/2025
Tử vi 12 cung hoàng đạo hôm nay 12/3 sẽ có những điều bất ngờ gì? Tham khảo tử vi vui về cuộc sống, sự nghiệp và tình yêu của 12 chòm sao ngày mới
Chảy máu vùng miệng không ngừng, cô gái trẻ được chẩn đoán suy thận giai đoạn cuối

Chảy máu vùng miệng không ngừng, cô gái trẻ được chẩn đoán suy thận giai đoạn cuối

Sức khỏe

17:05:30 11/03/2025
Nếu bệnh nhân được khám sức khỏe định kỳ từ sớm, các bệnh lý này có thể đã được phát hiện và điều trị kịp thời, tránh được tình trạng tiến triển nặng nề như hiện tại.
Tiểu thư Doãn Hải My đang ngồi make-up, Đoàn Văn Hậu ghé lại hôn cực ngọt, gương mặt kém sắc gây chú ý

Tiểu thư Doãn Hải My đang ngồi make-up, Đoàn Văn Hậu ghé lại hôn cực ngọt, gương mặt kém sắc gây chú ý

Sao thể thao

17:04:49 11/03/2025
Gương mặt Văn Hậu khiến fan có phần bất ngờ vì anh chàng ít khi thể hiện tình cảm với bà xã trước ống kính thế này. Hơn nữa, sau một thời gian vắng bóng trên sân cỏ, Văn Hậu mang diện mạo kém sắc,
NÓNG: Lộ ảnh Kim Soo Hyun hôn má Kim Sae Ron và tin nhắn van xin thống khổ gây sốc của cố diễn viên

NÓNG: Lộ ảnh Kim Soo Hyun hôn má Kim Sae Ron và tin nhắn van xin thống khổ gây sốc của cố diễn viên

Sao châu á

17:01:24 11/03/2025
Drama tình ái của Kim Soo Hyun và Kim Sae Ron đang diễn biến cực nóng, khiến dân tình không thể rời mắt khỏi điện thoại.
Lê Phương và vợ doanh nhân của cố nghệ sĩ Quý Bình có mối quan hệ thế nào?

Lê Phương và vợ doanh nhân của cố nghệ sĩ Quý Bình có mối quan hệ thế nào?

Sao việt

16:49:19 11/03/2025
Giữa lúc nữ diễn viên vẫn im lặng không giải thích, thì cư dân mạng tò mò mối quan hệ thật của Lê Phương và doanh nhân Ngọc Tiền - vợ diẽn viên Quý Bình.
Mỹ định hình lại trật tự toàn cầu nhưng không theo cách thế giới mong đợi

Mỹ định hình lại trật tự toàn cầu nhưng không theo cách thế giới mong đợi

Thế giới

16:42:43 11/03/2025
Theo tầm nhìn này, Mỹ sẽ cắt giảm các khoản chi tiêu nước ngoài không hiệu quả và tập trung vào những lợi thế tự nhiên: tài nguyên phong phú, nền công nghiệp tiên tiến và thị trường tiêu dùng lớn nhất thế giới.
Cha tôi, người ở lại - Tập 11: Ông nội Việt xuất hiện

Cha tôi, người ở lại - Tập 11: Ông nội Việt xuất hiện

Phim việt

16:18:07 11/03/2025
Trích đoạn tập 11 Cha tôi, người ở lại đã hé lộ nhân vật mới - ông nội của Việt - người yêu cầu bố Việt đưa cháu đích tôn của ông về.
Kim Soo Hyun gây phẫn nộ vì phát ngôn thiếu tôn trọng Sulli, EQ thấp chạm đáy là có thật

Kim Soo Hyun gây phẫn nộ vì phát ngôn thiếu tôn trọng Sulli, EQ thấp chạm đáy là có thật

Hậu trường phim

16:13:13 11/03/2025
Nghi vấn về việc hai người hẹn hò từ năm Kim Sae Ron mới 15 tuổi kéo theo đó là hàng loạt những phát ngôn kém duyên của Kim Soo Hyun trong quá khứ cũng được đào lại.
Ông hoàng nhạc pop châu Á vướng tin đồn đánh bạc nợ hơn 3.500 tỷ nhưng fan lại mừng rỡ vì 1 lý do

Ông hoàng nhạc pop châu Á vướng tin đồn đánh bạc nợ hơn 3.500 tỷ nhưng fan lại mừng rỡ vì 1 lý do

Nhạc quốc tế

16:05:34 11/03/2025
Sáng 11/3/2025, cư dân mạng xôn xao trước thông tin ông hoàng nhạc pop Châu Kiệt Luân đánh bạc, nợ nần chồng chất.