Đầu tư ảo, nhận tiền thật trên sàn phái sinh Việt Nam
Ngày 25/7/2019, Báo Đầu tư phối hợp với Công ty Chứng khoán VPS tổ chức họp báo, ra mắt cuộc thi: “Đầu tư ảo – Nhận tiền thật” trên nền tảng Smartphone. Ứng dụng do VPS cung cấp cho phép nhà đầu tư giao dịch chứng khoán phái sinh ảo với dữ liệu thị trường đồng nhất với bảng giá thực tế, nhờ đó tích lũy kiến thức và kinh nghiệm giao dịch trước khi thực sự đầu tư.
Sức hút phái sinh
Tính riêng 6 tháng đầu năm 2019, khối lượng giao dịch bình quân mỗi phiên trên thị trường phái sinh đạt trên 100.000 hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu VN30, khối lượng hợp đồng mở (OI) hơn 20.000 hợp đồng. Trong đó, VN30F1M (kỳ hạn 1 tháng) là hợp đồng được ưa chuộng nhất, với mức thanh khoản cao và diễn biến bám sát với thị trường cơ sở, qua đó mang lại nhiều cơ hội cho nhà đầu tư. Sự phát triển của thị trường phái sinh giúp nhà đầu tư có nhiều cơ hội sinh lời và kỳ vọng sẽ thu hút được cả dòng vốn nước ngoài.
Ông Nguyễn Quang Thương, Phó vụ trưởng Vụ Phát triển thị trường, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cho biết, việc xây dựng sản phẩm mới nằm trong đề án phát triển thị trường phái sinh đã được phê duyệt, theo lộ trình từ đơn giản đến phức tạp. Sau sản phẩm hợp đồng tương lai chỉ số, sản phẩm hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ ra mắt vừa qua là bước phát triển tiếp theo nhằm hoàn thiện cơ cấu sản phẩm, bên cạnh đó hỗ trợ sự phát triển bền vững của thị trường trái phiếu tại Việt Nam.
Thị trường chứng khoán phái sinh trên thực tế đã phát huy được 3 vai trò: phòng ngừa rủi ro, giữ chân các dòng tiền trên thị trường chứng khoán; công cụ đầu tư kiếm lời trong ngắn hạn; bình ổn, điều tiết thị trường cơ sở.
Tuy nhiên, nhìn lại 2 năm hoạt động có thể thấy, thị trường chứng khoán phái sinh có những điểm tồn tại như số lượng nhà đầu tư cá nhân vẫn chiếm chủ yếu mà thiếu vắng các nhà đầu tư tổ chức, mức độ biến động giá tại nhiều thời điểm quá lớn, tạo ra các tác động tiêu cực…
Để thị trường chứng khoán phát triển bền vững và lành mạnh, ngoài việc tiếp tục hoàn thiện khung khổ pháp lý, phát triển sản phẩm thì việc hướng dẫn, phổ biến kiến thức và mở rộng cộng đồng các nhà đầu tư là điều cần phải thực hiện liên tục. Để làm được điều đó cần có sự chung tay của các thành viên thị trường, các cơ quan truyền thông về tài chính – chứng khoán.
Chương trình đầu tư chứng khoán phái sinh ảo: “Đầu tư ảo – Nhận tiền thật” không chỉ đơn thuần là một cuộc thi, mà còn có nhiều hoạt động bổ trợ bên lề như giao lưu chia sẻ kiến thức, kỹ năng đầu tư chứng khoán phái sinh, đào tạo phát triển thêm các nhà đầu tư mới, phổ biến kiến thức chuyên ngành về lĩnh vực tài chính, chứng khoán. Đây là những mục tiêu mà Ban Tổ chức muốn hướng tới thông qua chương trình này.
