Cổ phiếu phân bón chờ chính sách 2019
Vốn được đánh giá là có nền tảng cơ bản tốt, nhưng cổ phiếu phân bón chưa nhận được sự quan tâm của nhà đầu tư do khó khăn chung của ngành từ đầu năm đến nay. Với chính sách thuế mới dự kiến có hiệu lực từ đầu năm 2019, nhóm cổ phiếu này được kỳ vọng sẽ thu hút nhà đầu tư quay trở lại.
Lợi nhuận sụt giảm, thậm chí lỗ vì chi phí tăng
Theo đánh giá của các doanh nghiệp, thị trường phân bón trong 9 tháng đầu năm 2018 bị ảnh hưởng lớn bởi thời tiết bất thường và giá nông sản giảm sâu. Cùng với đó, việc giá dầu tăng cũng khiến giá nguyên vật liệu tăng đáng kể, ảnh hưởng đến lợi nhuận.
Chẳng hạn, tại nhóm doanh nghiệp sản xuất urê, 9 tháng đầu năm 2018, Công ty cổ phần Phân bón dầu khí Cà Mau (DCM) đạt doanh thu thuần hợp nhất 4.652 tỷ đồng, tăng gần 11% so với cùng kỳ năm trước, nhưng lợi nhuận sau thuế giảm 7% xuống 561,8 tỷ đồng.
Nguyên nhân lợi nhuận giảm, theo DCM, là do giá urê trên thị trường tăng, khiến giá vốn tăng lên tương ứng. Đồng thời, chi phí tài chính cũng tăng do biến động tỷ giá, ảnh hưởng tới lợi nhuận. Với kết quả này, DCM đã hoàn thành 84,6% kế hoạch doanh thu và 86% chỉ tiêu lợi nhuận cả năm.
Tương tự, lợi nhuận 9 tháng hợp nhất của Tổng công ty Phân bón hóa chất và dầu khí (DPM) giảm 7,2% so cùng kỳ năm 2017, đạt 559,8 tỷ đồng, cho dù con số này đã vượt trên 50% chỉ tiêu lợi nhuận cả năm. Doanh thu thuần hợp nhất 9 tháng của DPM đạt 6.975 tỷ đồng, tăng gần 8% so với cùng kỳ và hoàn thành 81% kế hoạch năm.
Tại nhóm doanh nghiệp sản xuất NPK, kết thúc 9 tháng đầu năm nay, Công ty cổ phần Phân bón miền Nam (SFG) đạt doanh thu thuần 1.687 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 65,6 tỷ đồng, giảm lần lượt 7% và 16% so với cùng kỳ năm trước, hoàn thành tương ứng 64% và 68% chỉ tiêu doanh thu và lợi nhuận cả năm.
Video đang HOT
Lãnh đạo SFG cho hay, trong quý IV/2018, Công ty dự kiến đạt 650 tỷ đồng doanh thu và 22 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, đều tăng trưởng so với quý IV/2017. Nhưng ngay cả khi đạt được mục tiêu này, SFG cũng chỉ hoàn thành lần lượt 88% và 86% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận đề ra.
Công ty cổ phần Phân bón Bình Điền (BFC) đạt doanh thu thuần hợp nhất 9 tháng đầu năm 2018 là 5.006 tỷ đồng, tăng 5% so với cùng kỳ năm 2017 và hoàn thành 80% kế hoạch năm; lợi nhuận trước thuế đạt 249,4 tỷ đồng, giảm 27% so với cùng kỳ và hoàn thành hơn 58% kế hoạch năm.
Trong quý cuối năm, BFC dự kiến đạt doanh thu 1.374 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 60,4 tỷ đồng. Với kế hoạch này, ước cả năm, BFC vượt nhẹ chỉ tiêu doanh thu (6.345 tỷ đồng), nhưng chỉ hoàn thành khoảng 73% chỉ tiêu lợi nhuận.
