Cổ phiếu PNJ bị đạp sàn: Kinh doanh tệ hay chỉ là sự giận lẫy của nhà đầu tư?

Phiên ngày 10/12, cổ phiếu PNJ của C ông ty vàng bạc đá quý Phú Nhuận đổ đèo khiến nhà đầu tư bất ngờ.

Về kết quả kinh doanh của PNJ

Tháng 10/2020, PNJ ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.827 tỷ đồng (tăng 6,5%) và lợi nhuận sau thuế đạt 175 tỷ đồng (tăng 35%).

Lũy kế 10 tháng qua, doanh thu thuần PNJ đạt 13.495 tỷ đồng ( tăng 0,7%) và lợi nhuận sau thuế đạt 817 tỷ đồng ( giảm 13%), hoàn thành lần lượt 93,2% kế hoạch doanh thu và 98,1% kế hoạch lợi nhuận năm 2020.

Doanh thu kênh lẻ tháng 10 tăng 17,5%. Lũy kế doanh thu kênh lẻ PNJ tăng 6% so với cùng kỳ 2019.

Doanh thu sỉ giảm 16,1% trong tháng 10 với sức mua của các khách hàng sỉ vẫn bị ảnh hưởng do sức mua thị trường trang sức còn thấp so với cùng kỳ. Lũy kế 10 tháng, doanh thu sỉ giảm 25,7% so với cùng kỳ.

Doanh thu kênh khách hàng doanh nghiệp tháng 10 tăng 52,9%. Lũy kế 10 tháng, doanh thu kênh khách hàng doanh nghiệp tăng trưởng tốt đạt 30,5%. Kênh xuất khẩu đã có sự phục hồi trong tháng 10 với mức tăng trưởng 43,1%. Lũy kế, doanh thu xuất khẩu giảm 16,3%.

Doanh thu vàng miếng giảm 7,7% yoy trong tháng 10/2020. Lũy kế 10 tháng đầu năm, doanh thu vàng miếng tăng trưởng 12,9%.

Biên lợi nhuận gộp trong tháng 10 của PNJ đạt 21,9%, tăng so với mức 20,4% của cùng kỳ. Với mục tiêu nhắm đến các khách hàng trọng điểm và gia tăng độ nhận diện thương hiệu của PNJ, kênh lẻ đã gặt hái được mức tăng trưởng 2 chữ số cao so với cùng kỳ 2019, đặc biệt trong ngày phụ nữ Việt Nam 20/10.

Đồng thời, trong tháng 10, PNJ cũng đã đưa nhãn hiệu Style by PNJ vào vận hành, với các sản phẩm mang tính cá nhân hóa và phù hợp với các phong cách riêng của từng phân khúc khách hàng. Lũy kế 10 tháng, biên lợi nhuận gộp duy trì ở mức 19,7%.

Tổng chi phí hoạt động tháng 10 giảm 1,3% với tỷ lệ chi phí hoạt động/lợi nhuận gộp đạt 42,8% thấp hơn mức cùng kỳ năm 2019 đạt 49,6%. Lũy kế 10 tháng, chi phí hoạt động giảm 1,9% so với cùng kỳ.

Với việc triển khai chiến lược số hóa, năng suất của đội ngũ chế tác cũng như bán hàng được cải thiện, giúp tối ưu hóa chi phí sản xuất và bán hàng. khi tỷ lệ chi phí hoạt động/lợi nhuận gộp hiện đang thấp hơn so với kế hoạch.

Trong tháng 10, PNJ đã mở mới 3 cửa hàng Gold. Lũy kế 10 tháng, PNJ đã mở mới 26 cửa hàng, nâng cấp 8 cửa hàng, hoàn thành 84% kế hoạch mở mới các cửa hàng trong năm.

Phân tích kỹ thuật trước phiên đạp sàn

Trước hôm nay, mọi tính hiệu PNJ đều đẹp cho mọi phân tích kỹ thuật PNJ đều đẹp. Cụ thể như sau:

PNJ đang trong “tính hiệu tăng mạnh tích cực” với các chỉ số đều báo hiệu đà tăng:

Đường giá PNJ trước phiên đạp sàn là 78.4 nằm trên đường MA20

Nến ngày và tuần đều nằm trên Tanken-sen và Kijunsen lẫn mây Kumo.

Đường DI nằm trên DI

Nến đang bám dãy Boligerbands phía trên và đi lên

ADX 38 báo hiệu “Trend tăng” mạnh “đã đang diễn ra”

Mọi chỉ báo kỹ thuật báo hiệu tăng

Tại sao có phiên ‘đạp sàn’ ATC hôm nay?

Hôm nay là phiên các cán bộ chủ chốt của PNJ được mua khối cổ phần trị giá gần 85 tỷ đồng với số tiền xấp xỉ 22 tỷ đồng (chênh lệch 63 tỷ đồng so với giá trị thật cổ phiếu PNJ).

Trong thông báo gửi UBCK Nhà nước và Sở GDCK TP HCM (HOSE) ngày 4/12, Tổng Giám đốc Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (HOSE: PNJ) Lê Trí Thông đăng ký mua vào 213.000 cổ phiếu PNJ từ ngày 7-25/12. Đây là những cổ phiếu được bán cho vị Tổng Giám đốc theo chương trình ESOP của doanh nghiệp.

Theo phương án đã được ĐHĐCĐ chấp thuận, ông Thông sẽ được mua khối cổ phần này với giá 20.000 đồng/cp, thấp hơn gần 75% so với thị giá 78.200 đồng/cp tính đến kết phiên 9/12.

Do đó, theo quan điểm cá nhân của tôi: Đây là hành động “ nóng giận tức thời của những cổ đông PNJ đang ấm ức” mà thôi. Do đó nếu phiên mai PNJ tiếp tục “sàn” tôi sẵn sàng bắt đáy cổ phiếu PNJ.