Ông Lê Trọng Minh, Tổng Biên tập Báo Đầu tư
Sự phát triển của thị trường phái sinh Việt Nam đã được các chuyên gia phái sinh của Sở Giao dịch hợp đồng tương lai Đài Loan (TAIFEX) đánh giá cao, bởi thị trường phái sinh Việt Nam mới hoạt động 2 năm đã ghi nhận con số tăng trưởng ấn tượng. Tính đến cuối tháng 6/2019, số lượng tài khoản giao dịch phái sinh đạt 75.352 tài khoản, tăng 31% so với cuối năm 2018. Đặc biệt, thị trường Đài Loan phải mất 6 năm kể từ khi ra mắt mới có thể đạt được số lượng hợp đồng giao dịch như trên Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) sau hơn một năm triển khai. Tới đây, UBCK sẽ nghiên cứu, đưa vào triển khai nhiều hơn nữa các sản phẩm phái sinh.
Bà Phạm Thị Thùy, Giám đốc Dự án Phái sinh ảo, Công ty Chứng khoán VPS cho hay, theo định hướng của Chính phủ, đến năm 2020, giá trị vốn hóa thị trường cổ phiếu tại Việt Nam phấn đấu đạt 100% GDP, số lượng nhà đầu tư đạt 3% dân số, đặc biệt phải tạo được cơ chế để phát triển nhà đầu tư chuyên nghiệp. Sản phẩm hợp đồng tương lai chỉ số VN30 sau 2 năm đi vào hoạt động đã giành được sự quan tâm ngày càng lớn của nhà đầu tư. Số lượng hợp đồng giao dịch bình quân mỗi phiên trong tháng 6/2019 đạt trên 100.000 hợp đồng, tăng gần 10 lần so với năm 2017. Khối lượng hợp đồng mở trung bình tăng gần ba lần, lên hơn 21.700 hợp đồng. Riêng ngày 14/4/2019, khối lượng hợp đồng mở đạt kỷ lục, gần 29.500 hợp đồng, gấp 3,6 lần so với cuối năm 2017.
“Đầu tư ảo – nhận tiền thật”
Thị trường chứng khoán phái sinh duy trì được tốc độ tăng trưởng, dần chứng tỏ vai trò là một kênh đầu tư và phòng vệ rủi ro hiệu quả, đặc biệt khi thị trường cơ sở có biến động mạnh.
TS. Vũ Bằng, nguyên Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cho rằng, việc VPS và Báo Đầu tư tổ chức cuộc thi chứng khoán phái sinh ảo là rất tốt, do yếu tố căn bản để thị trường phái sinh vận hành hiệu quả là sự hiểu biết của nhà đầu tư. Các công ty chứng khoán khác cần đẩy mạnh đào tạo, mở nhiều không gian trải nghiệm cho nhà đầu tư để góp sức xây dựng và phát triển thị trường.
Bà Thùy chia sẻ, là một thành viên trên thị trường, VPS nhận thấy thị trường chứng khoán ngày càng phát triển, đặc biệt thị trường phái sinh đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ sau 2 năm triển khai. Tuy nhiên, thị trường này vẫn còn mới mẻ với đa số nhà đầu tư. Vì vậy, VPS xây dựng nền tảng công nghệ và phối hợp với Báo Đầu tư tổ chức chương trình đầu tư chứng khoán phái sinh ảo với mong muốn nhà đầu tư có cơ hội được tiếp cận các công cụ phòng ngừa rủi ro trong đầu tư chứng khoán, tạo hệ thống giao dịch như môi trường thật để nhà đầu tư trải nghiệm, tạo lập cộng đồng nhà đầu tư để học tập, chia sẻ kiến thức, kinh nghiệm và chiến lược đầu tư.
Video đang HOT
Đặc biệt, nền tảng đầu tư chứng khoán phái sinh ảo là một công cụ đắc lực để thế hệ sinh viên có thể rút ngắn khoảng cách giữa các kiến thức học tại trường đại học và thị trường tài chính thực tế, nâng cao năng lực cho thế hệ lao động ngành tài chính trong tương lai.