So với miền Nam, tình hình kinh doanh của nhiều doanh nghiệp phân bón miền Bắc kém hơn. Đơn cử, tại Công ty cổ phần Phân đạm và hóa chất Hà Bắc (DHB), quý III/2018 ghi nhận lỗ ròng hơn 100 tỷ đồng và là quý lỗ thứ 3 liên tiếp, nâng mức lỗ ròng lũy kế 9 tháng lên 268 tỷ đồng.
Nguyên nhân chính khiến DHB lỗ nặng là vì chi phí lãi vay lớn. Tính đến 30/9/2018, DHB có dư nợ vay hơn 7.735 tỷ đồng, gấp 2,84 lần vốn góp của chủ sở hữu.
Với Công ty cổ phần DAP – Vinachem (DDV), do ngừng sản xuất để sửa chữa trong gần 2 tháng nên lợi nhuận quý III/2018 chỉ đạt 3,3 tỷ đồng, giảm 60% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, nhờ kết quả tích cực của 2 quý đầu năm nên DDV đạt hơn 148 tỷ đồng lãi ròng sau 9 tháng, trong khi cùng kỳ năm ngoái lỗ hơn 32 tỷ đồng.
Kỳ vọng vào chính sách
Những khó khăn chung của ngành phân bón khiến cổ phiếu nhóm ngành này ít nhận được sự quan tâm của nhà đầu tư. Từ đầu năm đến nay, cổ phiếu DDV là mã hiếm hoi tăng điểm nhờ hưởng lợi từ chính sách áp thuế tự vệ lên sản phẩm DAP và MAP nhập khẩu, còn lại đều chịu chung cảnh giá giảm.
Trong bối cảnh khó khăn hiện tại, yếu tố được dự báo sẽ hỗ trợ cho cổ phiếu phân bón trong thời gian tới là chính sách điều chỉnh thuế giá trị gia tăng (VAT) đối với ngành này. Được biết, tại dự án Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của 6 Luật Thuế do Bộ Tài chính soạn thảo, phân bón sẽ được chuyển sang đối tượng chịu thuế VAT với thuế suất ưu đãi 5%.
Theo phân tích của một số công ty chứng khoán, nếu áp mức thuế này đối với phân bón, những doanh nghiệp sản xuất phân bón trong nước sẽ hưởng lợi lớn nhờ tăng tính cạnh tranh với các sản phẩm nhập khẩu (nhất là phân bón giá rẻ của Trung Quốc), đồng thời giảm được giá thành sản xuất, từ đó gia tăng lợi nhuận.
Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC) cho rằng, nếu dự thảo điều chỉnh Luật được Quốc hội thông qua trong kỳ họp tháng 11 này và có hiệu lực từ đầu năm 2019 như dự kiến, lợi nhuận của DPM có thể tăng thêm 20% so với trước. Theo VCSC, rủi ro đối với các doanh nghiệp phân bón trong năm tới là việc giá khí đầu vào sẽ tăng cao khi không còn được Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN) trợ giá.
Bên cạnh chính sách thuế, một yếu tố khác cũng được kỳ vọng sẽ hỗ trợ cổ phiếu phân bón là kế hoạch thoái vốn của nhà nước tại các doanh nghiệp ngành này. Hiện tại, cả DPM, DCM, BFC, SFG và nhiều doanh nghiệp phân bón khác đều có tên trong lộ trình thoái vốn của PVN và Tập đoàn Hóa chất Việt Nam.
Là nhóm ngành cơ bản, cổ tức ổn định và có mức định giá khá hấp dẫn sau thời gian khá dài giảm điểm, song việc chưa có tín hiệu rõ ràng về triển vọng ngành đã và đang khiến cổ phiếu phân bón chưa nhận được nhiều sự quan tâm của nhà đầu tư. Với chính sách thuế mới, kỳ vọng cổ phiếu phân bón sẽ “bật sáng” trở lại trong thời gian tới.
Ngọc Nhi
Theo tinnhanhchungkhoan.vn
Chính sách thuế thu nhập cá nhân đối với thu nhập từ chuyển nhượng chứng khoán
Trong quá trình chuyển doanh nghiệp 100% vốn nhà nước thành công ty cổ phần, vấn đề giá chuyển nhượng chứng khoán và căn cứ để tính thuế thu nhập cá nhân với trường hợp cá nhân bán lại cổ phần ưu đãi cho Công ty do nghỉ việc trước thời hạn cam kết là mối quan tâm của các đối tượng có liên quan. Về vấn đề này, Tổng cục Thuế mới đây đã có giải đáp, hướng dẫn cụ thể.
