Giá dầu phục hồi chậm: Nên ưu tiên cổ phiếu dầu khí hạ nguồn thay vì thượng nguồn

Trong bối cảnh giá dầu được dự báo sẽ phục hồi chậm, KBSV khuyến nghị nhà đâu tư nên tăng tỷ trong nhưng cô phiếu ha nguôn (lọc, hóa dầu, phân phối xăng dầu) co sư tăng trương bên vưng và giam tỷ trong nhưng cô phiếu thương nguôn (tìm kiếm, thăm dò và khai thác dầu khí) do phu thuôc nhiêu vào sư phuc hôi cua giá dâu.

Giá dầu phục hồi chậm: Nên ưu tiên cổ phiếu dầu khí hạ nguồn thay vì thượng nguồn

Trong báo cáo ngành dầu khí công bố mới đây, Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) nhận định đà tăng cua giá dâu đa chưng lai. Do đó, công ty này khuyến nghi nhà đâu tư nên tăng tỷ trong nhưng cô phiếu ha nguôn (lọc, hóa dầu, phân phối xăng dầu) co sư tăng trương bên vưng và giam tỷ trong nhưng cô phiếu thương nguôn (tìm kiếm, thăm dò và khai thác dầu khí) do phu thuôc nhiêu vào sư phuc hôi cua giá dâu.

Cụ thể, bô phân phân tich hang hoa quôc tê cua Công ty Chứng khoán KB tai Han Quôc ky vong gia dầu se phuc hôi châm cho phần con lai cua năm 2020. Gia dầu thô WTI se đat trung binh 40,1 USD trong quý III va 43,6 USD trong quý IV, so với mức trung binh 28 USD cua quý II.

Vê phia dầu thô Brent – hang hoa cơ sơ cua thi trương Viêt Nam, gia Brent đươc ky vong se đat 46,1 USD trong quý III va 49,6 USD trong quý IV, so vơi trung binh 33,39 USD cua quý II.

Cac chuyên gia phân tich tai Han Quôc cho răng xu hương tăng cua gia dầu thô se băt đầu châm lai, với mức tăng chỉ 7,6% trong quý IV so với mức tăng 38,1% tư quý II sang quý III. Hơn nưa, dâu hiêu cua lan song Covid-19 thư hai ơ nhiêu quôc gia hang đầu co thê khiên đôi ngu phân tich hang hoá cua KB ha dư báo trong vai tuần tơi.

“Vơi viêc gia dầu vân thâp va dươi mưc hoa vôn 55 USD, chung tôi khuyên nghi nha đầu tư bo vi thê ơ nhưng công ty thương nguôn vốn phu thuôc nhiêu vao sư phuc hôi cua gia dầu. Vê y nghia kinh tê, chi khi gia dầu trên mưc hoa vôn 55 USD, gia thanh va khôi lương công viêc tai mang thương nguôn mơi thưc sư co lơi cho cac công ty khai thac. Vơi ky vong cua chung tôi vê gia dầu se thâp trong phần con lai năm 2020 va chi thưc sư phuc hôi vào năm 2021, lơi nhuân cua cac công ty khai thac se tiêp tuc kem kha quan”, nhóm chuyên gia của KBSV nhấn mạnh.

Ngược lại, KBSV đánh giá các công ty ha nguôn đang cho thây sư tăng trương bên vưng co thê hương lơi tư sư phuc hôi chậm cua giá dâu.

Theo công ty chứng khoán này, nhu cầu năng lương tai Viêt Nam se tiêp tuc tăng, đăc biêt trong bôi canh đât nươc đa va đang đôi diên vơi viêc thiêu điên nghiêm trong do không đu năng lương đầu vao.

“Điêu nay hô trơ cho câu chuyên tăng trương cua nganh năng lương Viêt Nam va chung tôi chi tâp trung vao nhưng công ty tôt nhât va đu kha năng năm băt đươc cơ hôi tăng trương nay. Hơn nưa, san lương nôi đia dầu thô va khi tư nhiên đa băt đầu châm lai, đa thuc đây va tăng tôc viêc nhâp khâu năng lương. Trong tinh canh hiên tai, chung tôi thây nhưng mang như khi LNG, vân tai năng lương va ban le xăng dầu rât tiêm năng”, nhóm chuyên gia của KBSV nêu quan điểm.

Theo KBSV, khi tư nhiên hoa long LNG se đong vai tro quan trong trong viêc đap ưng nhu cầu năng lương Viêt Nam, đăc biêt cho nganh điên lưc. Mang vân tai năng lương cung đang lưu y khi Viêt Nam tăng cương viêc nhâp khâu dầu thô va khi LNG. Viêc ban le xăng dầu cung đươc hương lơi tư nhu cầu năng lương gia tăng va nên kinh tê công nghiêp hoa.

Tuy nhiên, cũng có rủi ro. Vơi viêc các dư án LNG đang đươc triên khai, các mo khi đang bị trì trệ trong khai thác, nếu đi vao hoat đông có thê khiên thi trương bi dư cung. Dù vây, công ty chứng khoán này tin răng Viêt Nam vân se tiêp tuc kê hoach nhâp khâu LNG đê giam chi phi đầu vao cho cac công ty điên.

Nêu khuyến nghị cụ thể, KBSV dự báo rằng sư phuc hôi lơi nhuân cua PVS và PVD tiêp tuc bi đăt trong tinh trang bao đông bơi căt giam san lương va cac dư an bi đinh trê. Công ty chứng khoán này co quan điêm tich cưc hơn cho phân khuc ha nguôn, cu thê la GAS va PLX, vi gia dầu đa tăng lai mưc vưa đu đê lơi nhuân cua hai công ty se tăng trơ lai do công thưc gia ban liên kêt trưc tiêp vơi gia dầu.

Trong khi đó, BSR va PVT se tiêp tuc trai qua thêm môt quy tê nưa do BSR đai tu vao thang 8 nhưng KBSV ky vong lơi nhuân se trơ lai hoan toan vao quý IV.