Theo định hướng phát triển, ứng dụng đầu tư chứng khoán phái sinh ảo của VPS sẽ có thêm một số tính năng tương tự như các trang mạng xã hội để nhà đầu tư vừa giao dịch vừa trao đổi, chia sẻ thông tin, kinh nghiệm đầu tư, mời các nhà đầu tư mới tham gia, kết bạn hoặc theo dõi/cho phép nhà đầu tư khác theo dõi hoạt động đầu tư.
“Phái sinh ảo được VPS phát triển dựa trên ứng dụng giao dịch chuyên biệt dành cho các khách hàng giao dịch chứng khoán phái sinh là SmartPro. Tính từ thời điểm triển khai tới nay, ứng dụng SmartPro của VPS đã được khách hàng của Công ty đánh giá cao về tính ưu việt và thân thiện, tốc độ xử lý dữ liệu giao dịch realtime, tích hợp toàn bộ các tính năng để nhà đầu tư có thể giao dịch và thực hiện các yêu cầu về tiền trên tài khoản chứng khoán”, bà Thùy nói.
Chương trình đầu tư chứng khoán phái sinh: “Đầu tư ảo – Nhận tiền thật” trên nền tảng smartphone được Báo Đầu tư phối hợp cùng với Công ty Chứng khoán VPS triển khai từ 1/8/2019 – 1/8/2020, tổng giá trị giải thưởng hơn 1 tỷ đồng. VPS hiện chiếm hơn 51% thị phần môi giới chứng khoán phái sinh và là đơn vị sở hữu ứng dụng SmartPro, dành cho nhà đầu tư chứng khoán phái sinh cả thật và ảo.
Hoàng Anh
Theo tinnhanhchungkhoan.vn
Hạn chế nhà đầu tư cá nhân trên thị trường chứng khoán phái sinh hiện nay liệu có khả thi?
Câu chuyện về việc áp dụng biểu phí giao dịch chứng khoán theo Thông tư 127 của Bộ Tài chính kể từ ngày 15/2/2019 đang tạo ra những luồng ý kiến khác nhau. Báo Đầu tư Chứng khoán giới thiệu góc nhìn của một nhà đầu tư đã có nhiều năm kinh nghiệm đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam về câu chuyện này.
Đâu là phản ứng của thị trường?
Về nguyên tắc, việc áp phí giao dịch sẽ làm chi phí đầu tư tăng lên và là rào cản đối với nhà đầu tư khi tham gia thị trường chứng khoán phái sinh. Đây là điều không cần bàn cãi.
Thế nhưng, chỉ hai tuần sau khi mức phí theo Thông tư 127 được áp dụng, thanh khoản thị trường phái sinh đang tăng trở lại. Khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai của ba ngày từ 25-27/2 đạt mức trung bình 130.000 hợp đồng/ngày, cao hơn gần 60% so với mức trung bình của tuần trước đó. Đâu là nguyên nhân?
Cần nhắc lại rằng, tại các thị trường chứng khoán phát triển, chứng khoán phái sinh là công cụ phòng ngừa rủi ro khi tham gia đầu tư trên thị trường cơ sở. Nó là công cụ bình ổn và điều tiết thị trường cơ sở.
Xét trên khía cạnh này, khi thị trường cơ sở biến động theo hướng bất lợi thì đây là công cụ để nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro/giảm lỗ chứ không phải bán ngay chứng khoán cơ sở để cắt lỗ.
Giả sử nếu không có công cụ chứng khoán phái sinh thì nhà đầu tư sẽ phải lựa chọn bán cắt lỗ trên thị trường cơ sở và vô hình chung tác động xấu hơn tới thị trường và gây áp lực bán ròng lớn.
Thị trường chứng khoán phái sinh của Việt Nam hiện nay có sự tham gia rất hạn chế của nhà đầu tư tổ chức, có tới 99% khối lượng giao dịch thuộc về nhà đầu tư cá nhân.