Theo Tổng cục Thuế, tại khoản 2d Điều 48 Nghị Định số 59/2011/NĐ-CP ngày 18/7/2011 của Chính phủ về chuyển doanh nghiệp 100% vốn Nhà nước thành công ty cổ phần quy định, trường hợp người lao động chấm dứt hợp đồng lao động trước thời hạn đã cam kết thì phải bán lại cho công ty cổ phần toàn bộ số cổ phần đã được mua thêm với giá sát với giá giao dịch trên thị trường nhưng không vượt quá giá đã được mua tại thời điểm cổ phần hóa.
Khoản 9 Điều 2 Nghị định số 12/2015/NĐ-CP ngày 12/02/2015 của Chính phủ sửa đổi, bổ sung một số điều của Nghị định số 65/2013/NĐ-CP ngày 27/6/2013 hướng dẫn về thuế thu nhập cá nhânquy định liên quan đến thu nhập tính thuế từ chuyển nhượng chứng khoán, giá bán chứng khoán được xác định đối với chứng khoán của công ty đại chúng giao dịch tại Sở Giao dịch chứng khoán là giá thực hiện tại Sở Giao dịch chứng khoán; Đối với chứng khoán không thuộc trường hợp nêu trên là giá ghi trên hợp đồng chuyển nhượng hoặc giá thực tế chuyển nhượng hoặc giá theo sổ sách kế toán của đơn vị có chứng khoán chuyển nhượng tại thời điểm lập báo cáo tài chính gần nhất theo quy định của pháp luật về kế toán trước thời điểm chuyển nhượng
Về hoạt động đăng ký, lưu ký, bù trừ và thanh toán giao dịch chứng khoán, Khoản 2 Điều 19 Thông tư số 05/2015/TT-BTC ngày 15/01/2015 của Bộ Tài chính quy định, chuyển quyền sở hữu chứng khoán thông qua các giao dịch mua bán thực hiện qua hệ thống giao dịch của Sở giao dịch chứng khoán; Chuyển quyền sở hữu chứng khoán ngoài hệ thống giao dịch chứng khoán đối với các giao dịch không mang tính chất mua bán hoặc không thể thực hiện được qua hệ thống giao dịch của Sở giao dịch chứng khoán trong các trường hợp tổ chức phát hành mua lại cổ phiếu ưu đãi hoặc thu hồi cổ phiếu (không phát sinh tiền mua lại) của cán bộ, công nhân viên khi chấm dứt hợp đồng lao động làm cổ phiếu quỹ, cổ phiếu thưởng cho cán bộ, công nhân viên.
Căn cứ các quy định nêu trên, Tổng cục Thuế hướng dẫn, trường hợp cá nhân bán lại cổ phần ưu đãi cho Công ty do nghỉ việc trước thời hạn cam kết thì giá chuyển nhượng chứng khoán là thực tế chuyển nhượng thực hiện qua Trung tâm lưu ký chứng khoán Việt Nam hoặc giá ghi trên hợp đồng chuyển nhượng hoặc giá theo sổ sách kế toán của Công ty tại thời điểm lập báo cáo tài chính gần nhất theo quy định của pháp luật về kế toán trước thời điểm chuyển nhượng.
PV
Theo tapchitaichinh.vn
Đạm Cà Mau đạt Top 10 Báo cáo thường niên năm 2017 tốt nhất Tối ngày 2/11/2018, tại Lễ vinh danh và trao giải Cuộc bình chọn Báo cáo thường niên hàng năm do Sở Giao dịch Chứng khoán TP HCM (HOSE), Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) và Báo Đầu tư phối hợp tổ chức diễn ra tại TP HCM, Báo cáo thường niên 2017 của Công ty cổ phần Phân bón Dầu khí...