Tại Hội thảo: "Vai trò và mối liên hệ giữa thị trường chứng khoán phái sinh và thị trường cơ sở" diễn ra hồi tháng 9/2018, ông Nguyễn Thành Long, Chủ tịch HĐQT HNX đã phải thừa nhận: "Mặc dù trên thị trường chứng khoán phái sinh vẫn chủ yếu là nhà đầu tư cá nhân, nhưng trong bối cảnh chung của thị trường cơ sở cũng phần lớn là nhà đầu tư cá nhân thì có thể nói đây đang là giai đoạn quá độ khó tránh khỏi".
Ông Long cũng nói rằng: "Nhà đầu tư cá nhân chính là những người tạo ra thanh khoản cho thị trường. Trong thời gian tới, với sự tham gia tích cực của nhà đầu tư cá nhân, thị trường chứng khoán phái sinh sẽ thu hút được ngày càng nhiều hơn các nhà đầu tư tổ chức quan tâm".
Đáng chú ý, ông Long cũng khẳng định, sự vận động và thanh khoản của thị trường hiện phù hợp với thông lệ quốc tế. Thị trường chứng khoán phái sinh đã dần phát huy tốt 3 vai trò của mình là phòng ngừa rủi ro, giữ chân các dòng tiền trên thị trường chứng khoán và là công cụ đầu tư kiếm lời trong ngắn hạn và bình ổn, điều tiết thị trường cơ sở.
Quan hệ giữa thị trường chứng khoán cơ sở và thị trường chứng khoán phái sinh
Chia sẻ về mối quan hệ giữa thị trường chứng khoán phái sinh và thị trường cơ sở, tại Hội thảo: "Vai trò và mối liên hệ giữa thị trường chứng khoán phái sinh và thị trường cơ sở", ông Nguyễn Quang Thương, Phó Vụ trưởng Vụ Phát triển thị trường, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN), cho rằng, thị trường chứng khoán phái sinh có tác động qua lại với thị trường cơ sở.
Ông Thương cho biết, tại một số thời điểm, khi khó tìm kiếm lợi nhuận trên thị trường cơ sơ, có thể có sự dịch chuyển vốn từ thị trường cổ phiếu sang thị trường chứng khoán phái sinh. Ông nói: "Nếu như trước đây chưa có thị trường chứng khoán phái sinh, vào những thời điểm thị trường giảm sâu, nhà đầu tư thường có xu hướng rút vốn ra khỏi thị trường.
Hiện nay, nhà đầu tư sẽ chuyển sang chứng khoán phái sinh với hy vọng giá chứng khoán sẽ không giảm mãi và chờ đợi đến khi giá chứng khoán phục hồi".
Trong bối cảnh thị trường xấu, chưa thấy rõ xu hướng, thì dù có biện pháp hạn chế hiện tượng đầu cơ trên thị trường chứng khoán phái sinh cũng khó có thể thu hút được vốn về thị trường cơ sở.Đơn giản, đây là một dòng tiền thông minh.
Nhiều chuyên gia và nhà đầu tư chứng khoán cho rằng, vấn đề đối với thị trường chứng khoán phái sinh của Việt Nam hiện nay là sản phẩm hiện chưa đa dạng, cần phải xây dựng những bộ chỉ số khác bổ sung cho chỉ số VN30 để những biến động của một vài mã chứng khoán lớn có sở hữu chéo trong chỉ số VN30 hiện nay không tác động mạnh tới chỉ số này và qua đó không tác động mạnh tới thị trường hợp đồng tương lai dựa trên chỉ số.
Ngoài ra, cần phải có cơ chế để khuyến khích nhà đầu tư tổ chức tham gia mạnh hơn vào thị trường phái sinh để gia tăng tỷ lệ thị phần của nhà đầu tư tổ chức trên thị trường này. Tuy nhiên, cần phải lưu ý rằng mục tiêu chính của nhà đầu tư tổ chức khi tham gia thị trường chứng khoán phái sinh là bảo hiểm rủi ro (hedging).
Đây là những nhà đầu tư dài hạn, khác hẳn với đa số nhà đầu tư cá nhân trong nước. Nhu cầu này của họ chỉ xuất hiện khi họ nhận thấy thị trường có những rủi ro lớn.
Trong khi đó thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay được đánh giá là không nhiều rủi ro, xu hướng dài hạn là thị trường vẫn phát triển trên cơ sở tiềm năng phát triển của nền kinh tế nói chung và các doanh nghiệp nói riêng.
Vì vậy, quy mô giao dịch của nhà đầu tư tổ chức trên thị trường chứng khoán phái sinh hiện nay thấp hơn nhiều so với nhà đầu tư cá nhân là điều đương nhiên. Tình hình này sẽ vẫn còn tiếp diễn trong thời gian tới.
Miễn phí giao dịch phái sinh có ảnh hưởng tiêu cực tới thị trường?
Phải khẳng định rằng, việc tổ chức môi giới miễn phí giao dịch chỉ có lợi cho nhà đầu tư và kích thích giao dịch, qua đó tăng khối lượng giao dịch, thúc đẩy sự phát triển của thị trường.
Việc công ty môi giới miễn phí hiện đang là xu thế chung trên thị trường thế giới, đặc biệt với các tổ chức môi giới áp dụng công nghệ hiện đại. Việc áp dụng công nghệ sẽ giúp giảm chi phí trực tiếp, qua đó giảm giá vốn dịch vụ. Vì thế, việc áp dụng miễn/giảm phí dịch vụ không hề làm giảm chất lượng dịch vụ của những công ty này.
Động cơ của việc miễn phí là thu hút nhà đầu tư tham gia vào thị trường để thúc đẩy thị trường phát triển theo đúng mục tiêu của Chính phủ và UBCKNN, đồng thời chia sẻ gánh nặng phí với nhà đầu tư, giúp giảm thiểu chi phí giao dịch cho nhà đầu tư.
Cũng cần phải nói thêm rằng, ngoài yếu tố về chi phí giao dịch thì chất lượng dịch vụ là một yếu tố quan trọng để nhà đầu tư lựa chọn công ty chứng khoán để mở tài khoản và giao dịch.
Nếu chi phí giao dịch thấp nhưng những dịch vụ hỗ trợ nhà đầu tư có chất lượng kém thì nhà đầu tư cũng không lựa chọn công ty đó để gửi gắm. Chỉ những công ty tự tin về chất lượng dịch vụ của mình, từ nền tảng công nghệ tới chính sách hỗ trợ giao dịch của nhà đầu tư, và biết nhìn xa trông rộng mới đủ tự tin để miễn giảm phí giao dịch phái sinh cho nhà đầu tư.
Về phía Nhà nước, cụ thể ở đây là VSD, HNX và cơ quan thuế, cũng được hưởng lợi lớn từ động thái này của các công ty chứng khoán. Việc các công ty chứng khoán miễn phí giao dịch cho khách hàng sẽ kích thích việc gia tăng khối lượng giao dịch, từ đó các định chế nói trên sẽ gia tăng được doanh thu từ phí và thuế.
Tóm lại, quy mô của thị trường chứng khoán phái sinh hiện nay còn khá nhỏ so với thị trường cơ sở - ngược với thông lệ thế giới. Vì vậy, cần tạo điều kiện để thị trường này phát triển mạnh hơn nữa, đáp ứng mong muốn của Chính phủ và phù hợp với thông lệ phát triển của thị trường quốc tế.
Thạc sỹ tài chính Nguyễn Thu Ma
Theo tinnhanhchungkhoan.vn
HSC: Lãi sau thuế 6 tháng giảm 59%, đạt 193 tỷ đồng Công ty cổ phần Chứng khoán TP.HCM - HSC (mã chứng khoán HOSE: HCM) vừa công bố kết quả kinh doanh quý II/2019. Theo đó, trong quý vừa qua, doanh thu hoạt động của Công ty đạt 469,5 tỷ đồng, giảm 32% so với cùng kỳ năm ngoái, trong đó môi giới 126,7 tỷ đồng, giảm 44,5%, lãi từ các khoản cho vay...